#014: Opportunità di Investimento SHORT su USD/SGD

Negli ultimi giorni si è aperta una finestra estremamente interessante sul cambio USD/SGD, una coppia spesso trascurata dai trader retail ma altamente sensibile ai flussi istituzionali asiatici. Ho deciso di aprire una posizione short, cioè scommettere su una discesa del dollaro americano rispetto al dollaro di Singapore, per una serie di motivi strutturali, reali e misurabili.

Il dollaro statunitense ha iniziato a mostrare segnali evidenti di debolezza. I dati macroeconomici pubblicati recentemente sono risultati inferiori alle aspettative, in particolare quelli legati all’inflazione e ai consumi. Parallelamente, le aspettative di mercato sui tassi d’interesse si stanno spostando in direzione opposta rispetto a pochi mesi fa: la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed entro fine anno sta crescendo. A tutto ciò si aggiunge un calo visibile dell’Open Interest sui contratti futures legati al dollaro, chiaro segnale che molte posizioni long istituzionali stanno venendo chiuse. Il mercato, semplicemente, non crede più in un dollaro forte.

Mentre il dollaro USA perde slancio, il dollaro di Singapore si sta rafforzando in modo silenzioso ma solido. La Monetary Authority of Singapore ha mantenuto una politica monetaria estremamente prudente e conservativa, e i flussi di capitale verso i mercati asiatici continuano a crescere. Il Singapore Dollar è storicamente visto come una valuta rifugio regionale, e in un contesto in cui il dollaro USA si indebolisce, diventa un candidato ideale per accogliere nuova forza relativa.

Uno degli elementi più rilevanti in questa decisione è però il sentiment retail. Attualmente, oltre l’80% dei trader al dettaglio è posizionato long su USD/SGD. Questo squilibrio è clamoroso. In genere, quando la stragrande maggioranza dei trader non professionisti è tutta schierata da una parte, il mercato finisce per muoversi dalla parte opposta. Le istituzioni, al contrario, costruiscono con pazienza posizioni short, approfittando dell’eccesso di euforia dei retail. L’opinione comune è spesso il miglior indicatore contrario.

L’analisi grafica e volumetrica conferma perfettamente questo scenario. Nelle ultime candele abbiamo assistito a una spike anomala sopra la resistenza, seguita da un rifiuto netto. Questo è un comportamento classico: le istituzioni spingono il prezzo sopra una zona chiave, attivano gli stop dei trader retail long, raccolgono liquidità, e poi lasciano il prezzo libero di scendere. Nessuna notizia, nessun trigger macro: solo manipolazione pura. La struttura ha ora tutte le caratteristiche per scaricare verso il basso.

Il livello di take profit scelto non è casuale. È posizionato in corrispondenza di un’area storicamente difesa dalle istituzioni, in particolare tra 1.27680 e 1.27720. In quella fascia ci sono buchi di volume, che rappresentano le classiche zone di scarico dove le banche chiudono le posizioni. Inoltre, le opzioni FX mostrano un’alta concentrazione di strike put in quella stessa zona, confermando che anche i desk opzionari stanno lavorando in difesa di un movimento ribassista.

Tutti questi elementi combinati – macroeconomici, comportamentali, volumetrici e di posizionamento – portano a una sola conclusione logica: lo short su USD/SGD in questo preciso momento è un’operazione razionale, concreta e coerente con i flussi istituzionali. Nessuna scommessa. Nessuna forzatura. Solo probabilità, equilibrio e tempismo.