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Il prezzo di esercizio di un'opzione è il prezzo predeterminato al quale il titolare dell'opzione può acquistare (nel caso di un'opzione call) o vendere (nel caso di un'opzione put) l'attività sottostante. Questo prezzo viene fissato al momento della creazione del contratto di opzione ed è un parametro fisso.

Esempi

• Opzione call: Se si detiene un'opzione call con un prezzo d'esercizio di 50 dollari e il prezzo dell'attività sottostante alla scadenza è di 60 dollari, si può esercitare l'opzione per acquistare l'attività a 50 dollari, ottenendo un profitto di 10 dollari per azione. Se il prezzo del sottostante è inferiore a 50 dollari, l'opzione scadrà senza valore, poiché l'acquisto dell'attività direttamente sul mercato è più conveniente. Tuttavia, è possibile esercitare l'opzione al prezzo di esercizio anche se ciò non ha senso.
• Opzione put: Se si detiene un'opzione put con un prezzo d'esercizio di 50 dollari e il prezzo dell'attività sottostante alla scadenza è di 40 dollari, si può esercitare l'opzione per vendere l'attività a 50 dollari, ottenendo un profitto di 10 dollari per azione. Se il prezzo del sottostante è superiore a 50 dollari, l'opzione scadrà senza valore, poiché la vendita dell'attività direttamente sul mercato è più redditizia.

Questi esempi illustrano la relazione tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato dell'attività sottostante alla scadenza, che determina se un'opzione viene esercitata o lasciata scadere senza valore.