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Perché I Trader Perdono Più Soldi Il Lunedì Mattina Perché I Trader Perdono Più Soldi Il Lunedì Mattina Un trader apre una posizione alle 9:35 di lunedì. Un'ora dopo, chiude con stop loss. Stesso trader, stessa strategia, ma mercoledì pomeriggio. Risultato opposto. Coincidenza? No. Il mercato non cambia solo nel prezzo. Cambia nell'umore, velocità e aggressività dei partecipanti. E questo dipende dal tempo. Lunedì Mattina: Quando Le Emozioni Comandano Il fine settimana è finito. I trader hanno accumulato notizie, opinioni, paure. La prima ora di trading assomiglia a una folla durante i saldi. Tutti vogliono entrare per primi. Il problema è che le decisioni vengono prese sulle emozioni, non sull'analisi. La volatilità esplode. Gli spread si allargano. Le false rotture accadono più spesso. Le ricerche mostrano: il lunedì porta ai trader la più alta proporzione di operazioni in perdita della settimana. La psicologia gioca contro di te dall'inizio. Sessione Asiatica Contro Americana Alle 3 del mattino ora di Mosca, Tokyo apre. I movimenti sono fluidi, prevedibili. I range sono stretti. Poi si unisce Londra. La velocità aumenta. I volumi triplicano. New York aggiunge caos. Dalle 16:30 alle 18:00 MSK, il mercato diventa un campo di battaglia. Le notizie dagli USA si sovrappongono alle chiusure di posizioni europee. Diverse sessioni richiedono diversa psicologia. L'Asia ama la pazienza. L'Europa richiede velocità. L'America mette alla prova i nervi. Venerdì Pomeriggio: Trappola Per Gli Avidi Al venerdì, i trader sono stanchi. Più decisioni prese che in tutta la settimana. Le riserve di forza di volontà sono esaurite. Dopo pranzo, molti vogliono solo chiudere la settimana. Inizia la chiusura massiva di posizioni. I trend si rompono. I pattern smettono di funzionare. Ma la cosa più pericolosa: il desiderio di "recuperare per la settimana". Un trader vede l'ultima possibilità di correggere i risultati. Entra in operazioni rischiose. Aumenta la dimensione del lotto. Le statistiche dei broker confermano: il venerdì dopo le 15:00 MSK raccoglie più stop loss di qualsiasi altro momento. Ore Fantasma Ci sono periodi in cui il mercato tecnicamente funziona, ma è meglio non fare trading. Dalle 22:00 alle 2:00 MSK, l'America ha chiuso, l'Asia dorme ancora. La liquidità scende. Un ordine grande può muovere il prezzo di 20 pip. L'ora di pranzo europea (13:00-14:00 MSK) è anche insidiosa. I volumi si congelano. Il prezzo segna il passo. Poi improvvisamente schizza in qualsiasi direzione senza motivo. Fare trading in queste ore assomiglia a pescare in uno stagno vuoto. Puoi stare seduto a lungo e non pescare nulla. Come Il Tempo Influenza Il Tuo Pensiero La fatica si accumula. Al mattino analizzi ogni operazione. Alla sera clicchi semplicemente sul grafico. I bioritmi dettano la concentrazione. Il picco di prestazioni per la maggior parte delle persone cade tra le 10:00 e le 12:00. Dopo pranzo arriva un calo. Alle 17:00, la capacità di valutare i rischi scende del 30%. Aggiungi caffeina, privazione del sonno, problemi personali. Il tuo stato cambia la percezione della stessa situazione sul grafico. Mercoledì: Il Punto Medio Dorato Le statistiche dicono: il mercoledì dà i risultati più stabili. Le emozioni del lunedì sono passate. La fatica del venerdì non è ancora arrivata. Il mercato funziona in modalità normale senza sorprese. La maggior parte dei trader professionisti concentra l'attività proprio a metà settimana. Meno rumore, più pattern. Trova Il Tuo Momento Non esiste una ricetta universale. Alcuni fanno trading eccellentemente nella sessione asiatica. Altri catturano la volatilità di New York. Tieni un diario non solo sulle operazioni, ma sul tempo. Segna quando prendi le decisioni migliori. Quando fai errori impulsivi. Dopo un mese vedrai un pattern. Forse il tuo cervello funziona meglio la sera. O i lunedì portano davvero solo perdite. Adatta il tuo programma alla biologia, non al desiderio di fare trading 24/7. Il Tempo Come Filtro I trader esperti usano il tempo come filtro di ingresso aggiuntivo. Buon setup lunedì mattina? Saltalo. Stesso setup mercoledì? Prendilo. Segnale di acquisto alle 23:00? Aspetta l'apertura di Tokyo. Non ha senso rischiare con bassa liquidità. Il tempo non cancella la strategia. Ma aggiunge probabilità a tuo favore. Cosa Dicono I Numeri I dati di migliaia di conti mostrano pattern chiari: Lunedì: meno 2-3% alla redditività media Martedì-Giovedì: risultati stabili Venerdì: meno 1-2% dopo le 15:00 Sessioni notturne: non redditizie per il 78% dei trader Sovrapposizione Londra-New York: profitto massimo per gli scalper I numeri non mentono. La psicologia è reale. Parola Finale Puoi avere la migliore strategia al mondo. Ma se fai trading al momento sbagliato, i risultati saranno nella media. Il mercato non cambia. Cambiano le persone che ci fanno trading. La loro fatica, paura, avidità, disattenzione. L'ora del giorno e il giorno della settimana determinano chi è nel mercato ora e in che stato. E questo determina come si muoverà il prezzo. Scegli il momento del trading con la stessa cura con cui scegli il punto di ingresso. Molti trader aggiungono filtri temporali alle loro strategie o usano indicatori che aiutano a tracciare l'attività delle sessioni.

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di Trade_Logic_AI

AN030: Attentato a Sydney, Cile e valute rifugio Questa settimana i mercati valutari sono stati influenzati da una combinazione di eventi geopolitici e politici globali che hanno generato volatilità nei principali cross del Forex. Approfondiamo le principali news e il relativo impatto sui movimenti di mercato. Strage a Sydney – Shock geopolico e sentiment avverso per gli asset rischiosi Nelle ultime ore un grave attacco di massa ha colpito Bondi Beach, Sydney, causando numerose vittime e suscitando shock nei mercati globali. La polizia ha indicato che l’atto è stato ispirato da gruppi estremisti, con conseguenti promesse politiche di inasprire le normative sulla sicurezza interna. AP News Impatto sui mercati e sul Forex: Risk-off dominante: gli investitori tendono a ridurre l’esposizione a asset più rischiosi; flussi verso USD, JPY e CHF come rifugi sicuri potrebbero rafforzarsi. Dollaro USA: aumento della domanda per il dollaro come valuta rifugio, soprattutto contro valute ad alto rendimento. AUD – Nuova Zelanda: la volatilità sul mercato australiano e la percezione di rischio regionale possono indebolire AUD e NZD nel breve termine. Il sentiment globale resta nervoso, e gli eventi di questo tipo – soprattutto quando colpiscono economie avanzate – possono amplificare i movimenti tipici da “flight to safety”. Elezione presidenziale in Cile – Vittoria conservatrice e reazione del mercato Il Cile ha eletto José Antonio Kast come nuovo Presidente con circa il 58% dei voti, annientando la sfidante di sinistra Jeannette Jara. Questo risultato segna la svolta più a destra nella politica cilena dal ritorno alla democrazia. Cosa è cambiato nel mercato: Peso cileno (CLP): ha registrato un’immediata forza nei confronti del dollaro USA, suggerendo che gli investitori vedono nella vittoria di Kast un potenziale beneficio economico e maggiore stabilità macro. Yahoo Finanza Valute emergenti latinoamericane: effetto contagio positivo su valute come il MXN e il BRL, dato il tono pro-mercato e orientato alla sicurezza giuridica degli investitori. Commodity-linked FX: il Cile è uno dei maggiori esportatori di rame e litio; la politica più favorevole agli investimenti privati potrebbe supportare prezzi delle materie prime e, indirettamente, le valute dei paesi produttori. Gli investitori percepiscono la vittoria di Kast come un segnale di potenziale riformismo economico e maggiore alleanza con Stati Uniti/mercati occidentali, riducendo il rischio politico percepito nella regione e sostenendo i flussi di capitale verso asset cileni e regionali. Temi globali di rischio e reazioni incrociate nei mercati Oltre agli eventi specifici: Tensioni geopolitiche persistono in altre regioni (medio oriente, Ucraina/Russia) che continuano a influenzare i corsi valutari con movimenti di “risk-aversion”. Dati macro in arrivo dagli USA e dall’Europa questa settimana saranno cruciali per confermare il recente rafforzamento del USD e per influenzare aspettative sui tassi. Driver tecnici di breve termine: Indicatore di volatilità (VIX) in leggero rialzo riflette maggiore incertezza. Flussi su valute rifugio (USD/JPY, USD/CHF) mostrano breakout intraday nei momenti di stress geopolitico. Correlazione tra prezzi del rame e valute emergenti rafforza la narrativa di carry trade positivo su MXN, CLP.

Formazione

di Andrea_Russo_SwipeUP

S&P 500 — QE tecnico vs. QE classico La Federal Reserve degli Stati Uniti (FED) ha annunciato ieri la sua ultima decisione di politica monetaria dell’anno, con un taglio del tasso dei federal funds al 3,75%. Jerome Powell ha tenuto una conferenza stampa e la FED ha aggiornato le sue proiezioni macroeconomiche per il 2026. C’è ormai un equilibrio totale tra l’obiettivo sul tasso di disoccupazione e quello sull’inflazione. Ricordiamo anche che il programma di Quantitative Tightening (QT) è sospeso dal lunedì 1° dicembre e che la FED è pronta a utilizzare lo strumento del proprio bilancio per ridurre ogni tensione emergente nel mercato interbancario e monetario e per garantire che i rendimenti obbligazionari non mettano sotto pressione lo Stato o le imprese. Mentre l’indice S&P 500 si muove sui suoi massimi storici e occorre giustificare un livello di valutazione senza precedenti, un “QE tecnico” della FED nel 2026 sarebbe sufficiente per contenere i tassi d’interesse a lungo termine e sostenere il mercato azionario? È fondamentale comprendere che un “QE tecnico” non è un programma classico di Quantitative Easing (QE) e che il suo impatto sui tassi a lungo termine resta limitato. In questo senso, un QE tecnico apporta liquidità a breve termine, ma non rappresenta un sostegno strutturale. Concretamente, un QE tecnico consiste soprattutto nel stabilizzare il funzionamento del mercato monetario: operazioni di repo, aggiustamenti temporanei del bilancio, interventi mirati in caso di tensioni. Ciò impedisce che i tassi a breve schizzino all’improvviso, ma non implica che la FED entri in un ciclo massiccio di allentamento. Gli investitori devono quindi evitare di sovrainterpretare il termine “QE”: qui l’obiettivo è operativo, non macroeconomico. Mentre un QE classico comprime l’intera curva dei rendimenti, stimola il credito e alimenta un vero ciclo di appetito per il rischio, un QE tecnico funge da “ammortizzatore” più che da motore. Previene una crisi di liquidità, ma non crea un nuovo slancio strutturale. Per un mercato azionario già sui suoi massimi storici, la sfumatura è fondamentale. Va quindi minimizzato? Non proprio. In un contesto in cui le valutazioni sul mercato USA sono molto elevate e in cui il minimo stress sui tassi può innescare prese di profitto violente, la semplice capacità della FED di intervenire in modo chirurgico per calmare i mercati può bastare a mantenere un clima di fiducia. Un QE tecnico non è carburante per una nuova gamba rialzista, ma può impedire turbolenze che indebolirebbero gli indici americani. In sintesi, mentre un QE classico crea un ambiente espansivo, un QE tecnico crea soprattutto un ambiente stabile. E per un S&P 500 sui massimi, la stabilità potrebbe già essere un sostegno non trascurabile. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto. L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi. Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA. I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale. Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie. I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio. Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare. Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative. L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.

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Rally di fine anno: effetto stagionale senza illusioni Rally di fine anno: effetto stagionale senza illusioni Il “rally di fine anno” sembra un regalo del mercato, ma non è un bonus garantito. Si tratta di un effetto stagionale che a volte aiuta a migliorare le operazioni e a volte porta solo a forzare ingressi. L’obiettivo è capire cosa si può davvero chiamare rally, quando tende a comparire e come inserirlo in un sistema di trading già esistente. Che cosa si intende per rally di fine anno In genere si parla di rally di fine anno quando, tra gli ultimi giorni di dicembre e i primi di gennaio, si vedono più sedute consecutive con chiara prevalenza dei compratori. Segnali tipici: varie chiusure vicino ai massimi giornalieri superamento dei massimi locali su indici e titoli leader maggiore appetito per il rischio tentativi di inversione ribassista senza seguito reale Nel mercato cripto il quadro è meno ordinato, ma la logica è simile: verso la fine dell’anno l’interesse per gli asset rischiosi tende ad aumentare. Perché la fine dell’anno spinge al rialzo Le ragioni sono molto concrete. Fondi e bilancio annuale I gestori vogliono mostrare un bilancio finale decente. Rinforzano le posizioni sui titoli forti e tagliano quelli chiaramente deboli. Fisco e pulizia del portafoglio Dove la tassazione è legata all’anno solare, alcuni chiudono le posizioni in perdita prima e rientrano vicino alle feste con portafogli aggiornati. Clima di festa Con un flusso di notizie neutro o leggermente positivo, le buone notizie su tassi, inflazione o utili vengono assorbite con più facilità. Liquidità ridotta Molti operatori sono in ferie. Il book è più sottile e basta meno volume per spostare i prezzi. Quando ha senso cercarlo Sui mercati azionari tradizionali il rally di fine anno viene osservato soprattutto: negli ultimi 5 giorni di borsa di dicembre nei primi 2–5 giorni di borsa di gennaio Nel mondo cripto il calendario è meno rigido. Conviene seguire: il comportamento degli asset principali eventuali cambi di dominanza tra “asset guida” e resto del mercato lo stato del trend: esausto oppure ancora in buona salute Un esercizio utile è segnare sul grafico la zona dicembre–gennaio per diversi anni e vedere che cosa è successo davvero su quel mercato. Come non trasformarlo in una lotteria Prima di aprire un’operazione “per il rally di fine anno”, può aiutare una breve lista di controllo: su timeframe alti esiste un trend rialzista o almeno una pausa chiara del precedente ribasso indici principali e asset chiave si muovono in direzione coerente sopra il prezzo non c’è una resistenza recente e forte rischio per trade definito in anticipo: stop, dimensione, percentuale del conto piano di uscita con livelli di presa di profitto e punto di invalidazione precisi Se uno di questi elementi manca, il rally rimane solo contesto di mercato, non un segnale operativo. Errori comuni sul rally di fine anno entrare solo perché il calendario dice “fine dicembre” aumentare troppo la size “per sfruttare il movimento prima delle feste” comprare in cima all’impulso, quando la distribuzione è già iniziata togliere lo stop pensando che “a Natale il mercato non crollerà” Nessun effetto stagionale può sostituire la gestione del rischio. Una strategia fragile in marzo non diventa robusta a dicembre. Una nota sugli indicatori Molti trader non hanno voglia di ridisegnare a mano l’intero quadro ogni dicembre. Indicatori che mettono in evidenza trend, zone chiave e forza del movimento permettono di ridurre il lavoro ripetitivo e concentrarsi sulla decisione finale. In questo modo il rally di fine anno diventa solo uno dei tanti scenari all’interno di una struttura stabile, e non una storia isolata legata al calendario.

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Metodo della Candela Ancora Metodo della Candela Ancora: Leggere Tutto il Movimento da una Sola Barra Molti trader riempiono il grafico di linee e pattern. Lavorare attorno a una sola “candela ancora” rende la lettura più pulita. L’idea è semplice: il mercato spesso costruisce un intero impulso intorno a una candela dominante. Se segni bene i suoi livelli, ottieni una struttura chiara per leggere trend, ritracciamenti e false rotture. Cos’è una candela ancora La candela ancora è una candela di ampio range che avvia o rinnova un movimento. Di solito fa almeno una di queste cose: Rompe un massimo o un minimo importante Avvia un movimento deciso dopo una fase di lateralità Trasforma una struttura confusa in un impulso direzionale Caratteristiche tipiche: Range chiaramente più grande rispetto alle candele vicine Chiusura vicina a un estremo del range (in alto in impulso rialzista, in basso in impulso ribassista) Compare dopo compressione, range o avanzamento lento Non serve una definizione rigida in punti o percentuale. La candela ancora è soprattutto uno strumento visivo. Lo scopo è individuare la candela attorno alla quale il resto del movimento “si organizza”. Come trovarla sul grafico Per un singolo strumento e timeframe: Definisci il bias di breve su un timeframe superiore (per esempio H1 se operi su 5–15 minuti). Passa al timeframe operativo. Identifica l’ultimo impulso chiaro nella direzione di quel bias. All’interno dell’impulso, cerca la candela con il range più evidente. Verifica che abbia fatto qualcosa di “rilevante”: rottura di range, pulizia di un massimo/minimo locale o avvio della gamba. Se nulla spicca davvero, lascia stare. Il metodo funziona meglio su impulsi puliti, non su fasi molto sovrapposte. Livelli chiave dentro la candela ancora Una volta scelta, traccia quattro livelli: Massimo della candela Minimo della candela 50 % del range (linea mediana) Chiusura della candela Ogni livello ha una funzione precisa. Massimo In una candela ancora rialzista, il massimo tende a essere la zona dove i compratori in ritardo restano bloccati. Se il prezzo supera il massimo e poi rientra velocemente nel range, spesso si tratta di falsa rottura o di raccolta di liquidità. Minimo In un’ancora rialzista, il minimo è l’area di invalidazione strutturale. Chiusure nette al di sotto indicano che l’impulso iniziale è stato assorbito. Linea mediana (50 %) La mediana divide il controllo. In contesto rialzista: Prezzo sopra il 50 % mantiene il vantaggio ai compratori Chiusure ripetute sotto il 50 % mostrano che i venditori prendono il comando Chiusura La chiusura mostra chi ha vinto il confronto all’interno della candela. Se il prezzo reagisce spesso vicino a quel livello, significa che il mercato “riconosce” quella ancora. Scenari base attorno a un’ancora rialzista Assumiamo trend rialzista e candela ancora rialzista. 1. Continuazione del trend dalla metà superiore Schema tipico: Dopo la candela ancora, il prezzo ritraccia nella metà superiore Il ritracciamento resta sopra la mediana Volatilità e volume calano sul ritracciamento, poi entra nuova domanda Possibili ingressi: Reazione chiara in acquisto sulla mediana Break di un piccolo massimo locale dentro la metà superiore Lo stop spesso va sotto il minimo della candela ancora o sotto l’ultimo minimo locale interno. 2. Falsa rottura e inversione dal massimo Schema: Il prezzo rompe il massimo dell’ancora Rientra rapidamente nel range Le candele successive chiudono dentro o sotto la mediana Segnale ricorrente di compratori stanchi. Per chi cerca l’inversione: Attendere una chiusura pulita di ritorno dentro la candela Usare il massimo dell’ancora come livello di invalidazione dello short 3. Perdita completa dell’impulso sotto il minimo Quando il prezzo entra nella metà inferiore, chiude sotto il minimo e ci rimane, l’impulso perde forza in modo evidente. Uso pratico: Chiudere i long che dipendevano da quell’impulso Pianificare short sui retest del minimo dal basso, come nuova resistenza Candela ancora ribassista: stessa logica al contrario Per una candela ancora ribassista: Il minimo diventa area di trappola per venditori in ritardo Il massimo è il livello di invalidazione La metà superiore della candela è zona privilegiata di vendita Chiusura e mediana restano utili per valutare chi controlla la candela La struttura speculare, la lettura non cambia. Routine pratica ripetibile Una checklist compatta: Definisci il bias sul timeframe superiore Sul timeframe operativo trova l’ultimo impulso chiaro in quella direzione Scegli la candela ancora che rappresenta l’impulso Traccia massimo, minimo, 50 % e chiusura Osserva dove si trova ora il prezzo rispetto a questi livelli Concludi: continuazione, falsa rottura o struttura compromessa Il metodo non elimina il dubbio, riduce solo il rumore a pochi punti fissi. Errori comuni con le candele ancora Considerare ancora ogni candela un po’ più grande dentro un range caotico Ignorare il bias del timeframe superiore e tradare ogni segnale in entrambe le direzioni Trattare ogni tocco di livello come segnale, senza guardare il contesto Restare legati alla stessa ancora quando il mercato ha già creato un nuovo impulso Le candele ancora invecchiano. Gli impulsi più recenti di solito offrono informazioni migliori. Nota sugli indicatori Molti trader preferiscono segnare a mano queste candele e i relativi livelli, altri si affidano a indicatori che individuano automaticamente le candele a largo range e tracciano le zone. Il lavoro manuale allena l’occhio, mentre gli strumenti automatici fanno risparmiare tempo quando si seguono molti strumenti e diversi timeframe in parallelo.

Formazione

di Trade_Logic_AI

Il mercato azionario europeo resta interessante in valutazione Mentre il mercato azionario statunitense si trova su un massimo storico in termini di valutazione—trainato dalla forte performance del settore tecnologico—il mercato europeo potrebbe rappresentare nei prossimi mesi un’opportunità di recupero relativo, sia sul piano tecnico sia su quello fondamentale. Dopo un decennio dominato dai titoli statunitensi, l’Europa appare ora come un’area in cui la combinazione di valutazioni nettamente inferiori e di una politica monetaria più accomodante da parte della BCE genera un’interessante opportunità relativa. Esaminiamo la situazione più da vicino. 1) Valutazioni: un divario storico con gli Stati Uniti Uno degli argomenti più convincenti a favore delle azioni europee resta la loro valutazione, nettamente inferiore rispetto al mercato americano. Il CAPE ratio (PE di Shiller), un indicatore di valutazione su base decennale, illustra perfettamente questo differenziale. Negli ultimi decenni, il CAPE europeo è stato generalmente inferiore a quello statunitense, ma il divario attuale ha raggiunto livelli raramente osservati. Il CAPE statunitense si colloca su livelli storicamente elevati, superando talvolta 35–38 a seconda dei periodi recenti, ricordando i massimi precedenti allo scoppio della bolla tecnologica o al ciclo 2021–2022. Al contrario, il CAPE europeo rimane contenuto, oscillando intorno a 20/22. In altre parole, le azioni europee trattano con uno sconto vicino al 40–50 % rispetto allo Shiller PE degli USA. Questa divergenza è spiegata da vari fattori: una composizione settoriale più orientata verso industria e finanza, una minore esposizione alla tecnologia, una crescita strutturale più debole e una percezione di rischio geopolitico maggiore. Tuttavia, per un investitore alla ricerca di punti d’ingresso ragionevoli, questo divario apre uno spazio di opportunità: è raro osservare un mercato sviluppato che combini bilanci solidi, buona visibilità degli utili e un simile sconto relativo rispetto al mercato statunitense. 2) Analisi tecnica: l’EuroStoxx 50 supera un livello storico chiave Dal punto di vista grafico, anche l’EuroStoxx 50 invia un segnale positivo. Dopo aver incontrato resistenza per oltre vent’anni nella zona dei massimi situata intorno ai 5525 punti, il principale indice europeo è finalmente riuscito a superare stabilmente tale livello, raggiunto inizialmente nel marzo 2000 nel pieno della bolla tecnologica. Questa rottura, confermata sul timeframe mensile, rappresenta un segnale tecnico importante. Nell’analisi chartistica, superare una resistenza storica di lungo periodo conferma la prosecuzione di un trend rialzista strutturale. Ciò suggerisce che il mercato possa entrare in una nuova fase di apprezzamento, sostenuta da revisioni degli utili e da una migliore percezione del ciclo europeo. Naturalmente, ciò non esclude correzioni di breve periodo. Con valutazioni attraenti, un divario storico rispetto al mercato americano e un segnale tecnico di lungo termine incoraggiante, le azioni europee offrono oggi un profilo d’investimento favorevole. La prudenza resta comunque necessaria: la crescita europea rimane fragile e i rischi geopolitici permangono. Tuttavia, in un’ottica di costruzione di un portafoglio diversificato, l’Europa torna a essere una regione difficile da ignorare. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto. L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi. Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA. I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale. Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie. I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio. Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare. Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative. L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.

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Come scegliere in cosa investire Come scegliere in cosa investire: una check-list pratica per trader e investitori Molti iniziano con “Che cosa compro oggi?” e dimenticano la domanda “Che ruolo ha questo denaro nei prossimi anni della mia vita?”. Così il portafoglio diventa un insieme casuale di operazioni e screenshot. Questo testo propone un filtro per scegliere gli strumenti. Non una lista magica di ticker, ma un modo per verificare se un’azione, un ETF o una crypto è davvero adatta al tuo orizzonte temporale, al tuo rischio e alla tua esperienza. Prima la vita reale, poi il grafico La scelta dello strumento nasce prima del grafico. Per prima cosa bisogna capire dove si colloca quel denaro nella tua vita. Tre punti utili: Quando potresti aver bisogno di quei soldi: fra un mese, un anno, cinque anni. Quanto ti farebbe male un calo del 10, 30 o 50 % sul conto. Quante ore alla settimana dedichi davvero al mercato. Esempio. Fra sei mesi devi versare l’anticipo per una casa. Un drawdown del 15 % ti toglie il sonno. Due ore di grafici a settimana. In questo contesto, altcoin molto aggressive o leva alta sono più una fonte di stress che uno strumento d’investimento. Altro caso. Orizzonte di dieci anni, versamenti regolari, reddito stabile, calo del 30 % sopportabile. In questo profilo entrano anche asset più volatili, sempre con limiti chiari. Filtro 1: capire lo strumento Primo filtro: devi essere in grado di spiegare lo strumento a una persona fuori dal mondo finanza in due frasi. Che sia azione, ETF, token o future conta meno. Importa capire da dove arriva il rendimento. Crescita degli utili aziendali. Cedola di un’obbligazione. Premio per il rischio in un mercato volatile. Commissioni di rete e ricompense di staking. Se l’unica spiegazione è “sale perché comprano tutti”, siamo più vicini alla magia che a un piano. In quel caso meglio togliere lo strumento dalla lista. Filtro 2: rischio e volatilità Il mercato non si adatta al tuo stato d’animo. Tu puoi adattare la scelta degli asset alla tua tolleranza allo stress. Punti da guardare: Escursione media giornaliera rispetto al prezzo. In molte crypto un 5–10 % al giorno è normale. Su molte large cap azionarie i movimenti sono più contenuti. Drawdown storici durante crolli e fasi di panico. Sensibilità alle notizie: trimestrali, regolatori, grandi player. Più l’asset è nervoso, minore dovrebbe essere il peso nel portafoglio e più prudente la dimensione della posizione. Lo stesso titolo può andare bene per un profilo aggressivo ed essere ingestibile per uno prudente. Filtro 3: liquidità La liquidità appare davvero al momento dell’uscita. Conviene verificare: Volume medio giornaliero. Per un trading attivo è meglio lavorare con strumenti in cui il volume giornaliero è molte volte superiore alla tua size abituale. Spread. Uno spread ampio mangia rendimento in entrata e in uscita. Profondità del book. Un book sottile trasforma un ordine grande in una piccola valanga. Filtro 4: numeri di base e storia Anche con un approccio molto tecnico, pochi numeri aiutano a evitare gli estremi. Per azioni ed ETF: Settore e modello di business. L’azienda genera cassa con un’attività chiara, non solo con una parola alla moda nelle slide. Debito e margini. Strutture molto indebitate e margini sottili soffrono nei periodi difficili. Dividendi o buyback, se il tuo stile punta al ritorno di cassa verso l’azionista. Per crypto e token: Ruolo del token nell’ecosistema. Un token che serve solo a speculare tende a durare poco. Emissione e calendari di unlock. Grandi unlock spesso pesano sul prezzo. Uso reale della rete: transazioni, fee, progetti costruiti sopra il protocollo. Costruisci la tua check-list personale Con il tempo è comodo trasformare questi filtri in una check-list breve da passare prima di ogni operazione. Esempio: Orizzonte. So per quanto tempo posso restare dentro e come questo asset si inserisce nel mio piano complessivo. Rischio. Il rischio per singola operazione non supera X % del capitale, e il drawdown massimo previsto sul portafoglio resta gestibile. Comprensione. Mi è chiaro da dove viene il rendimento e cosa può annullare lo scenario. Liquidità. Volume e spread permettono entrata e uscita senza slippage eccessivo. Piano di uscita. Ho livelli per invalidare lo scenario e livelli per prendere profitto, anche a scaglioni. Collegare la lista al grafico Su TradingView hai grafici e informazioni di base nello stesso posto, il che rende più semplice applicare questa struttura. Flusso tipico: Usare uno screener per cercare strumenti allineati al tuo profilo per paese, settore, capitalizzazione, volatilità. Aprire il grafico su timeframe alti e vedere come l’asset ha reagito nelle crisi passate. Controllare la liquidità con volume e spread. Solo dopo andare a caccia di un setup d’ingresso coerente con il tuo metodo: trend, livello, pullback, breakout, ecc. Prima di inviare l’ordine, rileggere la check-list. Errori frequenti nella scelta degli asset Alcune abitudini che rovinano anche una buona gestione del rischio: Entrare su un titolo solo perché qualcuno l’ha suggerito in chat, senza sapere realmente che cosa sia. Concentrarsi su un unico settore o una sola moneta. Usare leva elevata con poca esperienza e orizzonte molto corto. Mediare al ribasso senza un piano scritto e senza limiti precisi. Ignorare rischio cambio e imposte. Questo testo ha solo scopo educativo e non è una raccomandazione di investimento. Ogni decisione sul tuo denaro resta sotto la tua responsabilità.

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di Trade_Logic_AI

Leggere il regime di mercato Leggere il regime di mercato: trend, laterale o caos su un unico grafico Molti trader guardano ogni grafico allo stesso modo. Stesso pattern, stesso stop, stesse aspettative. Una settimana tutto funziona, la settimana dopo lo stesso pattern brucia il conto. Spesso il problema non è il pattern. Il problema è che lo stesso pattern ha probabilità diverse a seconda del regime di mercato. Prima si legge il regime. Poi ci si fida del pattern. Questo testo propone un metodo semplice per classificare il grafico in tre regimi e adattare ingressi, stop e target all’ambiente. Cosa significa “regime di mercato” nella pratica Per un trader discrezionale, il regime di mercato è il modo in cui il prezzo tende a muoversi negli ultimi swing su quel grafico. Tre categorie sono sufficienti: Trend: massimi e minimi crescenti o decrescenti. I ritracciamenti rispettano la struttura precedente o una media mobile. I breakout hanno spesso continuazione. Laterale (range): il prezzo oscilla tra una zona di supporto e una di resistenza ben definite. I falsi breakout sono frequenti. Le strategie di ritorno alla media funzionano meglio dei breakout. Caos: candele con lunghe ombre, corpi sovrapposti, falsi segnali in entrambe le direzioni, struttura poco chiara. Liquidità discontinua e frequenti cacce agli stop. L’obiettivo non è avere un’etichetta perfetta. L’obiettivo è evitare di usare un “piano da trend” in una fase caotica e un “piano da range” in pieno trend. Tre controlli rapidi per ogni grafico Prima di aprire un’operazione, esegui tre controlli sulle ultime 50–100 candele. 1. Direzione degli swing Individua visivamente gli ultimi 3–5 massimi e minimi importanti. Se massimi e minimi avanzano chiaramente in una direzione, il mercato è in trend. Se si ripetono nelle stesse zone, il mercato è in laterale. Se gli swing si sovrappongono, il contesto è più caotico. 2. Reazione del prezzo ai livelli Seleziona zone evidenti testate più volte dal prezzo. Test puliti con rifiuto chiaro e continuazione rafforzano l’idea di range. Brevi pause e poi proseguimento della direzione iniziale rafforzano l’idea di trend. Lunghe ombre che attraversano i livelli senza un vero seguito indicano caos. 3. Rumore dentro le candele Osserva la dimensione di corpi e ombre. Ombre moderate e corpi “regolari” compaiono spesso in trend stabili. Molte doji e ombre lunghe da entrambi i lati segnalano un ambiente rumoroso. Dopo questi tre controlli, etichetta il grafico nel diario: trend, laterale o caos. Niente complicazioni. Una sola etichetta per trade è sufficiente. Adattare il trade al regime Lo stesso segnale va eseguito in modo diverso a seconda del contesto. Regime di trend Direzione: operare solo a favore della direzione principale degli ultimi swing. Ingresso: puntare sui ritracciamenti verso la struttura o verso zone dinamiche invece di inseguire il breakout. Stop: oltre l’ultimo swing o oltre la struttura che invalida l’idea di trend. Target: lasciare spazio almeno per 2R finché la struttura di trend rimane intatta. Regime laterale Direzione: comprare vicino al supporto, vendere vicino alla resistenza. Evitare il centro del range. Ingresso: attendere un rifiuto chiaro al bordo del range, per esempio un falso breakout o una lunga ombra. Stop: oltre il bordo del range, dove l’idea di laterale viene chiaramente invalidata. Target: il lato opposto del range oppure una zona centrale se la volatilità è bassa. Regime di caos Dimensione: ridurre il rischio per operazione o restare fuori. Timeframe: salire di timeframe per filtrare il rumore o cambiare strumento. Obiettivo: proteggere il capitale e limitare costi e slippage. Usare il diario per scoprire il proprio regime migliore Aggiungi una colonna “regime” al diario di trading. Per ogni operazione, scegli l’etichetta prima di entrare. Dopo 30–50 trade, raggruppa i risultati per regime. Molti trader si accorgono che: Gran parte del profitto arriva dai trend. I laterali danno guadagni piccoli ma costanti. Il caos erode lentamente la performance. Quando questa relazione appare nei numeri, rispettare il regime smette di essere una teoria astratta e diventa un filtro operativo molto concreto. Conclusione Un pattern senza filtro di regime è mezza strategia. Inizia ogni analisi classificando il grafico come trend, laterale o caos. Poi applica il piano più adatto a quell’ambiente, invece di pretendere che il mercato si comporti ogni giorno allo stesso modo.

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Federal Reserve – Riunione del 10 dicembre: shakeout in vista?L’ultima riunione monetaria della Fed del 2025 si terrà mercoledì 10 dicembre e le aspettative del mercato sono elevate. Sebbene un taglio del tasso dei federal funds sia ampiamente atteso, le vere implicazioni vanno ben oltre un movimento già prezzato. Conta soprattutto ciò che verrà comunicato per il 2026: traiettoria dei tassi, nuove proiezioni macroeconomiche, dinamiche interne del FOMC e direzione futura del bilancio. Ecco i punti chiave che gli investitori dovranno monitorare. 1) Il taglio del tasso: previsto, quindi secondario I mercati derivati prevedono quasi unanimemente una riduzione di 25 pb. Ma essendo già incorporata nei prezzi, la decisione avrà impatto solo se accompagnata da un tono più restrittivo del previsto (“hawkish cut”) o, al contrario, dall’idea di un ciclo più rapido. La chiave sarà la traiettoria dei tassi per il 2026 indicata nel dot plot. 2) L’aggiornamento delle proiezioni macroeconomiche sarà il fattore dominante Tre variabili saranno centrali: • Inflazione (PCE e core): La Fed crede ancora nel ritorno al 2% entro il 2026 nonostante i dazi? • Disoccupazione: La Fed teme un aumento significativo tale da imporre tagli più rapidi? • Tassi direttivi 2026: Essenziali per sostenere le elevate valutazioni dei mercati azionari. Il dot plot sarà il vero punto di svolta della politica monetaria convenzionale. 3) L’equilibrio interno del FOMC La riunione mostrerà anche il rapporto tra falchi e colombe. Dopo due anni di pressioni inflazionistiche, la linea Powell è contestata da chi teme il rallentamento del mercato del lavoro e la contrazione del credito. Il tono del comunicato offrirà indizi sulle linee dottrinali che potrebbero dominare nel 2026. Per un taglio servono 7 voti su 12. 4) Un “shadow Fed Chair” già presente: Kevin Hassett A cinque mesi dalla fine del mandato di Powell (maggio 2026), i mercati anticipano già l’orientamento del futuro presidente. Kevin Hassett è spesso citato nelle analisi, fino a essere considerato un possibile “shadow Fed Chair.” La sua impostazione più pro-crescita e la maggiore flessibilità nell’uso del bilancio influenzeranno la reazione dei mercati, soprattutto quando Trump annuncerà ufficialmente il nuovo presidente della Fed. 5) Il bilancio: dalla fine del QT verso un possibile mini-QE tecnico? Altro punto cruciale è il bilancio. Il QT della Fed è ufficialmente terminato lunedì 1 dicembre 2025. La Fed lascerà intendere la possibilità di un mini-QE tecnico nel 2026 per stabilizzare la liquidità e il mercato repo? Un simile segnale sarebbe molto positivo per gli asset rischiosi. Questa riunione non chiude solo il 2025: apre già il ciclo monetario del 2026. Per i mercati, tutto dipenderà da proiezioni, dinamiche del FOMC e politica di bilancio – molto più che dal taglio dei tassi già previsto. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto. L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi. Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA. I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale. Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie. I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio. Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare. Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative. L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.

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Fine del QT della Fed: quale impatto sull’S&P 500?La Federal Reserve statunitense (Fed) dovrebbe porre fine al suo programma di quantitative tightening (QT) il 1° dicembre 2025. Questo passaggio segna l’interruzione della riduzione del suo bilancio, dopo anni dedicati a ritirare liquidità dal sistema finanziario per combattere l’inflazione post-COVID. Storicamente, la fine di un ciclo di QT ha spesso coinciso con un miglioramento della tendenza dell’S&P 500. Tuttavia, pur essendo un segnale piuttosto favorevole, merita un’analisi sfumata, in un contesto in cui l’indice si trova già a livelli di valutazione storicamente elevati. 1) Uno sguardo alla storia: un punto di svolta spesso favorevole Nei precedenti episodi, in particolare nel 2012 e nel 2019, la fine del QT ha coinciso con una stabilizzazione e poi una progressiva accelerazione dei mercati azionari. La logica economica è abbastanza intuitiva: quando la Fed smette di ridurre la liquidità, la pressione sulle condizioni finanziarie diminuisce. Gli investitori anticipano quindi un ambiente monetario più prevedibile, talvolta preludio di un ciclo di allentamento. Questo miglioramento del sentiment ha spesso sostenuto gli indici statunitensi nei mesi successivi. Non si tratta di un legame meccanico, ma di una tendenza osservata: la fine del QT funge da sollievo, eliminando un fattore di restrizione monetaria che pesava sui multipli di valutazione. 2) Perché restare prudenti nonostante questo segnale? Il contesto attuale differisce per diversi aspetti. Innanzitutto, alla fine del 2025 l’S&P 500 mostra livelli di valutazione vicini ai suoi record, sostenuti da poche grandi capitalizzazioni tecnologiche. Questa concentrazione implica che una parte del potenziale rialzo futuro è già scontata nei prezzi. Inoltre, anche se la Fed pone fine al QT, ciò non garantisce né un rapido calo dei tassi né un immediato ritorno a una politica monetaria molto accomodante. La banca centrale potrebbe preferire mantenere una postura restrittiva finché l’inflazione non convergerà in modo duraturo verso il suo obiettivo. Infine, gli investitori dovranno affrontare incertezze persistenti: rallentamento della crescita globale, margini sotto pressione in alcuni settori e tensioni geopolitiche che potrebbero generare volatilità. 3) Perché mantenere un orientamento ottimista? Nonostante queste cautele, diversi elementi giustificano un cauto ottimismo. La fine del QT elimina un significativo vento contrario per le azioni. Se l’inflazione continua a normalizzarsi, la Fed disporrà di maggiore flessibilità, il che potrebbe migliorare le prospettive economiche e sostenere gli utili aziendali. In sintesi, la fine del QT non è una garanzia, ma rappresenta un catalizzatore positivo in un contesto in cui è presente il rischio di valutazioni di mercato eccessive. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto. L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi. Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA. I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale. Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie. I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio. Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare. Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative. L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.

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7 voti per un taglio dei tassi il 10 dicembre?!Avvicinandoci all’ultima riunione di politica monetaria dell’anno, prevista per mercoledì 10 dicembre, l’incertezza rimane elevata. Lo strumento CME FedWatch indica ora una probabilità predominante di un taglio dei tassi di 25 punti base, ma questa probabilità può variare notevolmente di giorno in giorno in funzione dei dati macro ritardati che verranno pubblicati prima della riunione della Fed di mercoledì 10 dicembre. La ragione è semplice: la decisione non dipende più solo dai dati macroeconomici, ma anche — e soprattutto — dagli equilibri interni del FOMC, l’organo deliberativo della Federal Reserve. Per approvare un taglio, servono almeno 7 voti sui 12 membri votanti. Tuttavia, il Comitato appare oggi profondamente diviso, sia nelle diagnosi sia nelle preferenze di politica monetaria. I dati economici: necessari ma non sufficienti I prossimi dati sull’inflazione PCE, la misura preferita dalla Fed, avranno un ruolo cruciale. Se il regime dei prezzi resterà sotto controllo, ciò rafforzerà l’argomento per un allentamento monetario. Anche la crescita moderata e alcuni segnali di indebolimento del mercato del lavoro sostengono questa posizione. Ma nonostante questi segnali, il contesto rimane ambiguo: diversi membri ritengono che la disinflazione non sia ancora solidamente radicata o che i rischi di un rimbalzo siano ancora troppo elevati. Da qui la prudenza persistente, anche di fronte a una probabilità di mercato chiaramente favorevole a un taglio. Un FOMC frammentato: la vera chiave del suspense È davvero la composizione interna del FOMC a rendere così incerto l’esito della riunione. Il Comitato raramente è stato così eterogeneo nelle sue posizioni. I profili si dividono in tre blocchi: 1. Il blocco dovish, favorevole a un rapido allentamento. Alcuni membri sostengono chiaramente un taglio, forse anche uno più ampio. Ritengono che l’inflazione stia rallentando abbastanza. 2. Il blocco hawkish, contrario a un taglio imminente. Per loro, la Fed deve rimanere vigile, mantenere i tassi alti e non allentare troppo presto la politica, a rischio di riaccendere pressioni inflazionistiche. 3. Il blocco centrale, prudente, esitante e probabilmente decisivo. Questi membri “neutrali” o “lievemente dovish” determineranno il voto finale. Oggi la distribuzione delle opinioni mostra che bastano poche voci per far pendere la bilancia. Il Presidente Jerome Powell, solitamente figura di consenso, si mostra particolarmente prudente, complicando ulteriormente la lettura delle dinamiche interne. Una decisione aperta, nonostante i segnali dei mercati In sintesi, anche se il CME FedWatch attribuisce una probabilità maggioritaria a un taglio dei tassi il 10 dicembre, la realtà politica interna al FOMC richiede prudenza. Non è solo una questione di numeri economici, ma di un equilibrio delicato tra posizioni divergenti all’interno dell’istituzione. Per il momento, c’è un’unica certezza: qualsiasi dato macroeconomico o dichiarazione di un membro della Fed influenzerà immediatamente le aspettative. La decisione finale sarà presa nella complessa arena del voto interno, dove ogni voce conterà. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto. L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi. Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA. I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale. Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie. I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio. Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare. Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative. L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.

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La mappa segreta dei Mercati: il misterioso ciclo di Benner Da oltre un secolo, nella finanza compaiono grafici che sembrano più strumenti divinatori che vere analisi economiche. Tra i più noti c’è la “stampa di Benner”, una tabella che pretendeva di indicare con largo anticipo gli anni di boom e quelli destinati ai ribassi più violenti. Ciclo di Benner: cos’è e cosa significa per il mercato oggi Il Ciclo di Benner (Samuel T. Benner, 1875) è una griglia storica che individua anni di panic, good times e hard times sulla base di ripetizioni temporali (es. 16–18–20 anni per il grande panico; 8–9–10 anni per i picchi). A prima vista la tabella di Benner può sembrare un cimelio d’altri tempi. Eppure, nei suoi primi decenni, stupì per la capacità di anticipare molte delle principali turbolenze americane. Diversi anni indicati come “panic years” coincisero infatti con crisi reali: • 1873, il Panic of 1873 vissuto direttamente da Benner. • 1884, la crisi bancaria di New York. • 1893, una delle recessioni più profonde del XIX secolo. • 1907, il celebre Panic of 1907 che aprì la strada alla nascita della Federal Reserve. • 1930 e 1937, due momenti chiave della Grande Depressione. • 1973, lo shock petrolifero che travolse l’economia globale. • 1987, il crollo del Black Monday. Per anni la stampa apparve quasi una bussola misteriosa, così affidabile da finire appesa alle pareti di molti operatori finanziari dell’epoca. I limiti della previsione Il quadro però cambiò con la globalizzazione, il ruolo crescente delle banche centrali e la trasformazione tecnologica dell’economia. I cicli legati a ferro, agricoltura e prezzi delle materie prime persero centralità, e l’accuratezza del modello iniziò a ridursi: • Il 1995, indicato come anno critico, fu invece un periodo di pieno boom tecnologico. • La crisi del 2008, la più grave dagli anni ’30, non rientrava affatto nelle sue previsioni. Oggi la tabella è più un documento storico che un vero strumento operativo (ammesso che lo sia mai stato). Rimane però affascinante: rappresenta uno dei primi tentativi di leggere i mercati attraverso cicli ricorrenti. Perché è utile ma non magico Benner fornisce contesto di rischio strutturale — non un calendario di crash. Può aiutare a tarare l’asset allocation e il position sizing: nei periodi identificati come più rischiosi conviene ridurre la leva e preferire la liquidità; nei periodi favorevoli si può avere maggiore esposizione azionaria, ma sempre con gestione attiva del rischio. Secondo le ricostruzioni contemporanee del ciclo di Benner, il 2026 rientra in una fase di transizione: il ciclo segnala una maggiore probabilità di terminare una finestra favorevole entro il periodo 2024–2026 e di avvicinarsi a una fase meno espansiva nei successivi anni. Questo non è un’oracolo di fine bull-market, ma un segnale di “maggiore prudenza” statistica: aspettatiamoci una probabilità aumentata di maggiore volatilità e di rendimenti mediamente inferiori rispetto ai migliori anni del ciclo, senza però escludere picchi locali o continuazioni del trend rialzista guidate da fattori fondamentali. Pertanto: 1) non usare Benner come trigger operativo 2) considerare opportunità di accumulo disciplinato se i fondamentali locali lo supportano 3) Attenzione alle elezioni americane di mid-term nel novembre 2026

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#AN029: USA, Shutdown Terminato, Trump Firma il Deal. Dopo 43 giorni di blocco totale dell’amministrazione federale, il più lungo shutdown nella storia degli Stati Uniti, il governo è ufficialmente tornato operativo. Salve, sono il Trader Forex Andrea Russo, trader Indipendente e prop trader nonchè autore di "The Institutional Code of Forex, 14 Steps to Read the Markets Like a Bank", con oltre 200 mila dollari di capitale in gestione e Vi ringrazio anticipatamente per il vostro tempo. Donald Trump ha firmato il funding bill approvato dal Congresso, ripristinando il finanziamento temporaneo delle agenzie federali e garantendo gli stipendi arretrati ai dipendenti federali. Ma il mercato lo sa: questa non è una soluzione, è una tregua. 🔍 Cosa è stato approvato davvero Il pacchetto firmato da Trump è un continuing resolution che finanzia il governo solo fino alla fine di gennaio. Nessuna soluzione sul nodo centrale — le sovvenzioni dell’Affordable Care Act — solo la promessa di un voto futuro. In altre parole: il shutdown è finito, l’incertezza no. 📉 Impatto economico a breve termine Le prime stime parlano di un costo tra 10 e 15 miliardi di dollari in produttività persa, minori consumi e appalti congelati. Nel breve periodo assisteremo a: - Rimbalzo tecnico dei consumi: ripartono stipendi, arretrati e contratti federali. - Ripresa dei servizi pubblici: TSA, USDA, CDC, NIH tornano pienamente operativi. - Dati macro distorti: molte pubblicazioni economiche sono state rinviate e ora usciranno concentrate, rendendo difficile una lettura pulita del momentum economico reale. Il rischio? Un altro shutdown fra poche settimane, se il Congresso non trova un compromesso vero.

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di Andrea_Russo_SwipeUP

Fine dello shutdown 2025: impatto immediato sulla liquidità La riapertura del governo statunitense alla fine dello shutdown del 2025 dovrebbe accompagnarsi a un rapido ritorno di liquidità nei mercati finanziari. Questo fenomeno, osservato dopo ogni chiusura, avrà questa volta un’intensità diversa a causa delle condizioni specifiche del Tesoro USA (TGA) e della struttura attuale del finanziamento federale. 1) Un contesto fiscale molto diverso dai precedenti shutdown Negli episodi precedenti, come quello del 2019, il Tesoro usciva dallo shutdown con riserve molto basse, tra 100 e 200 miliardi di dollari. Per ricostituirle, era costretto a emettere titoli a breve termine, drenando liquidità dal sistema bancario. Nel 2025 la situazione è opposta: il Tesoro dispone di un livello elevato di liquidità, stimato tra 850 e 900 miliardi di dollari, poiché il conto del governo presso la Fed (il TGA) è stato riempito a fine settembre. Ciò consente di finanziare le spese pubbliche senza ulteriori emissioni, evitando pressioni sui mercati monetari. 2) Iniezioni di liquidità sin dalla riapertura Con ampie riserve disponibili, il Tesoro può riprendere rapidamente i pagamenti sospesi —stipendi, contratti pubblici e programmi federali—, rappresentando iniezioni dirette di liquidità nel sistema finanziario. In passato, questo processo iniziava dopo tre o quattro settimane; nel 2025 potrebbe cominciare già nella prima o seconda settimana, accelerando la normalizzazione della liquidità. 3) Effetti moderati ma positivi sui mercati Questo ritorno più rapido di liquidità dovrebbe portare a: • rendimenti obbligazionari stabili o leggermente inferiori; • un dollaro leggermente più debole, segnale di condizioni finanziarie più distese. Nel complesso, ciò suggerisce una normalizzazione più rapida e ordinata del sistema monetario rispetto al 2019, con effetti positivi a breve termine sugli asset rischiosi. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto. L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi. Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA. I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale. Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie. I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio. Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare. Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative. L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.

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#AN028: Londres défie l’Union européenne et suspend sa contribu L’annonce du refus du Royaume-Uni de verser les 6,75 milliards d’euros alloués au nouveau Fonds européen de défense envoie un signal politique et économique clair à Bruxelles. Bonjour, je suis Andrea Russo, trader indépendant sur le marché des changes et trader pour compte propre, avec un capital de 200 000 $ sous gestion. Merci d’avance pour votre temps. Cette décision ne se résume pas à une simple question d’argent ; elle s’inscrit dans une stratégie précise d’indépendance industrielle et militaire visant à réaffirmer la souveraineté britannique après le Brexit. 💼 Implications économiques et géopolitiques Le Fonds européen était destiné à financer des projets communs de défense et de technologie, à réduire la dépendance vis-à-vis des États-Unis et à renforcer les capacités militaires autonomes de l’UE. En refusant d’y participer, Londres envoie un double message : Sur le plan économique : la priorité est donnée à son propre budget et à son industrie de défense nationale, qui a connu une forte reprise ces deux dernières années grâce aux commandes de l’Ukraine, du Moyen-Orient et des pays de l’OTAN. Stratégique : Le Royaume-Uni n'entend pas s'engager dans des plans de défense européens susceptibles de concurrencer l'OTAN, dont il demeure un membre clé. 📉 Impact sur les marchés Sur les marchés des changes, cette annonce tend à renforcer temporairement la livre sterling (GBP), car elle est perçue comme un geste d'autonomie et de stabilité budgétaire – une réduction des dépenses publiques dans un contexte de tensions liées aux budgets de l'UE. Cependant, cet effet pourrait être de courte durée : la décision creuse le fossé avec Bruxelles, alimentant les risques politiques et les frictions commerciales potentielles, notamment si l'UE réagit par des mesures restrictives sur les contrats militaires conjoints ou les exportations. Du côté des actions, les valeurs britanniques de défense (BAE Systems, Rolls-Royce Defence) pourraient bénéficier d'un sentiment patriotique et d'une hausse des commandes intérieures. Sur le marché obligataire, en revanche, l'effet est neutre : cette mesure ne modifie pas la notation souveraine, mais renforce l'idée que la livre sterling est une valeur refuge régionale dans une Europe tiraillée entre austérité et dépenses de défense. 🌍 Risques pour l'UE Pour Bruxelles, le manque d'implication de Londres complique l'élaboration d'une politique de défense commune : diminution des financements pour les programmes industriels partagés, dépendance accrue vis-à-vis de l'Allemagne et de la France, et perception d'une instabilité institutionnelle européenne, facteur qui tend à affaiblir l'euro (EUR).

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#AN028: Londra sfida Unione Europea, stop fondi Difesa La notizia che il Regno Unito ha deciso di non versare i 6,75 miliardi di euro previsti per il nuovo Fondo Europeo della Difesa rappresenta un chiaro segnale politico ed economico verso Bruxelles. Salve, sono il Trader Forex Andrea Russo, trader Indipendente e prop trader con attualmente 200 mila dollari di capitale in gestione e Vi ringrazio anticipatamente per il vostro tempo. Dietro questa scelta non c’è solo la questione del denaro, ma una precisa strategia di indipendenza industriale e militare che mira a riaffermare la sovranità britannica post-Brexit. 💼 Implicazioni economiche e geopolitiche Il fondo europeo era pensato per finanziare progetti comuni in ambito difensivo e tecnologico, riducendo la dipendenza dagli Stati Uniti e rafforzando la capacità militare autonoma dell’UE. Londra, rifiutando di partecipare, lancia un messaggio duplice: Economico: priorità ai propri bilanci e all’industria bellica nazionale, che negli ultimi due anni ha visto un forte rilancio con commesse verso l’Ucraina, Medio Oriente e paesi NATO. Strategico: il Regno Unito non intende vincolarsi a piani di difesa europea che potrebbero competere con la NATO, di cui resta membro cardine. 📉 Impatto sui mercati Nei mercati valutari, la notizia tende a rafforzare momentaneamente la sterlina (GBP), poiché viene percepita come un atto di autonomia e stabilità fiscale — meno spesa pubblica in un contesto di tensioni sui bilanci UE. Tuttavia, l’effetto potrebbe essere di breve durata: la decisione accentua la frattura con Bruxelles, alimentando rischi politici e potenziali frizioni commerciali, soprattutto se l’UE reagirà con misure restrittive sui contratti o sulle esportazioni militari comuni. Sul fronte azionario, i titoli della difesa britannici (BAE Systems, Rolls-Royce Defence) potrebbero beneficiare del sentiment “patriottico” e dell’aumento delle commesse domestiche. Invece, sul mercato obbligazionario, l’effetto è neutro: la mossa non cambia il rating sovrano ma rafforza l’idea di una sterlina come valuta rifugio regionale in un’Europa divisa tra austerità e spese belliche. 🌍 Rischi per l’UE Per Bruxelles, il mancato contributo di Londra complica la costruzione di una politica di difesa comune: meno fondi per i programmi industriali condivisi, maggiore dipendenza dalla Germania e dalla Francia, e una percezione di instabilità istituzionale europea, fattore che tende a indebolire l’euro (EUR).

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#AN027: USA, accordo sullo shutdown, effetti sul dollaro e forex Lo storico impasse politico negli Stati Uniti – con il 2025 United States federal government shutdown sembra avviarsi verso una risoluzione. Salve, sono il Trader Forex Andrea Russo, trader Indipendente e prop trader con attualmente 200 mila dollari di capitale in gestione e Vi ringrazio anticipatamente per il vostro tempo. Un’intesa al Senato prevede la riapertura del governo federale attraverso una continuing resolution, con il reintegro degli arretrati per i dipendenti pubblici. Nel contesto FX, questo evento ha implicazioni immediate e di medio termine per il dollaro USA (USD) e le principali valute globali. In questo articolo analizziamo le dinamiche e forniamo una guida per chi opera su TradingView. Cosa è successo Il Senato ha ottenuto un primo sì procedurale alla risoluzione per riaprire il governo. I mercati mostrano un sollievo iniziale: il dollaro USA ha interrotto la sua recente spinta rialzista, in attesa di conferme operative. Il blocco statale aveva già causato ritardi nei dati economici e un clima di incertezza politica che penalizza la definizione chiara delle strategie monetarie della Federal Reserve. Impatto sul Forex: fattori chiave 1. Effetto rischio politico e sentiment Con la prospettiva di fine shutdown, diminuisce il premio di rischio associato al governo USA e alla governance fiscale. Questo tende a favorire il dollaro nel breve termine, specialmente contro valute rifugio. Tuttavia, il sentiment rimane “cauto”, data l’incertezza residua. 2. Ritardo dati macro e volatilità La mancanza o il ritardo nella pubblicazione dei dati economici (es. occupazione, inflazione) complica la previsione delle mosse Fed e riduce la capacità dei trader di posizionarsi con sicurezza sul USD. 3. Rendimenti e carry trade Se l’accordo alimenta un miglioramento del profilo economico USA, i rendimenti obbligazionari americani potrebbero risalire, attirando flussi verso il dollaro. D’altro canto, se l’economia mostra segni di debolezza post‐shutdown, l’effetto potrebbe invertire. 4. Scenari tecnici nelle coppie FX principali EUR/USD: Possibile rimbalzo del dollaro → pressione verso il basso su EUR/USD. Ma se i dati USA peggiorano, potrebbe innescarsi un forte USD‐weak trend. USD/JPY: Il dollaro potrebbe beneficiare di rendimenti in aumento + carry trade; ma una svolta safe-haven sullo yen se emergono rischi globali. GBP/USD / AUD/USD: Valute commodity o legate al rischio potrebbero beneficiare di “risk‐on”, ma un dollaro forte limiterà i rimbalzi.

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Step 5 - Il Mindset nel Trading Buona domenica a tutti, in questo video tutorial andremo a vedere il mindset nel trading (o mentalità del trader) è un concetto fondamentale che va oltre la semplice conoscenza delle strategie tecniche. In sintesi, il mindset rappresenta: L'Assetto Mentale e Psicologico: È l'insieme di convinzioni, atteggiamenti, emozioni e capacità di autocontrollo che un trader sviluppa per affrontare le sfide, l'imprevedibilità e le fluttuazioni emotive del mercato finanziario. La Gestione delle Emozioni: Nel trading, è cruciale saper gestire emozioni come la paura (di perdere o di sbagliare), l'avidità (il desiderio di guadagnare troppo e subito), l'eccessiva sicurezza (overconfidence) e l'ansia. Queste emozioni, se non controllate, portano a decisioni impulsive e sbagliate, come il revenge trading (tentare di recuperare subito una perdita) o l'overtrading (fare troppe operazioni). Disciplina e Coerenza: Un mindset vincente si basa sulla disciplina di attenersi rigidamente al proprio piano di trading e alle regole di gestione del rischio (come lo stop-loss), anche quando il mercato non sembra andare nella direzione sperata. La coerenza nell'applicazione della strategia è ciò che porta a risultati duraturi. Accettazione del Rischio e della Perdita: Un trader con un buon mindset accetta che le perdite sono una parte inevitabile e naturale del gioco. Non le vive come fallimenti personali, ma come costi operativi o opportunità per migliorare il proprio "edge" (il vantaggio statistico della propria strategia). Come sempre un saluto con un grande abbraccio. Grazie ciao Mauro Vi cito le mie tre regole che coltivo costantemente: Pazienza, disciplina ed avere sempre un piano.

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29:10

di Mauro_Mariani

#AN026: Trump, Gli USA come Superpotenza del Bitcoin In un recente intervento a Miami, Donald Trump ha dichiarato un cambiamento di rotta radicale in merito alla sua visione sulle criptovalute, con un messaggio forte e chiaro: gli Stati Uniti devono diventare la "Bitcoin Superpower" e la capitale mondiale delle criptovalute. Salve, sono il Trader Forex Andrea Russo, trader Indipendente e prop trader con attualmente 200 mila dollari di capitale in gestione e Vi ringrazio anticipatamente per il vostro tempo. Questa affermazione arriva dopo anni di incertezze politiche e regolamentazioni federali critiche nei confronti del settore crypto. Ora, sotto la leadership di Trump, la narrativa sembra destinata a cambiare, con un abbraccio alle potenzialità del Bitcoin e delle altre criptovalute. Nel suo discorso, Trump ha fatto una dichiarazione audace: "Crypto era sotto assedio, ma con la mia amministrazione, le cose cambiano." L'ex presidente ha evidenziato che la competizione globale, in particolare dalla Cina, potrebbe minacciare la posizione dominante degli Stati Uniti nel mondo delle criptovalute. In risposta, ha proposto una visione in cui gli USA non solo si riprendono il controllo, ma si pongono come leader nel panorama mondiale del Bitcoin. Trump ha suggerito che un'infrastruttura crypto solida potrebbe essere la chiave per mantenere la supremazia del dollaro, considerato ormai il più importante mezzo di scambio globale. "Se non agiamo, la Cina prenderà il sopravvento" ha avvertito, riferendosi alla crescente influenza della nazione asiatica nel settore blockchain e nelle criptovalute. Le parole di Trump potrebbero segnare un punto di svolta nel rapporto tra governo e criptovalute. Se queste dichiarazioni si traducono in politiche favorevoli, gli Stati Uniti potrebbero rafforzare ulteriormente la propria posizione nell'industria crypto, incentivando l'adozione di tecnologie basate sulla blockchain e creando un ambiente normativo più chiaro per le criptovalute. Tuttavia, come per ogni dichiarazione politica, l'incertezza resta. Trump non ha fornito dettagli concreti su come intende raggiungere questi obiettivi o su quale tipo di legislazione potrebbe essere introdotta. Per gli investitori, questo significa che le aspettative di mercato potrebbero fluttuare, mentre gli sviluppi concreti potrebbero tardare ad arrivare. La visione di Trump di un'America come superpotenza crypto potrebbe rappresentare una nuova fase nell'evoluzione delle criptovalute, in particolare per il Bitcoin, che si trova spesso al centro dei dibattiti globali. Tuttavia, la strada per realizzare questa visione non è chiara e potrebbe dipendere da vari fattori economici e politici. Gli investitori e i trader dovrebbero rimanere vigili, monitorando le mosse politiche future, che potrebbero avere un impatto significativo sulla volatilità e sull’adozione di criptovalute negli Stati Uniti. Concludendo, mentre il sentiment di Trump potrebbe essere positivo per il mercato crypto nel breve periodo, la vera sfida sarà la capacità di tradurre le parole in azioni concrete, creando un ambiente che favorisca l'innovazione e l'espansione del settore crypto.

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Prossima fine dello shutdown e liquidità sul mercato La fine di uno shutdown del governo americano è spesso vista come un semplice segnale politico. Tuttavia, da un punto di vista finanziario, questo evento può segnare un punto di svolta importante per la liquidità globale. Uno dei meccanismi più diretti attraverso i quali si manifesta è il Treasury General Account (TGA), il conto principale del Tesoro statunitense presso la Federal Reserve (Fed). 1) Il TGA, un vero serbatoio di liquidità Il TGA funziona come il conto corrente del governo federale. Quando riceve entrate (tasse, emissioni di obbligazioni, ecc.), i fondi vengono depositati lì. Quando spende — stipendi, pagamenti ai contraenti, programmi sociali —, queste somme escono dal TGA verso le banche commerciali e le famiglie. Ogni dollaro speso dal Tesoro esce dalla Fed per raggiungere il settore privato, aumentando le riserve bancarie e la liquidità del sistema finanziario. Al contrario, quando emette titoli di Stato e raccoglie denaro dagli investitori, le riserve bancarie diminuiscono, poiché tali fondi vengono trasferiti nel TGA. 2) Shutdown: un periodo di contrazione silenziosa Durante uno shutdown, il governo è in gran parte paralizzato. Molti pagamenti vengono sospesi o rinviati, riducendo i deflussi di fondi. Risultato: il TGA si svuota molto più lentamente e la liquidità disponibile nel sistema finanziario diminuisce. È utile ricordare che il TGA era stato appena riempito all’inizio di ottobre, proprio all’inizio dello shutdown. 3) Fine dello shutdown: una reiniezione violenta Non appena termina lo shutdown, il Tesoro degli Stati Uniti deve recuperare le spese sospese — stipendi, contratti, programmi federali. Questi pagamenti massicci provocano una rapida riduzione del TGA, equivalente a un’iniezione diretta di liquidità nell’economia. Le riserve bancarie aumentano meccanicamente, i tassi repo possono allentarsi e i mercati più rischiosi — azioni, obbligazioni ad alto rendimento, cripto-asset — beneficiano spesso di un rimbalzo a breve termine. Questo afflusso di liquidità non è duraturo: una volta recuperati i pagamenti, il Tesoro deve di solito riemettere debito per ricostituire il TGA al livello obiettivo. Questa fase inversa sottrae quindi la liquidità in eccesso dal mercato. Nel breve termine, tuttavia, la fine dello shutdown agisce come una pompa di liquidità positiva, capace di influenzare l’andamento degli asset rischiosi sui mercati finanziari. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto. L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi. Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA. I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale. Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie. I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio. Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare. Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative. L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.

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Capitolo 9 - Analisi Algoritmica Un saluto a tutti, in questo capitolo 9 andiamo a conoscere l’analisi algoritmica esamina i vari indicatori e oscillatori. Questi due termini si riferiscono agli strumenti utilizzati per analizzare i trend di mercato. Un indicatore è un termine generico che si riferisce a qualsiasi strumento matematico o statistico applicato ai dati di prezzo (e/o volume) per analizzare il mercato. Un oscillatore è una sottocategoria di indicatore, progettato per muoversi all'interno di un intervallo (o range) definito. Sono particolarmente utili nei mercati che si muovono lateralmente (ranging market). In sintesi, tutti gli oscillatori sono indicatori, ma non tutti gli indicatori sono oscillatori. Gli indicatori di tendenza ti dicono "dove sta andando il mercato", mentre gli oscillatori ti dicono "quanto velocemente si sta muovendo" (momentum) e se il movimento è eccessivo (ipercomprato/ipervenduto). Nel mondo del trading e dell’analisi algoritmica esistono diversi strumenti che aiutano a comprendere l’andamento del mercato. Gli indicatori e gli oscillatori si basano su formule matematiche applicate ai prezzi (come apertura, chiusura, massimo e minimo) o ai volumi di scambio.1. Medie Mobili (Moving Averages)2. MACD (Moving Average Convergence Divergence)3. RSI (Relative Strength Index)4. Stocastico (Stochastic Oscillator)5. Bande di Bollinger (Bollinger Bands)6. Volume e OBV (On Balance Volume) Come sempre un saluto con un grande abbraccio. Grazie ciao Mauro Vi cito le mie tre regole che coltivo costantemente: Pazienza, disciplina ed avere sempre un piano.

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41:59

di Mauro_Mariani

Sintesi della Fed: il positivo e il meno positivo Spinto da una fase euforica, l’S&P 500 si è avvicinato ai 7000 punti, vicino al suo record di valutazione del 2000, dopo sei mesi consecutivi di rialzo senza correzioni. La domanda è chiara: la Federal Reserve ha fornito abbastanza elementi per giustificare questa fiducia? Oppure la prudenza di Jerome Powell segna l’inizio della fine di questa fase euforica? 1) Una Fed che rallenta il ritmo senza cadere nella compiacenza Mercoledì 29 ottobre, la Fed ha annunciato un nuovo taglio di 25 punti base, portando il tasso di riferimento in una forchetta tra il 3,75 % e il 4,00 %. È il secondo taglio consecutivo, deciso per contrastare il rallentamento del mercato del lavoro. Tuttavia, il voto del FOMC ha mostrato una forte divisione interna: un membro voleva un taglio più deciso, un altro mantenere i tassi invariati. Questa divergenza riflette il delicato equilibrio tra sostenere l’occupazione e evitare nuove pressioni inflazionistiche. Altro segnale rilevante: la Fed ha deciso di sospendere la riduzione del proprio bilancio (quantitative tightening) a partire dal 1° dicembre, con l’obiettivo di preservare la liquidità del sistema finanziario, mentre i mercati del credito mostrano i primi segni di tensione. Powell ha tuttavia chiarito che questa pausa non implica un ritorno duraturo a una politica espansiva. 🔗 Infine, Powell ha raffreddato le aspettative di un nuovo taglio a dicembre: secondo lui, “nulla è scontato”. I mercati monetari ora stimano circa un 70 % di probabilità di mantenimento, contro quasi il 90 % che prevedeva un taglio prima della riunione. 🔗 2) Tra realismo monetario ed eccessi di mercato La Fed non esclude ulteriori allentamenti, ma si rifiuta di alimentare una fase rialzista dell’S&P 500 ritenuta ormai eccessiva rispetto ai fondamentali. Le valutazioni attuali si basano in gran parte sull’ipotesi di nuovi tagli dei tassi. Se questa ipotesi viene meno, aumenta la probabilità di una correzione tecnica dell’S&P 500. Al momento, tuttavia, l’indice non mostra ancora segnali di inversione. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri. Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto. L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi. Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA. I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale. Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie. I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio. Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare. Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative. 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Fine imminente del “Quantitative Tightening” della FED?Il mercoledì 29 ottobre 2025 potrebbe segnare un punto di svolta decisivo per la politica monetaria statunitense e, di riflesso, per i mercati globali. Tutti gli occhi sono puntati sulla Federal Reserve (Fed), che dovrebbe annunciare un taglio del tasso di interesse principale. Tuttavia, l’attenzione degli investitori si concentra soprattutto su un altro aspetto: la possibile fine del “Quantitative Tightening” (QT), ossia la riduzione del bilancio della Fed. 1) Cos’è il QT e perché la Fed potrebbe rallentarlo di nuovo Dal 2022, la Fed porta avanti una politica di QT per ritirare gradualmente la liquidità immessa durante il periodo post-Covid. In pratica, lascia scadere una parte dei titoli di Stato e delle obbligazioni ipotecarie senza sostituirli. Il risultato: diminuzione della massa monetaria, condizioni di credito più rigide e contrazione della liquidità globale. Diversi segnali indicano oggi un possibile cambio di tono. L’economia americana sta rallentando, alcune banche regionali mostrano nuovi segni di fragilità, e le pressioni inflazionistiche si stanno attenuando. In questo contesto, la Fed potrebbe ritenere opportuno allentare le condizioni monetarie per evitare un rallentamento eccessivo dell’attività economica. Mettere fine al QT — o anche solo rallentarne ulteriormente il ritmo — significherebbe reimmettere liquidità nel sistema finanziario. Ciò comporterebbe un aumento delle riserve bancarie, facilitando i flussi di credito e incoraggiando la propensione al rischio. 2) Un impatto positivo sugli asset rischiosi Storicamente, ogni volta che la Fed ha sospeso la riduzione del proprio bilancio, i mercati azionari hanno registrato un rimbalzo. La spiegazione è semplice: più liquidità nel sistema tende a tradursi in un aumento dei prezzi degli asset. Un QT più lento andrebbe probabilmente di pari passo con un calo dei rendimenti obbligazionari e un indebolimento del dollaro, due fattori che favoriscono la crescita dei mercati azionari e degli investimenti rischiosi. Questo sostegno sembra tanto più necessario oggi, con l’S&P 500 vicino ai suoi massimi storici di valutazione. Il grafico seguente illustra il programma di QT dal 2022, con un ritmo mensile in diminuzione dal 2024. 3) Il messaggio chiave di Jerome Powell Infine, il discorso di Jerome Powell sarà cruciale. I mercati reagiranno non solo alle decisioni concrete, ma anche al tono adottato: • Quale sarà il ritmo di riduzione del bilancio? • Quanta flessibilità nei confronti dell’inflazione? • Quale visione per il 2026? Se Powell lascerà intendere che la Fed si prepara a porre fine al QT, il messaggio sarà chiaro: la liquidità sta tornando, e con essa un rinnovato appetito per il rischio sui mercati finanziari. DISCLAIMER GENERALE: Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie. Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici. Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. 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