WisdomTree - Tactical Daily Update - 27.10.2025

Prove di accordo Usa-Cina, in vista dell’incontro Trump-Xi di giovedì.
Nuovi record a Wall Street, dopo dato il buon di inflazione CPI d isettembre.
Petrolio in recupero, dopo le nuove sanzioni Usa al greggio russo.
Borse asiatiche toniche stamattina: il catch-up.

I mercati azionari hanno chiuso la settimana del 24 ottobre con una seduta all’insegna della cautela, dopo la nuova fiammata del prezzo del petrolio. A spingere l’oro nero è stata la decisione di Donald Trump di imporre nuove sanzioni contro Lukoil e Rosneft, le due principali compagnie petrolifere russe, mossa che ha immediatamente rimescolato le carte sul mercato energetico globale.
Sul fronte commerciale, la giornata non è stata più tranquilla. Gli Stati Uniti hanno annunciato l’interruzione dei negoziati con il Canada, dopo la diffusione di una serie di spot anti-tariffe con la voce dell’ex presidente Ronald Reagan, alimentando nuove tensioni tra Washington e Ottawa.
Il Segretario al Tesoro Usa Scott Bessent ha anticipato che Pechino riprenderà gli acquisti sostanziali di soia americana per diversi anni, rinviando di un anno il nuovo regime di licenze sulle terre rare. Dopo due giorni di colloqui in Malesia, Bessent ha assicurato che quando Trump e Xi Jinping annunceranno un accordo commerciale, “i coltivatori di soia saranno molto soddisfatti”.
Un’intesa che, se confermata, segnerebbe una svolta nei rapporti tra le due superpotenze e ridurrebbe i timori di un ritorno della guerra dei dazi.
In Europa, Piazza Affari ha chiuso in rialzo dello 0,25%, in linea con gli altri listini continentali. Oltreoceano, Wall Street ha toccato nuovi record: Dow Jones +0,74%, Nasdaq +1,11%, S&P500 +0,78%. A sostenere l’entusiasmo, un dato sull’inflazione americana migliore del previsto: +3% a settembre, dopo il 2,9% di agosto, contro stime di +3,1%.
Ora l’attenzione degli investitori è tutta sulle prossime mosse della Federal Reserve, mentre il dollaro si rafforza contro euro e sterlina.
La Casa Bianca ha però avvertito che lo shutdown federale potrebbe impedire la pubblicazione del rapporto sull’inflazione di ottobre: “Con ogni probabilità – ha scritto su X la portavoce Karoline Leavitt – lascerà aziende, mercati e famiglie nel caos”.
Negli Stati Uniti, non è quindi garantita la pubblicazione dei dati su fiducia dei consumatori (martedì), Pil preliminare del terzo trimestre (giovedì) e Pce core (venerdì). In Europa, invece, è atteso il Pil del terzo trimestre, con una stima di +0,1% trimestre su trimestre, in linea con il periodo precedente.
Sul fronte obbligazionario eropeo, lo spread Btp-Bund resta a 79 punti base, con il rendimento del decennale italiano al 3,40%.









Grande successo per la nuova emissione del BTP Valore, che ha raccolto oltre 16,5 miliardi di euro. I tassi sono confermati a 2,6% per i primi tre anni, 3,1% per il quarto e quinto, e 4% per il sesto e settimo. Il rendimento medio annuo si attesta al 3,14%, con un vantaggio di circa +25 punti base considerando anche il premio fedeltà dello 0,8%.
Le nuove sanzioni statunitensi contro la Russia hanno spinto il Brent oltre 65 dollari al barile, con un balzo settimanale del 7%, il maggiore da giugno. Secondo Reuters, la Cina ha sospeso le importazioni di greggio russo via mare, mentre l’India si prepara a ridurre drasticamente gli acquisti in linea con le misure americane.
L’OPEC, dal canto suo, si è detta pronta ad aumentare la produzione “se la domanda lo richiederà”, ma avverte sui rischi di nuovi eccessi di prezzo.
Oggi, 27 ottobre, il WTI è in lieve rialzo (+0,5%) sostenuto dai progressi nei colloqui commerciali tra Usa e Cina.
In Asia oggi, 27 ottobre, i mercati hanno aperto la settimana in grande spolvero. Il Nikkei 225 ha guadagnato +2,3%, superando per la prima volta nella storia la soglia dei 50.000 punti. In euro, la performance annuale del listino giapponese (+15,8%) è in linea con quella dell’EuroStoxx 600 (+15,9%), e ben sopra l’S&P500 (+2,6%).
Il Kospi di Seoul avanza del 2,2%, toccando anch’esso nuovi record, mentre a Hong Kong Hang Seng e CSI 300 guadagnano +1%. Secondo JP Morgan, il trend positivo di Hong Kong potrebbe proseguire fino al 2026, nonostante i rischi sui tassi interbancari e sul settore immobiliare commerciale.
In Argentina, il presidente Javier Milei ha ottenuto una vittoria politica decisiva, con il 41% dei voti e quasi il 99% delle schede scrutinate, più che raddoppiando la presenza del suo partito Freedom Advances in Parlamento. Il leader libertario, vicino a Trump, consolida così la sua rivoluzione di libero mercato.
L’oro apre la settimana con un nuovo calo del -1% a 4.070 $/oncia, dopo aver chiuso venerdì la peggior settimana da maggio (-3,3%). Si interrompe così una striscia positiva di nove settimane. Anche l’argento cede oltre -1% a 48 $/oncia.
Nel frattempo, Bitcoin torna sopra 115.000 dollari, con un rialzo settimanale di +4%, favorito dal clima più disteso tra Washington e Pechino.
La settimana sarà dominata dalle decisioni delle banche centrali. Mercoledì è atteso il verdetto della Fed, che dovrebbe tagliare i tassi di 25 punti base. Ancora più rilevante sarà la conferenza di Jerome Powell, da cui il mercato si aspetta segnali sulle prossime mosse.
Giovedì toccherà a Bce e BoJ: nessuna variazione attesa sul costo del denaro, ma occhi puntati su Francoforte, per capire se manterrà un approccio prudente, e su Tokyo, dove cresce l’attesa per il primo rialzo dei tassi dopo anni di politica ultra-accomodante.

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