Idee operative IT10Y
Curva dei rendimenti in crescita, cosa vuole dire.Tornando ai ragionamenti inflazionistici che periodicamente faccio, oggi posto una frugale curva dei rendimenti 10Y e 2Y dei Titoli di Stato americani, italiani e tedeschi.
Per premessa diciamo che se la curva è inclinata negativamente i mercati attendono una riduzione dei tassi a breve. Aspettative di un rialzo dei tassi sono associati ad un andamento crescente della curva.
In parole povere, una curva ascendete indica che i rendimenti sono più elevati per le obbligazioni con scadenza più lunga.
In un sistema economico e finanziario perfetto si configurerebbe questa situazione: i rendimenti più elevati sulle obbligazioni con scadenze più lunghe sono richiesti per compensare l'inflazione e i futuri aumenti dei tassi. Nel nostro teorico sistema perfetto ciò comporterebbe il trovarsi in una fase economica espansiva.
Nel grafico potete vedere come i rendimenti americani abbiano già girato da molto tempo, mentre a livello di Vecchio Continente, la situazione tedesca abbia iniziato a crescere a dicembre 2021, mentre quella italiana sia sostanzialmente ancora piatta.
Al momento abbiamo una sostanziale dicotomia tra gli andamenti US e tedeschi rispetto a quelli italiani.
Le motivazioni sono tante ed alcune ataviche dell’economia e del sistema Italia e questo non è il luogo dove approfondirle.
Da un punto di vista del nostro yeld attenzione che nelle prossime settimane non andiamo a compensare a questo ritardo, per tanto attenzione alle scadenze lunghe dei Btp sottostanti.
Tornando alla considerazione di apertura, questa situazione è un altro tassello a favore dei sostenitori della crescita inflazionistica che si va aggiungere alla crescita delle Commodities.
Confronto rendimento BTP con altri Paesi UE+USARipropongo questo grafico che raccoglie i rendimenti dei Titoli di Stato dei principali Paese Europei + gli Stati Uniti (ovviamente il loro rendimento è influenzato dal tasso di cambio, cos' come quello UK).
Ultimamente è ritornato in voga sui media la spread Btp/Bund, tornato sotto 100, cosa che non accedeva da fine 2015. Su questo grafico potete vedere come sono tutti stazionari od in leggera risalita, stranamente spicca l'Italia con la curva inclinata verso la discesa dei rendimenti.
Ribadisco una mia personale idea, che il rendimento del decennale italiano si dovrà avvicinare a quello di Spagna e Portogallo per una serie di fattori che nulla hanno a che vedere con l'analisi tecnica.
Fibrillazione sui rendimenti BTPInizia a sentirsi odore di bruciato sulle borse....causa Covid.
Se si scatena il panico, ci sarà una vendita iniziale (da panico appunto), di tutto. Anche dei titoli di stato probabilmente. Salvo massicci interventi della BCE.
Rendimenti del decennale :
Occhio a quota 0,85 prima e 1,10 circa dopo. Sopra quei valori si rischia di vedere i BTP sprofondare...
Rendimento Decennale Italia verso il minimo storico?Grazie all'operato della BCE ed alla situazione politica tutto sommato tranquilla (ai mercati interessa soprattutto un governo stabile e pro UE, del resto non gli importa) sembrerebbe che il rendimento del decennale italiano punti verso il minimo storico a quota 0,74....
Quindi per il momento i BTP restano tranquilli in portafoglio !
Confronto rendimenti Btp con altri Paesi UEIl rendimento del nostro Btp sta scendendo costantemente dopo l’impennata Covid-19.
Spesso analizzo il Btp perché è quello che trado ogni giorno, assieme ad alcune scadenze sottostanti.
Ho una personal idea da 1 anno è che dovrebbe arrivare vicino ai rendimenti del decennale Spagnolo e Portoghese, forse sotto ma sarebbe pretendere troppo.
Come Italia paghiamo l’immenso debito pubblico e la costante instabilità politica, oltre che l’affidabilità di alcuni possibili interlocutori.
Da italiani siamo consapevoli di queste nostre debolezze, ma al contempo rispetto a Spagna e Portogallo abbiamo una economia e capacità produttive ampiamente superiori
La capacità di investire bene i soldi del Recovery found, sommati agli acquisti della BCE credo che potranno dare la spinta per far si che il Btp arrivi al pari dei rendimenti di Spagna e Portogallo.
Tasso Decennale Italia: Posizione e ObiettiviTasso Decennale Italia: Posizione Long
Obiettivo Temporale: Luglio 2021
Obiettivo di Prezzo: 3,41
BTP e rendimento possibile target area 149,20Il 24 Gennaio ( la puoi leggere qui ) quando il Btp batteva ancora 144,70 ed i ipotizzavo la salita con obiettivi area 148/150.
Un ulteriore conferma di un allungo verso questa area viene ad esserci data dallo yield del nostro decennale, che tocco il minimo a 0,7987 a Settembre'19.
Per andare a raggiungere questo rendimento minimo il Btp 10Y dovrebbe andare a circa 149,20. Questa area va a coincidere con quanto si può desumere dalle proiezioni grafiche di analisi tecnica.
In questo scenario avremmo così un doppio minimo dei rendimenti, con un area di resitenza psicologica a 150 del Btp, che potrebbe dar spazio a movimenti di prese di profitto.
10Y Grecia rende quanto quelli USA.I tassi dei titoli di Stato 10Y della Grecia rendono quanto quelli USA, al lordo delle considerazioni sul cambio . Questo è il risultato degli esperimenti monetari delle Banche Centrali.
L’obiettivo silente è di spingere lentamente l’intera comunità mondiale verso una cashless society presa nella sua accezione più negativa, cioè rendere il denaro accantonato a titolo di risparmio come un costo di gestione per chi lo detiene.
Tassi decennali Paesi UE a confronto.Rendimento a confronto dei principali titoli di stato UE + Stati Uniti.
Oggi il decennale greco rende quando il Treasury americano 2,058 entrambi.
Il Bund tedesco aggiorna praticamente da 1 mese i suoi nuovi record di rendimenti negativi.
Non c'è nessuna analisi, solo una constatazione stanno rendendo il tenere il denaro fermo un costo, oltre al fatto che forse Grecia ed USA non sono proprio la stessa economia. Questa manipolazione constante da un decennio dei tassi di interesse sta facendo vedere i suoi effetti.
Rendimento BTP 10Y la Grecia si avvicina.Sono un po’ di giorni che pubblico analisi su BTP Future, è purtroppo da ogni angolazione che lo si guarda sono tutte negative.
Allego grafico dei bond yield dei vari Stati UE a confronto.
La Grecia si avvicina. Questo solo dal punto di vista dei rendimenti, perché per far rientrare il debito le statistiche dicono che è aumentata la mortalità infantile.
In blu la curva dell’iItalia ed in marrone la curva rendimenti della Grecia, evidenziati nel circolo giallo.
In verde il rendimento del treasury americano, che viaggia vicino ai nostri rendimenti, ma va considerata la componente dollaro.
Si può notare che un distacco dei nostri rendimenti, rispetto a Francia e Spagna, dopo i noti fatti del 2010, l'abbiamo avuto a Giugno 2015 e poi ulteriore impennata a Giugno 2018.
Ricordiamoci che da Marzo 2015 fino a Dicembre 2018 vi è stato il QE di Draghi che è servito a comprare oltre 350 Miliardi di Btp, questo paracadute da inizio anno non c'è più.
Titoli italiani, pronti per una discesa: cause politicheCiao ragazzi, oggi propongo una trade sui titoli di stati italiani! Stiamo vedendo negli ultimi tempi un po' di tensioni a livello di Governo, in particolare lo scontro tra M5S e Lega sembra al suo livello massimo di tensione. Questo avrà ripercussioni sui titoli di stato italiani con un rialzo del tasso di interesse, quindi una discesa del prezzo dei bond a 10 anni.
Dal punto di vista tecnico abbiamo raggiunto un livello di resistenza quindi monitoriamo il daily per una lower low close per andare short.
Possiamo avere come target la media a 200 settimane per poi mirare ancora più in basso. Puntiamo a un risk/reward di 3 a 1.
Buon weekend a tutti!
DocCDS
lo spreadlo spread non è riuscito a scendere sotto la soglia dei 240
a questo punto attenzione ai 265 sopra la quale potrebbe ritornare velocemente verso 290-295
salisse verso 305-310 si formerebbe un'interessante cypher ribassista bello grande
#volatilità amica per il #2019?I mercati azionari di tutto il mondo, per la cena di natale hanno servito un panettone senza zucchero, i rendimenti degli indici azionari annuali del 2018 come anticipato sono negativi, iniziamo dagli USA, l'indice Standard & Poor 500*/#sp500 chiude l'anno con un decremento di - 6.59%, mentre l'indice #nasdaq che ha lottato come un "toro scatenato" per non perdere il primato di indice al rialzo, alla fine ha dovuto cedere ad un decremento di -4.37%, infine l'indice storico #dowjones alla pari degli indici del continente USA chiude negativo con una perdita del -5.97%.
Anche in EUROPA la situazione non è delle migliori, l'indice delle #bluechip europee #djeurostoxx ha perso nel 2018 il -14.83%, l'indice Tedesco #dax ha perso il -18.13%, mentre l'indice Italiano #ftsemib è negativo al -16.32%.
Situazione più intricata è per il mercato dei #tassi e delle #obbligazioni, analizziamo il dettaglio, in USA nonostante l'invito del presidente #trump alla #federalreservebank ed il suo presidente #powel a mantenere i tassi #fedfunds stabili, quest'ultimi sono stati rivisti a rialzo nell'ultimo #fomc di dicembre 2018, in termini di interesse il costo del denaro è aumentato del 7.06%, i rendimenti pagati sui #tnote quotavano 2.50% a inizio anno e hanno concluso l'anno al 2.67% proprio a discapito della stessa obbligazione #tnote "futures" decennale, il cui valore di quotazione è sceso da 124.30 $ circa a gennaio sino a 121 $ circa a fine dicembre 2018, in termini assoluti la quotazione ha perso l'-1.80%.
Di pari passo in EUROPA, a causa dei teatrini Italiani post elezioni 2018, il rendimento/costo di approvvigionamento (per il tramite dei BTP in asta marginale) è salito in termini assoluti del 34,86%, a discapito dei #btp quotati su #mot #extramot #eurotlx #himtf etc.che segnano una performance negativa di -6,06% #btp"futures", situazione molto diversa in Germania che ha un costo di rendimento con un decremento in termine assoluto del -57.18% ed un guadagno sui #bund "futures" decennali dell'1.59%.
Tecnicamente per le casse dell'Italia lo spread tra rendimento pagato e quotazione dei #btp evidenzia ancora un costo elevato di indebitamento tramite la raccolta di danaro, il massimo del rialzo dei tassi quotati negli anni precedenti è stato del 7% negli anni 2011/2012 quindi tutto sommato i livelli di costo di indebitamento attuali no sono ancora allarmanti, bisognerà però incrementare il #pil, e perché lo spiego, è volontà palese della #bce di sostenere un'#inflazione crescente, tale decisione si basa sull'inerzia del credito bancario europeo, alcune banche europee ancora usano poco l'impiego di danaro nell'economia reale, nonostante i tassi centrali negativi ed il #quantitativeeasing.
Se il #pil si conferma negativo e l'#inflazione cresce... è molto probabile che la recessione possa affacciarsi sul nostro paese... sarà così per il 2019? Le azioni quotate non necessitano delle imponenti ricapitalizzazioni che si sono verificate durante gli anni 2011/2012 e sopratutto a differenza di allora le azioni distribuiscono utili, in quel momento storico invece non cerano cedole e utili da distribuire per la maggior parte dei titoli delle #bluechip, incrociamo le dita ed auguriamoci una #volatilità amica buon 2019 di #trading.
santeptrader
#BTP #Yield - Monthly chart. Storno sullo spread?! #Italy Ancora presto per decretare la fine delle tensioni sul nostro debito sovrano ma facendo una analisi oggettiva, analizzando Spread BTP-BUND e Rendimento del BTP a 10 anni e possibile vedere come nei prossimi giorni possa arrivare una fase di rifiato per il nostro BTP che potrebbe rimbalzare in termini di prezzo (quindi rendimento calare vedi grafico a Dx.). Come potete vedere, il rendimento dei BTP si trova a ridosso di forti resistenze. Quindi uno storno mi sembra essere davvero plausibile per prossima settimana. Sul grafico dello Spread BTP-BUND invece dopo 325 e 390, la resistenza più grossa sembra passare verso 460 circa anche se in questo caso parliamo di resistenza dinamica. Tutti questi elementi dovrebbero produrre anche un rimbalzo sull'azionario nostrano. In più venerdì WallStreet sembra già averci anticipato qualche segnale. Staremo a vedere lunedì se i mercati ci daranno ragione.
STAY TUNED
ITALIA: RISCHIO DEFAULT?Il seguente grafico serve a chiarire una cosa estremamente rilevante.
L'Italia è a rischio default?
Analizziamo la curva dei rendimenti per quanto riguarda il tasso decennale e biennale italiano.
È abbastanza evidente che la distanza fra il tasso biennale e quello decennale è rimasta pressoché identica a quella degli anni scorsi, se si esclude un solo giorno. Questo indicatore è il più importante di tutti quando si analizza una situazione di eventuale default.
In questo momento quindi, i mercati internazionali non stanno prezzando un rischio default per il nostro paese.
Resta invece abbastanza evidente l'incremento dei tassi di interesse semplici, che indicano un maggior rischio percepito sul debito pubblico italiano.
Maggior Rischio: SI
Rischio Default: NO
A presto
shooting starshooting star settimanale per lo spread.
dovrebbe andare intorno a 200 e da li si vedrà se riuscirà ad andar sotto o risalirà un pochino
I rendimenti dei Btp dal 28 maggio al 6 giugnoDopo la fiammata di fine maggio, c'è stata una discesa, ma ora i tassi stanno risalendo.
Rendimento obbligazione governativa italiana -01 Giugno 2018- Immaginate di aver investito sul titolo obbligazionario italiano seguendo la logica della volatilità e della deviazione standard .(due semplici bande di Bollinger possono aiutare )
Il cigno nero vi avrebbe a dir poco travolto.
Tutti i calcoli matematici sono di aiuto fin quando si resta nella normalità
Ma ricordiamoci di non esporci solo su uno strumento finanziario ed in modo pesante.
Quando pensiamo di essere diventati invincibili ,quello è il momento buono di alzarsi e stare lontani dal monitor .
Il mercato è sempre pronto a in....ttarci!
BUON WEEKEND
IT10YBuon giorno Trader,
I nostri titoli governativi in questi giorno sono sulla bocca di tutti.
Eppure gli indicatore indicano un cambio tra orsi e tori.....
Siamo nella zona di equilibrio per lo stocastico, spettiamo il superamento del livello per sperare una forza da parte dei tori.
Per il momento possiamo solo aspettare,
Buon Trading a tutti
Spread BTP BUND -29 Maggio 2018-Ecco la risposta dell' Europa al cambiamento ITALIANO .
Per chi non lo avesse capito NON si cambia
nonostante il desiderio del popolo !
massimo in divergenza?mi attenderei almeno uno scarico dell'oscillatore, potrebbe un massimo di medio periodo oppure almeno un pullback dovrebbe farlo da qui
Spread IT-DE -22 Maggio 2018 Lo spread lo vedete da soli :-
Aggiungo la classifica dei rendimenti degli strumenti finanziari che ho sotto osservazione
Da inizio maggio
i migliori
WTI
Sp500
Dax30
Aud
Chf
Eurostoxx
Nikkey
Cad
DollarIndex
a debita distanza
Nzd
e piu giu
Gold
Euro
Ftsemib
Jpy
Gbp
Buona Serata !
