交易|快人一步是天堂，慢人半步是地狱！（黄金）

20 nov 2020

现在的黄金到了关键时刻。

我的想法是：

1848是目前非常重要的一个位置，现在也变成了市场的心理关口了。可想而知，1848历经几次都没能破位，说明了什么？

个人看法，仅此而已：

1、目前市场由于缺乏新的炒作题材，再加上被两次疫苗事件提升的风险偏好所打压，年底至明年一季度，疫苗能够进行大规模的接种的概率很大，如果效果不错，那就代表着疫情会全面得以控制，进入后疫情时代，同时经济复苏的脚步也会加快。

这样的局面也会让美联储的货币宽松政策和前瞻性指引会有所收缩。甚至会提前进入加息的局面，当然加息大概率是2022年前后一点的事情了，时间还远。

上周一2020年11月9号美盘前一根4小时巨阴，将近110美金的下跌，历史真的少有，大伤多头元气。一会半会想再次重振旗鼓，拔地而起，难度非常大，除非有新的事件发生（地缘、超预期的经济刺激计划等）。

自1966豪跌以来，再也没有反弹超过1900之上。反而是不断逼近1848的低点，这就明显说明了一个问题，增量资金介入兴趣不高，整个市场对金银短期的买入情绪不够高涨。

其中金银最大的ETF连续多日赎回减持，虽然ETF对短线没有多少参考意义，但是这对阶段的金银局面会有所影响。也就是投资需求没那么热了，再看看实物投资，印度和中国的需求也是下降具体的数字网上都有，可以去找找看。

有不少人经常喜欢根据ETF的变化来操作短线，这是大忌。千万不要根据这个去做短期行情的判断，人家是大型的对冲基金，我们需要长期的去追踪观察其增减仓的变化，才能对大波段交易起到方向性地指引。

上图大家可以看到，其减持的吨数相当厉害。

2、从侧方停车（CFTC）非商业的持仓数据来看，目前多头持仓量依然比较高。多头仓位为318516手，空头持仓为78780手，净持仓在239736手。

从这个仓位悬殊来看，未来要么是多头主动获利了结，要么是空头仓位上升，现在来看，更多的是多头在减少持仓和头寸，需求其他更高收益的领域。

当多空达到一个健康的平衡时，趋势单边就要出来了，我认为净持仓最起码要降到15-20万手之间，后面才能很好的上涨一波。这也是我最近一直在做空的原因。

现在关键是净持仓两个月以来都没有太大的变化，都是在22万手-25万手之间来回。什么时候能突破这个区间，那拐点也就不远了。

耐心等待吧。

3、金银目前的价位，可以在无杠杆的金银产品中分批买入，虽然无杠杆但是也要控制仓位，可以做成定投的模式。

比如纸白银、纸黄金，但是黄金和白银对比，未来更看好白银。

然而对于期现货金银（建议做现货主要是没有交割，交割太麻烦了，每月换合约又加上升水贴水，就像今年的05号合约期货原油跌到负价格，然而现货就没有，也逃过一劫），建议在合适的点位，以合适的仓位量力而行，因为杠杆太高了！

不是开玩笑的，亏起来很恐怖。想今年3月份那一波，很多纸白银的投资者就扛了过来，有很多是直接亏损达到50%。如果换做带杠杆的期现货，不知道爆了多少次！

我们看到的、听到的，基本上都是二手消息，我们需要思考和推演未来大家不知道的消息，这话听起来很不靠谱，但是可以帮你逃顶，不盲目的跟风。

像今年3月份美联储突然宣布无上限QE这种消息是一手的，对金银的影响力也是巨大的加上疫情以及人们的恐慌情绪使得黄金急速上涨并且创造新的历史高点。

如果我们等到一些消息或者政策落地之后，后知后觉者，可能就晚了。

这让我想起12年9月13-10月1号的行情，有兴趣的可以去找找。当时美联储推出QE3！按照大部分人的理解后面随之而来的是高通胀。但是结果事与愿违啊。

说这么多，主要想表达的一个观点就是黄金没有调整充分，至于调整至哪里不知道，一边走一边看吧。

市场目前对金银的分歧越来越大，大部分继续看新高，包括我自己，经过这段时间的观察和基本面的微妙变化来说。我先保留意见。以免大嘴巴给误导大家。现在的想法就是调整没到位，不够充分。

另外有的则说阶段熊市快要来了！

俗话说的好“知三日后市、富可敌国也”。投资的世界中，如果一个人三个月不犯错就能拥有全世界！

快人一步是天堂，慢人半步是地狱！