Wisdomtree - Tactical Daily Update - 23.02.2024
Nvidia scatena l’entusiasmo sui listini Usa, S&P500 e Nasdaq al record storico.
Per un giorno le Borse europee e Wall nStreet dimenticano i tassi troppo alti.
Borse asiatiche in ripresa, migliora la fiducia verso interventi di Pechino.
Dati macro confermano economia Usa in crescita ed Europea ristagnante.
Sia dai verbali della Federal Reserve (Banca centrale Usa-FED) di mercoledi’ sera che da quelli dell’ECB (Banca centrale Europea-BCE) di ieri emergono le cautele sulla scelta di tagliare rapidamente i tassi di interesse, ed i mercati hanno coerentemente ridotto le aspettative di tagli dei tassi europei a meno di 1 punto nel 2024.
L’ECB, pur riconoscendo che "i dati sull'inflazione complessiva e sottostante sono stati recentemente al di sotto dei livelli previsti, suggerendo un processo disinflazionistico più rapido del previsto”, ritiene che occorrano nuove conferme del calo dell’inflazione: inoltre c’è ampio consenso tra i membri del Board di entrambe le Banche centrali sul fatto che prematuro discutere di tagli.
Tuttavia ieri, 22 febbraio, ad eccitare gli animi e le fantasie dei mercati ci hanno pensato gli spettacolari conti trimestrali e le prospettive di Nvidia.
Le Borse europee sono migliorate nella parte finale, chiudendo sui massimi: Milano +1,2%, Francoforte +1,5%, a dispetto dei pessimi dati PMI manufatturieri usciti in mattinata, Parigi +1,3%, Stoxx600 +0,8%, Londra e Madrid +0,3%. Le azioni dei semiconduttori sono state “ben rastrellate”: Be +6,4%, Asml +4,6%, Stm +3,0%.
A New York si e’ impennato il Nasdaq, +2,9%, bene anche lo S&P500 +2,1%, entrambi hanno segnato il loro massimo storico. Piu’ tranquillo il Dow Jones, +0,7%.
D’altronde, l’economia Usa “gira bene”: ad esempio le nuove richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono scese a 201 mila dalle 213 mila della settimana precedente, risultando sotto le attese per 218 mila.
Sempre negli Usa, l’indice Pmi (Purchasing managers Index) manifatturiero a febbraio è salito oltre le attese a 51,5 punti, dai 50,7 di gennaio e contro stime di 51, segnando il piu’ forte rialzo da settembre 2022. L’attività nei servizi invece, pur rimanendo area di espansione, cioe’ sopra 50, è scesa a 51,3 da 52,5 di gennaio, mancando le attese di 52,7.
La Banca centrale turca ha tenuto stabile al 45% il tasso di interesse “base” (repo rate). Il neo Governatore Fatih Karahan, alla sua 1’ decisione di politica monetaria dopo l;insediamento, ha precisato che i tassi saranno su questi livelli sino a quando non sarà registrato un calo dell'inflazione, oggi attono al 65%.
In Germania, l'indicatore Ifo sul clima economico (Business Climate) a febbraio è salito a 85,5, come previsto, pur restando molto depresso e vicino al minimo post-Covid di 85,2 registrato a gennaio.
Gli operatori economici sono tuttavia diventati meno negative sulle aspettative, 84,1 contro 83,5 di gennaio, ma rimangono “gloomy” sulla situazione corrente, invariata a 89.
Ieri Isabel Schnabel, membro del Board dell’ECB, intervenendo all'Universita' Bocconi a Milano, ha sottolineato che “lo spread sovrano dell'Italia e' su livelli bassi, ma rimangono vulnerabilita' fiscali causate del basso tasso di crescita”.
L'Italia ha avuto buone performance economiche post-pandemia e migliori rispetto a quella di altri Paesi, ma sconta una perdita di produttivita' maturata a partire dagli anni ’90.
Le Borse cinesi chiudono la seduta di oggi, 23 febbraio, sui massimi di giornata e con variazioni positive: Shanghai +0,55%, sale sopra i 3.000 punti per la 1’ volta dal 5 dicembre.
Schenzhen +1,20%, brilla nonostante un’ulteriore cattiva notizia dal fronte immobiliare: i prezzi delle nuove case hanno segnato -0,7% annuale a gennaio, peggiorando il -0,4% di dicembre (-0,4%) e segnado il 7’ calo mensile consecutivo.
Tokio e’ chiusa per festivita’, dopo il +2,19% e record storico di ieri, mentre sono minime le variazioni per altri indici dell’Area Asia Pacifico: Seoul (Kospi) +0,13%, Hang Seng (Hong Kong) -0,10% Mumbai (Sensex) +0,15%.
Secondo Jefferies (importante operatore Usa di servizi finanziari) il mercato azionario indiano è destinato raddoppiare in pochi anni, per effetto delle riforme varate dal Governo Modi, dell’aumento dei prezzi delle azioni e di nuove quotazioni.
Mattinata di misurati rialzi per le Borse europee, in media +0,5% alle ore 13.00 CET, dopo l’entusiasmo scatenato ieri da Nvidia sui listini Usa: non sembra pesare la conferma del rallentamento dell’economia tedesca, il cui GDP e’ sceso -0,3% nel 4’ trimestre rispetto al 3’. I future su Wall Street anticipano riaperture “piatte” per tutti e 3 i maggiori indici.
Clima tranquillo sul mercato dei “Govies” europei: lo spread di rendimento tra Btp decennale italiano e omologo Bund tedesco segna 146 punti base, col rendimento del decennale italiano benchmark a 3,90%.
Giornata tranquilla sul mercato valutario, col cross Eur/UsDollar stabile a 1,082, mentre qualche pressione venditrice si registra sul segmento delle cryptovalute, reduci da un forti da inizio 2024: Bitcoin 51.000 Dollari, -1,2%, Ethereum2.930, -1,7%. (ore 13.30 CET)
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Per un giorno le Borse europee e Wall nStreet dimenticano i tassi troppo alti.
Borse asiatiche in ripresa, migliora la fiducia verso interventi di Pechino.
Dati macro confermano economia Usa in crescita ed Europea ristagnante.
Sia dai verbali della Federal Reserve (Banca centrale Usa-FED) di mercoledi’ sera che da quelli dell’ECB (Banca centrale Europea-BCE) di ieri emergono le cautele sulla scelta di tagliare rapidamente i tassi di interesse, ed i mercati hanno coerentemente ridotto le aspettative di tagli dei tassi europei a meno di 1 punto nel 2024.
L’ECB, pur riconoscendo che "i dati sull'inflazione complessiva e sottostante sono stati recentemente al di sotto dei livelli previsti, suggerendo un processo disinflazionistico più rapido del previsto”, ritiene che occorrano nuove conferme del calo dell’inflazione: inoltre c’è ampio consenso tra i membri del Board di entrambe le Banche centrali sul fatto che prematuro discutere di tagli.
Tuttavia ieri, 22 febbraio, ad eccitare gli animi e le fantasie dei mercati ci hanno pensato gli spettacolari conti trimestrali e le prospettive di Nvidia.
Le Borse europee sono migliorate nella parte finale, chiudendo sui massimi: Milano +1,2%, Francoforte +1,5%, a dispetto dei pessimi dati PMI manufatturieri usciti in mattinata, Parigi +1,3%, Stoxx600 +0,8%, Londra e Madrid +0,3%. Le azioni dei semiconduttori sono state “ben rastrellate”: Be +6,4%, Asml +4,6%, Stm +3,0%.
A New York si e’ impennato il Nasdaq, +2,9%, bene anche lo S&P500 +2,1%, entrambi hanno segnato il loro massimo storico. Piu’ tranquillo il Dow Jones, +0,7%.
D’altronde, l’economia Usa “gira bene”: ad esempio le nuove richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono scese a 201 mila dalle 213 mila della settimana precedente, risultando sotto le attese per 218 mila.
Sempre negli Usa, l’indice Pmi (Purchasing managers Index) manifatturiero a febbraio è salito oltre le attese a 51,5 punti, dai 50,7 di gennaio e contro stime di 51, segnando il piu’ forte rialzo da settembre 2022. L’attività nei servizi invece, pur rimanendo area di espansione, cioe’ sopra 50, è scesa a 51,3 da 52,5 di gennaio, mancando le attese di 52,7.
La Banca centrale turca ha tenuto stabile al 45% il tasso di interesse “base” (repo rate). Il neo Governatore Fatih Karahan, alla sua 1’ decisione di politica monetaria dopo l;insediamento, ha precisato che i tassi saranno su questi livelli sino a quando non sarà registrato un calo dell'inflazione, oggi attono al 65%.
In Germania, l'indicatore Ifo sul clima economico (Business Climate) a febbraio è salito a 85,5, come previsto, pur restando molto depresso e vicino al minimo post-Covid di 85,2 registrato a gennaio.
Gli operatori economici sono tuttavia diventati meno negative sulle aspettative, 84,1 contro 83,5 di gennaio, ma rimangono “gloomy” sulla situazione corrente, invariata a 89.
Ieri Isabel Schnabel, membro del Board dell’ECB, intervenendo all'Universita' Bocconi a Milano, ha sottolineato che “lo spread sovrano dell'Italia e' su livelli bassi, ma rimangono vulnerabilita' fiscali causate del basso tasso di crescita”.
L'Italia ha avuto buone performance economiche post-pandemia e migliori rispetto a quella di altri Paesi, ma sconta una perdita di produttivita' maturata a partire dagli anni ’90.
Le Borse cinesi chiudono la seduta di oggi, 23 febbraio, sui massimi di giornata e con variazioni positive: Shanghai +0,55%, sale sopra i 3.000 punti per la 1’ volta dal 5 dicembre.
Schenzhen +1,20%, brilla nonostante un’ulteriore cattiva notizia dal fronte immobiliare: i prezzi delle nuove case hanno segnato -0,7% annuale a gennaio, peggiorando il -0,4% di dicembre (-0,4%) e segnado il 7’ calo mensile consecutivo.
Tokio e’ chiusa per festivita’, dopo il +2,19% e record storico di ieri, mentre sono minime le variazioni per altri indici dell’Area Asia Pacifico: Seoul (Kospi) +0,13%, Hang Seng (Hong Kong) -0,10% Mumbai (Sensex) +0,15%.
Secondo Jefferies (importante operatore Usa di servizi finanziari) il mercato azionario indiano è destinato raddoppiare in pochi anni, per effetto delle riforme varate dal Governo Modi, dell’aumento dei prezzi delle azioni e di nuove quotazioni.
Mattinata di misurati rialzi per le Borse europee, in media +0,5% alle ore 13.00 CET, dopo l’entusiasmo scatenato ieri da Nvidia sui listini Usa: non sembra pesare la conferma del rallentamento dell’economia tedesca, il cui GDP e’ sceso -0,3% nel 4’ trimestre rispetto al 3’. I future su Wall Street anticipano riaperture “piatte” per tutti e 3 i maggiori indici.
Clima tranquillo sul mercato dei “Govies” europei: lo spread di rendimento tra Btp decennale italiano e omologo Bund tedesco segna 146 punti base, col rendimento del decennale italiano benchmark a 3,90%.
Giornata tranquilla sul mercato valutario, col cross Eur/UsDollar stabile a 1,082, mentre qualche pressione venditrice si registra sul segmento delle cryptovalute, reduci da un forti da inizio 2024: Bitcoin 51.000 Dollari, -1,2%, Ethereum2.930, -1,7%. (ore 13.30 CET)
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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