T.M.Aの財經仮眠室 2025/11/23 台灣加權指數解析分享

2025/11/23:一、整體盤勢摘要（短線由多翻空的「醜一 → 醜二」完整轉折）

根據 11 月以來的技術面變化，台股大盤已由高檔多頭走勢，逐步轉為短線偏空 → 轉弱加速 → 進入中空風險區。

1. 11/05 盤中跌破 20MA、收盤跌破 10MA之後連續三個交易日無法站回 10MA → 訊號明確：
• 進入短空格局（醜一）--慣性改變 → 積極投資人開始高檔減碼

2. 11/14 日 收盤一次跌破 5MA、10MA、20MA（三均線同時失守）進入典型短空加速（醜二），避免後續千點回檔。

3. 11/20 日 輝達財報利多反攻但仍未站回 10MA＝空方掌控。

4. 11/21日 跳空下跌（收盤 26434.94點）5MA、10MA、20MA 全負斜率，季線首次被跌破；短線未站回 27200（5MA）＝維持短空。

5. 下週若季線明確跌破並轉負斜率 → 進入中空趨勢須-大幅降碼、提防回測 9/26日 大盤低點 25469。

二、技術面結構：由強轉弱的完整訊號鏈
• ①慣性破壞（10MA 三日站不回）• ②均線全面反壓（短中期均線翻空）
• ③季線被跌破並有下彎風險-• ④跳空缺口形成空方四訊號全部出現 → 確認趨勢反轉。

三、價格關鍵位階

• > 27200（站上 5MA）才能化解短空行進→ 短空緩解但仍弱勢 •-- 季線區（26300–26500）→ 中空分水嶺

• < 26000 → 增加現金部位至 70–90%-- 25469（前低）→ 中期回測目標

四、籌碼面同步轉弱 : 融資高檔(3000億) → 散戶套牢區大-外資期貨空單高檔 → 避險偏空
• 台幣升值力道趨緩 → 資金流出壓力增加

五、結論與投資建議 : 短線：維持保守，只做反彈不追價  中線：季線若跌破並下彎 → 把持股降低 避免：高本益比科技、籌碼凌亂中小型
結論（T.M.A 專業總結）
台股自 11 月初開始，即逐步完成「醜一 → 醜二 → 季線跌破」的完整反轉訊號鏈。
利多不漲、均線全面負斜率、季線岌岌可危，加上籌碼面外資空單偏高與融資高檔，
短線與中線皆進入明顯轉弱格局。

✔ 短線：仍在短空區間，任何反彈皆以解套賣壓為主，不宜追價。
✔ 中線：季線若持續走平後下彎，將啟動中空修正，預期回測 9/26 低點 25469。
✔ 操作：建議將持股比降至 20–30%，提高現金比重，反彈皆逢高減碼。
✔ 布局：僅可小部分布局「升值概念、高殖利率、防禦型股」，避免高本益比科技股與籌碼凌亂族群。
目前市場唯一值得觀察的反轉訊號，是大盤是否能在短期內收盤站回 27,200 點；
未站上前，台股仍屬弱勢反彈，不具備趨勢翻多的條件。