Possibile ribasso del prezzo del gas naturale? Possibile ribasso del prezzo del gas naturale?
I futures sul gas naturale negli Stati Uniti hanno registrato una diminuzione, attestandosi a 3,40 $/MMBtu, il livello più basso delle ultime sei settimane, a causa dell'incremento della produzione e di una domanda contenuta. Le condizioni climatiche miti hanno ridotto il fabbisogno di riscaldamento e raffreddamento, favorendo iniezioni di stoccaggio superiori alla norma. Sul fronte dell'offerta, la produzione media di gas nei 48 stati contigui è aumentata a 105,9 bcfd nel mese di giugno, rispetto ai 105,2 bcfd di maggio. Inoltre, la domanda di esportazione di GNL si è indebolita, con flussi verso gli otto principali terminali di esportazione statunitensi che sono stati in media di 14,3 bcfd a giugno, in calo dai 15,0 bcfd registrati a maggio.
Anche il mercato europeo del gas sta subendo una significativa flessione. I futures europei sul gas naturale sono scesi di oltre il 10% a 33,3 euro per megawattora, raggiungendo il livello più basso in oltre una settimana, dopo l'annuncio di un cessate il fuoco tra Iran e Israele da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
La rilevanza delle condizioni meteorologiche
Nel frattempo, le previsioni meteorologiche indicano un quadro variegato in tutta Europa. Un'ondata di caldo sta interessando le regioni meridionali e occidentali del continente, con temperature che raggiungono i 40°C a Madrid e i 36°C a Zagabria, probabilmente incrementando l'uso di elettricità per il raffreddamento. Tuttavia, condizioni più fresche e tempestose sono previste nei Paesi nordici e nell'Europa orientale, a causa di un sistema di bassa pressione che si estende dalla Germania ai Paesi Baltici.
La situazione continua a deteriorarsi, con l'elevata produzione che sta generando un surplus di offerta sul mercato. Questo scenario potrebbe condurre a nuovi minimi storici dei prezzi, soprattutto se l'estate risulterà meno calda del previsto. Anche l'analisi della curva dei futures fornisce indicazioni negative. La curva si trova in uno stato di contango amplificato, che si verifica quando la domanda è debole e l'offerta è eccessiva.
La produzione è elevata
La forma della curva dei futures riveste una notevole importanza per speculatori e investitori che mirano a mitigare i rischi attraverso l'acquisto delle materie prime. Essa fornisce indicazioni rilevanti sia sullo stato attuale del mercato della materia prima sia sulle sue prospettive future.
Dal punto di vista tecnico, la situazione risulta negativa: i recenti ribassi sono stati accompagnati da volumi sopra la media, e i prezzi si collocano al di sotto della media mobile a 200 periodi. Alla luce di ciò, non si consiglia l'acquisto di gas naturale, poiché si prevede che i prezzi raggiungeranno nuovi minimi storici nei prossimi mesi.
È tuttavia importante considerare che esiste una condizione attuale che potrebbe favorire le materie prime del settore energia.
Il dollaro statunitense continua ad indebolirsi. Pertanto, se attualmente dovessi acquistare una materia prima nel settore energetico, opterei per il petrolio. Il petrolio è generalmente quotato in dollari sui mercati internazionali, il che implica che quando il valore del dollaro diminuisce, il prezzo del petrolio tende ad aumentare. Questa dinamica si verifica principalmente perché un dollaro più debole rende il petrolio meno costoso per gli acquirenti che utilizzano altre valute, incrementando così la domanda e, di conseguenza, il prezzo.
L'importanza di una valuta dollaro debole
Inoltre, eventi geopolitici, come conflitti in regioni produttrici di petrolio, possono influenzare sia il prezzo del petrolio che il valore del dollaro. Ad esempio, tensioni in Medio Oriente possono determinare un aumento dei prezzi del petrolio.
È fondamentale monitorare quotidianamente la situazione geopolitica in Medio Oriente e analizzare settimanalmente i dati sulle scorte di petrolio per comprendere se il mercato continuerà nella fase di deficit attuale. Mi aspetto una prolungata fase laterale per i prezzi del petrolio; pertanto, potrebbe essere opportuno investire in un'azione sottovalutata del settore petrolifero che distribuisca dividendi.
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