レポートは良いが、株価の動向は不明だ

MSFTは、このレポートを受けて555ドル付近まで急騰し、時価総額は4.1兆ドルに達しました。

これは、レポートが主要指標で予想を大きく上回ったためです。

最新の四半期レポートは過去最高の業績を示しました。

四半期の売上高は764億ドル（前年同期比18%増）、純利益は272億ドル（前年同期比24%増）。
1株当たり利益は3.65ドルで、アナリストの予想を上回りました。

しかしながら、株価は下落しており、既にレポート発表前の水準を下回っています。

設備投資額は242億ドル（前年比27%増）に増加しました。
経営陣は2026年度の設備投資額のさらなる増加（第1四半期だけで300億ドル以上）を見込んでいます。
営業費用はAIとエンジニアリングへの投資により前年比6%増加しました。
同社は当四半期に17億1,000万ドルのその他の費用を計上しましたが、これは一部、株式投資（おそらくOpenAIへの投資）による損失に関連しています。

投資家との電話会議において、経営陣は市場参加者に対し、短期的な利益率のさらなる低下と、AIインフラへの予想を上回る設備投資について警告しました。

したがって、これは投資自体の将来の収益性、そして今後のレポートで発表されるであろう同社全体の将来の業績について疑問を投げかけています。

プロの投資家は、新たなデータに基づいてDCFモデルを変更し始めています。

「テクノロジー」の観点から見ると、市場全体のダイナミクスは弱まっているように見えます。
同社の発言が、ここ数ヶ月にわたって見られた上昇トレンドをいかにして打ち砕いたかは明らかです。

株価に対するセンチメントがさらに冷え込み、下からのギャップがさらに埋まり、価格が400～420ドルまで下落すると予想しています。