Altman Z-score

Che cos'è “l'Altman Z-score”?

L'Altman Z-Score è uno dei modelli più noti di previsione del fallimento di un'impresa, progettato per essere applicato solo alle imprese manifatturiere prossime al fallimento. Non è stato basato su un campione che comprende imprese non manifatturiere come imprese di servizi, banche, ecc. Si noti che si tratta di un modello probabilistico, quindi avrà dei limiti di classificazione.

Formula:

Z-Score = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E

Definizioni:

A = Capitale circolante / Totale attività

B = Utili a nuovo / Totale attivo 

C = Utile prima degli interessi e delle imposte / Totale attivo 

D = Valore di mercato del patrimonio netto / Totale passività

E = Ricavi / Totale attività

Cosa indica?

L'Altman Z-Score aiuta gli investitori a valutare la probabilità di fallimento di una società. In genere, le aziende con un punteggio superiore a 3,00 hanno una bassa probabilità di fallimento, mentre quelle con uno Z-score inferiore a 1,81 hanno una probabilità relativamente alta di fallire.