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VACCINO o GUERRA COMMERCIALE?Gli investitori azionari sono troppo compiaciuti per un esplosione su vasta scala tra Cina e Stati Uniti? Ecco cosa dicono gli esperti di Wall Street Il Dow ha chiuso la settimana in rialzo del 3,3%, l'S & P 500 è salito del 3,2% e il Nasdaq ha registrato un guadagno settimanale del 3,4% La Cina e gli Stati Uniti sono tornati in prima pagina - ma gli investitori prestano sufficiente attenzione ai rischi di uno scontro geopolitico? In effetti, la retorica caustica tra le economie n. 1 e 2 nel mondo si sta intensificando - di nuovo. Potrebbe sembrare che l'animus tra le superpotenze globali non possa arrivare in un momento più inopportuno: nel mezzo di una pandemia, che è stata identificata per la prima volta a Wuhan, in Cina a dicembre, e ha infettato oltre 5 milioni di persone in tutto il mondo, secondo i dati aggregati dalla Johns Hopkins University. Come scrive la pubblicazione gemella di MarketWatch, Barron, le questioni sino-americane sono molte e comprendono le azioni intraprese dagli Stati Uniti per censurare le nuove regole di sicurezza della Cina che minacciano lo stato semiautonomo di Hong Kong, le restrizioni contro Huawei Technologies, una spinta per aumentare il controllo delle società cinesi elencate nella Stati Uniti, finanziamenti per l'Organizzazione mondiale della sanità e responsabilità per la gestione dell'epidemia virale che ha probabilmente inaugurato una delle più gravi recessioni globali negli ultimi 100 anni. "La lista è lunga come il mio braccio", ha dichiarato Ian Bremmer, fondatore e presidente dell'Eurasia Group, delle tensioni sino-americane, durante un'intervista di venerdì sulla CNBC. "Non è mai una buona cosa che le due maggiori economie del mondo stiano combattendo", ha detto a MarketWatch venerdì Bookvar, Chief Investment Officer di Bleakley Advisory Group. Le tensioni tra i paesi, tuttavia, non sembrano aver soppiantato l'intensa attenzione degli investitori sulla riapertura dell'economia negli Stati Uniti e in altre parti del mondo, o l'attenzione su una cura per la pandemia di COVID-19, che ha contribuito a sostenere il rischio risorse. "Penso che il mercato probabilmente veda il rischio al rialzo legato alla ricerca di un vaccino o un trattamento come a breve termine, e il rischio al ribasso legato alla Cina come a lungo termine, quindi si stanno concentrando maggiormente sul breve termine in questo momento", Lindsey Bell , capo stratega degli investimenti con Ally Invest, ha detto a MarketWatch venerdì. Venerdì, il Dow Jones Industrial Average, DJIA, -0,03% l'indice S&P 500 SPX, + 0,23%, l'indice Nasdaq Composite COMP, + 0,42% registrato si muove in modo debole, anche se gli indici hanno registrato un guadagno settimanale di oltre il 3% . L'indice Russell 2000 a piccola capitalizzazione RUT, + 0,59%, è salito del 7,6% durante la settimana, suggerendo che gli investitori stavano raccogliendo società a piccola capitalizzazione, più sensibili ai capricci economici, nel caso in cui gli sforzi per riavviare le imprese si fossero rivelati efficaci. "La ripresa economica è ancora molto fragile e ogni più grande ripercussione tra Stati Uniti e Cina potrebbe fermare abbastanza rapidamente il rally azionario." - Ryan Detrick, senior strategist del mercato presso LPL Financial L'azione complessiva nei titoli statunitensi si è inclinata più in alto da quando gli indici hanno messo in ribasso i livelli del 23 marzo, ma è diventata più cauta in quanto i catalizzatori di prendere titoli sostanzialmente in entrambe le direzioni per un periodo prolungato non si sono materializzati. Le tensioni tra Cina e Stati Uniti potrebbero in definitiva scatenare una nuova eruzione? È impossibile sapere come andrà a finire questa situazione politica attuale, ma il conflitto merita di essere visto, dicono alcuni esperti. "La rinnovata tensione tra gli Stati Uniti e la Cina riaccende sicuramente un rischio per il mercato che aveva preso un po 'di bruciore durante la crisi pandemica", ha detto a MarketWatch Katie Nixon, CIO presso Northern Trust Wealth Management. "Arrivando nel mezzo di una recessione, prevediamo che queste tensioni contribuiranno alla volatilità del mercato, in particolare mentre ci dirigiamo verso le elezioni presidenziali statunitensi", ha affermato. “Dopo un rialzo del 30% rispetto ai minimi di marzo, il bar è decisamente molto più alto. Mentre le preoccupazioni per la Cina si surriscaldano, pensiamo che gli investitori potrebbero essere un po 'troppo compiacenti qui e ora ", ha dichiarato Ryan Detrick, senior strategist del mercato presso LPL Financial. "La ripresa economica è ancora molto fragile e ogni più grande ripercussione tra Stati Uniti e Cina potrebbe fermare abbastanza rapidamente il rally azionario", ha detto a MarketWatch.
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di Marco_Bernasconi
LA NUOVA GUERRA FREDDA E' INIZIATA E NON SI FERMERÀ...La Cina dice agli Stati Uniti di smettere di portarli "sull'orlo di una nuova guerra fredda" Il consigliere di stato cinese e il ministro degli Esteri Wang Yi parla ai giornalisti tramite collegamento video in una conferenza stampa a Pechino, Cina, 24 maggio 2020. Gli Stati Uniti dovrebbero abbandonare il suo "pio desiderio di cambiare la Cina" e smettere di spingere i due paesi "sull'orlo di una nuova guerra fredda", ha detto domenica il ministro degli Esteri cinese Wang Yi, cercando di posizionare Pechino come una persona cresciuta in un relazione bilaterale fratturata. Con le tensioni tra le due maggiori economie del mondo che aumentano di giorno in giorno, Wang ha sfruttato l'opportunità di una conferenza stampa durante l'annuale teatro politico noto come National People's Congress per inviare un messaggio diretto a Washington. "La Cina non ha intenzione di cambiare, tanto meno di sostituire gli Stati Uniti", ha detto Wang domenica davanti a un gruppo selezionato di giornalisti. "È tempo che gli Stati Uniti abbandonino il loro pio desiderio di cambiare la Cina e fermare 1,4 miliardi di persone nella loro storica marcia verso la modernizzazione". In un cenno al presidente Trump e al segretario di Stato Mike Pompeo, che hanno ripetutamente suggerito che il Partito Comunista Cinese al potere è una minaccia per il mondo, Wang ha detto che i politici americani "stanno prendendo la Cina e gli Stati Uniti. relazioni in ostaggio e spingendo i nostri due paesi sull'orlo di una nuova guerra fredda. " Pompeo definisce la Cina un "regime brutale e autoritario" Il segretario di Stato Mike Pompeo ha denunciato la gestione cinese dell'epidemia di coronavirus durante un briefing informativo del 20 maggio. (The Washington Post) “Questo pericoloso tentativo di riportare indietro la volontà della storia annullerà i frutti della Cina-Stati Uniti lunga decenni. la cooperazione, smorza le prospettive di sviluppo dell'America e mette a repentaglio la stabilità e la prosperità del mondo ", ha detto Wang. Man mano che la retorica tra Stati Uniti e Cina si fa sempre più dura, emergono nuovi rischi con Taiwan assorbita dal mix Sotto Trump, la cui amministrazione ha etichettato la Cina come un "concorrente" strategico nella sua prima strategia di sicurezza nazionale, Pechino e Washington si sono scontrati su tutto, dal commercio e la tecnologia ai diritti umani e lo status di Hong Kong. Washington vede la Cina come una maligna forza fuori per rimodellare il mondo a sua immagine, mentre Pechino pensa che gli Stati Uniti stiano cercando di contenere la sua ascesa al suo legittimo posto come superpotenza globale. Quest'anno il conflitto ha assunto una nuova dimensione, con l'emergere di un nuovo coronavirus nella città cinese di Wuhan. Annullandosi da oltre 100.000 morti negli Stati Uniti, l'amministrazione Trump sta cercando di accumulare la colpa della pandemia interamente sul Partito Comunista al potere cinese. Ciò include, più recentemente, un'affermazione del consigliere commerciale della Casa Bianca Peter Navarro secondo cui la Cina "ha inviato centinaia di migliaia" di persone infettate dal virus sugli aerei per "seminare" il virus in tutto il mondo. "Avrebbero potuto tenerlo a Wuhan, ma invece è diventato una pandemia", ha detto alla ABC News la scorsa settimana. Un portavoce di Wang, nel frattempo, ha suggerito che i soldati americani hanno piantato il virus a Wuhan durante i giochi militari che si sono tenuti in città ad ottobre. La Cina, gli Stati Uniti sostengono un accordo commerciale poiché la crisi del coronavirus porta le relazioni al livello più basso degli ultimi decenni Wang si è concentrato solo sulle teorie americane domenica, dicendo che alcuni politici americani stavano cercando di "stigmatizzare la Cina". "È deplorevole che mentre il coronavirus è ancora là fuori, un virus politico si sta ancora diffondendo negli Stati Uniti e, cogliendo l'occasione per attaccare e calunniare la Cina, alcuni politici ignorano i fatti di base e inventano innumerevoli menzogne ​​e teorie della cospirazione riguardanti la Cina ," Egli ha detto. Il Global Times, un giornale affiliato al Partito Comunista, ha riferito domenica che la Cina "stava prendendo in considerazione contromisure punitive" contro alcuni politici americani guidando gli sforzi per renderlo responsabile del virus. Tra questi, Eric Schmitt, il procuratore generale del Missouri che ha intentato una causa contro la Cina in cerca di risarcimento per la pandemia di coronavirus, e membri del Congresso tra cui Josh Hawley e Tom Cotton, secondo il giornale, citando "fonti vicine alla questione". Almeno quattro rappresentanti e due entità sarebbero stati sanzionati dalla Cina, ha riferito il documento, che spesso riflette la politica estera che pensa al partito. Donald Trump ha espresso sostegno per gli attivisti, alimentando i sospetti di Pechino di sforzi stranieri per sfruttare la sua debolezza domestica. Molte figure a favore dell'establishment danno la colpa al fallimento del governo di Hong Kong nel riformare le leggi sulla sicurezza dell'era coloniale della città riferendosi a "Sua Maestà" con misure per proteggere lo stato cinese. Nessuno dei predecessori di Lam aveva tentato dal fallimento dello sforzo del 2003. "Pechino ha chiaramente esaurito la pazienza con i tentativi infruttuosi del governo di Hong Kong di porre fine al movimento di protesta promulgando la propria legislazione draconiana sulla sicurezza", ha affermato Hugo Brennan, principale analista asiatico di Verisk Maplecroft a Londra. "È probabile che la proposta legge sulla sicurezza nazionale si dimostrerà una campana mortale per il modello" un paese, due sistemi "e la facciata dell'autonomia di Hong Kong." La dichiarazione del 14 aprile dell'Ufficio per gli Affari di Hong Kong e Macao che accusa Kwok di violare il suo giuramento e altre "tattiche squallide" era solo uno dei tanti passi verso un approccio più interventista di Pechino. Lo spostamento è stato segnalato per la prima volta in un comunicato di ottobre da una riunione del Comitato centrale del Partito comunista guidata da Xi, e ha rapidamente seguito l'impegno di un funzionario legislativo di "esercitare tutti i poteri acquisiti dal governo centrale" su Hong Kong. Più tardi, mentre Hong Kong e il resto del mondo erano concentrati su una nuova polmonite mortale nella Cina centrale, appena chiamata Covid-19, Xi mise in carica qualcuno con un record di esecuzione di polemiche controverse. Il 13 febbraio, la Cina ha nominato Xia Baolong a capo dell'ufficio affari di Hong Kong e Macao in cima a una struttura di segnalazione recentemente rinnovata che ha creato una chiara catena di comando da Hong Kong a Pechino. La scelta di Xia, un ex aiutante vicino a Xi, fece scattare campanelli d'allarme. Nel 2014 e 2015, aveva curato una repressione delle chiese cristiane nella provincia orientale dello Zhejiang, in cui le croci venivano tagliate dai tetti delle case di culto. Nel frattempo, Luo Huining, un gruppo noto per aver eseguito la campagna anticorruzione di Xi, è stato nominato a capo della massima agenzia cinese di Hong Kong, l'ufficio di collegamento. È stato Xia che ha informato i rappresentanti di Hong Kong giovedì sera a Pechino sul piano di approvare la nuova legge sulla sicurezza entro la fine della prossima settimana. "Hanno due ragazzi che non hanno assolutamente familiarità con le questioni di Hong Kong e che hanno governato le province in Cina in modo pesante e pensano di poter fare lo stesso a Hong Kong", ha affermato Kwok, laureato in giurisprudenza dal King's College, Università di Londra. "Vogliono usare una nuova strategia di terrore, paura, attacchi, critiche, intervento diretto". Ad aprile, quando l'epidemia di coronavirus di Hong Kong ha iniziato a placarsi e sono ripresi i vecchi combattimenti politici della città, i due funzionari hanno rivolto la loro attenzione al Consiglio legislativo bloccato. Lì legislatori a favore della democrazia, incluso Kwok, avevano usato una stranezza nelle regole per fermare l'azione del comitato della Camera che stabilisce l'agenda del corpo. La dichiarazione dell'Ufficio degli affari di Hong Kong e Macao che accusa i legislatori di reati e che chiedono azioni è stata vista da alcuni avvocati come una violazione delle disposizioni costituzionali che vietano le interferenze da parte delle agenzie cinesi. L'ufficio di collegamento ha risposto che la restrizione non si applicava perché la legge di base era stata approvata dal Congresso nazionale del popolo e il parlamento aveva creato le agenzie per sorvegliare Hong Kong. Era un segno di cose a venire. Giorni dopo, la polizia di Hong Kong ha arrestato 15 attivisti democratici di alto profilo, tra cui l'81enne Martin Lee - spesso chiamato il "padre della democrazia" della città - con l'accusa di partecipare a manifestazioni illegali. Molti di questi arrestati sono stati frequentemente oggetto di critiche da parte dei media statali cinesi, anche se sono stati visti come poco attivi nelle più recenti proteste "senza leader". Ultima elezione? "Tutti questi gesti devono mostrare:" Abbiamo il controllo. Stiamo per reprimere. Ragazzi, dovete rispettare i parametri stabiliti da Pechino e la lotta politica è futile ", ha dichiarato Joseph Cheng, professore di scienze politiche in pensione e attivista democratico veterano. Gli eventi sono accelerati a metà maggio quando i legislatori a favore dell'establishment, aiutati dalle guardie di sicurezza, hanno preso il controllo del Comitato della Camera da Kwok e sono passati ad approvare una legislazione che criminalizza la mancanza di rispetto per l'inno nazionale cinese. Il 15 maggio, un gruppo di controllo della polizia ha esonerato le forze di polizia della città dalle accuse di usare una forza eccessiva contro i manifestanti, nonostante le critiche internazionali. Le mosse hanno lasciato il campo pro-democrazia di Hong Kong vacillare solo sei mesi dopo aver vinto l'85% dei seggi alle elezioni del consiglio locale. Ora, molti critici del governo temono che le nuove leggi possano essere utilizzate per squalificare i candidati ai seggi del Consiglio legislativo o espellere i vincitori dopo il voto - azioni che il governo ha ripetutamente intrapreso negli ultimi anni. Per Kwok, le dichiarazioni hanno mostrato che è il bersaglio principale. "Dobbiamo concentrarci sulle elezioni di settembre e dire alla gente," Questa potrebbe essere l'ultima elezione di Hong Kong ", ha detto. "Le persone hanno davvero bisogno di venire fuori per votare".
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di Marco_Bernasconi
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LA GLOBALIZZAZIONE E' PROBABILMENTE MORTA...CHI ANCORA CREDE CHE FINITO IL CORONAVIRUS TUTTO TORNERA' COME PRIMA? Le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina sono tornate: settimana dell'economia globale in arrivo Carmen Reinhart - l'economista capo in arrivo della Banca mondiale - ha appena dichiarato che la globalizzazione è probabilmente morta e che le tensioni commerciali tra le due maggiori economie mondiali sostengono tale teoria. Al Congresso Nazionale del Popolo, l'apice del suo calendario politico, la Cina venerdì ha ribadito il suo impegno per attuare l'accordo commerciale di fase uno firmato con gli Stati Uniti. L'accordo, firmato a gennaio, lo obbliga ad acquistare beni con obiettivi che sembravano alti anche prima la pandemia di Covid-19 ha colpito la domanda e le catene di approvvigionamento maltrattate. Tuttavia, nel giro di poche ore, l'assistente economico della Casa Bianca Kevin Hassett ha dichiarato alla CNN che gli Stati Uniti stanno studiando attentamente le sanzioni economiche per la Cina in relazione al piano nazionale di emanare una vasta legislazione sulla sicurezza nazionale a Hong Kong. Non è tutto: il presidente Donald Trump ha intensificato la sua retorica contro la Cina a causa della pandemia, il Senato ha approvato una legislazione che potrebbe comportare l'esclusione delle società cinesi dal commercio nelle borse statunitensi e un piano di risparmio pensionistico per i lavoratori federali ha rinviato un piano per includere il cinese azioni nei suoi investimenti. La lotta di Pechino non è solo con Washington: la scorsa settimana ha schiacciato i dazi antidumping sull'orzo australiano per cinque anni e sospeso le importazioni di carne da quattro impianti di trasformazione nella nazione dopo che il governo di Canberra ha chiesto un'indagine indipendente sulle origini del coronavirus. Con l'NPC cinese che continua questa settimana e Trump non è mai lontano da un microfono, gli investitori saranno alla ricerca di altri commenti per aiutare a decifrare la situazione. “Con l'economia globale in una fase di crisi storica e le crescenti paure di tornare alla guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, gli echi della Grande Depressione stanno diventando sempre più difficili da ignorare. Un rapido rimbalzo dalla recessione di blocco sembra già difficile da raggiungere, aggiunge nuove barriere agli scambi e ai flussi di capitale e diventerà ancora più difficile. " –Tom Orlik, capo economista Altrove nell'economia mondiale, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell e il presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde si rivolgono al pubblico e si prevede che la Corea del Sud e il Kenya ridurranno i tassi di interesse. Stati Uniti e Canada Il rapporto settimanale sulle richieste di indennità di disoccupazione indicherà se i lavoratori statunitensi stanno ricevendo sollievo dalla pandemia, mentre altri dati mostreranno la profondità del danno ai redditi e alla spesa dei consumatori in aprile. I dati riveduti mostreranno se l'economia ha subito un colpo più profondo nel primo trimestre rispetto a quanto originariamente riportato, e ci saranno anche rapporti sul sentimento dei consumatori, sull'edilizia abitativa e sul commercio. Gli investitori saranno anche tutti orecchi per eventuali approfondimenti sull'economia del presidente della Fed Powell, che parla venerdì in un evento virtuale. Il governatore della Bank of Canada Stephen Poloz tiene il discorso finale del suo mandato lunedì, tenendo la conferenza annuale Hanson tramite webinar. Europa, Medio Oriente e Africa Si prevede che il ministro delle finanze britannico, Rishi Sunak, spiegherà come affronterà il suo tanto annunciato piano di retribuzione del lavoro. È la decisione più difficile che ha dovuto prendere nella sua breve ma intensa carriera. Se sbaglia, rischia di rovinare le imprese e scatenare un'ondata di disoccupazione. Nell'area dell'euro, i dati sulla fiducia potrebbero mostrare che il sentimento si sta stabilizzando dopo i drammatici cali di aprile, ma non cambierà la prospettiva che ci sarà una ripresa molto irregolare in vista. I relatori della BCE, compreso il presidente Lagarde, probabilmente sottolineeranno come la liberazione dell'area dell'euro dalla peggiore recessione registrata richiederà ulteriori interventi, soprattutto da parte dei governi. Tale opinione sarà supportata da dati sull'inflazione, che dovrebbero mostrare una lettura di appena lo 0,1% per maggio. Altrove nella regione, si prevede che le banche centrali di Israele, Ungheria, Polonia e Nigeria mantengano invariati i tassi, mentre il Kenya potrebbe abbassare nuovamente i costi di finanziamento. Martedì, il governo di Singapore presenterà una quarta serie di misure di stimolo per rilanciare un'economia
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di Marco_Bernasconi
LUNEDì 25 MAGGIO BORSA USA CHIUSA PER MEMORIAL DAYI principali indici azionari statunitensi hanno guadagnato bruscamente durante la settimana, con rendimenti ancorati all'ottimismo per la riapertura delle imprese in molti stati. Il presidente Donald Trump ha detto giovedì che non si muoverà per chiudere l'economia degli Stati Uniti per arginare la diffusione di una potenziale seconda ondata di COVID-19. “Stiamo per spegnere gli incendi. Non chiuderemo il Paese ", ha detto, parlando in una Ford Motor Co. F, -0,09% di fabbrica nel Michigan. Lo scorso giovedì, il dirigente della Universal Orlando John Sprouls ha chiesto l'approvazione del sindaco di Orange County Jerry Demings per aprire i parchi a tema dell'azienda già dal 5 giugno, secondo quanto riferito da Orlando Sentinel. Le azioni statunitensi stanno scontando sempre più una riapertura dell'economia e un lento ma costante rimbalzo dell'attività economica, Sebastien Galy, macro stratega senior di Nordea Asset Management, ha scritto in una nota di ricerca di venerdì. “Il consenso è a forma di U o di W e non siamo diversi da questo. Ciò che ci aspettiamo è che la semplice realizzazione di questa visione di consenso sia accolta favorevolmente dal mercato in quanto gli scenari più terribili sono valutati ”, ha scritto Galy. Gli investitori azionari prevedono inoltre che verrà sviluppato un vaccino per COVID-19, che ha infettato oltre 5 milioni di persone e ha causato 330.000 vittime in tutto il mondo, secondo i dati compilati dalla Johns Hopkins University. Il dottor Anthony Fauci, esperto di malattie infettive alla Casa Bianca, ha dichiarato di essere fiducioso che un rimedio per la malattia possa essere raggiunto quest'anno, parlando con Noel King della NPR in un'intervista di venerdì. Ha anche affermato che i candidati al vaccino a cui stanno lavorando artisti del calibro di Moderna Inc. MRNA, il 2,28%, sembrano promettenti. L'ex vicepresidente Joe Biden durante un'intervista della CNBC di venerdì ha affermato che la ripresa economica dalla pandemia di coronavirus è "molto lontana". Il presunto candidato presidenziale democratico ha detto alla rete di business che "il modo di risolvere l'economia è ottenere la risposta della salute pubblica corretta". Tuttavia, la settimana è stata anche colorata dalle preoccupazioni per le relazioni USA-Cina, che si sono deteriorate nelle ultime settimane, limitando ulteriori guadagni per le attività a rischio. Data l'incertezza creata dalla pandemia di coronavirus, la Cina ha abbandonato per la prima volta il suo obiettivo di PIL dopo l'adozione della pratica nel 1994, ma per motivi di maggiore preoccupazione i funzionari hanno suggerito che il governo si sta preparando a imporre una legge sulla sicurezza nazionale a Hong Kong in risposta a quella dell'anno scorso proteste pro-democrazia. L'indice Hang Seng di Hong Kong HSI, -5,56% è sceso del 5,6% in risposta, segnando la sua più grande perdita in circa cinque anni. Il Congresso degli Stati Uniti stava avanzando con un disegno di legge che poteva impedire alle società cinesi di quotarsi negli scambi statunitensi. Il disegno di legge richiederebbe alle società cinesi di accertare di non essere possedute o controllate da un governo straniero e di sottoporsi alle revisioni contabili del Consiglio di sorveglianza della responsabilità della società pubblica statunitense, che le società cinesi hanno finora rifiutato di fare. I mercati statunitensi saranno chiusi lunedì per il Memorial Day e il mercato obbligazionario chiuderà un'ora prima alle 14:00. Venerdì orientale e restiamo chiusi fino a martedì. Tuttavia, la Cina ha promesso di rispettare una prima fase del patto commerciale sino-americano stipulato l'anno scorso.
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di Marco_Bernasconi
Death cross su Dow JonesIl principale indice manifatturiero mondiale dopo una violenta caduta aveva provato a risalire verso quotazioni maggiori ma complice il diffondersi della pandemia venerdì ha chiuso in negativo e ha generato il cosiddetto death cross cioè l'incrocio ribassista tra la media mobile a 50 periodi e quella a 200. Per l'analisi tecnica è un chiaro segnale di ingressi short e a questo punto è lecito attendersi un primo target in area 18150 e in estensione si può arrivare fino a 15300
UShort
di gianlucaforex
5 BOMBE AD OROLOGERIA PRONTE AD ESPLODERE...Cinque punti di infiammabilità da osservare mentre le relazioni USA-Cina peggiorano - Dopo un breve periodo di apparente calma con la firma di un accordo commerciale a gennaio, le relazioni USA-Cina sono peggiorate drammaticamente negli ultimi mesi, con la pandemia di Covid-19 che ha aggiunto un nuovo e mortale vantaggio a un sempre più amaro e infuocato concorrenza.  (I taiwanesi andranno alle urne sabato dopo una campagna in cui notizie false e l'ombra incombente della Cina e le sue ripetute minacce di invasione hanno avuto un ruolo di primo piano nel dare forma al dibattito. Garantire che lo stile di vita democratico del Taiwa abbia dominato un'elezione che sarà combattuto a stretto contatto tra il presidente in carica e anti-cinese Tsai Ing-wen e lo sfidante più pro-Pechino Han Kuo-yu. Molti dei punti di interesse sono stati attivi questa settimana e gli osservatori seguiranno il parlamento annuale della settimana cinese, che inizia venerdì, per il Premier Li Keqiang e altri alti funzionari per consegnare i loro piani di difesa, diplomazia e una serie di altre questioni - comprese le relazioni con gli Stati Uniti IL Virus fa rivivere gli scenari peggiori per le relazioni tra Stati Uniti e Cina Ecco cinque aree principali in cui i due paesi sono in conflitto: Commercio La firma di un accordo sulle relazioni commerciali ed economiche a gennaio doveva essere un nuovo inizio per le due nazioni, con il presidente Donald Trump che dichiara che "il nostro rapporto con la Cina è il migliore che sia mai stato". Per attuare l'accordo, la Cina ha revocato le restrizioni su una varietà di importazioni agricole statunitensi tra cui carne bovina e pollame, ha continuato ad aprire il proprio settore finanziario e ha pubblicato una linea guida sulla protezione della proprietà intellettuale. Il fulcro dell'accordo erano le promesse della Cina di acquistare più beni e servizi statunitensi, ma anche prima che il coronavirus colpisse gli analisti si chiedevano se quegli obiettivi fossero realistici. Ora, con la domanda cinese e la capacità produttiva e di trasporto degli Stati Uniti in calo a causa del virus - e dei prezzi in calo per energia e altri beni - quelle promesse sembrano ancora più fuori portata. La Cina è dietro dove deve essere per raggiungere gli obiettivi del 2020. Kevin Hassett, un aiutante di Trump, ha detto a CNBC lunedì che mentre la Cina sembrava aderire all'accordo commerciale prima del virus, la pandemia ha portato un riavvio nei rapporti con gli Stati Uniti e "le tensioni sono alte con la Cina in questo momento". Se tali tensioni aumentano, un mancato raggiungimento dei termini dell'accordo potrebbe farla crollare. Taiwan, Hong Kong Il disaccordo di lunga data su Taiwan tra Stati Uniti e Cina si è surriscaldato nelle ultime settimane. Le due parti hanno discusso se Taiwan potesse partecipare a un recente incontro dell'Organizzazione mondiale della sanità e la Cina ha criticato il segretario di Stato americano Michael Pompeo per aver rilasciato una dichiarazione di congratulazioni al presidente taiwanese Tsai-Ing Wen mentre è stata inaugurata per un secondo mandato in carica - una pausa con le passate pratiche statunitensi. Il ministero della difesa cinese questa settimana ha denunciato l'atto di Pompeo come "sbagliato e molto pericoloso" e ha affermato che i militari "prenderebbero tutte le misure necessarie per salvaguardare saldamente" la sovranità cinese. Il ministero degli Esteri cinese ha minacciato separatamente ritorsioni. La Cina considera l'isola governata democraticamente una provincia. All'inizio di questo mese, Pompeo ha ritardato un prossimo rapporto sull'autonomia di Hong Kong, la base per speciali privilegi commerciali che hanno contribuito a consolidare il suo status di principale centro finanziario. La città si sta preparando per un'altra potenziale estate di disordini tra proteste in ripresa che si oppongono alla crescente influenza della Cina. Negli ultimi anni l'amministrazione statunitense ha ripetutamente sanzionato società tecnologiche cinesi come Huawei Technologies Co. e ZTE Corp. per aver infranto le sanzioni statunitensi, li ha inseriti nella lista nera e li ha accusati di essere una minaccia alla sicurezza degli Stati Uniti. Nell'ultima mossa, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha detto venerdì scorso che richiederebbe qualsiasi chipmaker straniero che utilizza la tecnologia americana per ottenere un licenza prima che possa essere venduta a società come Huawei e altre importanti aziende tecnologiche cinesi, tra cui SenseTime Group Ltd. e Megvii Technology Ltd. A sua volta, il Ministero del Commercio cinese ha dichiarato di essere contrario alle nuove regole e adotterà tutte le misure necessarie per difendere i diritti e gli interessi delle società cinesi. Huawei ha avvertito separatamente che gli ultimi ostacoli porteranno un "prezzo terribile" all'industria tecnologica globale. Coronavirus Le due nazioni si sono scambiate accuse sempre più aspre per la gestione dell'epidemia di coronavirus. L'ultima salva è il puntamento di Trump al presidente cinese Xi Jinping, dopo una lettera lunedì all'Organizzazione mondiale della sanità che Trump ha accusato di essere troppo vicino alla Cina. Trump punta il dito contro la Cina di Xi, escalating Fight Over Virus I tweet di Trump fanno parte di una recente raffica di attacchi statunitensi, che includeva suggerimenti sul fatto che il virus fosse fuggito da un laboratorio nella città centrale di Wuhan. I diplomatici cinesi e i media statali hanno condotto la propria campagna respingendo le affermazioni secondo cui Pechino è responsabile della pandemia globale per fuorviare il mondo, tentando di sollevare dubbi sul fatto che il virus abbia prima contagiato gli umani a Wuhan e persino insinuando che l'esercito americano ha portato il virus in città. Legami finanziari Anche se l'accordo commerciale ha garantito un maggiore accesso alla Cina per le società americane, gli Stati Uniti stanno cercando di aumentare il controllo sui legami finanziari ed economici tra le due nazioni. Gli Stati Uniti stanno “caricando il turbo”, gli sforzi per ridurre la dipendenza delle sue catene di approvvigionamento dalla Cina, ha detto a Reuters un funzionario all'inizio del mese. Questa settimana il Senato ha approvato in modo schiacciante la legislazione che potrebbe portare al delisting delle società cinesi che commerciano nelle borse statunitensi, e la scorsa settimana un piano di risparmio pensionistico per i lavoratori federali ha rinviato un piano per includere titoli cinesi nei suoi investimenti a causa delle pressioni dell'amministrazione Trump e alcuni legislatori al Congresso.
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di Marco_Bernasconi
SARA' UN WEEKEND DI GUERRA? FUGGITE FINCHÉ' SIETE IN TEMPO...Trump: gli Stati Uniti avranno una reazione molto forte alla legge cinese sulla HK Trump: gli Stati Uniti avranno una reazione molto forte alla legge cinese sulla HK Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato giovedì che gli Stati Uniti avranno "una reazione molto forte" alla legislazione cinese su Hong Kong. La Cina ha in programma di approvare una legge che vieterà le proteste antigovernative a Hong Kong. La legislazione mira anche a contrastare la secessione della regione autonoma cinese e proibisce le interferenze straniere a Hong Kong. "I rischi geopolitici sono rilevanti", ha affermato David Riley, capo strategico degli investimenti presso BlueBay Asset Management LLP. "È una protezione per il mercato, è una potenziale fonte di debolezza e una correzione". - Le azioni asiatiche sono scese venerdì, con la maggior parte delle perdite a Hong Kong, poiché la Cina ha annunciato l'intenzione di imporre una legge sulla sicurezza nazionale alla città, che ha minacciato di intensificare ulteriormente le tensioni tra Washington e Pechino. I titoli del tesoro sono saliti con il dollaro. L'Hang Seng di Hong Kong è sceso di oltre il 4%. Le perdite sono state più modeste a Tokyo e Sydney, mentre i futures azionari in Europa e negli Stati Uniti si sono ritirati. Lo yuan è rimasto stabile mentre il Congresso nazionale cinese ha iniziato con impegni a vendere obbligazioni e omettere un obiettivo di PIL per quest'anno a causa delle incertezze derivanti dalla pandemia. Le obbligazioni indiane si sono rialzate dopo che la banca centrale del paese ha ridotto il suo tasso ufficiale in una mossa non programmata. In precedenza, l'S & P 500 ha chiuso in ribasso, con segnali che indicano che il presidente Donald Trump Trump renderà la sua posizione sulla Cina un elemento chiave della sua offerta di rielezione. La Cina ha risposto alle accuse di Trump, avvertendo che salvaguarderà la sua sovranità, sicurezza e interessi e ha minacciato contromisure. Gli investitori stanno analizzando i dettagli iniziali per uscire dall'NPC, il più grande evento politico cinese dell'anno. Pechino si sta anche preparando a imporre una legislazione sulla sicurezza nazionale a Hong Kong, uno spettacolo di forza legale che potrebbe esacerbare le tensioni e minacciare di riaccendere le proteste violente. "I rischi geopolitici sono significativi", ha affermato David Riley, capo stratega degli investimenti presso BlueBay Asset Management LLP su Bloomberg TV. "È una preoccupazione per il mercato, è una potenziale fonte di debolezza e una correzione". Nel frattempo, la Banca del Giappone ha mantenuto il suo tasso di riferimento principale mentre ha dichiarato che avvierà un nuovo programma di prestiti il ​​mese prossimo. Il capo della banca centrale dell'India dovrebbe parlare entro venerdì. Altrove, il greggio è sceso di circa il 5% a New York, mentre l'oro è rimasto stabile. Il dollaro australiano è sceso mentre Fitch Ratings Ltd. ha tagliato le prospettive di rating del credito AAA del paese in negativo. Queste sono alcune delle principali mosse nei mercati: riserve I futures S&P 500 sono diminuiti dello 0,6% a partire dalle 13:46 a Tokyo. L'indice S&P 500 è sceso dello 0,8% giovedì. L'indice Topix giapponese è sceso dello 0,8%. L'Hang Seng di Hong Kong è sceso del 4,6%. Il Kospi della Corea del Sud è sceso dell'1,5%. L'indice S & P / ASX 200 dell'Australia ha perso lo 0,7%. I futures Euro Stoxx 50 erano dello 0,7% inferiore. valute Lo yen è aumentato dello 0,2% a 107,45 per dollaro, mentre lo yuan offshore è stato leggermente modificato a 7,1408 per dollaro. L'euro ha acquistato $ 1,0930, in calo dello 0,2%. Obbligazioni Il rendimento dei Treasury a 10 anni è sceso di due punti base allo 0,65%. Il rendimento a 10 anni dell'Australia è sceso di due punti base allo 0,90%. Commodities Il greggio intermedio del Texas occidentale era di $ 32,08 al barile, in calo del 5,4%. L'oro è sceso meno dello 0,1% a $ 1,726 l'oncia.
DJ:DJI
di Marco_Bernasconi
AUMENTA LA TENSIONE USA E CINA... CALANO I MERCATILe azioni statunitensi sono diminuite quando la crescente tensione commerciale tra America e Cina ha aumentato la preoccupazione per il ritmo della ripresa dalla pandemia di coronavirus. Il greggio è rimbalzato da un precedente CROLLO e il dollaro si è rafforzato. L'indice S&P 500 è sceso dell'1,1%, con i segnali che indicano che il presidente Donald Trump renderà la sua posizione sulla Cina un elemento chiave della sua offerta di rielezione. Le perdite di energia e beni di prima necessità hanno portato alle perdite. Dopo un rally fino al 32% dal suo minimo di marzo, l'indice non è riuscito a mantenere il suo prezzo medio negli ultimi 100 giorni, un livello tecnico chiave che non ha chiuso sopra da febbraio. La tensione commerciale con la Cina ha contribuito alla debolezza del mercato nel 2019 prima che fosse raggiunto un accordo. "Stiamo assistendo al riscaldamento della retorica commerciale e delle tensioni tra gli Stati Uniti e la Cina", ha affermato Chris Gaffney, presidente dei mercati mondiali della TIAA Bank. "Potrebbe essere qualcosa che crea un ostacolo per il recupero." Le azioni hanno toccato i minimi del giorno dopo che la Cina ha risposto alle accuse notturne di Trump, avvertendo che salvaguarderà la sua sovranità, sicurezza e interessi e ha minacciato contromisure. In precedenza, un rapporto mostrava altri 2,44 milioni di americani che chiedevano sussidi di disoccupazione. I mercati erano già in ritardo dopo che il Senato approvò in modo schiacciante un disegno di legge che poteva impedire ad alcune società cinesi di quotarsi nelle borse degli Stati Uniti. Trump ha alimentato le tensioni twittando le critiche alla leadership di Xi Jinping, giorni prima del più grande raduno politico cinese dell'anno. L'indice Stoxx Europe 600 è sceso, con quasi tutti i 19 gruppi settoriali in rosso. Le azioni della Deutsche Lufthansa AG hanno invertito la tendenza dopo che il corriere ha dichiarato che era vicino a un accordo di salvataggio di miliardi di euro da parte del governo tedesco. La preoccupazione per lo stress tra Stati Uniti e Cina e i casi di coronavirus globali che raggiungono i 5 milioni sono in lizza per l'attenzione degli investitori con ottimismo per la riapertura delle economie e progressi nel contrastare la pandemia. La legislazione degli Stati Uniti potrebbe comportare il divieto delle mega-società cinesi come Alibaba Group Holding Ltd. e Baidu Inc. dagli scambi. "I mercati potrebbero essere troppo compiacenti perché l'accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina" fase uno "potrebbe essere a rischio", ha affermato Stephen Innes, capo stratega del mercato globale presso AxiCorp. "La pandemia e la conseguente grave recessione economica hanno reso l'impegno commerciale della Cina nei confronti degli Stati Uniti molto più impegnativo da realizzare." Le quotazioni all'estero delle azioni di Hong Kong sono diminuite mentre le autorità cinesi si preparavano a approvare misure di sicurezza nazionali, minacciando di riaccendere le violente proteste in città. L'ETF iShares MSCI Hong Kong, il più grande fondo quotato in borsa, è sceso del 3,3% a New York, il calo maggiore dalla volatilità del mercato globale di due mesi fa. I future sull'indice Hang Seng con consegna a maggio sono scesi dell'1,6%. I nuovi dati senza lavoro hanno ancora una volta sottolineato il colpo economico del virus. L'ultimo aumento dei richiedenti porta il numero di nuovi disoccupati da quando la crisi è iniziata nove settimane fa a quasi 40 milioni.
DJ:DJI
di Marco_Bernasconi
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IL RISCHIO CRASH LA FED LO HA SPAZZATO VIA (PARTE 1 CONTINUA)Grazie alla Fed, il mercato e’ gia’ proiettato sul 2021. E’ senza precedenti la serie di interventi varati dalla FED da quando e’ iniziata questa crisi. Giorno dopo giorno, con interventi mirati, la Banca Centrale USA e’ intervenuta a sostegno dell’economia con lo scopo primario di ridurre o almeno limitare shock finanziari. La frequenza degli interventi e degli annunci e’ stata quasi giornaliera, in un escalation che ha portato la FED a diventare il vero eroe di questa crisi. E’ la FED che sta salvando il sistema USA in primis, assicurandosi al contempo che ci sia anche sufficiente liquidita’ all’estero per chi necessiti di dollari. Ma vediamo velocemente gli interventi posti in essere: - 3 marzo: taglio dei tassi di 50 bps. - 15 marzo: taglio dei tassi di ulteriori 100 bps. - 15 marzo: riduzione dell’1.5% del tasso con cui le banche si possono finanziare nella discount window ed eliminazione dei vincoli di riserva obbligatoria. - 17 marzo: la FED annuncia di volere comprare crediti commerciali e debiti a breve a sostegno dell’operativita’ delle aziende. - 18 marzo: altri interventi diretti a garantire la liquidita’ al sistema. - 19 marzo: interventi diretti a garantire liquidita’ in dollari tramite currency swaps. - 20 marzo: acquista municipal debt tramite la Fed di Boston - 23 marzo: il QE da 700 miliardi di USD diventa sostanzialmente illimitato. - 23 marzo: la FED annuncia un piano di finanziamento per 300 miliardi di USD alle aziende e alle famiglie. - 6 aprile: la FED fornisce supporto al Payment Protection Program del Tesoro USA con lo scopo di ridurre il piu’ possibile i licenziamenti nel periodo del lockdown. - 9 aprile: la FED vara un nuovo pacchetto da 2.3 trillioni di USD che prevede l’estensione di crediti alle banche per l’attuazione dei programmi di PPP di cui sopra. A questo si aggiungono acquisti per 600 miliardi di prestiti emessi dalle banche alle aziende di piccole-medie dimensioni. La FED si impegna poi ad acquistare anche bond non investment grade oltre ad un piano di acquisto di 500 miliardi di bond emessi da stati e da comuni. Di fatto, la FED ha messo sul piatto 6 trillioni di USD. L’azione della FED ha sostanzialmente eliminato i rischi finanziari del sistema USA. Il rischio crash e’ stato spazzato via.
DJ:DJILong
di Marco_Bernasconi
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IL RISCHIO CRASH LA FED LO HA SPAZZATO VIA (PARTE 2 fine)Ai mercati rimane quindi da ragionare sul resto: rallentamento macro, profitti societari, valutazioni. E qui siamo tutti chiamati a fare una scelta. Possiamo continuare a focalizzarci sul breve periodo, sapendo che ci attendono dati orrendi, sia di tipo macro che di tipo micro. In alternativa possiamo focalizzarci nel lungo, dando per scontato, pero’ che a breve si esca da questa paralisi economica. La scelta di concentrarsi sul breve ci paralizza. Ci impone prudenza e ci porta a vendere piuttosto che a comprare. Risulta difficile acquistare un titolo di una societa’ che pubblica una trimestrale caratterizzata da cali a doppia cifra di fatturato e utile. Risulta al contempo difficile andare lunghi in un contesto di forte rallentamento macro, un rallentamento piu’ marcato di quello registrato nella crisi del 2009. Sappiamo, tuttavia, che i mercati guardano sempre oltre. Sono sempre proiettati nel futuro e con questo continuano a rapportarsi. E allora puo’ verificarsi un fenomeno strano ed inatteso. Le notizie negative di breve periodo finiscono per essere ignorate, perche’ ormai scontate e ci si focalizza su quelle di lungo. Questa settimana iniziera’ la reporting season in USA e poi in Europa. Il mercato si attende gia’ risultati negativi. Cio’ che spesso accade in queste situazioni e’ che qualora i numeri pubblicati dalle societa’ dovessero rivelarsi meno peggiori delle attese, (seppur molto brutti), potremmo assistere ad acquisti guidati dalla speranza che il primo trimestre dell’anno sia solo un brutto trimestre a cui seguiranno dei trimestri di progressiva ripresa. Il focus degli analisti e degli operatori sara’ diretto principalmente sulle guidance date dal managament, sulle dichiarazioni relative ai piani di buyback, sulle distribuzioni dei dividendi e sull’entita’ dei licenziamenti. Gli operatori vorranno assicurarsi che le aziende pongano in essere una serie di azioni tali da riuscire a superare questo periodo di incertezza, per poi ripartire non appena le misure di lockdown dovessero essere tolte. E allora ritorna puntuale il tema cruciale su cui ci dibattiamo da tempo: la durata del virus. Nelle scelte di investimento non si puo’ prescindere da questa variabile, di per se incerta e non quantificabile. Nessuno sa quanto questo virus rimarra’ con noi, per quanto e come condizionera’ le nostre vite, le nostre abitudini e l’attivita’ economica. Non sappiamo se possa tornare ad ondate, riportando intere aeree a fronteggiare un altro periodo di lockdown. Questo e’ l’elemento di incertezza su cui concentrarsi perche’ da esso dipende la solidita’ dello scenario di lungo periodo. Attualmente ci sono 70 aziende che stanno lavorando per la creazione di un vaccino e tre di queste hanno gia’ iniziato le sperimentazioni con gli umani. Solo dopo la scoperta del vaccino si potra’ tornare alla normalita’. Nel periodo antecedente, vivremo in un mondo differente, caratterizzato da diffidenza e distanziamento sociale. Non tutto ripartira’ come prima. Alcuni settori continueranno a risentire in modo marcato della presenza del rischio contagio. Tra questi quello dell’entertainment, della ristorazione ed altre societa’ di servizi quali le compagnie aeree, le societa’ per il trasporto marittimo, gli aeroporti, le societa’ che gestiscono i siti di turismo e le prenotazioni aeree. Saremo tutti piu’ chiusi in casa. Gli acquisti si sposteranno dal canale fisico a quello online. Nel mondo del commercio sopravviveranno le attivita’ che sono gia’ dotate di forti e strutturati canali per la vendita online. Le catene di abbigliamento che si basano sulle catene fisiche subiranno forti contrazioni del business. Le societa’ che beneficiano di questi periodi di lock down sono quelle che beneficiano del cambio delle abitudini delle persone. Tra queste Amazon, Netflix, Microsoft, societa’ che forniscono servizi di video-conferenza, societa’ specializzate nella consegna di cibo pronto o da preparare a casa come HelloFresh. In sintesi, anche per i mercati ci saranno tre fasi: La fase 1) del lockdown in cui attenderci solo notizie negative. La fase 2), precedente al vaccino, in cui si dovranno scegliere attentamente le aziende su cui investire. Lo stock picking sara’ importante. La fase 3), post vaccino, in cui si tornera’ alla “normalita”’ e le aziende rimaste indietro nella fase due tenderanno a recuperare il terreno perduto. Sulla base di queste considerazioni, data la presenza della FED a supporto del sistema, potremmo affermare che e’ arrivato il momento di cambiare strategia operativa. Se in precedenza era auspicabile vendere su ogni rimbalzo, ora la strategia operativa da seguire e’ quella di acquistare sui sell off. Questa strategia sara’ tanto piu’ corretta e vincente quanto piu’ il mercato sara’ proiettato sul 2021 e continuera’ a dare ormai per scontate le brutte notizie di breve. Eventuali sell off legati alla pubblicazione di dati micro, o macro, negativi potrebbero essere usati per accumulare gradatamente le posizioni nella speranza che si passi velocemente dalla fase 1 alla fase 3.
DJ:DJILong
di Marco_Bernasconi
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