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BRASILE, dollaro e Treasury potrebbero ridare voce al Bovespa.Buongiorno, il più importante indice azionario del Brasile è reduce da un movimento correttivo ed ora potrebbe essere ad un punto di svolta. La congiuntura economica e finanziaria del paese sembra essere promettente, al netto di qualche rischio specifico proveniente, ad esempio, da un rallentamento dei consumi privati che potrebbe sottrarre crescita al PIL. Il movimento dell'indice, come noto, presenta una forte correlazione inversa con la forza del dollaro americano. I motivi sono molteplici ed interconnessi tra loro. Senza volere esplorare questo campo, che ci allontanerebbe eccessivamente dall'obiettivo dell'analisi proposta, possiamo citare la forza del dollaro come controproducente per la competitività delle esportazioni del paese, dirottamento degli investimenti diretti nel paese spesso associati ad elevati rendimenti dei Treasury americani. Ecco, forse una guida affidabile nella lettura dei movimenti dell'indice può essere sintetizzata da una relazione inversa con dollaro e rendimento del decennale. L'ultima gamba ribassista dell'indice brasiliano, nemmeno a dirlo, è nel solco del riaggiustamento del rendimento del decennale americano che è tornato a salire in conseguenza dell'allontanarsi dell'inizio del ciclo di taglio dei tassi da parte della Fed che ha indebolito visibilmente il Real nei confronti del dollaro. Ora, se i rendimenti come sembra siano in prossimità di un nuovo equilibrio ormai, si riducono anche i rischi di ulteriori cadute dell'indice brasiliano. Osservando il grafico del Bovespa sul weekly, possiamo immaginare che le quotazioni possano trovare un supporto sui livelli odierni. Abbiamo il contratto con la trendline che sta sostenendo l'ascesa, il contatto con il livello di ritracciamento del 50% Fibo, il contatto con il supporto statico del precedente massimo relativo sul quale i prezzi hanno rimbalzo per due settimane consecutive. Tuttavia è necessario segnalare anche una fragilità della costruzione rialzista illustrata. Se guardiamo sul daily, notiamo come i prezzi abbiano chiuso la settimana con un break out deciso dei prezzi del livello di resistenza statica dei 126.000. Il movimento tuttavia pecca di scarsi volumi, il che deve renderci sospettosi, anche perché i prezzi si sono arrestati al contatto con la ema9, sma20 ed ema50. Un bel groviglio. Allora occorre monitorare ad inizio settimana sia la rottura delle medie suddette, sia la tenuta del supporto e l'accelerazione dei volumi che deve necessariamente accompagnare la eventuale conferma delle ultime due candele hammer. Per tenere conto di queste fragilità, un buon filtro potrebbe essere attendere il superamento della trendline ribassista che ha guidato quest'ultimo ribasso dell'indice. Visto il quadro che necessita di attesa, non si segnalano spunti operativi rinviandoli ai prossimi giorni allorché il quadro diventasse più chiaro.
BMFBOVESPA:IBOVLong
di RaffaeleCosta
WisdomTree - Tactical Daily Update - 18.12.2024 Nasdaq a nuovo record, ma il Dow Jones è all’8’ seduta di calo. Bond e oro poco mossi alla vigilia del meeting FED: atteso taglio di 25 bps. Occhi aperti sul debole quadro macro europeo: ECB verso nuovi tagli. Ennesimo record di Bitcoin, che supera 108 mila Dollari. La Borsa di Milano chiude in calo la seduta di martedì 17, col Ftse Mib che perde -1,22%, rispecchiando un clima di cautela susiamo all’i mercati globali in attesa della decisione sui tassi dìinteresse della Federal Reserve. Gli investitori attendono un probabile taglio di -25 punti base, ma le parole del presidente Jerome Powell saranno determinanti per comprendere la traiettoria della politica monetaria nel 2025. Anche le altre Borse europee chiudono prevalentemente in rosso: Francoforte -0,17%, Londra -0,82%. Parigi, in controtendenza, registra +0,12%, sostenuta dalle dichiarazioni del premier Francois Bayrou, che promette la formazione di un Governo nei prossimi giorni. Wall Street ha proseguito la traiettoria di ribasso che dura da quasi 2 settimane, influenzata da dati economici deboli e dall’incertezza sulle mosse della Federal Reserve. Lo spread di rendimento tra i BTP decennali italiani e gli omologhi Bund tedeschi si riduce a 115,5 bps, rispetto ai 116,0 dell’apertura e ai 114,8 della chiusura di ieri. Il rendimento del BTP si attesta al 3,39%. Questo posizionamento evidenzia una stabilità relativa del debito italiano, in contrasto con i rendimenti più alti registrati nei titoli francesi, penalizzati dalla crisi politica. Il Dollaro rimane stabile, sostenuto dalle attese di un allentamento graduale della politica monetaria statunitense nel corso del 2025. I futures sui tassi di interesse attribuiscono una probabilità del 94% a un taglio di 25 bps, nonostante segnali positivi come l’aumento dell’attività nel settore dei servizi, ai massimi da 3 anni. Sul fronte valutario, l’Euro è stabile sul Dollaro, attorno 1,050, e perde -0,4% sullo Yen giapponese a 161,2. Il Dollaro, a sua volta, si indebolisce sullo Yen, -0,3%, a 153,6. La Sterlina britannica guadagna +0,3% sull’euro a 1,21 e +0,2% sul Dollaro a 1,27. Macro europea: le previsioni economiche per la Francia indicano una ridotta crescita 2025. L’istituto nazionale di statistica stima un aumento del PIL di +0,2% sia nel 1’ che nel 2’ trimestre, mentre l’ultimo trimestre 2024 dovrebbe chiudersi con una crescita nulla. Dagli USA giungono segnali contrastanti dall’economia: a dicembre la fiducia dei costruttori di case (indice NAHB) è rimasta stabile a 46, dopo 3 mesi consecutivi di rialzi. Questo valore è inferiore alle aspettative di 47 e ben distante dal record di 90 punti raggiunto nel novembre 2020. Ricordiamo che un indice sopra 50 punti indica condizioni favorevoli per i costruttori, e viceversa. In novembre, le vendite al dettaglio sono cresciute +0,7% mensile, superando le previsioni degli analisti (+0,6%). Tuttavia, la produzione industriale si è contratta: -0,1% mese su mese, un risultato peggiore rispetto alle attese di un aumento di +0,3%, testimoniando una dinamica eterogenea tra i vari settori. Stamane, 18 dicembre, le Borse dell’Asia-Pacifico mostrano performance contrastate. In Cina, il CSI300 guadagna +0,5% e l’Hang Seng di Hong Kong +0,7%, sostenuti dalle dichiarazioni del presidente cinese Xi Jinping che sottolineano l’importanza di una pianificazione scientifica per il 2025. In Giappone, il Nikkei cede -0,7%, con esportazioni in aumento grazie alla debolezza dello Yen, ma una domanda globale ancora fragile. Seoul sale +1,1% (indice KOSPI), mentre l’India chiude in negativo, col BSE-Sensex a -0,5%. In Brasile rimbalza l’indice Bovespa (+0,9%), recuperando dai minimi dei giorni precedenti. Il settore automobilistico giapponese è in fermento: Nissan e Honda sarebbero in trattative per una possibile fusione, secondo quanto riportato dalla testata Nikkei. L’indiscrezione ha spinto l’azione Nissan a guadagnare +24%, segnando il maggiore rialzo intraday della sua storia. Anche Mitsubishi Motors, potenziale terzo attore nell’operazione, registra un aumento del 17%. Commodities: il petrolio Brent apre in calo rispetto ai livelli di martedì, rispecchiando un clima di incertezza sulle prospettive a breve termine. Negli Stati Uniti, i dati dell’American Petroleum Institute indicano una diminuzione delle scorte di greggio di 4,69 milioni/barili nella settimana del 13 dicembre, segnalando ripresa della domanda. Tuttavia, le scorte di benzina e distillati risultano in aumento (+2,45 milioni e +744 mila barili rispettivamente). Il gas naturale europeo (TTF) segna un rimbalzo del 4%, risalendo a 42 €/MWh, mentre il rame scende sotto i 9.000 $/tonnellata, penalizzato dai dati deboli provenienti dalla Cina. Tuttavia Pechino prevede politiche fiscali espansive per il 2025, con un aumento del deficit al 4% del PIL e un obiettivo di crescita del 5%. Criptovalute: il crescente interesse per le criptovalute si riflette nelle mosse di BlackRock, il maggiore gestore di fondi al mondo con USD 11,5 trilioni in gestione. L’azienda ha lanciato un video educativo su Bitcoin e suggerito agli investitori di allocare fino al 2% del portafoglio in criptovalute, segnalando un’accettazione crescente della nuova asset class. Il mercato obbligazionario è dominato dall’attesa delle decisioni della Fed di stesera. Gli investitori prevedono un taglio di 25 punti base con una probabilità del 97%. Tuttavia, gli analisti, compreso il Wall Street Journal, suggeriscono prudenza, sottolineando che la Fed potrebbe decidere di rallentare il ritmo dei tagli per evitare rischi alla stabilità economica e alla credibilità dell’istituto. I rendimenti dei Treasury USA a 10 anni restano stabili al 4,39%, mentre il Bund decennale tedesco si attesta al 2,23%. In Italia, il rendimento del BTP decennale scende stamene al 3,38%, confermando la resilienza del debito sovrano italiano grazie a stabilità politica e prospettive economiche abbastanza favorevoli. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. 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TVC:DJI
di Peter_Braganti