Wall Street perde quota

Wall Street, ieri, dopo un inizio brillante, ha corretto e ha chiuso in rosso, in un contesto di dati macro USA che sembrano peggiorare, unitamente alle preoccupazioni per i dazi in arrivo, promessi da Trump. Ad aggiungersi, anche le tensioni geopolitiche, che non accennano a placarsi, tra Washington e Kiev.

L'S&P 500 ha perso l’1,5% e il Nasdaq 100 è sceso dell’1,9%, mentre il Dow è sceso dell’1,3%. Sul fronte dei dati, l’ISM ha rivelato un rallentamento più netto del previsto nel settore manifatturiero statunitense, con l'indice dei nuovi ordini che ha registrato il calo più netto da marzo 2022, mentre le pressioni sui prezzi sono aumentate.

Nel frattempo, oggi sono entrati in vigore i dazi, tra cui un'imposta del 25% sulle importazioni da Messico e Canada e un'ulteriore tariffa del 10% sui prodotti cinesi. Il settore tecnologico ha subito una ondata di vendite, stimolato da un crollo del 7,5% da parte di Nvidia, poiché Singapore ha annunciato che sta indagando se le esportazioni attraverso la Malesia potrebbero aver protetto illegalmente i chip Nvidia per aggirare le restrizioni alle esportazioni statunitensi sulla Cina. Inoltre, Broadcom è scesa del 5% prima della pubblicazione dei suoi utili questa settimana.

Nel frattempo, Tesla e Amazon hanno perso oltre il 2% e i produttori di energia sono crollati a causa del calo dei prezzi del petrolio.

VALUTE

Sui cambi, la giornata di tensione che si è respirata a ogni livello si è sorprendentemente tradotta in un ribasso del dollaro contro euro e sterlina, poi seguiti anche da JPY, AUD e NZD. Ci saremmo attesi un recupero del biglietto verde, in qualità della sua caratteristica di valuta rifugio in momenti tanto delicati, e invece il mercato si è girato, forse perché tutte le notizie positive per il biglietto verde sono già inglobate nei prezzi, o probabilmente perché si è compreso che i dazi non sono la soluzione per aggiustare il deficit commerciale.

EUR/USD a ridosso di 1.0600, non lontano dai livelli chiave di 1.0630-40 area e così per le altre valute che sono vicine ai livelli chiave di resistenza. La giornata di oggi sarà decisiva, sia per i dati ma soprattutto perché Trump chiarirà finalmente se vorrà applicare già da domani le tariffe a Canada, Messico e Cina, che peraltro si sono detti pronti a rispondere adeguatamente.



ISM PMI USA

L'ISM Manufacturing PMI è sceso a 50,3 a febbraio 2025 da 50,9 a gennaio, al di sotto delle previsioni di 50,5. La lettura ha indicato una crescita più lenta nel settore manifatturiero poiché "la domanda si è attenuata, la produzione si è stabilizzata e la riduzione del personale è continuata mentre le aziende sperimentano il primo shock operativo della politica tariffaria della nuova amministrazione. La crescita dei prezzi è accelerata, causando arretrati di collocamento di nuovi ordini, interruzioni delle consegne dei fornitori e impatti sulle scorte di produzione", ha affermato Timothy Fiore, presidente dell'ISM.

I nuovi ordini sono diminuiti più da marzo 2022. Anche l'occupazione è scesa in territorio di contrazione e la produzione ha rallentato bruscamente. Inoltre, le pressioni sui prezzi sono aumentate al massimo da giugno 2022.

EURO: L’INFLAZIONE STABILE

Il tasso di inflazione annuale nell'area dell'euro è sceso al 2,4% a febbraio 2025, in calo rispetto al massimo di sei mesi del 2,5% a gennaio, ma leggermente al di sopra delle aspettative di mercato del 2,3%. La crescita dei prezzi ha rallentato per i servizi e l'energia, mentre l'inflazione è aumentata per i prodotti alimentari non trasformati e i beni industriali non energetici.

Anche il tasso di inflazione core è sceso al 2,6%, leggermente al di sopra delle previsioni di mercato del 2,5%, ma segnando comunque il livello più basso da gennaio 2022.

DAX, NUOVI MASSIMI

Il DAX ha costruito sui guadagni iniziali, salendo di oltre il 3% per scambiare intorno a 22.300 lunedì pomeriggio, raggiungendo nuovi massimi storici. La prospettiva di un fondo da mille miliardi di euro per la difesa e le infrastrutture, presumibilmente in discussione tra conservatori e socialdemocratici, ha spinto le azioni di aziende come Thyssenkrupp e Rheinmetall a guadagni a due cifre.

Contemporaneamente, il primo ministro britannico Keir Starmer ha annunciato domenica che i leader europei avevano concordato di redigere un piano di pace per l'Ucraina da presentare agli Stati Uniti, dopo l’incontro fallito tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente ucraino Volodymyr Zelensky alla Casa Bianca.

Nel frattempo, gli investitori, considerato il livello di inflazione, supportano un altro taglio da parte della BCE in settimana, tenendo d'occhio le incombenti tariffe commerciali USA.

Buona giornata!

Saverio Berlinzani




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