I prezzi dell'oro incontrano resistenza a livelli elevati: un tiI prezzi dell'oro incontrano resistenza a livelli elevati: un tiro alla fune tra rischi geopolitici e aspettative di taglio dei tassi di interesse
Mercoledì, durante la sessione asiatica, l'oro spot ha incontrato una resistenza significativa dopo aver raggiunto il livello psicologico di 4.500 dollari e un massimo settimanale, non riuscendo a mantenere i forti guadagni dei due giorni precedenti. Dopo aver assorbito l'impatto dell'azione militare statunitense contro il Venezuela, la propensione al rischio è migliorata brevemente e alcuni fondi hanno scelto di realizzare profitti a livelli più alti, portando a una leggera flessione dei prezzi dell'oro. Tuttavia, nel complesso, la flessione è stata relativamente limitata, a indicare che la struttura rialzista non è stata significativamente danneggiata e che il mercato dell'oro rimane in una fase di consolidamento.
Fondamentali: l'incertezza geopolitica sostiene la domanda di beni rifugio, le aspettative di taglio dei tassi di interesse frenano il dollaro
Sebbene i principali indici azionari come il Nasdaq abbiano raggiunto massimi storici e il sentiment del mercato appaia ottimistico, le incertezze geopolitiche non si sono dissipate. Gli Stati Uniti hanno recentemente adottato una posizione dura su diverse questioni internazionali, tra cui la Groenlandia e gli affari latinoamericani. Insieme ai limitati progressi nella situazione tra Russia e Ucraina e alla continua instabilità in Medio Oriente, questi fattori hanno mantenuto la domanda di mercato per asset rifugio, fornendo un forte sostegno all'oro durante la fase di ribasso.
Sul fronte della politica monetaria, le aspettative del mercato per molteplici tagli dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno continuano a crescere. I prezzi dei future sui tassi di interesse indicano che gli operatori hanno già scontato la possibilità di diversi tagli dei tassi, il che ha ostacolato il rimbalzo del dollaro. Sebbene diversi funzionari della Fed abbiano sottolineato che la politica monetaria deve essere "calibrata con precisione" sulla base dei dati, la relativa attrattiva dell'oro, un asset non fruttifero, rimane rilevante finché non verrà smentita l'aspettativa di un calo dei tassi di interesse reali.
Il mercato è attualmente in attesa di indicazioni dai dati chiave: il rapporto sulle buste paga non agricole di venerdì e i dati sull'inflazione della prossima settimana saranno fattori cruciali per valutare la politica monetaria della Fed e la prossima fase dell'andamento del prezzo dell'oro. Prima di allora, dati come l'occupazione ADP e l'indice PMI dei servizi ISM potrebbero comportare solo fluttuazioni a breve termine.
Analisi tecnica: Consolidamento di alto livello, supporto chiave e resistenza coesistono.
Da un punto di vista tecnico, l'oro è entrato in una fase di consolidamento di alto livello. Il prezzo si attesta ancora al di sopra della media mobile a 100 ore (intorno a $4400), che continua a salire e fornisce un supporto dinamico. Tuttavia, gli indicatori di momentum segnalano un pullback a breve termine: il MACD è sceso al di sotto della linea di segnale e si trova al di sotto della linea dello zero, e l'RSI è tornato nella zona neutrale di 48, riflettendo un temporaneo equilibrio tra forze rialziste e ribassiste. Vale la pena notare che il grafico orario mostra un potenziale pattern testa e spalle. Se il prezzo scende al di sotto della linea di scollatura di $4440, potrebbe scendere ulteriormente fino all'area di $4387; al contrario, se rompe la zona di resistenza di $4470-$4465 (soprattutto sopra $4482), l'oro potrebbe riprendere slancio rialzista e sfidare nuovamente livelli superiori.
Sentimento di mercato e strategia di trading: attenzione alle interruzioni dei dati, cogliere le opportunità all'interno del range.
Nel complesso, l'attuale calo dei prezzi dell'oro è più dovuto a prese di profitto e a una correzione temporanea del sentiment di rischio che a un'inversione di tendenza. I rischi geopolitici e le aspettative di tagli dei tassi di interesse forniscono ancora un supporto a medio termine per l'oro, ma è probabile che il mercato mantenga un modello di consolidamento di alto livello prima della pubblicazione dei dati chiave.
Per quanto riguarda il trading, le nostre posizioni corte precedentemente posizionate a $4500 hanno raggiunto il loro obiettivo massimo a $4440 e sono ora chiuse. La prossima strategia consigliata è quella di passare al range trading: se i prezzi dell'oro rimbalzano nell'area $4470-$4465 e incontrano resistenza, è possibile aprire una piccola posizione corta, con uno stop-loss impostato sopra $4482, con target a $4440, $4410 e $4390. Una rottura diretta sotto $4440 potrebbe aprire spazio per una correzione verso $4387. Al contrario, una rottura netta sopra il livello di resistenza di $4470 richiede cautela, poiché i rialzisti potrebbero essere pronti per una rimonta.
L'oro si trova attualmente a un bivio: da un lato, c'è una forte domanda di beni rifugio, dall'altro, c'è una forte propensione a prendere profitto. Prima che vengano pubblicati i dati sulle buste paga non agricole, questo tiro alla fune ad alto livello potrebbe essere l'occasione perfetta per un'osservazione paziente e risposte flessibili.
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