WisdomTree - Tactical Daily Update - 07.01.2025

l’altro ieri

L’Epifania riporta ottimismo sulle Borse europee: Milano e Parigi vicine a +2%.
Risveglio delle azioni tech: Nvidia non lontana dai massimi storici.
Il tema dell’AI domina al Consumer Electronics Show di Las Vegas.
Indici Pmi servizi in ripresa in Europa: buon segnale, ma da confermare.

Superate le lunghe festività natalizie, le Borse europee spingono sull’acceleratore nel giorno dell’Epifania, chiudendo in rialzo la prima seduta della settimana, verso un ritorno alla piena normalità degli scambi. Francoforte +1,56%, più cauta Londra, +0,31%, molto bene Parigi, +2,24% e Milano, +1,91%.
I mercati sperano in una politica di dazi più soft dopo l’indiscrezione del Washington Post, secondo cui Donald Trump potrebbe imporre restrizioni commerciali a tutti i Paesi, ma guardando solo a settori critici.
Tra questi, figurano la catena di approvvigionamento industriale della difesa (attraverso dazi su acciaio, ferro, alluminio e rame), forniture mediche critiche (siringhe, aghi, flaconi e materiali farmaceutici) e produzione energetica (batterie, minerali delle terre rare e anche pannelli solari).
Sebbene la notizia sia stata smentita dal tycoon, che l'ha definita «fake news» confermando che non allenterà la sua politica sui dazi, ciò non ha fermato il rally “della Befana”.
A ridare ossigeno ai listini del ci ha pensato infatti Wall Street, con il rally dei titoli tecnologici, in particolare, Nvidia che ha toccato i massimi storici, in previsione di un discorso del CEO, Jensen Huang, al Consumer Electronics Show di Las Vegas.
La capitalizzazione di borsa di Nvidia ha raggiunto i 3.660 miliardi di dollari. Si prevede che Huang fornirà maggiori dettagli sui prossimi chip Blackwell AI dell'azienda, mentre qualsiasi commento sulla domanda di AI sarà attentamente monitorato.
In generale, stanno tornado in auge tutte le azioni delle società di semiconduttori, specie dopo che la trimestrale del gigante taiwanese Foxconn ha mostrato ricavi record, segno della continua domanda per i chip per l'intelligenza artificiale.
Ottima performance del comparto “semi” anche in Europa: a Milano e Parigi ha brillato Stmicroelectronics, assieme a Infineon Technology a Francoforte, e ad Asml e Be Semiconductor ad Amsterdam.
Sul fronte macroeconomico, dopo gli indici Pmi servizi dell'Eurozona in aumento, con l'Italia che “accelera”, e quelli sull'inflazione tedesca (+0,4% a dicembre, +2,9% su anno), l'attenzione degli investitori è focalizzata sul dato di oggi, 7 gennaio, riguardante l’inflazione di dicembre dell’Euro-zona, termometro molto sensibile per interpretare le future mosse della Banca centrale sui tassi di interesse.
Wall Street ha chiuso contrastata: Dow Jones -0,06%, Nasdaq +1,24%, S&P500 +0,55 %. Questa settimana, resa più corta dala chiusura di giovedì in onore dell'ex presidente Jimmy Carter, gli investitori presteranno attenzione, venerdì 10, al rapporto sull'occupazione, poichè potrebbe influirà sulle decisioni della Federal Reserve sui tassi.
Venerdì 3 scorso, Thomas Barkin, presidente della Fed di Richmond, ha dichiarato che «l'outlook di base per il 2025 è positivo», ma «c'è qualche rischio potenziale di inflazione in rialzo...l'inflazione non è ancora tornata all'obiettivo del 2%, ...e c'è altro lavoro da fare».
Nella zona euro, l'indice Pmi servizi a dicembre è salito a 51,6 da 49,5 di novembre, e quello composito è salito a 49,6 da 48,3 del mese precedente. Una lettura sopra 50 indica espansione dell'attività economica, uno sotto 50 evidenzia contrazione.
Più nel dettaglio, l'Italia è tornata a crescere, PMI a 50,7 da 49,2 di novembre e l'indice Pmi composito, a 49,7 da 47,7 di novembre. In Germania il dato è salito a 51,2 da 49,3 di novembre, toccando il livello più alto in 2 mesi. In Francia è salito a dicembre a 49,3 da 46,9 di novembre, che era stato il livello più basso da 10 mesi, con l'indice composito a 47,5 da 45,9 di novembre.
Sul valutario, l'euro guadagna terreno sul dollaro, dopo la debolezza della scorsa settimana (1,0297 venerdì in chiusura), ma resta sotto la soglia di 1,04 (a 1,382) dove era nel corso della giornata. L’euro guadagna terreno anche sullo yen giapponese a 162,50 (da 162,02) mentre il cross dollaro/yen è stabile, a 157,44 (157,34).
Torna a salire il petrolio, con il Wti intorno a 74 dollari/barile, mentre il gas naturale europeo scende a 47 euro/megawattora sulla piattaforma Ttf di Amsterdam.
Chiusura in calo per lo spread tra BTp e Bund nella prima seduta della settimana: il differenziale di rendimento tra il BTp decennale benchmark ed il pari scadenza tedesco scende a 113 bps, dai 117 punti della vigilia. In flessione anche il rendimento del BTp benchmark, al 3,57%, dal 3,59% del closing precedente.
Oggi, 7 gennaio, avvio incerto per le Borse europee nonostante la chiusura positiva di Wall Street, dove i titoli tecnologici sono tornati a dominare la scena. Bene, invece, le Borse asiatich,e col Nikkei che ha chiuso in progresso di +2,0% trainato da elettronica e semiconduttori.
Oltreoceano venerdì 10 sarà assai rilevante il rapporto sul menrcato del lavoro, visto che la Federal Reserve (Banca centrale americana) non ha deciso il “path” 2025: l’obiettivo resta quello di bilanciare i timori per un aumento dell’inflazione e i rischi di nuovi dazi appena Trump inizierà il suo 2’ mandato (20 gennaio). Secondo Lisa Cook, componente del board, «la Fed può procedere con più cautela con i tagli dei tassi d’interesse».

Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.