WisdomTree - Tactical Daily Update - 22.01.2025Wall Street moderatamente positiva nella 1’ seduta dall’avvio del Trump2.
Da Trump toni muscolari verso Messico e Canada, più cauti verso la Cina.
L’Unione Europea chiede disciplina fiscale a 7 Paesi membri, tra cui l’Italia.
Da Davos numerose conferme del ristagno economico europeo.
Il giorno dopo il muscolare discorso d’insediamento di Donald Trump alla Casa Bianca, le Borse europee hanno chiuso con performance contrastanti. Parigi è stata la migliore, guadagnando lo 0,4%, seguita da Londra (+0,3%) e Francoforte (+0,1%). Madrid ha perso lo 0,1%, e Amsterdam ha ceduto lo 0,3%.
L'incertezza sui primi passi del nuovo presidente americano, tra cui l’intenzione di introdurre dazi fino al 25% su importazioni da Messico e Canada, ha accentuato le preoccupazioni dei mercati sulle tensioni commerciali e le potenziali pressioni inflazionistiche.
In Europa, i dati del mercato del lavoro nel Regno Unito hanno mostrato segnali contrastanti. La crescita salariale e il tasso di disoccupazione sono aumentati, mentre le buste paga sono calate.
L'Ecofin ha adottato raccomandazioni per 7 paesi, tra cui Italia, Belgio, Francia, Malta, Polonia, Slovacchia e Romania, che devono correggere il deficit pubblico eccessivo (superiore al 3% del GDP/PIL).
L’Italia, in particolare, ha l’obiettivo di ridurre il suo deficit entro il 2026, con la condizione che la spesa pubblica netta cresca oltre il +1,3% nel 2025 e +1,6% nel 2026. La Francia dovrà terminare la fase di deficit eccessivo entro il 2029, con una spesa che crescerà moderatamente, non oltre l’1,2% dal 2025 al 2028.
Sul fronte statunitense, Wall Street ha registrato un rialzo nella prima sessione post-insediamento di Trump. Il Dow Jones è salito +1,2%, lo S&P500 +0,9%, e il Nasdaq +0,6%. L'indice Russell2000, che include società medio-piccole, è aumentato +1,85%.
In evidenza l’azione Netflix, +14% nell’after-hour, mercato, grazie all’aumento di 18,9 milioni di abbonati nel 4’ trimestre, attratti da eventi sportivi e dal ritorno di "Squid Game".
Trump ha anche dichiarato di essere favorevole a un’acquisizione di TikTok da parte di Larry Ellison (CEO di Oracle) o Elon Musk, se quest'ultimo fosse interessato a comprare il social network dalla cinese Bytedance.
L'attenzione è ora rivolta alle misure economiche annunciate dal neo-Presidente, che ha sottolineato l'intenzione di promuovere il benessere dei cittadini statunitensi a discapito degli stranieri, sulle prospettive di crescita economica e sulle trimestrali in arrivo, tra le quali quelle di Netflix, Charles Schwab e ProLogis.
Trump ha preso alcune misure nel 1’ primo giorno da presidente, senza però introdurre dazi immediati. Ha tuttavia avanzato l’idea di un’imposta del 25% sulle importazioni da Messico e Canada, senza menzionare la Cina.
In Europa, la Banca Centrale Europea (BCE) sembra essere sulla buona strada per raggiungere l’obiettivo di inflazione del 2%: il presidente della Bundesbank, Joachim Nagel, ha confermato che si prevede che questo target venga raggiunto entro metà anno.
Tuttavia, ha anche avvertito che la lotta contro l'inflazione non è ancora conclusa, e che i prezzi dei servizi restano rigidi. Nagel ha anche accennato a una possibile riduzione dei tassi, chiarendo che le decisioni “non sono mai certe”.
Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso sotto al 4,6%, continuando la discesa dal picco di 4,8% raggiunto il 14 gennaio, mentre i mercati valutano le prospettive economiche in seguito agli ordini esecutivi di Trump.
Criptovalute: Bitcoin ha guadagnato +1,9%, sopra 104 mila dollari, dopo aver toccato il record storico oltre 109 mila prima dell’insediamento di Trump. Toniche altre criptovalute come Dogecoin, Binance ed Ethereum, rispettivamente +7,4%, +1,3% e +0,8%.
In Germania, la fiducia degli investitori è calata più delle attese, l'indice Zew è sceso a 10,3 punti, rispetto ai 15,7 di dicembre. Gli analisti si aspettavano una flessione contenuta, a 15,1.
Stamane, 22 gennaio, le Borse europee hanno aperto caute, con i mercati in attesa di comprendere l’impatto delle prime mosse Trumpiane, in particolare quelle riguardanti le politiche commerciali. I dazi del 10% contro la Cina hanno indebolito le borse asiatiche, con Shanghai e Shenzhen che hanno chiuso in calo rispettivamente -0,9% e -1,0%, e Hong Kong a -1,7%. Tokyo è invece aumentata +1,5%, Seul +1,1%.
Il gas naturale sale oltre +1,0%, superando 50 euro/megawattora, mentre il petrolio resta debole, con una flessione di -0,5%, scendendo sotto 76 dollari/barile.
Trump ha revocato la moratoria sulle nuove licenze per l'esportazione di gas naturale liquefatto (GNL) statunitense, propiziando nuove esportazioni verso Europa e Asia. Questo potrebbe alimentare la domanda di GNL americano, mentre l’interruzione del flusso di gas russo verso l’Europa potrebbe aumentare le importazioni di GNL europeo, con previsioni di crescita superiori al 15% nel 2025.
I livelli di stoccaggio di gas nell'UE sono attualmente al 60% della capacità, e l’attenzione si concentra sull'evoluzione della domanda di GNL europeo nel prossimo futuro.
La situazione sui mercati resta incerta, con Trump che ha messo in pausa le azioni contro la Cina, ma con molte incognite ancora da risolvere nelle prossime settimane, soprattutto sul fronte inflazionistico e delle banche centrali.
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