التنويع المنهجي بعيدًا عن وول ستريت

في الوقت الذي يقترب فيه مؤشر S&P 500 من أعلى مستوياته التاريخية من حيث التقييم خلال عامي 1999/2000 (مضاعف شيلر) ومع تعقّد المشهد الاقتصادي الكلي والجيوسياسي عالميًا، هل لا يزال من الممكن العثور على أسواق أسهم حول العالم تكون منخفضة السعر من الناحية الأساسية وجذابة من الناحية الفنية؟

أقترح هنا اتباع منهجية منظمة للبحث عن أسواق أسهم دولية تقع ضمن اتجاه صاعد طويل الأجل ولا تزال رخيصة جدًا مقارنة بوول ستريت (مع استخدام تقييم مؤشر S&P 500 كمرجع).
تم اختيار ثلاثة معايير للتقييم من أجل تحليل تقييم أسواق الأسهم العالمية بشكل فعّال، مع التركيز على أكبر 20 سوقًا من حيث القيمة السوقية.

1- مضاعف شيلر (نسبة CAPE)

تقيس نسبة CAPE نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة دوريًا مستوى تقييم السوق من خلال مقارنة السعر بمتوسط الأرباح الحقيقية (المعدلة للتضخم) على مدى عشر سنوات.
تسمح هذه النسبة بتخفيف تأثير الدورات الاقتصادية والمحاسبية، وتُستخدم أساسًا لتقييم مدى غلاء السوق على المدى الطويل. تاريخيًا، يرتبط ارتفاع نسبة CAPE بعوائد مستقبلية أقل على مدى عدة سنوات.

2- إجمالي القيمة السوقية / الناتج المحلي الإجمالي) مؤشر بافيت (

تقارن هذه النسبة القيمة الإجمالية للأسهم المدرجة في بلد ما بحجم اقتصاده الحقيقي )الناتج المحلي الإجمالي. (
وتوفر رؤية كلية لتقييم سوق الأسهم مقارنة بالقدرة الإنتاجية للاقتصاد. إن تجاوز النسبة لمستوى 100٪ بشكل كبير يشير إلى أن سوق الأسهم مُقيَّم بأعلى من الاقتصاد الحقيقي الكامن وراءه.

3- القيمة السوقية ) / الناتج المحلي الإجمالي + ميزانية البنك المركزي (

يُعد هذا المؤشر نسخة موسّعة من مؤشر بافيت، حيث يدمج ميزانية البنك المركزي )إجمالي الأصول(في المقام.
ويهدف إلى أخذ تأثير السياسات النقدية التوسعية على أسعار الأصول المالية في الاعتبار. وقد يشير مستوى أقل للنسبة إلى أن تقييم السوق مدعوم جزئيًا بالسيولة النقدية وليس فقط بالنمو الاقتصادي.
يعرض الجدول أدناه أسواق الأسهم من الأعلى سعرًا إلى الأدنى سعرًا بناءً على متوسط معايير التقييم الثلاثة. تُظهر أسواق مثل البرازيل وبولندا والصين والمكسيك وكوريا الجنوبية اتجاهات صاعدة قوية على المدى الطويل من الناحية الفنية، ولا تزال تمتلك إمكانات كبيرة للحاق بتقييم مؤشر .S&P 500 وتُعد هذه الأسواق استراتيجيات جيدة للتنويع. يجب الانتباه جيدًا لتوقيت الدخول، إذ لا يتم شراء السوق إلا بعد مرحلة تصحيح وعودة إلى مستوى دعم فني رئيسي.


4- منهجية التصنيف

قمت بتخصيص ترتيب لكل نسبة) =1 السوق الأعلى سعرًا / النسبة الأعلى، 20 = السوق الأقل سعرًا / النسبة الأدنى (.
بعد ذلك، تم حساب متوسط هذه الترتيبات لكل سوق لإنشاء عمود تلخيصي بعنوان "النتيجة المتوسطة".
وفقًا لهذه الخلاصة، تُعد الولايات المتحدة والهند واليابان من بين أغلى الأسواق، تليها أوروبا الغربية، ثم أسواق أكثر جاذبية من حيث التقييم مثل الصين وبولندا والبرازيل ضمن فئة الأسواق الناشئة.
يوضح الرسم البياني أدناه الاتجاه الصاعد طويل الأجل لسوق الأسهم البولندية على الأطر الزمنية الشهرية والأسبوعية واليومية.








تنويه:

هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.

لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.

قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.