Valutazione

Una delle competenze più importanti per un investitore o trader di lungo periodo sul mercato azionario è quella di saper stimare il valore equo di un titolo. Questo è l'obiettivo principale dell'analisi fondamentale, che utilizza la performance e la posizione finanziaria della società come base per una valutazione. Esistono vari metodi per condurre l'analisi fondamentale, come il flusso di cassa scontato, il modello di sconto dei dividendi, il modello del reddito residuo, ecc. Tuttavia, indipendentemente dal metodo utilizzato, alcuni degli indicatori e dati di riferimento sono la capitalizzazione di mercato, i ricavi e l'utile netto.

I fondamentali di un'azienda sono le informazioni finanziarie che riflettono la sua performance e la sua redditività. I fondamentali più importanti sono la capitalizzazione di mercato, i ricavi e l'utile netto. La capitalizzazione di mercato è il valore totale di tutte le azioni di una società sul mercato. Il fatturato è la somma di denaro che una società guadagna dalle sue vendite. L'utile netto è la somma di denaro che una società trattiene dopo aver pagato tutte le spese e le imposte.

La capitalizzazione di mercato, i ricavi e l'utile netto vengono utilizzati per calcolare altri indici e metriche che forniscono maggiori informazioni sulla valutazione di una società. Ad esempio, il rapporto prezzo/vendite (P/S) è la capitalizzazione di mercato divisa per il fatturato. Mostra quanto gli investitori pagano per ogni dollaro di vendite. Il rapporto prezzo/utile (P/E) è la capitalizzazione di mercato divisa per l'utile netto. Mostra quanto gli investitori pagano per ogni dollaro di guadagno.

Uno dei modi per valutare un'azione è quello di confrontarla con altre aziende simili dello stesso settore. Si tratta della cosiddetta Analisi delle aziende comparabili (Comparable Company Analysis o CCA). La CCA utilizza vari indici e metriche per misurare l'andamento di un'azienda rispetto ai suoi colleghi e al mercato. L'obiettivo principale della CCA è stimare il valore equo di un'azione in base ai suoi fondamentali.

I rapporti P/S e P/E sono comunemente utilizzati nella CCA perché possono essere facilmente confrontati tra società e settori diversi. Possono anche indicare se un titolo è sopravvalutato o sottovalutato rispetto ai suoi pari e al mercato. Un rapporto P/S o P/E elevato significa che gli investitori stanno pagando un premio per il titolo, il che potrebbe implicare aspettative di crescita elevate o un basso rischio. Un rapporto P/S o P/E basso significa che gli investitori stanno pagando uno sconto per il titolo, il che potrebbe implicare aspettative di crescita basse o un rischio elevato.

Tuttavia, i rapporti P/S e P/E non sono indicatori perfetti. Possono variare a seconda del settore, del ciclo economico, dei metodi contabili e di altri fattori. Pertanto, devono essere utilizzati con cautela e in combinazione con altri metodi e strumenti di valutazione.