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Il Dow e l’S&P in positivo per il 2025 dopo una settimana solidaIl Dow raggiunge l’S&P in territorio positivo per il 2025 dopo una settimana solida! Il Dow Jones Industrial Average ha finalmente raggiunto lo S&P 500, chiudendo la settimana in territorio positivo per l’anno grazie a una performance solida su tutti i principali indici. Dopo mesi di volatilità e incertezze legate a inflazione, tassi di interesse e tensioni geopolitiche, l’ultima settimana ha mostrato segnali di fiducia nei mercati azionari USA. Tra i principali fattori che hanno sostenuto il rally: Dati economici migliori del previsto Trimestrali solide, soprattutto nel settore finanziario e tecnologico Segnali di stabilizzazione sul fronte della politica monetaria della Federal Con questa chiusura settimanale, il Dow si unisce allo S&P 500 nel segnare un bilancio positivo da inizio 2025, un risultato che fino a poco tempo fa sembrava incerto.<\p> Dow Jones: +0,78% (≈332 punti) a 42.654,75 → ora positivo YTD S&P: +0,70% a 5.958,38 → 5ª seduta consecutiva in rialzo NASDAQ: +0,52% (≈100 punti) a 19.211,10 → a soli 0,5% dal verde YTD Un movimento assolutamente incredibile dai minimi di aprile a oggi. Per quanto brusca e rapida sia stata la reazione al ribasso che ci ha portato a quei minimi, è altrettanto impressionante e furiosa questa ripresa. Ad aprile, mi sarebbe piaciuto vedere l'S&P 500 di nuovo minacciare un movimento sopra i 6.000. Ora siamo a nord dei 200 giorni, a nord dei 50 giorni e guardiamo in rialzo. Performance settimanale NASDAQ: +7,2% S&P 500: +5,3% Dow Jones: +3,4% Tre settimane positive nelle ultime quattro, spinte dai colloqui USA-Cina. Sentiment e inflazione Venerdì, il mercato ha continuato a crescere nonostante un deludente rapporto sul sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan, sceso a 50,8 a maggio da 52,2 ad aprile. I consumatori appaiono sempre più pessimisti sull'inflazione a causa delle persistenti preoccupazioni sui dazi: Aspettative inflazione 1 anno: 7,3% (da 6,5%) Aspettative inflazione 5-10 anni: 4,6% (da 4,4%) Nota: i dati del Michigan non riflettono la pausa sui dazi. Questa settimana: utili in arrivo Siamo ben oltre la metà della stagione degli utili, ma la prossima settimana sono previsti ancora molti report. Tra i nomi in programma: Martedì: Home Depot (HD), Palo Alto Networks (PANW) Mercoledì: The TJX Cos. (TJX), Lowe's Cos. (LOW) Giovedì: Intuit (INTU), Analog Devices (ADI) La propensione al rischio è stata fantastica. So che alla fine questa situazione cederà un po', ma non scommetterei contro il mercato in questo momento. Un sacco di soldi sta arrivando da bordo campo. Lo si può vedere non solo negli indici di mercato generali, ma anche nei titoli speculativi. Marco Bernasconi Trading
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di Marco_Bernasconi
Azioni su dopo il declassamento del credito rally rimane vivoLe azioni rimbalzano dopo il declassamento del credito per mantenere vivo il rally Nonostante il declassamento del rating del credito statunitense della scorsa settimana, l'S&P è comunque riuscito a mantenere viva la sua striscia vincente per iniziare una nuova settimana... per un soffio. Venerdì sera, Moody's ha declassato il rating del credito statunitense di un livello rispetto al massimo, evidenziando sfide a lungo termine come l'aumento del debito e il perdurante deficit di bilancio. La notizia ha spinto i rendimenti al rialzo e ha trascinato il mercato al ribasso Ieri mattina, ma il calo è stato di breve durata. Quando il mercato viene colpito da cattive notizie, la velocità con cui rimbalza può essere un indicatore per gli investitori esperti. Venerdì, dopo la chiusura del mercato, il Nasdaq e altri importanti indici statunitensi sono scesi di oltre l'1% dopo che l'agenzia di rating Moody's ha declassato il debito statunitense sulla base del crescente deficit di bilancio statunitense. Sebbene le azioni abbiano subito una reazione impulsiva venerdì sera, Ieri la calma ha prevalso e le azioni si sono scrollate di dosso le cattive notizie. Un simile comportamento è un segno distintivo di un mercato rialzista. L'S&P è salito solo dello 0,09% a 5963,60, ma ciò è stato sufficiente per estendere la sua striscia positiva a sei giorni. Il Dow Jones ha sovraperformato le sue controparti con un rialzo dello 0,32% (pari a circa 137 punti) a 42.792,07, grazie anche al rimbalzo di oltre l'8% di UnitedHealth (UNH), recentemente in difficoltà. Anche il NASDAQ, a forte componente tecnologica, ha recuperato dopo la moderazione dei rendimenti, chiudendo la sessione con un leggero rialzo dello 0,02% (pari a poco più di quattro punti) a 19.215,46. Le azioni stanno recuperando da una fantastica performance settimanale, alimentata dall'ottimismo per i recenti colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina. Il NASDAQ è balzato del 7,2% la scorsa settimana, mentre l'S&P è salito del 5,3% e il Dow Jones del 3,4%. Anche l'S&P e il Dow Jones sono ora positivi per il 2025, cosa che sembrava impossibile solo poche settimane fa. Con la fine della stagione degli utili, l'attenzione si sta spostando sui principali rivenditori. Abbiamo già ricevuto un ottimo report del primo trimestre da Walmart (WMT), il più grande rivenditore del paese, che ha superato sia i ricavi che i profitti, ma ha messo in guardia dall'impatto dei dazi in futuro. (Il presidente Trump è recentemente intervenuto sulla questione affermando che WMT dovrebbe "rientrare nei dazi"). Nei prossimi giorni, rivenditori come The TJX Cos. (TJX), Lowe's Cos. (LOW) e Target (TGT) saranno chiamati a rispondere. Ma il primo grande nome sarà il gigante del bricolage Home Depot (HD). Home Depot e Lowe's hanno agito bene in un contesto difficile e non prevediamo grandi sorprese in questi comunicati. La maggior parte dell'attività è stata orientata a riparazioni e sostituzioni, con gli acquisti di grandi dimensioni che in genere accompagnano i progetti di ristrutturazione residenziale in sospeso. Home Depot dovrebbe guadagnare 3,59 dollari per azione su 39,33 miliardi di dollari di fatturato, con variazioni su base annua rispettivamente del -1,1% e del +8%. Marco Bernasconi Trading
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di Marco_Bernasconi
Il mercato USA ha subito una significativa correzione ieri.Il mercato azionario statunitense ha subito una significativa correzione - 21 maggio 2025. L'attesissima flessione del recente rally del mercato è finalmente arrivata mercoledì, con tutti i principali indici in calo di oltre l'1% a fronte di un aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro. L'S&P ha concluso ieri la sua serie positiva di sei giorni con un leggero calo, ma oggi ha davvero toccato il fondo, con l'indice in calo dell'1,61% a 5.844,61. Il Dow Jones ha registrato la performance peggiore, con un crollo dell'1,91% (circa 816 punti) a 41.860,44, mentre il NASDAQ ha perso l'1,41% (circa 270 punti) a 18.872,64. Dopo il declassamento di Moody's della scorsa settimana e con un'ingente proposta di legge fiscale al vaglio del Congresso, i rendimenti sono saliti al livello più alto degli ultimi due anni, con l'aumento dei timori di deficit. Il rendimento del decennale è salito al 4,59% e quello del trentennale al 5,08%. La situazione è peggiorata dopo una debole asta pomeridiana di obbligazioni a 20 anni. All'inizio della settimana, abbiamo ribadito che ci saranno migliori opportunità di ingresso (e probabilmente prezzi migliori per farlo). Abbiamo spiegato che un po' di back and fill era giustificato con azioni ipercomprate nel breve termine, e sembra che lo stiamo vedendo ora. Non sarebbe poi così sorprendente vedere un leggero ritracciamento qui. Ma come abbiamo detto all'inizio della settimana, salvo eventi troppo drastici, è probabile che gli acquirenti intervengano e qualsiasi arretramento dovrebbe essere relativamente contenuto. Nel frattempo, gli utili del settore retail sono stati contrastanti mercoledì, con la maggior parte dell'attenzione rivolta al gigante della grande distribuzione Target (TGT), che ha riportato utili del primo trimestre inferiori alle stime di quasi il 20%, mentre il fatturato di 23,8 miliardi di dollari è stato anch'esso inferiore alle aspettative. Il problema più grande, tuttavia, è stato che TGT ha tagliato le sue previsioni di vendita per l'intero anno, in gran parte a causa dell'incertezza sui dazi. Le azioni di TGT sono scese di oltre il 5% nella sessione. Target ha trovato il modo di non raggiungere nemmeno le stime materialmente ridotte, il che è diventato quasi un tema ricorrente per loro nel periodo post-COVID. Parte dei problemi di Target è il risultato di tendenze di spesa dei consumatori che si sono allontanate dai beni voluttuari dell'azienda. Sebbene non vi sia dubbio che il contesto operativo per i venditori di beni voluttuari rimanga difficile, la persistente serie di risultati trimestrali deboli di Target riflette probabilmente anche problemi di esecuzione specifici dell'azienda. Inoltre, Lowe's (LOW), il secondo più grande rivenditore di articoli per la casa del paese, ha riportato una sorpresa positiva sugli utili dell'1,4% nel primo trimestre, con un fatturato di 20,9 miliardi di dollari, leggermente superiore alle nostre aspettative. Allo stesso modo, The TJX Cos. (TJX) ha superato la stima del 2,2%. Anche la società madre di TJ Maxx e Marshalls ha superato le aspettative di fatturato, registrando 13,1 miliardi di dollari. LOW e TJX sono state entrambe travolte dalle vendite di mercoledì, registrando un calo rispettivamente dell'1,7% e del 2,9%. Tutti i principali indici in calo di oltre l'1% A causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e delle crescenti preoccupazioni fiscali. S&P 500: -1,61% a 5.844,61 punti Dow Jones Industrial Average: -1,91% (circa 816 punti) a 41.860,44 NASDAQ Composite: -1,41% (circa 270 punti) a 18.872,64 Fattori chiave della correzione: Aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro: decennale al 4,59%, trentennale al 5,08% (massimi di due anni) — innescato da un'asta debole di bond a 20 anni con rendimento al 5,047%. (treasurydirect.gov) Preoccupazioni fiscali: declassamento da Aaa a Aa1 da parte di Moody’s. (Business Insider) Proposta di legge fiscale: nuove misure al Congresso generano incertezza sul deficit federale. Settore retail: risultati contrastanti Target Corporation (TGT): EPS $1,30 (-36%), ricavi $23,8 mld (-2,8%). Azioni -5%. (Investor's Business Daily) Lowe's (LOW): EPS $2,92 (superiore alle attese), ricavi $20,93 mld (-2%). Azioni -1,7%. (Investopedia) TJX Companies (TJX): EPS $0,92 (+), vendite comparabili +3%. Azioni -2,9%. (investor.tjx.com) Prospettive future Il mercato potrebbe restare volatile nei prossimi giorni, con attenzione a: Richieste settimanali di sussidi di disoccupazione Indice di attività nazionale della Fed di Chicago Vendite di case esistenti L’andamento delle trattative commerciali e delle politiche fiscali sarà determinante per la direzione del mercato. Quando i mercati hanno paura, il trading saggio è il momento che acquista. Marco Bernasconi Trading
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di Marco_Bernasconi
S&P verde per il 2025 calo dell'IPC e minori dazi.S&P verde per il 2025 calo dell'indice dei prezzi al consumo e minori dazi. Contesto di mercato: Un dato dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) migliore del previsto ha aiutato gran parte del mercato a consolidare i guadagni di ieri, segnando uno straordinario rimbalzo per uno dei principali indici azionari dopo il crollo delle vendite indotte dai dazi. Le Big Tech continuano a guidare la ripresa. NASDAQ: +1,61% → 19.010,08 (+300+ punti, +6% in 2 giorni) Mag 7 guidati da: NVIDIA (NVDA): +5,6% Tesla (TSLA): +4,9% Meta Platforms (META): +2,6% Dow Jones: –0,64% → 42.140,43 (–270 punti) → penalizzato da: UnitedHealth (UNH): –18% (sospensione previsioni 2025 + dimissioni CEO) S&P 500: +0,72% → 5.886,55 Ora positivo nel 2025: +0,08% Il dato chiave: L’S&P è tornato positivo per l’anno. Era a –15% dopo il "Giorno della Liberazione" Oggi è sopra di +0,08% Rally del Nasdaq dal minimo di aprile: +25% Lezioni per l’investitore a lungo termine: Rimanere esposti al mercato Comprare nei momenti di debolezza Questa settimana finora: Incontro “produttivo” USA–Cina → riduzione temporanea dei dazi Dato CPI positivo: +0,2% mensile +2,3% annuo (vs attese 2,4%) Un doppio colpo favorevole ai mercati: De-escalation Cina Inflazione più bassa delle attese CPI di aprile → minimo di 4 anni per l’inflazione: solo +2,3% annuo Aspettiamo ora un test dei 200 giorni dall’alto: prossimo scenario tecnico importante Per ora, apprezzo la sensazione che il mercato ci sta dando. Marco Bernasconi Trading
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di Marco_Bernasconi
Ieri i mercati hanno chiuso per lo più in calo oggi dati retail.Ieri i mercati hanno chiuso per lo più in calo, oggi attesi nuovi risultati dal settore retail. Dati di mercato Ieri le azioni hanno chiuso per lo più in ribasso, anche se in modo moderato. L’unico indice a chiudere in positivo è stato il Russell 2000 (small-cap), con un lieve guadagno dello 0,05%. Si è così conclusa la striscia di sei sedute consecutive al rialzo dello S&P 500. Nel periodo che va dall’inizio di quella serie di 9 giorni fino alla chiusura di ieri, lo S&P 500 è salito in 17 delle ultime 21 sedute. Niente male! Dati economici e utili societari Home Depot ha comunicato i risultati prima dell’apertura, registrando: • una sorpresa negativa sugli utili per azione (EPS) di -0,84% • una sorpresa positiva sul fatturato di +1,15% Su base annua: • EPS -1,93% • Vendite +9,4% A differenza di Walmart, Home Depot non prevede aumenti generalizzati dei prezzi, pur segnalando possibili variazioni su articoli selezionati. Attese per oggi Oggi sono attesi i risultati di 125 aziende, tra cui: • Target • Lowe’s • TJX Companies • Canada Goose • Baidu Notizie internazionali La Cina ha tagliato i tassi di riferimento per la prima volta in 7 mesi. Il Giappone ha visto un rallentamento delle esportazioni (+2%), con importazioni in calo del -2,2%. Dati macroeconomici attesi oggi MBA Mortgage Applications Atlanta Fed Business Inflation Expectations Attenzione al weekend lungo Lunedì 27 maggio i mercati USA saranno chiusi per il Memorial Day. Possibile aumento della volatilità in chiusura di settimana. Marco Bernasconi Trading
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di Marco_Bernasconi
Le azioni mantengono i guadagni settimanali nonostante ieriLe azioni mantengono i guadagni settimanali nonostante la chiusura di ieri Ieri i principali indici azionari hanno registrato andamenti contrastanti, con gli investitori che hanno esaminato i risultati finanziari di un colosso della vendita al dettaglio e diversi dati economici. Nonostante l'andamento irregolare della giornata, le azioni rimangono in netto rialzo per la settimana fino a venerdì. Chiusure di ieri : S&P 500: +0,41% → 5.916,93 (4ª seduta consecutiva in rialzo) Dow Jones: +0,65% → 42.322,75 (+271 punti, interrotto il calo di 2 giorni) NASDAQ: –0,18% → 19.112,32 (–34 punti, fine della serie positiva di 6 giorni) Walmart (WMT) – Trimestrale Q1: Risultato positivo a sorpresa: +7% Ricavi: 165,6 miliardi $ (superate le stime) Avviso su aumento prezzi per pressioni tariffarie Titolo: –0,5% nella sessione Indice PPI – aprile: –0,5% (contro attese di +0,3%) Annuo: +2,4% (in linea con le previsioni) La sorpresa negativa è dovuta in gran parte al crollo dei margini dei servizi commerciali È il secondo dato sull'inflazione inferiore alle attese dopo l'IPC di martedì Vendite al dettaglio – aprile: +0,1% (in linea con le attese) In netto calo rispetto a marzo: +1,7% Novità nel retail : DICK’S Sporting Goods (DKS) acquisisce Foot Locker (FL) per 2,4 miliardi $ DKS: –14,5% FL: +85% Andamento settimanale (fino a giovedì) : NASDAQ: +6,0% S&P 500: +4,5% Dow Jones: +2,6% Il tutto dopo gli “incontri produttivi” tra Stati Uniti e Cina Marco Bernasconi Trading
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di Marco_Bernasconi
S&P e NASDAQ terzo giorno verde con PPI e Walmart in rialzo.S&P e NASDAQ salgono per il terzo giorno con PPI e Walmart in rialzo. Ieri il mercato si è leggermente raffreddato, ma due dei principali indici hanno comunque chiuso in territorio positivo per il terzo giorno consecutivo, in vista di una sessione intensa oggi, con i dati sull'inflazione e gli utili delle principali società al dettaglio. Chiusure di ieri: NASDAQ: +0,72% → 19.146,81 (circa +137 punti) S&P 500: +0,10% → 5.892,58 Dow Jones: –0,21% → 42.051,06 (circa –90 punti) I titoli tecnologici sono tornati in testa, con il NASDAQ a meno dell'1% dal tornare positivo nel 2025. L’S&P ha raggiunto questo traguardo proprio ieri e ha mantenuto lo slancio. Inflazione e aspettative PPI: I mercati hanno accolto positivamente il dato IPC di ieri Oggi atteso l’indice PPI Attesa mensile: +0,2% (vs precedente –0,4%) Attesa annua: +2,4% (vs precedente 2,7%) Gli investitori sono stati incoraggiati dai segnali di calo dei prezzi all’ingrosso del mese scorso. Focus sul consumo e sulle trimestrali: Vendite al dettaglio di marzo: +1,4% (miglior dato in oltre 2 anni) Walmart (WMT) pubblica i risultati oggi, 15 maggio Ultima trimestrale del 20 febbraio → calo del titolo dopo 4 report positivi Sarà interessante vedere se il titolo manterrà lo slancio dopo i risultati odierni. Altri report in uscita oggi: Alibaba (BABA) Applied Materials (AMAT) Deere & Co. (DE) Considerazioni sulla stagione degli utili: Continuiamo a credere che questa stagione degli utili sia stata meno incentrata sui profitti delle aziende nel primo trimestre del 2025 e più sulla valutazione dell’impatto sugli utili del contesto macroeconomico e delle politiche pubbliche in evoluzione. I commenti del management sono stati ampiamente rassicuranti, nonostante l'incertezza. Marco Bernasconi Trading
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di Marco_Bernasconi
Mercati + 2% grazie alle speranze di progressi commerciali.Le azioni rimbalzano di oltre il 2% grazie alle speranze di progressi commerciali. Marco Bernasconi – 23 aprile 2025 Navigare i mercati volatili con strategie professionali In un contesto di mercati caratterizzati da alta volatilità, molti investitori si interrogano su come gestire efficacemente i propri capitali. Una delle soluzioni adottate da chi preferisce affidarsi a professionisti è l'utilizzo di strumenti di gestione passiva, come il PAMM, che offrono trasparenza e sicurezza. Questi strumenti permettono di delegare la gestione degli investimenti a esperti del settore, mantenendo al contempo un controllo chiaro sulle performance e sulle strategie adottate. Per approfondire come queste soluzioni possono integrarsi nella propria strategia finanziaria, è possibile consultare risorse specializzate o rivolgersi a professionisti del settore. Il mercato continua a mostrarsi volatile, come spesso accade dal "Giorno della Liberazione", ma almeno l'oscillazione di lunedì è stata nettamente superiore e ha recuperato tutto il crollo di lunedì e anche di più. Il NASDAQ è balzato del 2,71% (quasi 430 punti) a 16.300,42 Il Dow Jones è salito del 2,66% (circa 1.016 punti) a 39.186,98 L'S&P 500 ha avanzato del 2,51% a 5.287,76 Quindi, i principali indici sono improvvisamente in rialzo per questa settimana – peccato che sia solo mercoledì. Le azioni sono state sollevate dalle notizie secondo cui il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato in un discorso privato che ci sarebbe stata una de-escalation tra Stati Uniti e Cina, anche se potrebbe volerci del tempo. Gli investitori sono alla disperata ricerca di qualsiasi tipo di buona notizia sul commercio, quindi questo è stato sufficiente a fornire un vento favorevole alla sessione. Inoltre, c'era un possibile slancio sugli accordi commerciali con Giappone e India, che gli investitori hanno apprezzato. Chiaramente, il mondo, o almeno i mercati, hanno preso a cuore la situazione e si sono ripresi. Con l'arrivo di ulteriori buone notizie sui dazi, questo dovrebbe sostenere ulteriormente i prezzi. Poiché il mercato spesso agisce in base alle aspettative, la prospettiva di accordi annunciati a breve e di un ritorno degli scambi con la Cina a una situazione più vicina alla normalità dovrebbe continuare a sostenere le azioni in previsione di questo. Le azioni si aspettavano anche un rimbalzo dopo l'esagerata svendita di lunedì, sulla scia di quella che è diventata la normale tensione tra il presidente Trump e il presidente della Fed Powell. (In effetti, il presidente degli Stati Uniti ha dichiarato oggi di non avere alcuna intenzione di estromettere il capo). Dopo la campanella, abbiamo ricevuto l'ultimo rapporto sugli utili di un gigante della tecnologia, anche se Tesla (TSLA) non ha impressionato come Netflix (NFLX) giovedì. Risultato del primo trimestre inferiore del 38,6% Ricavi di 19,3 miliardi di dollari, inferiori del 7,9% alle aspettative Sospese le previsioni, ma confermati i piani per i nuovi modelli Le azioni di TSLA sono aumentate del 4,6% lunedì e sono anche in rialzo di circa il 3,8% dopo la chiusura dell'orario di chiusura, al momento in cui scrivo. Prima dei guadagni, il mercato delle opzioni prevedeva un movimento di circa il 9%. La minore volatilità è un segnale positivo per gli investitori di TSLA che hanno dovuto sopportare fluttuazioni estreme. Nel complesso, la mancanza di una reazione del mercato è significativa. Tesla e il suo leader in difficoltà, Elon Musk, hanno dovuto affrontare il proverbiale "lavello della cucina". Sebbene i numeri siano scarsi rispetto alla crescita a lungo termine di Tesla, mi aspettavo numeri peggiori. I report sugli utili di domani includono: Philip Morris (PM) IBM (IBM) AT&T (T) Texas Instruments (TXN) Boeing (BA) ...e decine di altri Auguro a tutti buon trading. Quando i mercati hanno paura, il trading saggio è il momento che acquista.
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di Marco_Bernasconi
Il NASDAQ oltre -3% e NVIDIA innesca il crollo tecnologico. Il NASDAQ crolla di oltre il 3% mentre NVIDIA innesca il crollo tecnologico. Marco Bernasconi – 17 aprile 2025 Negli ultimi tre giorni, abbiamo assistito a una pausa rinfrescante dall'intensa volatilità che ha caratterizzato i mercati recentemente. Tuttavia, la crisi tariffaria è riemersa ieri, coinvolgendo forse l'azienda tecnologica più influente del momento. NVIDIA (NVDA), leader nell'intelligenza artificiale e superstar del mercato, ha annunciato che le nuove restrizioni sulle esportazioni di chip verso la Cina comporteranno oneri per 5,5 miliardi di dollari. Le azioni sono crollate del 6,9%, innescando una forte svendita tecnologica che ha colpito tutti i titoli dei "Magnifici 7" e la maggior parte dei titoli del settore dei semiconduttori. Sebbene 5,5 miliardi di dollari non siano decisivi per il successo o il fallimento di un'azienda come NVIDIA, non rappresentano certo un vento favorevole. Questa notizia aggiunge ulteriore incertezza non solo al mercato in generale, ma anche al titolo stesso. L'indecisione dell'Amministrazione non sta certo aiutando. Al mercato non piace questo tipo di nebbia. Il NASDAQ ha perso ieri il 3,07% (circa 516 punti) chiudendo a 16.307,16 L'S&P 500 è sceso del 2,24% a 5.275,70 Il Dow Jones ha perso l'1,73% (quasi 700 punti) chiudendo a 39.669,39 Il Russell 2000 ha perso "solo" l'1,03% chiudendo a 1.863,48 I principali indici sono riusciti a rimbalzare dai minimi di sessione, ma i bruschi ribassi hanno comunque interrotto un periodo di relativa calma durato tre giorni dopo il "Giorno della Liberazione". Con guadagni in due di quelle sessioni e solo un modesto calo ieri, gli investitori avevano iniziato a sperare che il mercato si stesse stabilizzando. Questo ottimismo sembra essere stato prematuro . Il pessimo umore del mercato non è stato certo aiutato dal cauto presidente della Fed, Jerome Powell, che ha ribadito ieri che non c'è fretta di tagliare i tassi e che i dazi stanno creando un contesto difficile, con un'inflazione più elevata e una crescita più lenta. La combinazione delle dichiarazioni di Powell e delle notizie su NVIDIA ha messo in ombra sviluppi altrimenti incoraggianti: Le vendite al dettaglio in aumento dell'1,4% a marzo, il miglior risultato in oltre due anni Diverse società hanno riportato risultati positivi a sorpresa: ASML Holding (ASML) Abbott Labs (ABT) US Bancorp (USB) Non ci sono state grandi sorprese nei risultati delle grandi banche, con tutti i principali operatori che hanno superato le stime e fornito una visione cauta del contesto macroeconomico. L'incertezza sul quadro generale è un fattore negativo per le prospettive degli utili, poiché si prevede che la mancanza di visibilità inciderà sulle aspettative, anche in assenza di indicazioni esplicite da parte del management. Il principale report sugli utili di questa settimana arriverà domani dopo la chiusura di Netflix (NFLX), pioniere dello streaming. Anche se non sapremo esattamente come reagirà il mercato fino alla prossima settimana a causa della festività del Venerdì Santo. Netflix ha superato la stima di consenso negli ultimi quattro trimestri consecutivi Si prevede un utile trimestrale di 5,74 $ per azione (+8% rispetto all’anno precedente) Si prevede un aumento dei ricavi del 12,5% a 10,5 miliardi di dollari Mentre la maggior parte dei titoli dei "Magnifici 7" ha subito cali significativi nel contesto della volatilità di Wall Street all'inizio del 2025, Netflix si distingue per la sua resilienza 🛡️ in vista del suo prossimo report sugli utili del primo trimestre, previsto per il 17 aprile. Questa solidità è dovuta a diversi fattori: Isolamento dai dazi Tasso di crescita più elevato Valutazione storicamente bassa Forza relativa dei prezzi Costante track record di sorprese sugli utili Auguro a tutti buon trading
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di Marco_Bernasconi
Dazi e timori di inflazione creano un'altra perdita settimanaleTariffe e timori di inflazione innescano un'altra perdita settimanale Report di Marco Bernasconi – 30 Marzo 2025 A Wall Street si dice: “Non devi essere un esperto per avere successo negli investimenti. Devi solo evitare di fare cose stupide.” – Warren Buffett Report del Giorno Le speranze di chiudere una seconda settimana consecutiva in guadagno sono state rapidamente infrante ieri, quando un dato sull’inflazione più alto del previsto, unito alle preoccupazioni persistenti sulle tariffe, ha spinto i mercati bruscamente al ribasso. Negli ultimi tempi gli investitori avevano tollerato dati sull’inflazione abbastanza stabili o in leggero calo, quindi l’indice PCE (Personal Consumption Expenditures) pubblicato ieri è stato una vera delusione, arrivando in un momento particolarmente delicato. Il dato core è salito dello 0,4% su base mensile – il balzo più marcato da gennaio – portando l’incremento annuale al 2,8%. Entrambi i numeri hanno superato le attese dello 0,1%, mentre i dati generali si sono allineati alle previsioni. A peggiorare il quadro, l’indagine dell’Università del Michigan ha evidenziato un netto peggioramento delle aspettative dei consumatori. Per l’anno prossimo, sono salite al 5% a marzo, rispetto al 4,3% di febbraio – il livello più alto dal novembre 2022. Le aspettative d’inflazione a lungo termine (5-10 anni) sono salite al 4,1% dal 3,5%. Il sentiment dei consumatori è sceso di quasi il 12%, toccando quota 57 a marzo. Un dato che rispecchia anche il rilevamento di martedì da parte del Conference Board, con la fiducia dei consumatori scesa a 92,9 da 100,1 del mese precedente. I mercati hanno reagito in modo netto a questi dati: il NASDAQ è crollato del 2,7% (circa 481 punti) chiudendo a 17.322,99. Tutti i titoli dei Magnifici 7 sono stati colpiti: Alphabet ha perso il 4,9%, Meta Platforms il 4,3%, Amazon il 4,3%. Anche Tesla ha lasciato sul terreno il 3,5%, ma curiosamente è riuscita comunque a chiudere la settimana con un guadagno di quasi il 6%. Anche gli altri indici principali hanno subito forti pressioni: l’S&P ha perso l’1,97%, chiudendo a 5580,94, mentre il Dow è sceso dell’1,69% (circa 715 punti) a 41.583,90. L’azione di ieri evidenzia chiaramente che potremmo non aver ancora toccato il fondo di questo movimento. Devo considerare seriamente l’ipotesi che ci sia ancora spazio per ulteriori ribassi. Un movimento di tipo “washout” – cioè una svendita forzata – sta diventando sempre più probabile man mano che la pressione di vendita si intensifica. Allo stesso tempo, ritengo che i rialzisti debbano guardare a questa correzione come a un’opportunità concreta: una fase di costruzione del terreno per futuri acquisti. Questi scossoni rapidi e decisi possono rivelarsi momenti a basso rischio e alto rendimento. La settimana era iniziata in modo incoraggiante, con i mercati in rialzo lunedì dopo una settimana finalmente positiva e qualche segnale che il presidente Trump potesse ammorbidire la sua posizione sulle tariffe imminenti. Tuttavia, il sentiment è cambiato radicalmente con l'annuncio delle tariffe automobilistiche di mercoledì e i dati macro diffusi ieri. Invece di consolidare la ripresa, il NASDAQ ha chiuso la settimana con una perdita del 2,7%. Anche l’S&P è sceso dell’1,6% e il Dow ha lasciato sul terreno quasi l’1%. E gli investitori dovranno prepararsi a nuove sfide a partire da oggi, con la chiusura del mese e del primo trimestre ormai alle porte. Spesso il venerdì si dice che "la prossima settimana sarà importante", ma questa volta potrebbe davvero essere una delle più significative da tempo. L’attenzione sarà concentrata sulle tariffe in vigore da martedì 2 aprile. Tutti noi investitori stiamo aspettando maggiore chiarezza su questo fronte, nonostante l’evidente frenesia dell’amministrazione, anche se personalmente resto scettico che tali mosse possano dissolvere del tutto l’incertezza. Tuttavia, anche solo un minimo di direzione in più potrebbe dare sostegno ai mercati. Oltre alle tariffe, questa settimana porterà anche il report sui non farm payrolls previsto per venerdì. Con metà del doppio mandato della Fed (inflazione e occupazione) che si muove nella direzione sbagliata, questo dato sarà ancora più rilevante. L’ultima volta, l’economia aveva aggiunto 151.000 posti di lavoro, sotto le attese tra 160.000 e 170.000, ma il mercato era comunque riuscito a reagire positivamente. In aggiunta, sarà una settimana densa di dati macro di inizio mese: Martedì: spesa per le costruzioni, ISM Manufacturing e offerte di lavoro Mercoledì: report ADP sull’occupazione Giovedì: ISM Services Restate con me ogni giorno, perché continuerò ad analizzare in tempo reale tutte queste variabili che impattano le nostre decisioni operative sui mercati. Opportunità di Investimento La volatilità è rischio, ma anche opportunità. Chi ha una strategia disciplinata può sfruttarla per ottenere rendimenti superiori alla media. Prendi in mano il tuo futuro finanziario oggi stesso! Diffida dagli eccessi. Buon trading a tutti! Marco Bernasconi
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Tre Sedute Consecutive in Rialzo per S&P, NASDAQ e Dow.Tre Sedute Consecutive in Rialzo per S&P, NASDAQ e Dow. Report di Marco Bernasconi – 26 Marzo 2025 A Wall Street si dice: "Il rischio viene da non sapere cosa si sta facendo." – Warren Buffett Tutti e tre i principali indici mettono a segno una serie di tre giorni vincenti, la prima volta che accade in oltre due mesi. I modesti guadagni di ieri si aggiungono all'importante avanzamento di lunedì, confermando una fase positiva per il mercato. NASDAQ: +0,46% (circa 83 punti) → 18.271,86 S&P 500: +0,16% → 5.776,64 Dow Jones: +0,01% (circa 4 punti) → 42.587,50 Focus sul Mag 7: Tesla (TSLA): +3,5% (quinto giorno di rialzo, +12% lunedì) Alphabet (GOOGL): +1,7% Apple (AAPL): +1,4% Meta Platforms (META): +1,2% Amazon (AMZN): +1,2% Le azioni statunitensi non sono fuori dai guai. Tuttavia, per ora, l'andamento dei prezzi e la reazione alle notizie sono rialziste nel breve termine. Dazi, Fiducia e Scenario Macroeconomico Le dichiarazioni del presidente Trump sull’apertura a esenzioni temporanee dai dazi del 2 aprile hanno fornito supporto al mercato. Questa nuova fase positiva è iniziata proprio venerdì scorso grazie a segnali più flessibili da parte della Casa Bianca. Ma attenzione: l’indice sulla fiducia dei consumatori pubblicato dal Conference Board ha mostrato un netto calo: Indice di marzo: 92,9 (vs. attese di 93,5, in calo da 100,1 a febbraio) Indice aspettative future: 65,2 (minimo da oltre 10 anni) Questi dati mostrano che persistono preoccupazioni sull’inflazione e sui consumi in questo clima di incertezza commerciale. Prendi in mano il tuo futuro finanziario oggi stesso! Diffida dagli eccessi. Auguro a tutti di fare buoni affari con i miei consigli. Marco Bernasconi
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S&P e NASDAQ interrompono quattro settimane di cali.S&P e NASDAQ interrompono quattro settimane di cali. Report di Marco Bernasconi – 23 Marzo 2025 A Wall Street si dice: "L'investimento è una delle poche aree in cui puoi avere poca esperienza e superare qualcuno con molta esperienza, semplicemente perché la persona con molta esperienza potrebbe essere incatenata alle vecchie abitudini e agli errori passati." – Warren Buffett Panoramica del Mercato Il mercato non sta ancora recuperando pienamente dopo il significativo crollo delle ultime quattro settimane, ma i principali indici sono riusciti a chiudere in positivo venerdì, interrompendo così le rispettive serie di ribassi. S&P 500: +0,08% → 5.667,56 NASDAQ: +0,52% (circa 92 punti) → 17.784,05 Dow Jones: +0,08% (circa 32 punti) → 41.985,35 Rendimento settimanale: S&P 500: +0,5% NASDAQ: +0,2% Dow Jones: +1,2% (dopo cinque sedute positive) Mercato: siamo al fondo? Siamo vicini, o forse abbiamo già toccato il fondo. Tuttavia, la volatilità potrebbe non essere ancora finita. Per ora, pare trattarsi di un rimbalzo tecnico in un mercato rialzista di lungo periodo. Fattori di Mercato Il catalizzatore di venerdì è stato un commento del presidente Trump, che ha mostrato apertura verso una maggiore flessibilità nei dazi del 2 aprile. Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha anche segnalato il rischio di un possibile “impulso stagflazionistico”, pur sottolineando la solidità dell’economia e lasciando aperta la porta a futuri tagli dei tassi nei prossimi 12-18 mesi. Dati Societari FedEx (FDX): -6,5% dopo il terzo taglio consecutivo delle stime 2025. Nike (NKE): -5,5% per guidance deludenti, nonostante ricavi e utili oltre le attese. Entrambe le aziende devono affrontare sfide strutturali complesse, amplificate dal contesto geopolitico e macroeconomico. Dati in Arrivo Venerdì sarà pubblicato l’indice PCE, l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed: Prendi in mano il tuo futuro finanziario oggi stesso! Buon trading a tutti!
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Il sostegno della Fed si esaurisce.Report di Marco Bernasconi – 21 Marzo 2025 A Wall Street si dice: "Non rischiare mai quello che hai e hai bisogno in modo che tu possa avere la possibilità di ottenere ciò che non hai e desideri." – Warren Buffett Gli investitori hanno inizialmente apprezzato i commenti del presidente della Fed di mercoledì, ma quell’entusiasmo non è bastato per mantenere i guadagni fino a ieri. Tuttavia, i ribassi sono stati relativamente contenuti rispetto a quelli recenti durante questa fase di correzione, lasciando due dei principali indici con la possibilità di chiudere la settimana in positivo per la prima volta in questo mese. NASDAQ: -0,33% (17.691,63 punti) S&P 500: -0,22% (5.662,89 punti) Dow Jones: -0,03% (41.953,32 punti) I titoli dei "Magnifici 7" hanno avuto una seduta contrastata, con NVIDIA (NVDA) in salita dello 0,9% e Tesla (TSLA) a +0,2%. Se il giorno dopo una decisione della Fed fosse l’indicatore più affidabile della reazione del mercato, allora possiamo dire che gli investitori sono soddisfatti, ma non particolarmente entusiasti. L’ottimismo è svanito ieri, poiché gli investitori preferiscono non esporsi troppo, in attesa di chiarezza sulla questione dei dazi e su altri fronti geopolitici. Il mercato potrebbe adottare un atteggiamento attendista fino all'inizio della stagione degli utili del primo trimestre, prevista per metà aprile, salvo importanti aggiornamenti geopolitici o commerciali. Opportunità di Investimento La volatilità rappresenta sia un rischio che un’opportunità. Chi ha una strategia chiara può sfruttare questi movimenti per ottenere rendimenti interessanti. Prendi in mano il tuo futuro finanziario oggi stesso! Buon trading a tutti!
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Il tono pacato di Powell tranquillizza il mercato azionario.Il tono accomodante di Powell alimenta la ripresa del mercato azionario. di Marco Bernasconi – 20 Marzo 2025 A Wall Street si dice: "I mercati possono oscillare selvaggiamente, ma il valore intrinseco delle buone aziende tende a crescere costantemente nel tempo." - Warren Buffet Andamento del Mercato Gli investitori hanno interpretato il tono del presidente della Fed, Jerome Powell, come accomodante, il che ha spinto i principali indici al rialzo per la terza volta negli ultimi quattro giorni. NASDAQ: +1,41% (+246 punti) → 17.750,79 S&P 500: +1,08% → 5.675,29 Dow Jones: +0,92% (+383 punti) → 41.964,63 Russell 2000: +1,57% → 2.082,08 I titoli tecnologici hanno avuto una sessione positiva, con Tesla (TSLA) in rialzo del +4,7% e NVIDIA (NVDA) in aumento dell'+1,8%, grazie all'ottimismo generato dalla GTC Conference. Attesa per la Decisione della Fed La Federal Reserve ha mantenuto i tassi d'interesse invariati e ha annunciato un rallentamento del programma di Quantitative Tightening (QT), allentando le condizioni monetarie. Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un taglio dei tassi rimane bassa fino alla riunione del 18 giugno, con una possibilità del 65,6% di riduzione. Prendi in mano il tuo futuro finanziario oggi stesso! Buon trading a tutti!
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Non c’è due senza tre, ma non stavolta. La causa? La Fed domani.Non c’è due senza tre, ma stavolta non ha funzionato a causa dell’imminente decisione della Fed. Non c’è due senza tre, ma stavolta non ha funzionato a causa dell’imminente decisione della Fed A Wall Street si dice: "Non compreresti una fattoria basandoti solo sul prezzo della carne al supermercato, quindi perché dovresti investire in azioni solo in base ai loro movimenti di prezzo giornalieri?" - Warren Buffet Andamento del Mercato Dopo due sessioni di forti rialzi, il mercato ha registrato un calo martedì, in attesa della decisione della **Federal Reserve** di domani. Gli investitori restano in attesa delle dichiarazioni del presidente **Jerome Powell**. S&P 500: -1,07% → 5614,66 Dow Jones: -0,62% (-260 punti) → 41.581,31 NASDAQ: -1,7% (-300 punti) → 17.504,12 Il gruppo Mag 7 ha continuato a soffrire, con Tesla (TSLA) in calo del **5,3%** e NVIDIA (NVDA) in discesa del **3,4%**. Focus su NVIDIA e la GTC Conference NVIDIA ha perso il **3,4%**, nonostante il keynote del CEO **Jensen Huang** alla **GTC Conference**. Durante l'evento, sono state presentate nuove architetture di chip, tra cui **Blackwell Ultra** e **Vera Rubin**. La conferenza proseguirà fino a giovedì, con un focus su **Quantum Computing**. Attesa per la Decisione della Fed Il grande evento della settimana sarà la decisione della **Federal Reserve** sui tassi d’interesse. Sebbene i mercati si aspettino che i tassi rimangano invariati, l'attenzione sarà rivolta ai **commenti di Powell** e alle previsioni economiche della Fed. Prospettive sui Tassi Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un taglio dei tassi resta bassa fino al **18 giugno**, quando le previsioni indicano una probabilità del **65,6%** di riduzione. Opportunità di Investimento La volatilità del mercato rappresenta sia un rischio che un'opportunità. Gli investitori con una strategia chiara possono sfruttare questi movimenti per ottenere rendimenti solidi. Buon trading a tutti!
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Le azioni registrano finalmente sessioni vincenti consecutive. Le azioni registrano finalmente sessioni vincenti consecutive. di Marco Bernasconi – 18 Marzo 2025 • A Wall Street si dice: "Non devi fare investimenti straordinari per ottenere risultati straordinari. Devi fare cose ordinarie in modo straordinario." - Warren Buffet Panoramica del Mercato Per la prima volta in quasi un mese, tutti i principali indici hanno chiuso in rialzo per più sessioni consecutive. È stato un inizio positivo per una settimana che include una riunione della Fed e un'importante conferenza sul settore tecnologico. Dow Jones: +0,85% (+353 punti) → 41.841,63 S&P 500: +0,64% → 5.675,12 NASDAQ: +0,31% (+55 punti) → 17.808,66 Questi guadagni si aggiungono al forte rally di venerdì, che ha segnato la miglior giornata dell'anno per l'S&P e il NASDAQ, entrambi saliti di oltre il 2%. I dati confermano l'importanza della strategia Eventi chiave della settimana Fed & Tassi di Interesse La riunione della Fed inizierà martedì e si concluderà mercoledì. Anche se non sono attesi cambiamenti nei tassi d’interesse, i commenti di Jerome Powell saranno seguiti con attenzione. Settore tecnologico: NVIDIA GTC La conferenza GTC di NVIDIA è iniziata ieri e gli investitori attendono il discorso del CEO Jensen Huang, previsto per domani. Saranno rilasciati aggiornamenti su Blackwell Ultra e sugli sviluppi dell'AI. Mercato del lavoro e fiducia dei consumatori Il report sulla fiducia dei consumatori ha deluso le aspettative, registrando un valore di 57,9 (contro i 63 previsti). Questo dato evidenzia l’incertezza sulle prospettive economiche a causa dell’inflazione e delle tariffe doganali. Buon trading a tutti!
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S&P e NASDAQ chiudono una settimana difficile con il miglior gioS&P e NASDAQ chiudono una settimana difficile con il miglior giorno dell'anno. di Marco Bernasconi – 17 Marzo 2025 • A Wall Street si dice: "La cosa più importante che gli investitori possono fare è stare lontani dalle perdite. Se non perdi mai, alla fine vincerai." - Warren Buffet 📈 Le 5 Top Azioni di Aprile 2025 da Detenere fino al 30 Settembre 2025 Il report è stato pubblicato l'11 marzo 2025. Gli abbonati lo ricevono automaticamente, senza bisogno di alcuna azione. Leggi qui il report: Le 5 Top Azioni di Aprile 2025 da Detenere fino al 30 Settembre 2025 📊 Un rally tanto necessario quanto apprezzato Avete visto cosa può fare una breve pausa dai discorsi sui dazi per questo mercato? Le azioni sono tornate a ruggire nella sessione di venerdì, con un rally tanto necessario quanto apprezzato. Sebbene non sia stato sufficiente a salvare l’intera settimana, ha comunque permesso agli investitori di chiudere con una nota positiva prima del weekend. Il NASDAQ è salito del 2,6% (circa 450 punti), chiudendo a 17.754,09, trainato da un rimbalzo del settore tecnologico che ha favorito tutti i titoli dei Magnificent 7, in particolare NVIDIA (NVDA, +5,3%), Tesla (TSLA, +3,9%) e Meta Platforms (META, +3%). Nel frattempo, l’S&P 500 ha guadagnato il 2,13%, chiudendo a 5.638,94, segnando per entrambi gli indici la miglior giornata dell’anno. Anche il Dow Jones ha partecipato al rialzo, avanzando dell’1,65% (quasi 675 punti) a 41.488,19. 📌 Una settimana difficile, ma il rally attenua le perdite Nonostante la forte ripresa di venerdì, la settimana è stata comunque complicata: 📉 Il Dow Jones ha perso il 3,2%, registrando la sua peggiore settimana degli ultimi due anni. 📉 Il NASDAQ ha chiuso in calo del 2,5%. 📉 L’S&P 500 ha perso il 2,3%. Tuttavia, il rally di venerdì ha ridotto le perdite settimanali di circa l’1%. 📌 Il contesto economico e la reazione del mercato Il rally di venerdì è stato ancora più significativo considerando la crescente frustrazione dei consumatori. Il Consumer Sentiment Index dell’Università del Michigan è sceso a 57,9, ben al di sotto delle aspettative di 63. Inoltre, le previsioni di inflazione sia a breve che a lungo termine sono in aumento. Tuttavia, il sondaggio è stato condotto prima della pubblicazione dei più recenti dati CPI e PPI, che hanno mostrato un raffreddamento dell’inflazione. ⚠️ L’evento chiave della settimana: la riunione della Fed L’evento più atteso della settimana sarà la riunione della Federal Reserve, che inizierà martedì e si concluderà mercoledì con la conferenza stampa del presidente Jerome Powell. Non ci si aspetta alcuna sorpresa sulla decisione relativa ai tassi d’interesse: secondo il CME FedWatch Tool, c’è una probabilità del 99% che rimangano invariati. Tuttavia, i commenti di Powell saranno di fondamentale importanza, alla luce dei recenti dati sull’inflazione e del continuo dibattito sulle politiche commerciali. Cordiali saluti, Marco Bernasconi
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L’S&P in correzione e i dazi oscurano la reale buona notizia.L’S&P entra in correzione mentre i dazi oscurano il rallentamento dell’inflazione. di Marco Bernasconi – 14 Marzo 2025 • A Wall Street si dice: "Il denaro è solo un modo per misurare il successo nei tuoi investimenti, ma non è l'obiettivo principale." - Warren Buffet Andamento del mercato Il mercato non riesce a sfuggire alle preoccupazioni sui dazi in questi giorni, soprattutto perché continuano ad arrivare nuovi annunci a un ritmo frenetico. Ieri, i principali indici hanno registrato perdite superiori all’1%, con l’S&P 500 che è ufficialmente entrato in territorio di correzione, nonostante un altro set di dati incoraggianti sull’inflazione. Oggi, il presidente Trump ha rivolto la sua attenzione all’Unione Europea, minacciando una tariffa del 200% sulle importazioni di alcolici. Questa decisione rappresenta una rappresaglia per la reintroduzione da parte dell’UE di una tariffa sul whisky, a sua volta una risposta alle precedenti mosse dell’amministrazione statunitense su acciaio e alluminio. Andamento degli Indici NASDAQ: -2% (circa 345 punti), chiudendo a 17.303,01 S&P 500: -1,39%, chiudendo a 5521,52 Dow Jones: -1,3% (circa 540 punti), chiudendo a 40.813,57 Un mercato senza direzione chiara È sorprendente vedere come il mercato non riesca a trovare una vera direzione positiva, nonostante i segnali di rallentamento dell’inflazione. Di norma, dati inflazionistici più deboli (e la prospettiva di tassi d’interesse più bassi) dovrebbero sostenere il mercato. Forse nei prossimi giorni vedremo un miglioramento, ma per ora il sentiment resta incerto. Possibilità di un recupero? Un raro rally del venerdì sarebbe particolarmente ben accolto, poiché i principali indici si stanno avviando verso la loro peggior settimana dell’anno. NASDAQ: -5% nell’ultima settimana Dow Jones & S&P 500: entrambi in calo di oltre il 4,5% Sarà interessante vedere se il mercato riuscirà a trovare un supporto domani o se la correzione continuerà a dominare il sentiment degli investitori. Cordiali saluti, Marco Bernasconi
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Il NASDAQ balza di oltre l'1% in un modesto rimbalzo del mercatoIl NASDAQ balza di oltre l'1% in un modesto rimbalzo del mercato. di Marco Bernasconi – 13 Marzo 2025 • A Wall Street si dice: "Il miglior momento per piantare un albero è stato 20 anni fa. Il secondo miglior momento è ora." - Warren Buffet Gli investitori dovrebbero essere contenti di qualsiasi tipo di rimbalzo che possono ottenere durante questo malessere del mercato, anche se è piuttosto modesto e incompleto come ieri. Tuttavia, è stato incoraggiante vedere lo spazio tecnologico assediato guidare le azioni al rialzo mercoledì dopo un rapporto CPI più freddo del previsto. Il NASDAQ è balzato dell'1,22% (o circa 212 punti) nella sessione a 17.648,45, mentre sei dei nomi Mag 7 si sono mossi verso l'alto. I due maggiori vincitori di questo gruppo in passato in ascesa sono stati il pioniere dei veicoli elettrici Tesla (TSLA, +7,6%) e il leader dell'intelligenza artificiale NVIDIA (NVDA, +6,4%), che avevano entrambi ricevuto molta attenzione ultimamente per i loro cali epici dopo essere stati quasi intoccabili per così tanto tempo. Abbiamo parlato dell'idea che a un certo punto la pressione di vendita negli ex leader della tecnologia si esaurirà e sembra che stiamo assistendo all'inizio di questa situazione. Ciò non significa che abbiamo visto un fondo, ma ieri è stato un passo nella giusta direzione. L'S&P è avanzato dello 0,49% a 5599,30, ma il Dow non si è unito al rimbalzo e ha chiuso in ribasso dello 0,20% (o circa 82 punti) a 41.350,93. Fortunatamente, abbiamo avuto una moderazione nei numeri CPI di febbraio, come previsto. I prezzi al consumo sono aumentati dello 0,2% per il mese e del 2,8% annuo, rispetto alle aspettative rispettivamente dello 0,3% e del 2,9%. Anche le letture core dello 0,2% e del 3,1% erano leggermente al di sotto delle previsioni. Questo è proprio ciò che il dottore ha ordinato per calmare una parte della recente paura del mercato che ha portato alle vendite. Questo CPI ha segnato il ritmo annuale più basso da aprile 2021, quindi è un grosso problema dopo le recenti stampe sospettosamente calde. Oggi riceveremo altri dati sull'inflazione con l'indice dei prezzi alla produzione (PPI). Come per l'indice dei prezzi al consumo (CPI) odierno, i prezzi all'ingrosso sono stati leggermente più alti del previsto l'ultima volta, ma avrebbero dovuto raffreddarsi leggermente a febbraio. Le aspettative sono allo 0,3% per il mese e al 3,2% annuo, rispetto alla precedente stampa dello 0,4% e del 3,5%, rispettivamente. Restate sintonizzati per ulteriori aggiornamenti e analisi sulle nostre attività di trading. Cordiali saluti, Marco Bernasconi Trading
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Conclusione positiva dopo la settimana peggiore dell'anno.Conclusione positiva dopo la settimana peggiore dell'anno. di Marco Bernasconi – 10 Marzo 2025 • A Wall Street si dice: "Quando tutti sono avidi, sii spaventato. Quando tutti sono spaventati, sii avido." - Warren Buffet L’ultima sessione della settimana si è chiusa in positivo, ma il rimbalzo del mercato non è stato sufficiente a compensare la performance negativa degli ultimi cinque giorni. Tuttavia, in un contesto di forte incertezza sui dazi, gli investitori devono accontentarsi di ogni segnale di stabilità. Il NASDAQ, che ieri è entrato ufficialmente in territorio di correzione, è avanzato dello 0,70% (quasi 127 punti) venerdì, chiudendo a 18.196,22, ma ha comunque registrato un calo settimanale del 3,6%. L’S&P 500 è salito dello 0,55%, chiudendo a 5.770,20, mentre il Dow Jones ha guadagnato lo 0,52% (circa 222 punti), terminando la settimana a 42.801,72. Tuttavia, su base settimanale, questi due indici hanno registrato un calo rispettivamente del 3,2% e del 2,4%. Come spesso accaduto in questa settimana volatile, l’andamento dei mercati è stato caratterizzato da bruschi ribassi seguiti da rapidi recuperi. Tuttavia, resta il fatto che questa è stata la settimana peggiore dell’anno per l’S&P 500 e il NASDAQ. Dati sull’occupazione: segnali contrastanti Il rapporto sulle buste paga non agricole di febbraio ha mostrato un quadro misto. L’economia ha aggiunto 151.000 posti di lavoro, un dato inferiore alle aspettative (che oscillavano tra 160.000 e 170.000), ma comunque abbastanza vicino da non essere considerato un vero disastro. Il tasso di disoccupazione, invece, è salito al 4,1%. La reazione del mercato a questo rapporto non è stata particolarmente positiva, poiché ha confermato il raffreddamento del mercato del lavoro. Tuttavia, gli investitori hanno accolto con maggiore favore il discorso del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell. Powell ha ribadito che la Fed non ha fretta di tagliare i tassi e preferisce attendere che le incertezze si dissipino prima di prendere nuove decisioni. Il suo tono pacato e il messaggio coerente con le precedenti dichiarazioni hanno fornito un po’ di stabilità a un mercato ancora nervoso. Per il momento, la Fed resta in attesa e vuole valutare l'eventuale impatto inflazionistico dei dazi prima di procedere con ulteriori riduzioni dei tassi. Tuttavia, esiste sempre la possibilità che l’istituto centrale agisca più rapidamente se dovessero emergere segnali di indebolimento più marcati nel mercato del lavoro. Attualmente, l’occupazione si mantiene su livelli discreti, come confermano i recenti dati sulle richieste di sussidi di disoccupazione e il rapporto sull’occupazione. Settimana cruciale per la Fed: dati economici e inflazione in arrivo La prossima settimana sarà particolarmente importante per la Fed, che riceverà nuovi dati chiave relativi al suo doppio mandato (piena occupazione e stabilità dei prezzi): Martedì: pubblicazione dei dati JOLTS sul mercato del lavoro Mercoledì: focus sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) Giovedì: uscita dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) Sul fronte societario, sono attesi diversi report sugli utili, tra cui: Oracle (ORCL) lunedì Adobe (ADBE) mercoledì Prospettive sugli utili e crescita economica Sono sempre stato ottimista sulla redditività aziendale, come sanno bene i lettori abituali dei miei commenti sugli utili. Il tasso di crescita degli utili è in accelerazione negli ultimi trimestri: nel trimestre precedente ha raggiunto il +14,6% (+17,3% escludendo il settore Energy), il livello più alto degli ultimi tre anni. Ritengo che questa tendenza positiva proseguirà nei prossimi trimestri, con un’espansione della crescita che andrà oltre il settore tecnologico, motore principale dell’ultimo biennio. Restate sintonizzati per ulteriori aggiornamenti e analisi sulle nostre attività di trading. Cordiali saluti, Marco Bernasconi Trading
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Il NASDAQ è in correzione in attesa del report sull'occupazione.Il NASDAQ è in correzione in attesa del report sull'occupazione. di Marco Bernasconi – 7 Marzo 2025 • A Wall Street si dice: "La cosa più importante da fare se si è in un buco è smettere di scavare." - Warren Buffet Il mercato non sembra essere dell'umore giusto per registrare guadagni consecutivi in questo momento, appesantito dalle continue preoccupazioni sui dazi e dall'attesa di un importante rapporto sull'occupazione. Di conseguenza, la fase di ribasso è ripresa ieri, con il settore tecnologico a guidare le perdite. Il NASDAQ è crollato del 2,6% (circa 483 punti) chiudendo a 18.069,26, entrando ufficialmente in territorio di correzione con un calo di oltre il 10% rispetto al suo recente massimo. Il flusso di denaro continua a uscire dai cosiddetti "Magnificent 7", un tempo intoccabili, ma uno dei titoli più penalizzati ieri è stato Marvell Technology (MRVL), che ha subito un tracollo di quasi il 20% a seguito di una previsione di vendite deludente per il primo trimestre, nonostante abbia superato le aspettative sia sui ricavi che sugli utili nel quarto trimestre. La notizia ha trascinato al ribasso anche altri produttori di chip, tra cui NVIDIA (NVDA, -5,7%) e Broadcom (AVGO, -6,3%). Tuttavia, dopo la chiusura del mercato, AVGO ha registrato un forte recupero nelle contrattazioni after-hours, guadagnando oltre il 15%, grazie a un primo trimestre solido che ha incluso una sorpresa sugli utili del 6,7% e ricavi di 14,9 miliardi di dollari, superiori alle attese del 2%. Ancora più importante, la società ha fornito una guida incoraggiante per il futuro. Al contrario, altri report post-chiusura non sono stati altrettanto positivi: Costco (COST) e Hewlett Packard (HPE) hanno subito cali rispettivamente dell'1,3% e del 19%, dopo aver mancato le stime sugli utili nei rispettivi trimestri. L'andamento degli indici principali Oltre al NASDAQ, anche gli altri principali indici hanno registrato pesanti perdite: S&P 500 in calo dell'1,78%, chiudendo a 5738,52 Dow Jones in flessione di quasi l'1% (circa 427 punti), chiudendo a 42.579,08 Tutti gli indici principali si stanno avviando verso la loro peggior settimana del 2024. Inoltre, sia il NASDAQ che l'S&P 500 sono scesi sotto la loro media mobile a 200 giorni per la prima volta dal quarto trimestre del 2023, e attualmente stanno testando la media mobile a 50 settimane. Dal punto di vista tecnico, il NASDAQ e l'S&P 500 sono passati da livelli di ipercomprato RSI registrati alla fine del 2024 a livelli di ipervenduto tra i più elevati degli ultimi anni. Tuttavia, la crescita degli utili dell'S&P 500 rimane solida, supportata da guidance positive fornite dalle principali aziende tecnologiche. Inoltre, la Federal Reserve è pronta ad abbassare nuovamente i tassi d'interesse nel 2025. Le preoccupazioni sui dazi e il rapporto sui posti di lavoro Il mercato continua a essere influenzato dalle notizie sui dazi. Dopo aver posticipato di un mese i dazi sulle auto, l'amministrazione Trump ha lasciato intendere la possibilità di ulteriori esenzioni per i beni conformi all’USMCA. Gli investitori, pur reagendo positivamente alla notizia, non hanno innescato un rimbalzo deciso nel mercato. Nonostante le incertezze sui dazi, il grande evento della giornata potrebbe essere il rapporto sui posti di lavoro non agricoli (NFP). Le previsioni indicano un aumento di 160.000 posti di lavoro a febbraio, un dato leggermente migliore rispetto ai 143.000 registrati il mese precedente. Si tratta di un periodo delicato per gli investitori, che stanno ancora digerendo dati economici deboli e le persistenti preoccupazioni sull’inflazione e sulla crescita. Anche il recente rapporto Challenger, Gray & Christmas ha evidenziato un aumento dei licenziamenti a febbraio, con 172.000 posti di lavoro tagliati, il numero più alto dalla metà del 2020. L’effetto del NFP sul mercato Di recente, il mercato ha interpretato le notizie negative come positive, poiché un rallentamento nel mercato del lavoro potrebbe aumentare le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed. Tuttavia, in passato, un dato forte sull’NFP avrebbe potuto innescare una svendita, poiché il mercato avrebbe visto allontanarsi la possibilità di tagli ai tassi. Al momento, la questione dei dazi rimane la priorità per gli investitori, ma sarà interessante osservare come il mercato reagirà ai dati sull’occupazione di oggi. Restate sintonizzati per ulteriori aggiornamenti e analisi sulle nostre attività di trading. Cordiali saluti, Marco Bernasconi Trading Investi con intelligenza, costruisci il tuo portafoglio vincente!
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Le azioni salgono di oltre l'1% dopo il rinvio dei dazi sulle auLe azioni salgono di oltre l'1% dopo il rinvio dei dazi sulle auto. di Marco Bernasconi – 5 Marzo 2025 • A Wall Street si dice: "Non puoi fare un buon affare con una cattiva persona." - Warren Buffet Il mercato è attualmente ossessionato dai dazi, quindi qualsiasi notizia incoraggiante in questo ambito tende a far decollare le azioni. Ed è esattamente quello che è successo mercoledì: dopo due giorni consecutivi di forti perdite, tutti i principali indici hanno registrato rialzi superiori all'1%. Conosciamo già questo copione… Il mercato raggiunge un minimo, è sul punto di sfondare la media mobile a 200 giorni, Trump se ne accorge e interviene con una mossa strategica per farlo rimbalzare. È lo stesso schema che abbiamo visto durante la guerra commerciale con la Cina nel suo primo mandato, e ora stiamo assistendo a un’azione molto simile. Il catalizzatore della giornata è stato l’annuncio che gli Stati Uniti ritarderanno di un mese l’applicazione dei dazi sulle auto provenienti da Canada e Messico. Per gli investitori, da tempo preoccupati da questa questione, si tratta della prima buona notizia da un po’ di tempo, e ha contribuito a un significativo rimbalzo del mercato. Il NASDAQ è salito dell'1,46% (circa 267 punti) chiudendo a 18.552,73, mentre l'S&P 500 ha registrato un incremento dell'1,12%, raggiungendo 5.842,63. Anche il Dow Jones ha recuperato parte delle perdite accumulate negli ultimi due giorni (circa 1.300 punti) con un rialzo dell'1,14% (circa 485 punti), chiudendo a 43.006,59. Per tutti e tre gli indici, questa è la prima chiusura positiva della settimana. Dazi rinviati, ma il problema rimane Il problema di fondo, però, è che questi dazi vengono semplicemente posticipati, nella speranza di un accordo. Ogni giorno che passa senza una soluzione concreta aumenta l'incertezza per le aziende, che non sanno come gestire al meglio le loro operazioni. Inoltre, sebbene il focus del mercato sia attualmente sui dazi, ci sono anche altri fattori di preoccupazione. Ad esempio, il rapporto ADP Employment di ieri ha mostrato che le buste paga nel settore privato sono aumentate di soli 77.000 posti di lavoro lo scorso mese, poco più della metà delle aspettative (circa 150.000) e ben al di sotto del dato di gennaio. Non è detto che questo dato sia un segnale negativo per il rapporto sulle buste paga non agricole di venerdì, ma certamente alimenta i timori di un rallentamento del mercato del lavoro e delle sue possibili implicazioni sui futuri tagli dei tassi di interesse. Per febbraio, si prevede che l’economia abbia aggiunto 170.000 posti di lavoro, un incremento rispetto ai 143.000 del mese precedente. Segnali positivi e attesa per gli utili Sul fronte positivo, l'indice ISM Services ha raggiunto quota 53,5 il mese scorso, superando le aspettative di 52,5 e segnalando un altro mese di espansione (ogni valore sopra 50 indica crescita). La stagione degli utili è ormai agli sgoccioli, ma domani sono attesi i report finanziari di alcune aziende di rilievo, tra cui Broadcom (AVGO), Costco (COST), JD.com (JD), Kroger (KR) e Hewlett Packard (HPE), solo per citarne alcune. Restate sintonizzati per ulteriori aggiornamenti e analisi sulle nostre attività di trading. Cordiali saluti, Marco Bernasconi Trading
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di Marco_Bernasconi
Grandi acquisti in chiusura venerdì portano il mercato positivo.L'ondata di acquisti in chiusura di sessione porta le azioni in territorio positivo. di Marco Bernasconi – 3 Marzo 2025 • A Wall Street si dice: "Investire non è un gioco in cui il ragazzo con il QI più alto vince; è un gioco in cui il ragazzo con la migliore disciplina vince." - Warren Buffet Nonostante un'impennata della pressione d'acquisto verso la chiusura della sessione di venerdì, ritengo che la positività non sia stata sufficiente a compensare le difficoltà generali di febbraio. Infatti, tutti e tre i principali indici hanno chiuso il mese in rosso. Alla chiusura, il Dow è salito del +1,4%, il Nasdaq ha registrato un incremento del +1,6% e l'S&P 500 ha seguito lo stesso ritmo, guadagnando anch’esso il +1,6%. A livello settoriale, ho osservato un ampio rialzo del mercato, con i settori Financials, Consumer Discretionary e Technology in testa. Tuttavia, i comparti Real Estate e Basic Materials hanno rispecchiato il trend dei "ritardatari" di venerdì, essendo gli unici due settori a non registrare almeno un +1,0% di guadagno. Anche le small cap hanno partecipato al rialzo, contribuendo a una giornata generalmente positiva per il mercato. Risultati del quarto trimestre: crescita solida, nonostante le incertezze Le ultime due settimane di febbraio sono state particolarmente volatili, nonostante un solido ciclo di rendicontazione aziendale, che a mio avviso è stato in parte ignorato a causa dei timori legati ai dazi, del calo della fiducia dei consumatori e delle persistenti tensioni geopolitiche. Nonostante questa volatilità, il ciclo di reporting del quarto trimestre del 2024 si è mantenuto prevalentemente positivo. Sebbene alcune reazioni post-utili siano state negative in seguito alla pubblicazione di dati chiave (sì, sto parlando di te, NVIDIA), il tasso di crescita complessivo di fatturato e utile netto si è dimostrato favorevole rispetto ai periodi recenti. L'attenzione sugli utili resta focalizzata sul settore retail, con importanti player pronti a comunicare i risultati questa settimana, tra cui Target, Best Buy, Costco, Macy’s e altri. Fino a venerdì 28 febbraio, sono stati pubblicati i risultati del quarto trimestre di 485 componenti dell’S&P 500, pari al 97% dell’indice totale. Gli utili aggregati di queste aziende sono aumentati del +14,9% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, mentre i ricavi sono cresciuti del +5,9%. Inoltre, il 76,3% delle aziende ha superato le stime sugli utili per azione (EPS), mentre il 65,4% ha battuto le previsioni sui ricavi. Escludendo il contributo delle aziende Magnificent 7, la crescita degli utili del quarto trimestre per il resto dell’S&P 500 si attesterebbe al +10,1%, con un incremento dei ricavi del +4,7%. Spesa dei consumatori e impatto dell’inflazione Dai risultati sugli utili finora pubblicati, rilevo un quadro rassicurante sulla spesa dei consumatori, con trend generali stabili e in linea con i trimestri precedenti. Sebbene gli ultimi dati sulla fiducia dei consumatori segnalino un lieve calo, ritengo che la tendenza di lungo periodo resti positiva, sostenuta da un mercato del lavoro solido e da aumenti salariali costanti. Negli ultimi trimestri, l'inflazione accumulata ha limitato la spesa, con un impatto particolarmente evidente nella fascia di reddito più bassa. Questo ha spinto i consumatori a essere più orientati al valore, concentrando gli acquisti su beni essenziali. Al contrario, la spesa per beni durevoli e altri prodotti discrezionali è rimasta debole, una tendenza che troverà ulteriore conferma nei risultati di Target e Best Buy attesi questa settimana. Dati sull’inflazione e prospettive della Fed Oggi sono stati pubblicati i dati relativi all'indice PCE, l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve: Su base annua, a gennaio l’indice dei prezzi PCE è aumentato del +2,5%. Escludendo cibo ed energia, l’indice Core PCE è cresciuto del +2,6% rispetto all'anno precedente. Su base mensile, l’indice PCE di gennaio ha registrato un incremento del +0,3%, con il Core PCE che ha mostrato lo stesso aumento del +0,3%. Nel complesso, ritengo che si tratti di un rapporto discreto per le prospettive della Fed, anche se è importante sottolineare che gli investitori non si aspettano un taglio dei tassi di interesse nella prossima riunione prevista per metà marzo. Osservando i mercati con la mia personale esperienza, credo che il contesto attuale continui a offrire opportunità interessanti per gli investitori attenti alle dinamiche macroeconomiche e alla rotazione settoriale. Restate sintonizzati per ulteriori aggiornamenti e analisi sulle nostre attività di trading. Cordiali saluti, Marco Bernasconi Investi con intelligenza, costruisci il tuo portafoglio vincente!
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