WisdomTree - Tactical Daily Update - 03.02.2026 Risk-on ripristinato dopo il crollo dei preziosi di venerdì.
Borse asiatiche di nuovo protagoniste: Nikkei +4%, Kospi +5%.
Dollaro in cerca di stabilità attorno 1,18, e Warsh comincia a piacere.
Sorpresa: la Cina lancia il suo «trading Hub» sul gas naturale.
Le Borse europee hanno aperto febbraio col ritorno dell’ottimismo, sostenute soprattutto dal comparto finanziario. Milano si è riportata sui massimi da dicembre 2000, chiudendo in rialzo dell’1,05%, mentre Madrid ha fatto ancora meglio con +1,34%. Nuovo record storico anche per Londra, salita +1,16%.
I mercati sembrano aver rapidamente digerito la brusca correzione dei metalli preziosi, concentrandosi su una settimana densa di appuntamenti societari e macroeconomici, a partire dal cruciale rapporto sull’occupazione USA.
Sul piano geopolitico e commerciale, Trump ha annunciato un accordo con l’India che riduce i dazi USA sui beni indiani dal 50% al 18%, in cambio dell’impegno di Nuova Delhi a ridurre barriere commerciali, interrompere gli acquisti di petrolio russo e aumentare quelli di greggio statunitense (e potenzialmente venezuelano).
A dare slancio ai titoli finanziari è stata soprattutto l’onda lunga della Federal Reserve. La nomina di Kevin Warsh a nuovo Chairman, annunciata venerdì da Donald Trump, ha spinto gli investitori a ricalibrare le aspettative di politica monetaria.
Warsh, considerato il candidato più “falco” tra i possibili successori di Jerome Powell, viene letto dal mercato come garante di una linea meno accomodante rispetto alle stime recenti, ma al tempo stesso come figura capace di difendere l’autonomia della Fed. Una combinazione che ha favorito il repricing del settore bancario e finanziario globale.
Il focus degli operatori sembra così tornare sui fondamentali macroeconomici. Negli Stati Uniti, l’indice ISM manifatturiero è risalito a 52,6, massimo da tre anni, rafforzando l’idea di un’economia ancora solida.
A Wall Street, la seduta si è chiusa in rialzo: Dow Jones +1,06%, Nasdaq +0,55%, S&P 500 +0,53%. Il listino tecnologico continua a essere trainato dai temi legati a intelligenza artificiale e semiconduttori, mentre Alphabet ha aggiornato i massimi storici alla vigilia della trimestrale.
Nel settore tech, tuttavia, le dinamiche restano selettive. Nvidia ha ceduto terreno dopo che il Wall Street Journal ha riportato lo stop ai piani per un investimento da Us$ 100 miliardi in OpenAI, a causa delle perplessità espresse dal management.
Movimento opposto per Oracle, in rialzo dopo l’annuncio dell’intenzione di raccogliere fino a Us$ 50 miliardi nel 2026 per nuovi investimenti nell’IA: 25 sarebbero già stati raccolti tramite un’emissione obbligazionaria, secondo il Financial Times.
Riflettori accesi su Palantir Technologies, che ha riportato un 4’ trimestre record e sopra alle attese: azione a +7% nell’after-hours. Ricavi a Us$ 1,41 miliardi, in crescita del 70% annuo, contro un consenso FactSet di 1,34.
Il segmento commerciale USA ha registrato un balzo del 137%, a 507 milioni, mentre i ricavi da commesse governative sono cresciuti +66% a 570, trainati in particolare dal contratto con la Marina Militare per il software ShipOS.
Sul fronte delle materie prime, il petrolio è sceso dopo la decisione dell’Opec+ di lasciare invariata la produzione a marzo e dopo le dichiarazioni ottimistiche di Trump su negoziati in corso con l’Iran, uno dei principali esportatori. USA e Iran riprenderanno i colloqui sul nucleare venerdì a Istanbul, con la partecipazione anche di Arabia Saudita ed Egitto.
Più complesso il quadro dei metalli preziosi: dopo i forti rialzi di inizio anno, oro e argento hanno subito una violenta correzione a partire dal pomeriggio di giovedì. Dai massimi del 29 gennaio, l’oro ha perso circa -19%, l’argento quasi -38%, complice anche la nomina di Warsh, letta come fattore di sostegno al dollaro e dunque sfavorevole al cosiddetto debasement trade.
Nelle ultime 24 ore, i prezzi sono tornati a salire: oggi, 3 febbraio, oro a 4.830 dollari/oncia (+3%), argento a 83 (+7%). JP Morgan vede l’oro diretto verso 6.300, mentre Deutsche Bank, con l’analista Michael Hsueh, ritiene che la recente volatilità non segnali l’inizio di una svendita strutturale. Il target di fine anno resta 6.000, sostenuto dagli acquisti delle banche centrali, dalla diversificazione dagli asset in dollari e dalla domanda asiatica.
In Asia, la seduta del 3 febbraio è stata dominata dal rally di Tokyo, con il Nikkei a +3,97%, sostenuto dalle attese di politiche fiscali accomodanti in vista delle elezioni giapponesi, e dal clima più costruttivo sul commercio globale. Il Dow Jones Asia guadagna il 3%.
Sul mercato dei cambi, lo yen si indebolisce a 155,40 sul dollaro ed è stabile a 183,60 sull’euro. Positive anche le piazze cinesi: Shanghai +1,29%, Shenzhen +2,38%, Kospi +5% con Samsung Electronics e SK Hynix in rialzo tra il 6,5% e l’8%, Hang Seng +0,2%, BSE Sensex +2,3%.
Da segnalare infine il progetto cinese di lanciare a febbraio un futures sul GNL denominato in yuan alla Borsa di Shanghai. Pechino mira a ridurre la dipendenza dai benchmark internazionali, Henry Hub, TTF, JKM, e a rafforzare il ruolo dello yuan come valuta di riferimento globale, in linea con l’obiettivo dichiarato da Xi Jinping di costruire una moneta con ambizioni da valuta di riserva.
Cryptos: Bitcoin tenta di stabilizzarsi attorno 78.000 dollari: secondo CoinShares, gli asset digitali hanno registrato deflussi settimanali per 1,7 miliardi, portando il saldo da inizio anno a –1 miliardo e riducendo gli AuM di 73 miliardi rispetto ai massimi di ottobre 2025. Interessante il dato sugli strumenti short-Bitcoin, con afflussi per 14,5 milioni e AuM in crescita dell’8,1% da inizio anno.
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