WisdomTree - Tactical Daily Update - 06.12.2021Si accentua il sell-off sulle criptovalute: weekend di cali sino al -20%.
Prezzo del petrolio in recupero, dopo il -20% di correzione dai massimi.
Wall Street ha sofferto venerdi’ i dati deboli sul mercato del lavoro.
Commodities in calo. L’inflazione potrebbe fare il picco a dicembre.
Venerdi’ 3 dicembre le Borse americane, e di riflesso quelle europee, hanno risentito di dati sotto alle attese sul mercato del lavoro: in effetti, la creazione di soli 210 mila posti a novembre e’ lontanissima dalle aspettative degli analisti, che indicavano 550 mila nuove posizioni. Il comparto automobilistico e le reti commerciali al dettaglio sono risultate peculiarmente deboli.
Alla fine della seduta, il FtseMib italiano ha perso -0,26%, il Dax tedesco -0,71%, il Ftse100 britannico -0,14% ed il Cac40 francese -0,44%. Dopo una partenza positiva Wall Street ha chiuso in discesa, in particolare il Nasdaq, -1,92%, mentre il DowJones limita i danni a -0,17% e lo S&P500 a -0,84%.
E’ presto per dire se le aziende Usa stiano decelerando il ritmo delle assunzioni, visto che la spesa privata e pubblica, cosi’ come gli investimenti, stanno andando molto bene, ma e’ immaginabile che le preoccupazioni sul fronte sanitario abbiano alimentato un atteggiamento piu’ attendista rispetto al periodo estivo, simile di quello a suo tempo innescato dalla “variante Delta”.
Che si sia raggiunta una fase meno euforica sembra essere indicato anche dalla crescita del numero di persone che cercano lavoro, dal fatto che la dinamica dei salari orari, +4,8% anno su anno, non tenga il passo dell’inflazione, similmente alla crescita del “monte salari”, +5%.
In aumento anche il tasso di disoccupazione, da 4,1 a 4,2%, con gli analisti che sottolineano che rispetto al picco occupazionale pre-Covid mancano ancora all’appello 3,9 milioni di posti, dei quali oltre 1 milione nel comparto “bar-ristorazione”.
I dati del lavoro americano pesano sui mercati azionari, ma non mutano significativamente le aspettative di qualche nuova mossa restrittiva da parte della Banca Centrale Usa (FED), che gia’ nella prossima riunione del FOMC (Federal open market committee) potrebbe decidere di accelerare il ritmo di riduzione degli acquisti di titoli governativi e corporate bonds, oggi previsto in -15 mld di Dollari/mese.
Anche la Banca Centrale Europea (BCE) e’ pronta ad aggiustamenti della sua politica monetaria: la sua Presidente, Christine Lagarde si dice "pronta ad agire, ma e’ assai improbabile un aumento dei tassi nel 2022”
L’economia italiana corre veloce, ben oltre la media europea: non accadeva da 20 anni e piu’. L’Indice PMI (Purchasing Managers Index) dei servizi è salito a novembre da 52,4 a 55,9 punti, meglio del 54,5 atteso dagli analisti: lo stesso dato “composito” (Manifattura+Servizi) e’ salito a 57,6 punti da 54,2 di ottobre, sopra i 55,9 punti stimati dal consenso.
Come reazione all’esito della riunione Opec+ (Cartello dei maggiori Paesi esportatori), che ha confermato per gennaio l’aumento della produzione di 400mila barili/giorno, il prezzo del petrolio si sta rafforzando ed oggi, 6 dicembre, il WTI (West Texas Intermediate) sale del +2,8% a 68,2 Dollari/barile.
Sul mercato valutario si evidenzia la forza del Dollaro Usa, che stamani, 6 dicembre, torna sotto 1,13 verso euro, con un guadagno del +0,2%. Tra le valute emergenti, e’ ancora la Lira turca a far parlare di se’. La sua tendenza all’indebolimento (oltre il -30% da inizio anno verso Euro) va in parallelo alla corsa al rialzo dell’inflazione al consumo (CPI), che a novembre ha raggiunto il +21,3%.
La Banca Centrale Turca, assecondando la preferenza del Presidente Erdogan, ha tagliato i tassi di ben 4 punti negli ultimi 2 mesi, in pieno contrasto con l’ortodossia finanziaria che suggerirebbe di aumentarli.
“Stringe” leggermente, a 128 punti base, lo spread di rendimento tra il Btp decennale italiano e l’omologo Bund tedesco, col decennale italiano che oggi rende il +0,89%.
Il merito potrebbe essere in parte della decisione dell'agenzia di rating Fitch di alzare il giudizio sul debito italiano da BBB- a BBB con outlook stabile. Si tratta del primo upgrade dal 2017.
Dopo il crollo di venerdi’ 3, il rendimento del Treasury deennale Usa risale di 5bps a +1,39%.
Piuttosto contrastato l’avvio di settimana per le Borse dell’Asia-Pacifico: al lieve rialzo del Kospi coreano, +0,2%, si contrappongono i cali del CSI 300 di Shanghai&Shenzen, quello del Nikkei giapponese -0,4%, del Sensex indiano -1,7% e dell’Hang Seng di Hong-Kong -1,8%.
Continua a scendere il bitcoin, -1,4% a 48.600 Dollari (ore 13.00 CET), dopo che nel weekend la maggior criptovaluta era crollata quasi del -20%, portando la perdita dai massimi delll’8 novembre oltre il -30%.
Mattinata positiva per le borse europee, in media a +0,6% (ore 13.00 CET), mentre i futures americani indicano aperture pomeridiane poco mosse rispetto alle deboli chiusure di venerdi’.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
