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WisdomTree - Tactical Daily Update - 06.03.2023Quadro macro in rafforzamento in EU: nuove strette sui tassi in arrivo? Prezzi alla produzione finalmente in discesa in Europa a febbraio. Economia cinese vista a +5% circa nel 2023: indici PMI in recupero. Nuovi BTP Italia 5 anni molto ben accolti: minimo 2% + inflazione. Venerdi’ 3, le Borse europee hanno chiuso con brillanti progressi l'ultima seduta della settimana, supportate anche dalle affermazioni “morbide” del Presidente della FED Regionale di Atlanta: Raphael Bostic si dice "favorevole ad un aumento dei tassi d'interesse di +0,25%”, dall'attuale 4,50%-4,75%, alla prossima riunione del 21-22 marzo, poiché “è bene essere cauti". Complici i positivi dati macroeconomico nel comparto servizi in Europa e negli Stati Uniti, le Borse europee hanno chiuso con progressi cospicui: Milano +1,56%, Francoforte +1,64%, Madrid +1,49%, Parigi +0,88%, Amsterdam +0,72%, Londra stabile. Nella settimana Milano e’ salita +3,1%, Parigi e Francoforte oltre +2%. Anche Wall Street venerdi’ 3 ha chiuso positiva: Dow Jones +1,17%, S&P500 +1,61%, Nasdaq +1,97%, festeggiando il ritorno all’espansione del comparto servizi a febbraio: il relativo indice Pmi (Purchasing managers index), è salito a 50,6 punti, sopra attese di 50,5, tornando in “espansione” dopo 7 mesi. Che l'attivita' economica nei servizi sia stata in espansione negli Stati Uniti a febbraio lo “racconta” anche il relativo indice ISM (Institute for Supply Management) che, pur scendendo a 55,1 punti da 55,2 di gennaio, ha battuto le attese di 54,3, restando abbondantemente sopra i 50 punti delimitano contrazione da espansione. In Europa riprende tono l'attività economica e calano i prezzi alla produzione (PPI-Production price index). L’attività dei servizi di Italia, Francia e Germania si conferma in espansione ed e’ migliorata a febbraio. Nella zona-Euro, l'indice Pmi servizi balza a 52,7 punti da 50,8 di gennaio. Il PMI composito (Manifattura+Servizi) sale a 52 punti dai 50,3 di gennaio, ai massimi da 8 mesi. L’attività economica privata dell’Euro-zona ha registrato per il 2’ mese consecutivo una buona crescita a febbraio, grazie alla ritrovata stabilità dell’attivita’ manifatturiera, all’espansione dei servizi ed al ritorno in positivo del flusso dei nuovi ordini, per la prima volta da maggio 2022. Eurostat (Ufficio statistico dell’Unione europea) ha comunicato che a gennaio i prezzi alla produzione industriale nell’area-Euro sono calati -2,8% rispetto a dicembre, quando a dicembre erano saliti +1,1%, mentre restano in crescita annule, +15,0%. Italia: il Prodotto interno lordo (GDP), e’ sceso -0,1% nel 4’ trimestre sul 3’, ma e’ cresciuto +1,4% annuale: la variazione acquisita del GDP per il 2023 è pari a +0,4%. Nel fine settimana la Cina ha annunciato un target 2023 di crescita del GDP del 5% circa, appena sotto il 5,5% “mancato” del 2022: ne ha parlato il Premier uscente Li Keqiang all’apertura del Congresso nazionale del Popolo, il ramo legiferante del Parlamento cinese. Intanto l'indice cinese dei direttori degli acquisti (PMI Caixin) è salito a febbraio a 55 punti dai 52,9 di gennaio e verso stime di 54,7. Nella settimana appena iniziata l'attenzione dei mercati sara’ ancora concentrata sulle banche centrali Usa ed Europea. Martedì 7 e mercoledì 8 il Chairman della FED (Federal Reserve, Banca centrale Usa), Jerome Powell, presentera’ al Congresso il rapporto semestrale sulla politica monetaria. Grande attesa anche per il rapporto mensile di febbraio sul mercato del lavoro, previsto venerdì 10, ma anche per quello ADP sul settore privato, mercoledi’ 8. In Europa, Philip Lane, membro dell’ECB, ha dichiarato che la Banca centrale europea ha come priorità di politica monetaria che l'inflazione ritorni al target del 2% in modo rapido» e che le attuali pressioni inflazionistiche suggeriscono di aumentare ulteriormente i tassi anche dopo la riunione di marzo. Ancora piu’ “falco” il Governatore belga Wunsch che ipotizza tassi al 4% se l'inflazione non rallentera’. Il prezzo petrolio, venerdi’ 3, e’ arrivato a perdere quasi -3% su rumors di una possibile uscita degli Emirati Arabi Uniti dall'Opec+, cartello dei maggiori produttori/esportatori, per contrasti con l'Arabia Saudita. Reuters, Bloomberg, ed altri autorevoli media finanziari hanno smontato l'ipotesi ed il WTI (greggio di riferimento Usa) è risalito oltre 79 Dollari/barile: oggi segna -0.7% attorno 78,5 (ore 13.00 CET). Sempre piu’ giu’ il gas naturale europeo, -4,8% a 42,9 Euro/megawattora. Avvio positivo per i titoli di Stato europei, con rendimenti in calo ed un’accoglienza molto favorevole al nuovo “BTP Italia 5 anni” offerto da oggi del Tesoro italiano, con cedola minima garantita del 2,0% piu’ recupero dell’inflazione. Lo spread tra BTP italiani e Bund tedeschi scende a 179 bps dai 182di venerdì, col rendimento del BTP benchmark a 4,44%, -9 bps, (ore 11.30 CET). Il Treasury a 10 anni paga 3,93%, 10 bps sotto al picco di venerdi’. Il differenziale tra 2 e 10 anni e’ di circa 90 bps a favore della scadenza breve: la curva resta invertita. Borsa di Tokyo ai massimi da tre mesi, Nikkei +1,1%, sopra i 28 mila punti, Shanghai -0,2%, Shenzhen invariata. Hong Kong (Hang Seng) +0,2% e Seul (Kospi) +1,3%. Borse europee caute a fine mattinata, in media +0,1%, all'inizio di una settimana ricca di novita’ dalle banche centrali e dai dati macroeconomici. Futures Usa privi di direzione. (ore 13.30 CET). Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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di Peter_Braganti
WisdomTree - Tactical Daily Update - 25.02.2023L’inflazione PCE Usa di gennaio, piu’ alta della attese, spaventa le borse. Federal Reserve, ECB alle prese con la scelta su quanto alzare ancora tassi. Consumi private e immobiliare Usa ancora sorprendentemente forti. Pechino vuole la crescita economica e non lesina aiuti diretti ed indiretti. Venerdi’ 24 febbraio, il dato d’inflazione PCE (Personal consumer expenditures) di gennaio negli Usa, cioe’ quello piu’ apprezzato dalla Federale Reserve (FED-Banca centrale Usa) per misurare l'andamento del costo della vita per le famiglie, ha deluso, salendo +5,4% su base annua dal +5,3% di dicembre, a sua volta rivisto all’insu’ dal +5,0% della prima stima. Ancor piu’ sgradita e’ la crescita mensile di +0,6%, quando le stime indicavano +0,5%, che combinata ad un quadro macro ancora prevalentemente positivo sull’economia amricana, tra i quali il picco da oltre 1 anno della fiducia dei consumatori e la vendita di case nuove, avvalora uno scenario di ulteriori aumenti dei tassi da parte della FED. Cio’ spiega perche’ le Borse europee, che erano partite in rialzo, nella seduta di venerdi’ 24 hanno chiuso in calo: Milano -1,1%, Parigi -1,8%, Francoforte -1,7%, Londra -0,4%. Non dimentichiamo, tuttavia, che da inizio anno i listini europei conservano cospicui guadagni: Milano +13,8%, Madrid +11,9%, Parigi +11,0%, Francoforte +9,2%, Amsterdam +8,3%, Londra +5,7%. Anche per Wall Street si e’ chiusa una settimana pesante: venerdi’ tutti i principali listini hanno perso oltre 1 punto percentuale: Dow Jones -1,02%, S&P500 -1,04%, Nasdaq -1,64%, trascinati al ribasso dai timori che la Banca centrale, concentrata sulla lotto all'inflazione, possa “sacrificare” la crescita economica alzando i tassi sui Fed funds sono al 5,5-6,0%! La paura che la politica monetaria restrittiva possa continuare a lungo, venerdi’ 24 si e’ riflessa anche sul comparto obbligazionario, dove la curva dei rendimenti per scadenza dei governativi Usa (Tresury bond) si è ulteriormente appiattita: il rendimento del decennale e’ salito a 3,96% e lo spread tra 2 e 10 anni si è assottigliato a 85 bps, con la “curva” che resta decisamente invertita. Il punto dolente sta nella forza che la congiuntura economica americana continua a rivelare: ad esempio, a gennaio i consumi privati sono cresciute più del previsto, +1,7%, sebbene i redditi personali siano aumentati meno delle attese, +0,6% rispetto al mese precedente. Anche a gennaio il mercato immobiliare Usa ha mostrato un’ottima salute, con un aumento mensile della vendita di nuove case del +7,2% su base mensile: le attese erano di un misero +0,5%. Migliora, portandosi ai massimi da dicembre 2021, anche l’indice della fiducia dei consumatori di febbraio, calcolato dall’Università del Michigan, che tocca 67, sopra il dato di 64,9 di gennaio ed alle attese di 66,4. Piu’ stagnante, ma comunque non recessiva, l’economia dell’Eurozona, come testimonia il dato sul GDP (Prodotto interno lordo) tedesco nel 4’ trimestre 2022: -0,4%, rivisto al ribasso dal -0,2% della prima stima. Tra l’atro, l’indice Ifo sulla fiducia delle imprese tedesche mostra un calo della volonta’ di assumere nuovo personale (sub-indice sceso da 100,1 di gennaio a 99,4). In Italia a febbraio, l'indice del clima di fiducia dei consumatori e’ risalito da 100,9 a 104,0, mentre quello composito delle imprese e’ rimasto invariato a 109,1. La prospettiva dei consumatori migliora grazie al cessato allarme sul fronte energetico con la speranza di un calo dell’onerosita’ dei prezzi di elettricita’ e gas. Un quadro macro non troppo negativo potrebbe indurre anche la Banca centrale Europea (ECB) ad alzare di nuovo e ripetutamente, da marzo (+50 bps) in avanti (per altri +75bps), il costo del denaro, in contrasto a un'inflazione che resta troppo elevata: lo afferma il Presidente della Bundesbank, Joachim Nagel. In Asia, spiccano gli sforzi di Pechino per rilanciare l’economia: nel weekend sono circolati “rumors” di un aumento di acquisti di materie prime e attrezzature per sviluppare la produzione domestica di chip, anche per il timore di nuove restrizioni imposte dagli Usa ai suoi alleati nell’area asiatica. Restano deboli le principali commodities energetiche: il prezzo del petrolio sconta i timori di un rallentamento dell’economia globale e dunque dei consumi, cosicche’ il WTI (greggio di riferimento Usa) perde anche oggi, 27 febbraio, -0,4% a 76,0 Dollari/ barile. Stabile a 51 Euro/megawattora il prezzo del gas naturale europeo sul TTF di Amsterdam. Sul mercato valutario l'Euro è oggi stabile, dopo il calo poco di venerdì 24 dovuto alla reazione al dato dell'inflazione americana PCE: il cross Eur/USD e’ 1.054, quello Eur/Yen 143,7 (ore 13.30 CET). Le Borse asiatiche hanno chiuso deboli la seduta di stamattina, 27 febbraio: il neo Governatore della Bank of Japan, Kazuo Ueda, alla 1’ audizione al parlamento giapponese ha confermato la politica monetaria ultra-accomodante del predecesore Kuroda: Nikkei stabile, -0,1%. L’Hang Seng di Hong Kong ha perso -0,26%, il Shanghai Comp. -0,28%, Shenzhen -0,74%, il Kospi coreano -0,98%, il Sensex indiano -0,48%. Le Borse europee hanno voglia di riscatto ed alla fine della mattinata di oggi, 27 febbraio, guadagnano in media +1,6%. Anche i futures su Wall Street anticipano riaperture positive, in media +0,6% (ore 13.30 CET). Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 22.07.2021Wall Street e l’Europa ritrovano l’ottimismo. Prosegue l'energico recupero del prezzo del petrolio. Riunione ECB di giovedi’, c’e’ ottimismo su conferma politica monetaria. La stagione della trimestrali europee entra nel vivo! Ieri sera, 21 luglio, Wall Street ha replicato il robusto rialzo di martedì 20: Dow Jones +0,83%, S&P500 +0,82%, Nasdaq +0,92% e ancor piu’ marcato il balzo del Russell 2000, +1,74%. La pubblicazione di relazioni trimestrali molto brillanti ha favorito acquisti su un ampio spettro di settori. Ottimi numeri da Verizon, Johnson & Johnson, Coca Cola e United Airlines: quest’ultima prevede di tornare a fare profitti, pur nell’incerteza dovuta alle nuove varianti COVID-19. A livello settoriale, i guadagni piu’ rilevanti li hanno segnati le azioni dei comparti energia, +3,5%, e bancari/finanziari, e tecnologia, +1,2%, mentre le utilities, tema preferito nella fasi di “risk-off”, sono state vendute, -1,1%. A far passare in secondo piano le preoccupazioni sulla pandemia, oltre alla reporting season partita col piede giusto, vi e’ anche la diffusa convinzione che la Fed (Banca Centrale Americana), potrebbe spostare in avanti l’inizio del “tapering”, dato il contesto incerto sul piano sanitario ed il parziale rientro dell’allarme inflazione&tassi. Dopo una settimana dall’avvio della pubblicazione dei risultati trimestrali, oltre l’80% delle società dello S&P 500 avrebbe battuto le stime (Fonte Bloomberg), testimoniando la bonta’ della fase espansiva dell’economia e la capacita’ delle aziende di giovarsene appieno. Gli investitori sembrano voler premiare, di giorno in giorno, le azioni di quelle societa’ che non deludono le attese e che mostrano la capacita’ di realizzare crescita profittevole, cioe’ di fatturato e piu’ che proprzionalemente di margini. Al ritrovato ottimismo degli investitori hanno contribuito anche le dichiarazioni del Presidente Usa Joe Biden, che si e’ detto allineato alla Fed sul tema dell’inflazione, giudicandola transitoria e non strutturale. Il clima di ritrovato ottimismo si riscontra anche nella mattinata positiva di oggi, 22 luglio, per le Borse europee, all’indomani di una delle migliori sedute dell’anno: ieri l'Indice EuroStoxx 50 ha segnato +1,8%, col FtseMib italiano a +2,36%, maggior variazione giornaliera da quattro mesi. Il ripristino del “risk-on mood”, cioe’ della ricerca d migliori ritorni accettando un maggiore rischio, ha innescato vendite di asset percepiti come “sicuri”, proprio quelli su cui si erano scatenati gli acquisti lo scorso lunedi’ 19. Insomma, i mercato sono alquanto erratici, ma di base convinti a scommettere su un futuro prospero e premiante. Ad esempio, il rendimento Treasury Usa 10 anni, e’ risalito stamani a 1,30% (ore 12.30 CET), 16 bps sopra i minimi di martedì di +1,14% e l'oro è sceso sotto ai 1.800 Dollari/oncia. Un po’ diversa la situazione in Europe, dove il mercato dei Governativi sconta il clima di attesa per la Riunione della BCE (Banca Centrale Europea) di oggi, 22 luglio. Il BTP decennale italiano rende un misero +0,69%, attorno ai minimi da marzo, il suo omologo Bund tedesco -0,39%, per uno spread di 108bps. Il prezzo del petrolio è in ascesa anche oggi, 22 luglio, rafforzando il rimbalzo di quasi il 5% di ieri: il WTI (West Texas Intermediate), scambia a 71 Dollari/barile, +1,1% (ore 12.30 CET). L'ottimismo di Wall Street ha dato una mano dalle Borse asiatiche che stamattina, mettendo da parte i timori per il Covid, sono tutte salite. Chiusa la Borsa giapponese per festivita’, segnaliamo che il KOSPI coreano e’ avanzato del +1,1%, l'ASX 200 australiano del +0,9% e l’Hang Seng di Hong Kong addirittura del +1,7%. Poco variati i listini cinesi “continentali”, col China Composite di Shanghai a +0,2% e Shenzhen a +0,18%. Il cambio Euro/Dollaro, pressoche’ invariato, si muove attorno ai minimi da aprile attorono a 1,179, attendendo l’esito della riunione in corso dell’ECB (Banca Centrale Europea), dal quale gli investitori si attendono rassicurazioni sul proseguimento della politica monetaria espansiva, dati anche gli accresciuti rischi nuovi rappresentati dalla variante Delta. Molta attenzione sarà riservata alla definizione del “nuovo obiettivo simmetrico” per il target 2% dell’inflazione e alle prospettive di crescita economica. Il bitcoin, tornato a quota 32.000 Dollari (ore 12.30 CET) prova a recuperare, dopo che alla conferenza “B World”, in cui si e’ discusso il futuro della valute digitali, sia il fondatore di Tesla e di SpaceX Elon Musk, che il CEO di Ark Investment Management Cathie Wood, hanno dichiarato la propria fiducia verso il bitcoin. L’apertura e la mattinata europee vedono progressi medi dei listini azionari attorno al + 1,1%, trovando conforto anche dai future americani, a loro volta ancora in progresso. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 27.05.2021L’oro rivede quota $ 1.900/oncia, il Dollaro debole aiuta Le banche centrali rassicurano, e I tassi tornano a scendere Borse stabili attorno ai massimi, strette tra crescita degli utili e paure sui tassi La Cina conferma iniziative contro speculazioni sulle materie prime La volatilita ridotta e’ stata la caratteristica principale della giornata borsistica di ieri, 26 maggio. L’indice VIX, che misura la volatilita’ delle opzioni scambiate sull’indice S&P500, e’ sceso a 17,34, ma, piu’ in generale, le oscillazioni intraday e le variazioni degli indici europei, a fine giornata, sono state realmente minime. Un po’ piu’ direzionali gli andamenti dei listini Usa, dove a spiccare e’ stato il Russel2000, +1,89%, testimoniando il favore degli investitori verso le societa’ di media capitalizzazione e un po’ lontane dai riflettori. Praticamente invariato il Dow Jones, +0,03%, un po’ piu’ vivaci lo S&P500, +0,19%, ed il Nasdaq +0,59%. I mercati azionari sembrano dunque sospesi tra le attese di forte crescita dei profitti aziendali dovuti alla rapida ripresa economica, ed il dubbio che i multipli di valutazione, tutti sopra le proprie medie storiche, possano ridimensionarsi. Sembra essersi attenuato, a giudicare dai tassi di interesse obbligazionari in calo, il timore che le banche centrali possano rallentare (“tapering”), i loro ritmi di acquisti sul mercato. Peraltro, sono proprio i programmi straordinari di stimolo fiscale e monetario a determinare l’esuberanza della domanda, a lungo repressa dalle restrizioni, e le pressioni rialziste sui prezzi, col possibile rischio di indurre le banche centrali ad anticipare i tempi del “tapering”. Come commentato nei giorni scorsi, diversi membri della Fed (Banca Centrale Americana) hanno confermato, su un orizzonte prevedibile, la politica monetaria super-espansiva, giustificandola con la volonta’ di centrare, anzitutto, l’obbiettivo di livelli di occupazione pre-Covid, con un certo livello di tolleranza verso transitorie fiammate dei prezzi. Le loro rassicurazioni hanno prodotto l’effetto desiderato di ridurre il livello dei tassi e la volatilita’ dei prezzi dei titoli governativi. (vedere grafico a pag.2). Il rendimento del Treasury 10 anni, ad esempio, si fissa oggi, 27 maggio, a 1,58% (ore 12.00 CET), e tratta in un trading range di soli 7 pbs nelle ultime 2 settimane. Di tale incertezza sembrano avvantaggiarsi i metalli preziosi, col prezzo dell’oro che ieri ha superato i $ 1.900 Dollari/oncia, toccando il livello piu’ alto di quest’anno. Piu’ stabile, invece, il prezzo del petrolio, la commodity piu’ importante, poco impattato dal dato sulle scorte settimanali, risultate in deciso calo. Stamane, 27 maggio, osserviamo andamenti misti delle princpali borse asiatiche, con i listini “domestici” cinesi che registrano i maggiori progressi, forse speranzosi sul riavvio dei colloqui commerciali tra USA e Cina, i primi dell’”era Biden“: Shenzhen +0,70%, Shanghai +0,43%. Le autorita’ cinesi, similmente a quelle americane ed europee guardano preoccupate all’evoluzione di inflazione e dei tassi, al punto da “invitare” le banche commerciali a sospendere la vendita ai clienti di strumenti basati sulle commodities, allo scopo di contrastare la speculazione ed un eccessivo rialzo dei prezzi delle materie prime. L’oro continua ad essere ben richiesto, e conferma quota $ 1.900/oncia, giovandosi delle parole rassicuranti delle banche centrali e della debolezza del Dollaro. Tentano il recupero, senza grande convinzione, le criptovalute, lontane dai fasti di aprile e reduci da tre settimane difficili. L’Hang Seng di Hong Kong ha chiuso a -0,04%, il Kospi coreano a -0,09%, mentre sul Nikkei giapponese, -0,33%, pesano ancora le misure di contenimento della pandemia. Le borse europee, a fine mattinata (ore 12.15 CET) sono marginalmente positive, Stoxx600 +0,10%, con qualche spunto solo per i settori ciclici e le banche, scontando la debolezza dei future Usa, frazionalmente negativi. Sul versante del reddito fisso si prospetta una nuova giornata tranquilla per i governativi europei, con rendimenti stabili per il decennale tedesco, -,20% e in lieve calo per l’omologo BTP italiano, +0,91%. Lo spread scende di 2 bps a 111, rispetto alla chusura di ieri, 26 maggio. Forse hanno prodotto un effetto rasserennte le parole di Fabio Panetta, membro del board della ECB (Banca Centrale europea), che ha ribadito che le circostanze suggeriscono il mantenimento degli attuali livelli di acquisti col programma Pepp (Pandemic emergency purchase program). Sul fronte macroeconomico, nel pomeriggio di oggi, 27 giugno, l’attenzione si concentrera’ sulla 2’ lettura del GDP (Prodotto interno lordo) Usa del 1’ trimestre, e sulle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione (Jobless claims). Intanto, si avvicina la data del 4 giugno, e la pubblicazione del labour market report di maggio, dove gli investitori sperano in buoni numeri che riscattino quelli relativamente deboli di aprile. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. 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Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Selezione editoriale
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di Peter_Braganti
Russell 2000, dove vuole andare?L'indice small cap americano oscilla in range ampio da Febbraio, e sembra molto indeciso... Il livello chiave che monitoro è 2225, che corrisponde anche allo 0.5 del range. A mio avviso i prossimi giorni saranno cruciali: se tiene questo livello (io ho già un ordine pendente) credo possa raggiungere i 2450 senza troppe difficoltà. Se invece lo viola mi girerò al ribasso con target molto ambiziosi. Data la situazione di SP e Nasdaq quest'ultimo scenario sembra più probabile, ma mai dire mai, siamo in bolla completa. Commenti e opinioni costruttive sono graditi
OANDA:US2000USD
di LorenzoT95
Russell2000 analisi sentiment Investitori by NikTopScalperQuale è il giusto approccio negli investimenti ? Bisogna Studiare,Pianificare,Realizzare....come anche nella Vita di tutti i giorni non si diventa ricchi Improvvisando con irrazionalità o entrando a Mercato nella "SPERANZA" che la sorte ci aiuti ! Voglio regalarvi una mia View sul Trend attuale dei Mercati Finanziari ed in particolare di quelli azionari, analizzando insieme a Voi i vari sentiment degli investitori che si susseguono CICLICAMENTE da MILLENNI. Vi chiederete perchè ? semplice non viviamo abbastanza per farne TESORO ! Buon Trading Guys p.s. se vi è piaciuta l'idea commentiamola insieme ....
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di NikTopScalper
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RUSSELL 2000 arrivato alla meta???RUSSELL 2000... La versione più sostenibile sarebbe quella ribassista, dopo aver toccato il massimo storico la settimana scorsa. Ma il condizionale con i mercati americani è sempre d'obbligo vista la continua liquidità che viene immessa nel sistema. Se sarà confermata nel pomeriggio la discesa dei future attuali, ci troveremo con un perfetto impulso ribassista rosa che potrebbe essere la prima parte di 1/A arancione. Importante sarà l'incrocio prossimo futuro delle due trend che si trova esattamente a 2200 e li si giocherà la vera battaglia. Lascio ancora in campo l'alternativa nera, una alternativa che configurerebbe questo ribasso come una semplice onda 2, che se non andrà à perforare area 2080, potrebbe servire come trampolino per un'altra scorazzata su nuovi massimi record storici dell'indice delle piccole aziende americane.
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di davide135
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Candela di stampo ribassista sul Russell 2000In attesa della riapertura dei mercati americani, che questa settimana hanno visto il prolungarsi delle vacanze, grazie al Giorno di Martin Luther King, ecco che nella seduta di venerdì 17 gennaio l' indice delle small caps americane (RUSSELL 2000) ha disegnato un dark cloud cover quasi da manuale; si tratta di un candlestick pattern di natura ribassista e che in questo caso specifico si trova anche a ridosso di una struttura di prezzo molto importante (vedi area rettangolo giallo). Chiaramente la formazione di un pattern a due candele giapponesi, anche se di per sè ribassista, a mio avviso non è sufficiente per aprire posizioni short, per di più in un quadro di mercato esplicitamente rialzista come quello nel quale ci stiamo trovando. Tutto ciò deve comunque essere inteso come una formazione che può portare l'indice in questione a "tirare un po' il fiato", ritracciando più o meno marcatamente, dopo la grande corsa sin qui sostenuta. Buon trading a tutti.
TVC:RUT
di jacopo_recati
RUSSELL 2000 la MM200 lo spartiacque del futuro USAun suo recupero porterebbe per davvero il sole sui mercati!!!! li probabilmente nei prossimi giorni troveranno la vera resistenza da oltrepassare!!! e noi li dimezzeremo tutto quanto comprato venerdi sera in giro per i mercati mondiali e lunedi in italia!!! cosi da abbassare di molto la STOP LOSS in questo caso sotto il minimo battuto venerdi!!! poi in eventuale prossimo storno che mi aspetto diciamo settimana prossima ?! aumenteremo esposizione se supporti manterranno!!! segue;) neeeXt!
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di DardoKnor