Analisi di Sentiment

9 apr 2023

L'analisi di Sentiment evidenzia una certo ottimismo sul breve periodo, naturalmente Mercoledí attendiamo la pubblicazione di alcuni dati economici che potrebbero aiutare gli investitori a mettersi alle spalle la possibilitá di ulteriori ribassi su larga scala!

Mercoledí verrá rilasciato il dato IPC(indice dei prezzi al consumo) e Giovedí IPP (indice dei prezzi alla produzione) oltre alle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, dati attenzionati dalla FED per decidere il da farsi a riguardo dei Tassi di Interesse.

Il mercato potrebbe aver giá scontato un ulteriore rialzo di 25 bps pertanto qualora i dati rilasciati durante il prossimo mese siano negativi, Powell e compagni potrebbero pensare ad un periodo di stabilizzazione prima di invertire la corsa... d'altronde abbiamo giá registrato una rottura nel mercato, testimoniata dal fallimento di 3 banche e tante altre erano sulla stessa strada se la Yellen non avesse preso provvedimenti obbligando istituti finanziari piú solidi a riciclare debito della First Republic Bank, il cui fallimento avrebbe comportato ingenti danni a livello globale. Ci sarebbe anche da dire che circa 180 banche hanno una condizione ben peggiore di SVB, Signal e Signature! Vero é che su questi istituti ha pesato lo status di ''crypto friendly'', infliggendo un attacco diretto a questa nuova economia.
Il vecchio adagio di Wall Street secondo cui ''la Fed non si ferma fino a quando qualcosa non si rompe'' potrebbe avverarsi ancora una volta!

Ritornando ai nostri indici della paura si evidenzia come VIX e VVIX siano tornati verso livelli di tranquillitá ma il Ratio MOVE/VIX evidenzia che il mercato obbligazionario é in iperliquiditá, situazione che potrebbe cambiare nei prossimi mesi per via del comportamento del Move che indica un possibile ritorno verso le Equities, segnale rafforzato dal trend rialzista del Ratio VVIX/VIX

Per quanto riguarda invece il Ratio tra VIX e Volatilitá storica, siamo in situazione di tranquillitá!

Terminiamo con l'analisi dello Skew index e del Ratio Put/Call

Lo Skew dopo aver fatto un picco sulla chiusura del Ciclo Intermedio dell'SP500, ha identificato un trend rialzista che mi fa pensare che i portafogli degli Hedge Fund sono pieni pertanto qualora registreremo una crescita sostenibile dello Skew insieme all'apprezzamento dell'SP500 é un segnale positivo (se i portafogli sono pieni, forse é perché hanno scongiurato tsunami economici).

Il Ratio tra Put e Call sebbene resti alto, non é da considerare un dato estremamente negativo, soprattutto se si analizzano le varie tipologie di Opzioni che stanno muovendo.
La mia interpretazione é che stanno preferendo opzioni speculative a quelle di protezione! Certo é che i volumi delle Put sono superiori a quelle delle Call ma non dimentichiamoci che le PUT vengono anche vendute e chi vende PUT non é di certo ribassista sul mercato, ma vuole un cashflow costante sul rialzo!

Ovviamente la situazione potrebbe cambiare velocemente anche a seguito di una sola news, ma analizzando questi dati riusciremo a capire come i super professionisti si stanno muovendo...

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