A50創新高，A股牛市還遠嗎？

4 nov 2019

今天新加坡a50期貨指數創出了2019年新高，這個代表了中國藍籌股的指數，在過去4年中，一直表現了強勢特徵，一個大的收斂三角形已經到了末端，如果突破15000點，將形成突破走勢。我們知道中國正在修改一系列的金融監管規則，吸引國際資本的流入，而過去數月，通過香港流入內地的資金持續增加，說明外資看好中國的A股。
那麼這個邏輯是什麼呢？其實在中國經濟滯漲後，我一直在呼籲大家看多A股，因為當經濟進入衰退週期，理論資本外流是必然的，但中國不一樣，因為有各種各樣的管制措施，導致資本流動無法向發達的自由市場，所以在國內資金出不去的情況下，只能選擇相對安全的投資領域，而經濟衰退週期，不動產投資和實業投資遭受的影響更加嚴重，而作為輕資產的證券投資成為相對靈活的選擇。所以從這個角度看，A股更適合當前的資金選擇。而我們也知道，當初日本在和美國簽訂廣場協議後，經濟遭受重大的打擊，但日經指數卻出現了牛市走勢，這就是證券資產的特性。
而在中國還存在另外一個現象，就是中國的經濟滯漲，但另一個方面，中國還有極大的改革空間，金融改革就是其中一個重要的標的，所以在中國政府急需資本證券化的大背景下，A股也就自然的成為投資首選。
所以我相信在未來3-5年，A股都將呈現慢牛走勢，但這個慢牛走勢會有幾個特徵
1、分化是越來越明顯，垃圾股會在地板上躺倒，而不會出現之前的輪回現象，不要寄希望垃圾股野雞變鳳凰了，因為科創板已經實施了准註冊制，殼資源的價值大幅下降
2、創新是主旋律，隨著中國經濟改革的深入，科技創新是一個必然趨勢，不管是進口替代，還是產業升級，都是有巨大的空間，而5g為基礎的物聯網會在10年內成為全球經濟增加的基石，中國更不會放棄這個機會，相關行業面臨巨大機遇
3、資本正確匯率會大幅提升，而中國上市公司的品質也會大幅提升，隨著國際資本的進入，規範程度也會不斷提升，倒逼改革的模式應該會更加明顯
綜上所述，我認為A股充滿了機遇，大家要好好把握，會看過去4年，雖然股災過後，一系列的去杠杆帶來了陣痛，但我們也看到A股出現就越來越多的好現象，茅臺這樣的軟黃金價值被認可是一個好的現象，而蘋果這樣偉大的公司，在中國也會出現。