WisdomTree - Tactical Daily Update - 21.12.2021
Variante Omicron e nuovi lock-down minacciano la crescita attesa 2022.
Qualche Speranza sull’efficacia dei vaccini, Moderna in primis.
Petrolio ancora sotto pressione: la domanda potrebbe rallentare.
Qualche segnale di ritorno di interesse sui “preziosi”: argento +2,2%.
I mercati finanziari, dopo 20 mesi di performance sontuose, sembrano ora guardare con crescente preoccupazione al diffondersi della variante Omicron ed alle relative misure di contenimento che i Governi corrono a re-introdurre.
Le Borse europee ieri, 20 dicembre, hanno chiuso tutte in calo, recuperando qualcosa solo nella parte finale degli scambi, dopo una mattinata in profondo rosso. FtseMib -1,6%, Dax tedesco -1,9%, Cac40 francese -0,8%, Ftse100 inglese -1,0%.
Stessa musica per Wall Street, su cui incide negativamente lo stallo nell’approvazione del piano di spesa pubblica voluto dall’Amministrazione Biden.
L’empasse e’ stato innescato dalla minaccia del Senatore Democratico della Virginia, Joe Manchin, di togliere il suo appoggio al Piano. Ieri sera l’S&P500 ha chiuso in ribasso del -1,1%, il Dow Jones ed il Nasdaq del -1,2%.
Stamane, 21 dicembre, primo giorno d’inverno, leggiamo di una telefonata di Biden a Manchin, per convincere il senatore ad un confronto diretto col Presidente, fuori dal protocollo usuale dello staff presidenziale. Il senatore “Dem ribelle” sarebbe orientato a supportare una versione alleggerita, da 2.000 a 1.750 miliardi di Dollari, del Piano di investimenti in infrastrutture in discussione.
Nuova giornata di calo per il prezzo del petrolio, che soffre la crescita dei contagi e la sua possibile ricaduta negativa sui consumi di greggio, specie di quelli legati al trasporto aereo. Al fixing di ieri, 20 dicembre, il WTI (West Texas Intermediate) e’ sceso sino a 68,60 Dollari/barile, -3,3%. Stamane recupera il +1,2% a 69,4.
Non e’ passata inosservata la mossa della Banca Centrale Cinese (PboC) di ridurre, seppur marginalmente, alcuni tassi di riferimento, vista come un chiaro segnale che la Cina ha svoltato verso una politica monetaria di sostegno all’economia.
La maggior parte delle altre Banche Centrali sta facendo il contrario, ma alcuni indicatori macroeconomici recenti, tra cui l’indebilmento delle vendite al dettaglio e della crescita degli investimenti, anticipano un rallentamento che il Governo intende contrastare, dopo mesi di strette normative sul settore tecnologlico e delle quotazioni “off-shore” che avevano allontanato gli investitori stranieri.
Dell’imperturbabilita’ del comparto “reddito fisso” abbiamo detto piu’ volte, anche se stamane, 21 dicembre, sembra emergere una leggera tendenza al rialzo dei rendimenti e degli spread. Quello tra Btp decennale ed omologo Bund tedesco si espande dai 128 punti base della chiusura di ieri a 133 bps, col rendimento del decennale italiano a +0,99%, +6 bps.
Il rendimento del decennale Usa, sceso ieri, 20 dicembre, ad un minimo di +1,36%, risale oggi a +1,44%, un movimento piuttosto ampio, rilevabile anche sulle scadenze piu’ brevi, a 2 e 5 anni.
Sul comparto valutario poco da segnalare sulle valute “sviluppate”, dove l'Euro e’ sostanzialemente stabile, ai minimi da 20 mesi, verso il Dollaro, 1,129 (ore 12.00 CET). Difficile dire quanto della forza recente del Dollaro Usa dipenda dalla svolta decisamente “hawkish” (falco) della Fed, sintetizzata dalla prospettiva di 6 rialzi tra il 2022 e 2023.
Al centro dell’attenzione, tra le valute emergenti, la lira turca, che dopo essere andata in caduta libera per gran parte della seduta di ieri, 20 dicembre, ha realizzato un recupero straordinario (oltre +20% dai minimi), dopo che il Governo, preoccupato dall’impatto sociale sociale della svalutazione della moneta e dell’inflazione alle stelle, ha varato misure straordinarie per proteggere i risparmi dei risparmiatori dalla debolezza della valuta.
Sul versante della Pandemia, segnaliamo qualche speranza sull’efficacia dei vaccini. L’azione Moderna ha festeggiato con una chiusura rialzo del +7% l’annuncio di un’ elevata efficacia del suo vaccino anche verso la variante Omicron.
Cio’ aiuta a spiegare il rimbalzo delle borse Asiatiche di stamattina, 21 dicembre, testimoniato dall’indice Bloomberg Apac a +1,0%.
In evidenza il Nikkei giapponese, +2,1% che celebra il budget governativo “extra” di 317 miliardi di Dollari, e l’Hang Seng di Hong Kong +1,0%. Bene anche il CSI300 di Shanghai&Shenzen, +0,7% ed il BSE Sensex indiano, +0,9%. (ore 12.45 CET).
Anche le Borse europee chiudono in rialzo la mattinata, con progressi medi del +1,3% e tendenza al miglioramento. I future su Wall Street sono in rialzo di circa +1,0%, prospettando un recupero quasi integrale delle perdite di ieri.
Sembra oggetto di rinnovato interesse il comparto dei metalli preziosi: il prezzo dell’ora si riavvicina a 1.800 Dollari/oncia, +0,4%, ma e’ l’argento ad essere vivacemente acquistato attorno a 22,8 Dollari/oncia, +2,2%. (ore 13.00 CET).
Bitcoin, +3,9% a 48.800 Dollari, ed altre cripto valute tentano il recupero, dopo 5 settimane di marcata debolezza.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Qualche Speranza sull’efficacia dei vaccini, Moderna in primis.
Petrolio ancora sotto pressione: la domanda potrebbe rallentare.
Qualche segnale di ritorno di interesse sui “preziosi”: argento +2,2%.
I mercati finanziari, dopo 20 mesi di performance sontuose, sembrano ora guardare con crescente preoccupazione al diffondersi della variante Omicron ed alle relative misure di contenimento che i Governi corrono a re-introdurre.
Le Borse europee ieri, 20 dicembre, hanno chiuso tutte in calo, recuperando qualcosa solo nella parte finale degli scambi, dopo una mattinata in profondo rosso. FtseMib -1,6%, Dax tedesco -1,9%, Cac40 francese -0,8%, Ftse100 inglese -1,0%.
Stessa musica per Wall Street, su cui incide negativamente lo stallo nell’approvazione del piano di spesa pubblica voluto dall’Amministrazione Biden.
L’empasse e’ stato innescato dalla minaccia del Senatore Democratico della Virginia, Joe Manchin, di togliere il suo appoggio al Piano. Ieri sera l’S&P500 ha chiuso in ribasso del -1,1%, il Dow Jones ed il Nasdaq del -1,2%.
Stamane, 21 dicembre, primo giorno d’inverno, leggiamo di una telefonata di Biden a Manchin, per convincere il senatore ad un confronto diretto col Presidente, fuori dal protocollo usuale dello staff presidenziale. Il senatore “Dem ribelle” sarebbe orientato a supportare una versione alleggerita, da 2.000 a 1.750 miliardi di Dollari, del Piano di investimenti in infrastrutture in discussione.
Nuova giornata di calo per il prezzo del petrolio, che soffre la crescita dei contagi e la sua possibile ricaduta negativa sui consumi di greggio, specie di quelli legati al trasporto aereo. Al fixing di ieri, 20 dicembre, il WTI (West Texas Intermediate) e’ sceso sino a 68,60 Dollari/barile, -3,3%. Stamane recupera il +1,2% a 69,4.
Non e’ passata inosservata la mossa della Banca Centrale Cinese (PboC) di ridurre, seppur marginalmente, alcuni tassi di riferimento, vista come un chiaro segnale che la Cina ha svoltato verso una politica monetaria di sostegno all’economia.
La maggior parte delle altre Banche Centrali sta facendo il contrario, ma alcuni indicatori macroeconomici recenti, tra cui l’indebilmento delle vendite al dettaglio e della crescita degli investimenti, anticipano un rallentamento che il Governo intende contrastare, dopo mesi di strette normative sul settore tecnologlico e delle quotazioni “off-shore” che avevano allontanato gli investitori stranieri.
Dell’imperturbabilita’ del comparto “reddito fisso” abbiamo detto piu’ volte, anche se stamane, 21 dicembre, sembra emergere una leggera tendenza al rialzo dei rendimenti e degli spread. Quello tra Btp decennale ed omologo Bund tedesco si espande dai 128 punti base della chiusura di ieri a 133 bps, col rendimento del decennale italiano a +0,99%, +6 bps.
Il rendimento del decennale Usa, sceso ieri, 20 dicembre, ad un minimo di +1,36%, risale oggi a +1,44%, un movimento piuttosto ampio, rilevabile anche sulle scadenze piu’ brevi, a 2 e 5 anni.
Sul comparto valutario poco da segnalare sulle valute “sviluppate”, dove l'Euro e’ sostanzialemente stabile, ai minimi da 20 mesi, verso il Dollaro, 1,129 (ore 12.00 CET). Difficile dire quanto della forza recente del Dollaro Usa dipenda dalla svolta decisamente “hawkish” (falco) della Fed, sintetizzata dalla prospettiva di 6 rialzi tra il 2022 e 2023.
Al centro dell’attenzione, tra le valute emergenti, la lira turca, che dopo essere andata in caduta libera per gran parte della seduta di ieri, 20 dicembre, ha realizzato un recupero straordinario (oltre +20% dai minimi), dopo che il Governo, preoccupato dall’impatto sociale sociale della svalutazione della moneta e dell’inflazione alle stelle, ha varato misure straordinarie per proteggere i risparmi dei risparmiatori dalla debolezza della valuta.
Sul versante della Pandemia, segnaliamo qualche speranza sull’efficacia dei vaccini. L’azione Moderna ha festeggiato con una chiusura rialzo del +7% l’annuncio di un’ elevata efficacia del suo vaccino anche verso la variante Omicron.
Cio’ aiuta a spiegare il rimbalzo delle borse Asiatiche di stamattina, 21 dicembre, testimoniato dall’indice Bloomberg Apac a +1,0%.
In evidenza il Nikkei giapponese, +2,1% che celebra il budget governativo “extra” di 317 miliardi di Dollari, e l’Hang Seng di Hong Kong +1,0%. Bene anche il CSI300 di Shanghai&Shenzen, +0,7% ed il BSE Sensex indiano, +0,9%. (ore 12.45 CET).
Anche le Borse europee chiudono in rialzo la mattinata, con progressi medi del +1,3% e tendenza al miglioramento. I future su Wall Street sono in rialzo di circa +1,0%, prospettando un recupero quasi integrale delle perdite di ieri.
Sembra oggetto di rinnovato interesse il comparto dei metalli preziosi: il prezzo dell’ora si riavvicina a 1.800 Dollari/oncia, +0,4%, ma e’ l’argento ad essere vivacemente acquistato attorno a 22,8 Dollari/oncia, +2,2%. (ore 13.00 CET).
Bitcoin, +3,9% a 48.800 Dollari, ed altre cripto valute tentano il recupero, dopo 5 settimane di marcata debolezza.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Per ulteriori informazioni:
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