Sector del consumo defensivo pasando por mala época, especialmente las bebidas alcohólicas. Diageo se posiciona como uno de los conglomerados de las mejores marcas, sobretodo de trago largo. El portafolio se especializa en bebidas premium y super premium y cada vez más se enfoca en elevar el nivel de marcas en el conglomerado, actualmente encontramos Johnnie Walker; Guinness; Tanqueray; Smirnoff; Baileys; Captain Morgan o Gordon's. Y las recientes compras de tequila Don Julio y ron Don Papá.
Considerado el sector de los destilados infravalorado en general, me enfoco en lo mejor del sector como es Diageo. La mejor métrica para medir la calidad de la empresa son los márgenes (Muy buen foso defensivo):
Margen Bruto: 60% (Normalizado)
Margen Operativo: 30% (Normalizado)
El castigo a esta empresa viene marcado, no solo por el relato "healthy" de la sociedad sino por el elevado nivel de deuda que tiene en balance (5veces FCF) y que deberá reducir y renegociar. En cuánto a la "nueva normalidad" que plantean para la sociedad "healthy and fit" no cabe el consumo de alcohol, pero mi pareja (que está en la "secta") me comenta que se van a tomar unos tragos después de entrenar.. con lo que yo no le veo mayor problema y menos teniendo marcas premium. La deuda me preocupa más, le haré seguimiento a la directiva para ir viendo como lo gestionan.
La valoración actual de la empresa es un punto clave a tener en cuenta, por múltiplos:
Precio/FCF: 11 veces (respecto las 20 de media de los últimos 10 años)
Precio/Libro o Valor Contable: 4,50 (respecto las 8,50 de media de los últimos 10 años)
EV/EBITDA: 11,20 veces (respecto las 18 de media de los últimos 10 años)
**Solo por expansión de múltiplos podríamos duplicar la inversión si volviera al equilibro**
No nos olvidemos del Dividendo, un factor clave a tener en cuenta. Actualmente reparte 0,79GBP por acción, un Yield del 4,80% que me da más tranquilidad en la inversión (aunque el pay-out del 95%)
A Nivel técnico detecto 3 puntos destacados:
1. 20,50 GBP, que es el POC de toda la caída y que se encuentra a un +23% del precio actual
2. Análisis Áureo: 24 GBP un nivel donde coinciden 2 deudas, a +45%; y 30 GBP otro nivel donde coinciden 2 deudas en base a análisis, a +80%.
3. Incremento de Volumen Comprador en las últimas semanas, lo que me da indicios de suelo y posible giro.
Síntesis: Inversión de sentido común, empresa infravalorada que meto en mi portafolio para mantener como troncal a largo plazo. Espero un total return superior al 10% anual a precios actuales entre el dividendo y la revalorización.
Considerado el sector de los destilados infravalorado en general, me enfoco en lo mejor del sector como es Diageo. La mejor métrica para medir la calidad de la empresa son los márgenes (Muy buen foso defensivo):
Margen Bruto: 60% (Normalizado)
Margen Operativo: 30% (Normalizado)
El castigo a esta empresa viene marcado, no solo por el relato "healthy" de la sociedad sino por el elevado nivel de deuda que tiene en balance (5veces FCF) y que deberá reducir y renegociar. En cuánto a la "nueva normalidad" que plantean para la sociedad "healthy and fit" no cabe el consumo de alcohol, pero mi pareja (que está en la "secta") me comenta que se van a tomar unos tragos después de entrenar.. con lo que yo no le veo mayor problema y menos teniendo marcas premium. La deuda me preocupa más, le haré seguimiento a la directiva para ir viendo como lo gestionan.
La valoración actual de la empresa es un punto clave a tener en cuenta, por múltiplos:
Precio/FCF: 11 veces (respecto las 20 de media de los últimos 10 años)
Precio/Libro o Valor Contable: 4,50 (respecto las 8,50 de media de los últimos 10 años)
EV/EBITDA: 11,20 veces (respecto las 18 de media de los últimos 10 años)
**Solo por expansión de múltiplos podríamos duplicar la inversión si volviera al equilibro**
No nos olvidemos del Dividendo, un factor clave a tener en cuenta. Actualmente reparte 0,79GBP por acción, un Yield del 4,80% que me da más tranquilidad en la inversión (aunque el pay-out del 95%)
A Nivel técnico detecto 3 puntos destacados:
1. 20,50 GBP, que es el POC de toda la caída y que se encuentra a un +23% del precio actual
2. Análisis Áureo: 24 GBP un nivel donde coinciden 2 deudas, a +45%; y 30 GBP otro nivel donde coinciden 2 deudas en base a análisis, a +80%.
3. Incremento de Volumen Comprador en las últimas semanas, lo que me da indicios de suelo y posible giro.
Síntesis: Inversión de sentido común, empresa infravalorada que meto en mi portafolio para mantener como troncal a largo plazo. Espero un total return superior al 10% anual a precios actuales entre el dividendo y la revalorización.
Declinazione di responsabilità
Le informazioni e le pubblicazioni non sono intese come, e non costituiscono, consulenza o raccomandazioni finanziarie, di investimento, di trading o di altro tipo fornite o approvate da TradingView. Per ulteriori informazioni, consultare i Termini di utilizzo.
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