Инвестиционная идея - Verizon #VZ

27 set 2021

5G - Новый драйвер роста для Verizon

💡 Недавно представители оператора Verizon выступили на конференции Goldman Sachs, на которой поделились своими планами по дальнейшему развитию компании.

✅ Verizon #VZ - крупнейший по количеству абонентов сотовый оператор США.
🎯 Целевая цена от JPMorgan - $65, потенциал роста +20%

⚡️ Тезисы в пользу роста:

• Развитие тарифов на 5G. Verizon предоставляет доступ к сетям 5G только для пользователей с безлимитными или премиальными тарифными планами, которые стоят на порядок дороже стандартных тарифов.

Ожидается, что с ростом популярности 5G, спрос на более дорогие тарифы существенно возрастет, что позитивно отразится на выручке компании.

• Сотрудничество со стриминговыми платформами. Verizon обладает многомиллионной клиентской базой, что делает её привлекательной для сотрудничества. При подключении премиальных и безлимитных пакетов клиентам предоставляются бесплатные подписки на срок от 6 до 12 месяцев на стриминговые сервисы Disney+, Discovery+, а также на музыкальный сервис Apple Music.

Детали соглашений не раскрываются, но из комментариев представителей компании следует, что Verizon получает доходы от каждого привлеченного клиента. Ожидается, что данное пакетирование в совокупности с эксклюзивностью 5G станут главными драйверами роста выручки компании.

• Стратегия на будущее. При распределении капитала, компания уделяет наибольшее внимание собственному развитию. #VZ выплачивает дивиденды и фокусируется на снижении долговой нагрузки. Через 4-5 лет Verizon планирует начать программу обратного выкупа акций.

• Дивидендная доходность. Помимо вышеперечисленного у компании привлекательная дивидендная доходность: 4.71%

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация = $225 млрд
• fwd P/E = 10х
• fwd P/E сектора = 24x
• fwd PEG = 3.5x

💎 Наше мнение: Сектор коммуникационных услуг является традиционно защитным, поэтому в условиях волатильности и неопределенности считаем активы из данного сектора привлекательными. На наш взгляд, Verizon способен показать долгосрочный рост с отличной дивидендной доходностью на фоне масштабного внедрения 5G.