Introducción: El mercado de renta variable está en alza desde mediados de abril (les invitamos a releer nuestro análisis bajista del VIX de finales de abril), en un contexto de diplomacia comercial, en particular entre China y Estados Unidos. Ahora que el índice S&P 500 ha vuelto al equilibrio desde principios de año (es decir, que su rentabilidad anual ya no es negativa), ¿es creíble desde un punto de vista fundamental y técnico esperar que el mercado de renta variable se acerque a su récord histórico en las próximas semanas?
1) Un apaciguamiento comercial que forjó el rally alcista
Estados Unidos y China han anunciado un recorte temporal de sus respectivos aranceles, lo que supone una importante desescalada en su guerra comercial. Desde el 14 de mayo, Washington ha reducido sus impuestos sobre los productos chinos del 145% al 30%, incluidos los del fentanilo, mientras que Pekín ha bajado sus aranceles del 125% al 10%. Este acuerdo ofrece un plazo de 90 días para proseguir las negociaciones, sin garantías de éxito, pero con el objetivo de evitar a corto plazo una nueva subida de aranceles.
Esta tregua tuvo un efecto inmediato en los mercados: La renta variable estadounidense repuntó con fuerza, mientras que China suspendió algunas medidas de represalia, en particular sobre las tierras raras. Por otro lado, las sobretasas instauradas durante el primer mandato de Trump siguen vigentes. Ambos países desean evitar una ruptura económica total, aunque Estados Unidos mantiene una política de protección en sectores considerados estratégicos (semiconductores, acero, productos farmacéuticos).
Estados Unidos quiere reducir su déficit comercial con Pekín y ha insinuado que la tregua podría prolongarse si el diálogo sigue siendo constructivo. Este episodio recuerda, sin embargo, que las relaciones siguen siendo tensas y que un acuerdo verdaderamente global tardará en materializarse, al igual que la primera guerra comercial durante los años 2018/2019. A pesar de todo, el apaciguamiento y la diplomacia comercial parecen ser factores fundamentales convincentes para pensar en borrar las pérdidas del choque bajista de marzo/abril pasados. Pero hará falta algo más en términos de fundamentales para plantearse superar el récord histórico del S&P 500, que actualmente se sitúa en 6166 puntos en el contrato de futuros.
2) Las previsiones de beneficios empresariales siguen siendo optimistas
De todos los factores fundamentales que impulsan la evolución de los mercados de renta variable, hay uno que tiene una influencia dominante: las previsiones de beneficios empresariales.
A continuación, puede ver dos gráficos que ilustran el marcado optimismo que siguen mostrando las previsiones de beneficios de las empresas que componen el índice S&P500. El éxito de la diplomacia comercial es esencial para mantener estas expectativas optimistas y permitir que el S&P500 vuelva a su máximo histórico.
3) Alcanzar el máximo histórico del S&P 500 es creíble según el análisis técnico de los mercados financieros
El repunte técnico del contrato de futuros del S&P 500 se ha originado cerca del soporte principal de los 4.800 puntos, antiguo máximo histórico del año 2021 y garante chartista de la tendencia alcista subyacente.
El rebote ha adoptado la forma de una configuración gráfica en «V», con un hueco alcista abierto recientemente en los datos diarios y la media móvil de 200 días (en azul oscuro en el gráfico inferior, que muestra velas japonesas diarias).
El análisis técnico sugiere que el mercado puede seguir tendiendo hacia su récord histórico mientras se mantenga el soporte gráfico de 5700/5800. Una ruptura de este nivel de soporte en cierre diario invalidaría esta visión del mercado.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD:
Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
1) Un apaciguamiento comercial que forjó el rally alcista
Estados Unidos y China han anunciado un recorte temporal de sus respectivos aranceles, lo que supone una importante desescalada en su guerra comercial. Desde el 14 de mayo, Washington ha reducido sus impuestos sobre los productos chinos del 145% al 30%, incluidos los del fentanilo, mientras que Pekín ha bajado sus aranceles del 125% al 10%. Este acuerdo ofrece un plazo de 90 días para proseguir las negociaciones, sin garantías de éxito, pero con el objetivo de evitar a corto plazo una nueva subida de aranceles.
Esta tregua tuvo un efecto inmediato en los mercados: La renta variable estadounidense repuntó con fuerza, mientras que China suspendió algunas medidas de represalia, en particular sobre las tierras raras. Por otro lado, las sobretasas instauradas durante el primer mandato de Trump siguen vigentes. Ambos países desean evitar una ruptura económica total, aunque Estados Unidos mantiene una política de protección en sectores considerados estratégicos (semiconductores, acero, productos farmacéuticos).
Estados Unidos quiere reducir su déficit comercial con Pekín y ha insinuado que la tregua podría prolongarse si el diálogo sigue siendo constructivo. Este episodio recuerda, sin embargo, que las relaciones siguen siendo tensas y que un acuerdo verdaderamente global tardará en materializarse, al igual que la primera guerra comercial durante los años 2018/2019. A pesar de todo, el apaciguamiento y la diplomacia comercial parecen ser factores fundamentales convincentes para pensar en borrar las pérdidas del choque bajista de marzo/abril pasados. Pero hará falta algo más en términos de fundamentales para plantearse superar el récord histórico del S&P 500, que actualmente se sitúa en 6166 puntos en el contrato de futuros.
2) Las previsiones de beneficios empresariales siguen siendo optimistas
De todos los factores fundamentales que impulsan la evolución de los mercados de renta variable, hay uno que tiene una influencia dominante: las previsiones de beneficios empresariales.
A continuación, puede ver dos gráficos que ilustran el marcado optimismo que siguen mostrando las previsiones de beneficios de las empresas que componen el índice S&P500. El éxito de la diplomacia comercial es esencial para mantener estas expectativas optimistas y permitir que el S&P500 vuelva a su máximo histórico.
3) Alcanzar el máximo histórico del S&P 500 es creíble según el análisis técnico de los mercados financieros
El repunte técnico del contrato de futuros del S&P 500 se ha originado cerca del soporte principal de los 4.800 puntos, antiguo máximo histórico del año 2021 y garante chartista de la tendencia alcista subyacente.
El rebote ha adoptado la forma de una configuración gráfica en «V», con un hueco alcista abierto recientemente en los datos diarios y la media móvil de 200 días (en azul oscuro en el gráfico inferior, que muestra velas japonesas diarias).
El análisis técnico sugiere que el mercado puede seguir tendiendo hacia su récord histórico mientras se mantenga el soporte gráfico de 5700/5800. Una ruptura de este nivel de soporte en cierre diario invalidaría esta visión del mercado.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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