Come viene determinata la data di switch dei contratti futures continui?
La condizione principale per lo switch dei contratti futures continui è l'eccesso del volume giornaliero del contratto successivo rispetto al volume giornaliero del contratto futures corrente. Una diminuzione e un aumento dei volumi giornalieri indicano che il contratto attuale sta perdendo la sua importanza rispetto a quello successivo.
La regola per determinare la data di switch viene stabilita in base ai dati statistici del simbolo, tenendo conto di questa condizione. Ad esempio, una condizione di superamento dei volumi dei futures può iniziare ad essere soddisfatta (in media) 6 giorni lavorativi prima della scadenza del contratto, il che significa che verrà impostata una regola per questo tipo di contratto: cioè cambiare contratto 6 giorni lavorativi prima della scadenza. Allo stesso modo, la regola di switch viene impostata individualmente per ogni future continuo, e questa regola viene applicata per tutto il suo storico. Poiché la regola si basa su valori medi, possono verificarsi situazioni in cui il future continuo è già stato scambiato e il volume del contratto precedente è superiore a quello del nuovo, e viceversa, quando mancano ancora alcuni giorni allo switch e i volumi giornalieri del contratto successivo superano quelli del contratto attuale.
Si consideri la situazione del simbolo COMEX:GC1!
Sul grafico di GCQ2022, la data di scadenza del contratto di agosto è indicata in base alla borsa valori al 29 agosto `22.
Ma la data di passaggio al contratto di dicembre GCZ2022 arriva molto prima, il 28 luglio `22, quando il volume del contratto di agosto diventa inferiore a quello del contratto di dicembre, cioè il contratto a cui il future continuo dovrebbe passare.
Qual è il vantaggio di questo metodo
Questo metodo consente di costruire un grafico continuo dei futures senza lacune nel volume, come avverrebbe nel caso del passaggio per date di scadenza. Inoltre, questo metodo consente di riflettere nel grafico il quadro dei prezzi più attuale dello strumento.