2024.09.16 中秋佳节黄金恐要下跌，地缘政治影响已经有限，美联储降息预期过度乐观?

16 set

近期黄金大幅上涨，最大原因被市场归类在美联储降息预期扩大。

但实际上，针对就业数据表现不错、CPI核心通胀数据也是在提升，整体数据面都在表示经济没有出现衰退，甚至是还不错的，这对美联储降息预期其实是有打击效果的。

美联储9月的降息预期从2码变回1码，且几乎是定调了，降息两码概率不到20%。

因此，我们认为黄金这次破新高很可能会快速回落，市场这回就是明显的过热。


另一方面，我们关注到美元的强势已经慢慢消失，甚至认为美元走弱才是带动黄金疯长的最重要因素。

这回美元的走弱，我们判断是外部影响，尤其是日本，只有他们是要进入加息周期，导致日元走强的速度加快不少，这部份是最大的风险。

因为我们知道日元要是在这时候上涨太迅速，担心的不会只有美元崩盘，担心的是全球投机市场的崩盘，套利交易宣告结束，到时候全球股市可能被大量兑现，去换回日元。股市的崩盘就会非常容易了，这会加大美联储降息的意愿，而黄金就会大幅上涨。

18 set

Nota

受到美联储传声筒影响，现在市场再次转弯，降息两码概率攀升到66%，而降息一码的概率却降低到34%。

【美联储传声筒终极前瞻：降息幅度仍无法确定 悬念留到了最后】

在上周美国CPI数据出炉后，有着“美联储传声筒”之称的知名宏观记者尼克·蒂米劳斯(Nick Timiraos)撰文称，美联储大概率将降息25个基点。但就在几天之后，他的观点又变了。当地时间周二，也是美联储利率决议发布前夕，蒂米劳斯再度发文称，美联储本周肯定会降息，但此次降息幅度是更大的50个基点还是传统的25个基点，目前仍无法确定，悬念留到了最后一刻，需要鲍威尔和他的同事们仔细权衡。

我们列举两种可能的发展，可参考看看:

1.真的降息2码 ， 这会让市场认为美联储恐怕看到更严峻的经济衰退，因目前数据看起来都没那么差，根本不急迫要降息这么多，这将可能引发美国股市大跌。

2. 保守降息1码， 这部份就会让市场比较冷静，同时，可判断美联储这样做的原因，可能是他们觉的经济衰退概率低，只是慢慢恢复正常的利率，这将利于股市上涨。

23 set

Nota

美联储降息2码，如我们所预期，若是真的降两码，股市的走势将要特别留意，短线虽然会让股市上涨，但市场明显出现量缩价涨，这是走空的前兆，可以关注。

但是，对黄金的影响力就不同了，黄金持续创新高，表明降息两码对黄金影响是深远的，加上以色列跟黎巴嫩的地缘局势恶化，黄金看涨恐怕要更久一些。

黄金目前走势虽强，但非常需要回调，详细内容可关注我最新的文章，我们将持续更新。