실물·노동시장과 증시의 괴리

과거에는 구인 건수와 주가가 함께 움직였습니다.
경기 확장기에는 고용이 늘고 증시도 상승하는 구조였으나, 현재는 구인 건수가 뚜렷하게 줄어드는 반면 S&P500은 AI 투자 열풍으로 사상 최고치를 경신하고 있습니다.


이는 생산성 혁신에 대한 기대감이 실제 노동 수요와 분리되고 있음을 보여줍니다.
노동시장은 식어가고 있지만, 자본시장은 AI 기대감에 의해 랠리를 이어가는 전형적인 괴리 현상입니다.


많은 전문가들은 앞으로 고용 지표가 구조적으로 개선되기 어려울 것이라고 경고하고 있습니다.
AI와 자동화가 채용 수요를 줄이고, 경기 둔화와 맞물리면서 고용이 지속적으로 악화될 수 있다는 전망이 우세합니다.


AI가 시장 사이클의 새로운 동력이 된 것은 사실이지만, 그 이면에는 고용 악화라는 장기적인 리스크가 자리 잡고 있습니다.


by Walker