長短金利が逆転！？ 為替や株式市場の反応を過去の歴史から読む

21 mar 2022

１０年債利回りと２年債利回りが逆転（逆イールド）するとリセッション（景気後退）が起こるかもしれない。
過去にそうなった時に、為替や株式市場がどの様に動いたのか、歴史を振り返るのも知識を深めるために知っておくと良いと思います。

今回のチャートは
上段：米国１０年債（赤）、５年債（青）、２年債（シルバー）
下段：米国ＳＰ５００（ＳＰＸ）
の週足を比較して並べています。

スクロースして見てみると
２０１８年１２月
２０００年　２月
２００７年　６月
に金利差がなくなったのがわかります。

２０００年の２月〜の長短金利逆では１２月まで逆転したままでした。
その時のマーケットの反応を見てみると
・長短金利逆転：２０００年２月〜１２月
・米国ＳＰＸ　：２０００年１０月から本格的に下降トレンド入

長短金利が逆転しても各マーケットへの影響はさほどない時もありますが、影響がでたときもすぐに発生するのではなくしばらくしてから下降トレンドになるケースが多いようです。
これは銀行全体が融資などのお金を貸し渋り始め、企業への影響が見えるまでにある程度時間がかかるからでしょうか。

TradingViewではチャートストを複数作成できるので、このようなチャートを保存していおくのも良いですね。
通貨強弱チャートも作れるので保存しておくと良いと思います。