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Mercato ETF

Una lente d’ingrandimento nelle ultime due giornateIn linea generale, tendiamo a essere rialzisti e ottimisti poiché il mercato azionario statunitense sale più spesso di quanto non scenda. Scendiamo di timeframe e osserviamo cosa è successo nelle ultime due giornate di contrattazione. Nelle giornate di giovedì 1 e Venerdì 2 settembre, abbiamo assistito a un brutale oscillazione dei prezzi tra area 3900 e area 4000 punti; in particolare nel pomeriggio EST una brusca vendita che ha riportato l’indice in area 3900 punti, un ottima area supportiva. Ricordiamo che il lunedì 5 Settembre i mercati saranno chiusi per il Labor Day Potremmo trovare una nuova zona di bilanciamento in questo fazzoletto di 100 punti, e sarà importante osservare se il flusso di capitali ci darà indicazioni sulla prosecuzione o meno del trend ribassista. Nonostante la debolezza, notiamo comunque tre aspetti positivi: Abbiamo finalmente registrato un massimo intraday Un minimo leggermente maggiore: nonostate il brutto reversal di venerdì, i venditori non si sono mostrati così forti Una ottima sovraperformance di XLY su XLP (indicazione RISK ON) Altri rapporti di forza relativa tutti con leggeri minimi crescenti, ma niente di eccezionale. Nel brevissimo periodo dobbiamo considerare questi scenari: Fino a che non supereremo area 4080 con decisione, dobbiamo considerare i venditori ancora in pieno controllo. Una rottura decisa dei minimi di giovedì esporrebbe l’indice a testare l’area 3800 Una rottura dei minimi di giovedì, ma con una decisa ripresa intraday, potrà aumenterà le probabilità di un minimo importante “Fast moves born from failed moves”
AMEX:SPY
di Marco_Ghielmetti
long IH2O da 53,61 scw 51,40long IH2O da 53,61 scw 51,40, rischio per 10pezzi circa 35 eur, ci piacerebbe diventasse una posizione di medio o addirittura di portafoglio, ma penso che ci tradirà causa volatilità estiva, ma ci proviamo. belle reazioni mensili e settimanali, ma bastassero quelle! Buon macrotrend, ma col difetto che si allinea a tutti i mercati azionari nei cali, quindi non molto decorrelato come asset, le azioni aquifere sono pur sempre azioni e quando liquidano non fanno eccezioni.
MIL:IH2OLong
di nisvium
S&P500: dove eravamo rimasti?Ieri, abbiamo visto l'S&P 500 arrivare al di sotto della sua SMA a 50 giorni su base intraday e chiudere al di sotto di essa. Onestamente, questo è un test a breve termine MOLTO CRITICO per l'S&P 500. L'argomento secondo cui continueremo a salire più in alto e per tutto settembre, al momento non sembra davvero così solido. Consideriamo questi punti tecnici chiave: La SMA a 50 giorni è a 4010 e la chiusura al di sotto di essa sarebbe ribassista I trend rialzisti di solito vedono i PPO rimanere in territorio positivo e ci stiamo rapidamente spostando verso il basso per testare il supporto della linea centrale (zero) Il supporto psicologico del prezzo è al numero pari di 400 L'RSI tende a toccare il fondo con i pullback nell'intervallo 40-50: puoi vedere che attualmente siamo a 38
AMEX:SPY
di Marco_Ghielmetti
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Il mio piano di azione su SPY - AggiornamentoLe ultime vicende macro ed in particolare il simposio di Jackson Hole, hanno riportato alla dura realtà circa il periodo di difficoltà che le economie potrebbero affrontare ed una lotta all’inflazione che non sarà esente da conseguenze. A prescindere dalle analisi di tipo “fondamentale”, gli osservatori degli indici avevano già notato l’avvicinamento della trendline ribassista ed il test di tenuta della media mobile a 200 periodi. Il prezzo ha decisamente reagito in corrispondenza di questi livelli tecnici; tuttavia essendo trascorso anche il mese di agosto è necessario rispolverare i piani d’investimento per quanto riguarda il portafoglio ETF/Fondi di lungo termine. Nel mio personale processo d’investimento, per quanto riguarda l’S&P500 mi sono preparato ad un piano di mediazioni, delle quali le prime due già eseguite. In una prima ipotesi ottimista, ho immaginato che il prezzo possa reagire al prossimo supporto per provare a rompere la trendline. In quel caso ho già la mia esposizione al mercato costruita e nel caso dovesse partire un trend positivo, ne potrei in parte godere. Eventualmente il trend ribassista dovesse continuare, ho previsto un terzo livello di mediazione in corrispondenza di un –30% dagli ultimi massimi storici. La mia pianificazione prevede anche un “worst case scenario” che potrebbe vedere l’indice raggiungere uno storno del 40% rispetto ai massimi, quasi in linea con le peggiori crisi. Rammento che questi investimenti vengono effettuati con somme che so non mi occorreranno per oltre 20/25 anni, pertanto cerco di allocarle nell’asset class che nel mio processo può essere più congeniale in virtù della mia tolleranza al rischio.
AMEX:SPY
di DomenicoIvanPontillo
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SPY apertura di settimana 29/08/2022dal 22/08/2022 al 25/08/2022 il mercato ha tentato di resistere al gap down creatosi il 22/08, ma l'area del 420 ha interrotto il timido tentativo di resistenza. L'area in cui è stata tentata la ripresa è indicata come "Area di consolidamento passata". 26/08/2022 complice la conferenza stampa di Powell, il mercato ha subito un crollo importante di ben 14.20 punti, chiudendo la settimana con un drop short che non si verificava dal 18/05/2022. 29/08/2022 la formazione di premarket suggerisce due aree importanti: area di resistenza da 406.41 a 405.25, formata dalla media mobile semplice (SMA) daily a 100 periodi e i minimi di venerdì. area di supporto da 401 (minimi di premarket e valore di chiusura del 27/07/2022 e 400 (livello di supporto psicologico che in più occasioni si è rivelato essere chiave). Possiamo quindi definire una possibile "Area di consolidamento corrente", indicata nel grafico. Possiamo inoltre notare che: l'indice si trova all'incirca al centro di quest'area l'ampiezza di quest'area è uguale all'ATR daily a 14 periodi quindi entrambi gli estremi di supporto e di resistenza, sono valori realmente raggiungibili in questa giornata. Il bias in premarket è di tipo bearish e per questo motivo un primo movimento molto probabile è: apertura short appoggio sul livello 400 successivo rimbalzo long
AMEX:SPY
di lucafinocchio
Deja-vù di breve periodoIl movimento di questa settimana ha spinto l'S&P 500 al di sotto di un livello chiave e, con un accelerazione del momentum al ribasso, le prospettive a breve termine non sono buone per i mercati. Il pattern è molto simile a questo che abbiamo visto in Aprile 2022 il che, considerando il movimento di Aprile-Maggio, non fa ben sperare, considerando anche che i prezzi non sono riusciti a mantenersi sopra il 50% del livello di Fibonacci. Al momento un ritorno in area 3900 e poi 3850 è uno scenario probabile nella settimana entrante. Considerando che il movimento è già iniziato, al momento rimaniamo aperti a due possibili scenari per il breve periodo una volta che i prezzi mostreranno la voglia di formare un minimo. Caso Bullish: un minimo di breve periodo che sarà una nuova opportunità di acquisto per il medio periodo, in tal caso potrebbe formarsi un bel testa e spalle rialzista che sarebbe un ottima notizia per i tori anche in ottica di medio periodo Caso Bearish: un eventuale ritorno in area 4100 (un retest è possibile) sarà opportunità per alleggerire il portafoglio e aprire eventuali posizioni short di breve periodo con target 3650 Sarà importante monitorare i movimenti della settimana entrante per comprendere quale sarà lo scenario più probabile e, qualsiasi sia lo scenario: ci auguriamo che il mercato ci dia l’opportunità d’imbastire operazioni con un buon rischio rendimento.
AMEX:SPY
di Marco_Ghielmetti
Strategia ottima che uso su TQQQBuona Domenica . Ecco un ottima strategia da utilizzare su TQQQ . Personalmente la utilizzo su un tf 15 minuti. Vi spiego come funziona. * Inserite il CM_EMA TrendBars e lo settate a 100 * ADX and DI for 4 e lo settate 14 e 20 * Waddah Attar Explosion V2 da shayankm e lo settate 150 - 20 -40 -20 -2 La strategia prevede di comprare quando il prezzo è sopra la TrendBars , l' explosionline ( linea blue ) del WAE passa sopra la Deathzone ( linea gialla ) e la colonna è verde ed ADX è girato sopra la linea gialla settata a 20 ed in trend positivo come inclinazione. Personalmente metto lo stop sotto uno swing importante ed il profitto lo prendo con un rapporto 1:1 come potete vedere da Giugno ad oggi ottime prestazioni 10 gain su 10 e raddopiato il conto. Per quanto concerne gli short , chiusura sotto la TrendBars ed il resto uguale solo che la colonna del WAE sarà rossa. Provate e fatemi sapere se siete contenti della strategia . Buon trading guys !!!
NASDAQ:TQQQFormazione
di maurinho
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SPY stallo, continuazione o reverse?Venerdì 19 agosto, c'è stato un netto rigetto del mercato sul tentativo di spinta rialzista che andava avanti da 1 mese. Possiamo notare come il movimento ribassista sia partito dopo un singolo test della media mobile SMA 200 del daily (linea verde). Lunedì 22 agosto il mercato ha aperto con un forte gap down, seguito da una continuazione short netta e marcata, data dal fatto che la candela daily ha una lower shadow molto piccola. Martedì 23 agosto, in apertura il mercato ha tentato nuovamente una ripresa di forza bullish, che è stata negata, segnando un nuovo minimo relativo. Questo tentato movimento bullish è stato respinto dalla media mobile EMA 20 del daily (linea rossa). Mercoledì 24 agosto, dal movimento del giorno precedente possiamo ricavare una possibile area di resistenza per un nuovo tentativo di allungo bullish, che è data dai massimi di ieri e dalla media mobile EMA 20 del daily. Per quanto riguarda una possibile area di supporto, possiamo considerare i minimi di ieri, che corrispondono ad un livello pivot S1 e al prezzo di chiusura del 9 agosto, che si avvicina molto ad un livello pivot S2. E' difficile prevedere un trend per la giornata odierna, sicuramente fintanto che i titoli rimarranno entro le aree di resistenza/supporto ci sarà sempre la possibile di un'inversione. Sarà molto interessante vedere come lo SPY, qualora dovesse toccare la 20 EMA, come reagirà; se lateralizzerà per poi sfondare in breakout o emulerà la giornata di ieri.
AMEX:SPY
di lucafinocchio
Analisi di forza relativa ed alcune considerazioniDal 16 giugno abbiamo ricevuto un forte segnale da parte del mercato, che seppur in fase ribassista, ha visto l’S&P 500 far registrare una performance positiva dell’11,43%. In questo rialzo notiamo la presenza di due settori che hanno particolarmente sofferto negli ultimi mesi e cioè: - Settore dei consumi discrezionali (XLY)+ 18,38% - Settore tecnologico (XLK) +15,23% Ancora forte la presenza delle Utilities con un + 16,58%, ma questa performance è in qualche modo connessa agli aumenti di elettricità, gas e materie prime che influenzano le quotazioni delle aziende appartenenti al settore. Sicuramente questa spinta rialzista non è foriera di un’inversione di trend, tuttavia alcune aziende, a determinati livelli di prezzo, sono particolarmente appetibili ed alcuni investitori avranno cominciato ad accumulare posizioni. Al momento, andando ad analizzare l’S&P 500 possiamo notare come il prezzo sia stato particolarmente sensibile alla media mobile a 200 periodi, grandi spartiacque per alcune categorie di traders circa la macro visione long o short del mercato. Probabilmente ci attende un ritracciamento, il movimento in corso infatti è anche sensibile alla trendline disegnata. Sarà importante andare a verificare il prossimo minimo di reazione, per capire se sarà più alto del precedente e se effettivamente il mercato sta davvero perdendo forza ribassista. Guardando i dati dal punto di vista macro, gli Stati Uniti sembrano riuscire a conservare una certa forza, soprattutto nel mercato del lavoro dove le richieste di sussidi continuano a restare basse ed inferiori alle aspettative; dato ovviamente sotto lo stretto controllo della FED per eventuali decisioni di ulteriore inasprimento della politica monetaria. Il grafico sotto ci mostra ancora un'inflazione all'8,50, ancora alta e non si sa se si è arrivati al picco. I Fed Funds in risalita, proprio per raffreddare l'economia e provare ad abbassare l'inflazione.
AMEX:SPY
di DomenicoIvanPontillo
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Come stanno andando i settori azionari da inizio anno?In quest'analisi vediamo un aggiornamento di come stanno andando i settori azionari, con un focus sui movimenti più rilevanti. Da inizio anno come si vede con la linea arancione, il settore energetico rimane quello che ha avuto un rendimento maggiore, nonostante abbia subito un'elevata volatilità e un ribasso importante a partire da giugno. Al momento il settore energetico è infatti uno dei pochi settori che ha dei prezzi attuali inferiori ai massimi di giugno 2022. Il settore dei Materials (linea verde acqua) ha avuto un comportamento simile, con dei prezzi attuali al di sotto dei massimi di giugno e un indebolimento rilevante proprio da quei livelli, nonostante sia stato uno dei migliori settori nel primo trimestre di quest'anno. Il settore delle Utilities (linea rosa) continua a performare decisamente bene, è si classifica al secondo posto come migliore settore da inizio anno, seppur con una volatilità decisamente più bassa del settore energetico e con un andamento molto più allineato a quello dell'azionario globale. Con la linea gialla sono rappresentati i Consumer Discretionary, settore che è stato per buona parte il peggiore del 2022, ma che ora sta recuperando con forza, seppur sia ancora in territorio negativo da inzio anno. Il suo posto di ultimo in classifica è passato infatti ai Communication Services, che presentano una performance deludente di quasi -15% da inizio anno. L'indice azionario globale Msci World si sta riportando verso la parità, con una performance negativa di poco inferiore al 3% da inizio 2022.
MIL:SWDA
di LucaDallago
ASPETTATIVE DI INFLAZIONE IN EUROPA? UTILIZZA QUESTI ETFBuongiorno a tutti. Lo scopo di questa analisi è quello di andare a misurare le aspettative di inflazione dell’area Euro attraverso l’utilizzo di due etf incentrati sul mondo obbligazionario. Spesso mi è stato chiesta un genere di analisi di questo tipo, motivo per il quale spero non deluda le aspettative. Buona lettura. IL BALZO DI POPOLARITA’ DELLA PAROLA “INFLAZIONE” NEL 2021 E 2022 Il 2021 e il 2022 sono stati due anni in cui la parola “inflazione” ha, per così dire, spopolato. Questo è facilmente dimostrabile utilizzando Google Trends, che è uno strumento che permette di conoscere la frequenza di ricerca di una determinata parola o frase all’interno dello stesso motore di ricerca. Il grafico sottostante mostra come la parola “inflazione”, nella nostra nazione, abbia fatto un balzo di popolarità: I DUE ETF DI ISHARES PER MISURARE LE ASPETTATIVE DI INFLAZIONE: “IBCI” E “SEGA” Per poter visualizzare quali siano le aspettative del mercato nei confronti di questo dato macroeconomico occorre ragionare per via logica. Innumerevoli volte ho sottolineato come l’inflazione sia il nemico acerrimo di determinate asset classes, come ad esempio quella obbligazionaria. Il motivo? • Un valore medio/alto delle aspettative sul consumer price index erode i guadagni reali che derivano dall’acquisto di un’obbligazione. Si acquista questo titolo di debito finanziando in maniera immediata un particolare emittente (che sia un governo o una società) e si guadagna dallo stesso ricevendo degli interessi. Quando questi ultimi risultano più bassi rispetto alle aspettative dei livelli di inflazione, il guadagno “reale” che ne deriva è negativo. Avendo capito quest’ultimo punto, è lecito aspettarsi che quando le aspettative di inflazione salgono gli investitori acquisteranno gli asset cosiddetti “Inflation Linked”, ossia quei titoli indicizzati all’inflazione (creati per proteggere gli investitori dal dato “killer” macroeconomico); quando le stesse calano, è vero il contrario: gli investitori andranno a concentrarsi su asset “senza protezioni”. Vi mostro ora due etf che replicano il movimento di obbligazioni governative dell’Area Euro non indicizzate e indicizzate all’inflazione: • ETF “SEGA” Questo etf di Ishares, come mostra la grafica, replica il movimento di un indice composto da obbligazioni governative investment grade dell’Eurozona (bond del governo francese, italiano, tedesco, spagnolo ecc..) a diversa scadenza (da un anno ai 20 anni e oltre). Potete trovare le informazioni sullo stesso etf al link: www.ishares.com • ETF IBCI “IBCI” replica le performance di un indice composto da obbligazioni governative dell’Eurozona indicizzate all’inflazione. Osservando la grafica è possibile notare come i governi emittenti siano rappresentati da Francia, Italia, Germania e Spagna e le scadenze oscillino tra 1-2 anni e 20+ anni. Potete trovare maggiori informazioni sull’etf al link www.ishares.com I due etf sono praticamente identici, fatta eccezion che il primo non è “riassestato” al consumer price index, mentre il secondo lo è. INDICE DI FORZA IBCI/SEGA Per poter misurare le aspettative di inflazione che prezzano gli investitori è necessario creare un indice di forza tra IBCI (al numeratore) e SEGA (al denominatore): Un apprezzamento dell’indice indica un maggior afflusso di capitali sull’etf protetto dall’inflazione, mentre un deprezzamento un maggior afflusso sull’etf non protetto dal dato macroeconomico. Cosa ne conviene? • Se gli investitori hanno una visione “pessimista” riguardo il CPI (alta inflazione), acquisteranno più obbligazioni inflation linked • Se gli investitori hanno una visione “ottimista” (bassa inflazione), acquisteranno più obbligazioni non protette dal CPI Si può quindi affermare che: • Più le aspettative di inflazione salgono, più l’indice di forza si apprezzerà • Più le aspettative di inflazione si attenuano, più l’indice di forza si deprezzerà ALCUNI ESEMPI PRATICI • Conflitto Russia-Ucraina Nella prima mattina del 24 febbraio 2022 la Russia ha dato il via all’invasione dell’Ucraina. Il problema geopolitico ha avuto come conseguenze l’apprezzamento di diverse materie prime, tra le quali il gas europeo (il TTF, quotato in Olanda, linea di prezzo in blu): questo ha avuto una conseguenza diretta sulle aspettative di inflazione che, come si può evincere dalla grafica, ha subito un’impennata al rialzo (rettangolo di color rosso) • Deflazione Europea 2015-2016 Tra gennaio 2015 e luglio 2016 i livelli di inflazione europei erano piuttosto bassi, talvolta testimoniando una deflazione, contesto in cui l’indice dei prezzi al consumo si dimostra negativo (come si evince nella grafica a istogrammi reperita da investing.com). È così che gli operatori hanno concentrato i loro acquisti su bond governativi non protetti dall'inflazione; il risultato? L'indice di forza ha registrato una tendenza ribassista, a testimoniare una diminuzione sulle aspettative verso il consumer price index. Grazie per l’attenzione, Matteo Farci
LSE:IBCI
di MatteoFarci
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Investimento VUSA promette buone aspettative?Buonasera a tutti, sto creando questo post (il primo che io abbia mai fatto) per avere vostri consigli su possibili movimenti futuri del ETF Vanguard col Ticker:VUSA. Secondo la mia analisi riporto che il trend sia riuscito a superare le aspettative rompendo così i massimi precedentemente raggiunti negli scorsi giorni, è possibile che a breve assisteremo ad un nuovo massimo del ETF? Credo che a breve quest'ultimo MIL:VUSA MIL:VUSA riesca a battere le aspettative superando i precedenti massimi di 80€ per singolo. Cosa ne pensate?
EURONEXT:VUSA
di Leonardo_Rosini
long ENGS da 1,992 scw 1,80long ENGS da 1,992 scw 1,80, rischio per 200pezzi circa 45 eur, proviamo a seguire un eventuale altro sussulto sul gas, stavolta con nuovo strumento coperto dal cambio e con size ridotta, non ci crediamo molto, ma in questa fase in cui siamo short di medio non escludiamo fiammate rialziste dovute alla speculazione e alla volatilità del sottostante. Oggi si è già materializzata una discreta vincita al grattaevinci che ci fa sospettare che il trade non avrà esito fortunato, ma la figura di ripresa settimanale chiama l'esecuzione e quindi si prova.
MIL:ENGSLong
di nisvium
Nasdaq alle prese con un'area criticaIl Nasdaq, che ha rimbalzato il +20% dai minimi, si trova ora in un’area cruciale: Ha appena superato al rialzo la media a 100 giorni; questo periodo è stato il più lungo dopo la crisi del 2008. Ha superato la resistenza di area 315-320 $ che ora è diventata un supporto, che potrebbe essere sicuramente testato alle prime debolezze (ci si potrebbe tranquillamente spingere sino a 310 $) E’ alle prese con il passaggio di una resistenza dinamica (non è un livello orizzontale, ma è una trendline che si adatta con i prezzi, fermandone la salita) , nel grafico è il tondo arancione. I prezzi, nella loro salita, dovranno eseguire un minimo per testare la forza del supporto e dare conferma del nuovo trend, che con tutta probabilità verrà instaurato qualora la media mobile a 200 giorni dovesse essere superata al rialzo; in questo momento si trova nella zona della resistenza di 340 $. La forza relativa nei confronti dell’S&P500 è in costante crescita, segno che le società tecnologiche sono preferite in questa rotazione settoriale.
NASDAQ:QQQ
di Marco_Ghielmetti
Siamo in recessione...e inizia un nuovo bull market!Ora possiamo dirlo: siamo in recessione. Ebbene sì, con il secondo dato consecutivo del GDP (Gross Domestic Product, italianizzato PIL, Prodotto Interno Lordo) le porte della tanto discussa recessione tecnica si sono finalmente aperte. Mercoledì 27 luglio, al meeting FED, il buon Jerome Powell ha confermato il rialzo dei tassi di altri 75bp, portandoli al 2.50% per combattere l’inflazione misurata al 9.1%. Riassumiamo: guerra Russia-Ucraina, inflazione dilagante, rialzo del costo del denaro, economia in recessione… eppure forse, tra tutte queste bad news, la più importante è solo una: i mercati hanno chiuso il miglior mese da due anni a questa parte. Strano, vero? Il Nasdaq chiude luglio con un sonoro +12.5% e l’S&P500 con +9.2%. Bisogna ricordare che il mercato anticipa circa 6 mesi e che fare trading sulle notizie non è una buona cosa. Le notizie sono alla portata di tutti, ma Wall Street lancia sempre un messaggio - in anticipo - attraverso i grafici. Vediamolo nel dettaglio. Per tutti i motivi descritti da un mese e mezzo a questa parte, in tutte le rubriche che abbiamo fatto, riteniamo di essere nella gamba rialzista di un nuovo bull market. Ecco qui sotto un grafico settimanale del settore Technology, da 8 anni a questa parte; sotto è messo in relazione all’S&P500. Da notare come ogni rottura di un nuovo massimo di forza relativa sia coinciso con il rialzo dei prezzi del settore Tecnologico. (la resistenza è rappresentata dal rettangolo rosso, la rottura dalla linea verticale blu) In questa settimana abbiamo assistito a una nuova rottura: vedremo nelle prossime settimane se questa sarà confermata oppure no.
AMEX:XLKLong
di Marco_Ghielmetti
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ingresso portafoglio SGBS da 148,16 senza stopIngresso portafoglio SGBS da 148,16 no stop, 8 pezzi, accumuliamo con prima tranche oro da questi prezzi per pura inerzia e perchè il portafoglio al momento ne è completamente privo. La posizione è incrociata con una su SBUL qui non riportata, per cui dovremmo dormire sonni tranquilli e poter apprezzare le capacità di stabilizzazione (anche se con componente omeopatica) del metallo giallo. Bel settimanale con 200 poco lontana, ci sta.
MIL:SGBSLong
di nisvium
Scommessa long EUS3 da 68,85 no stopScommessa long EUS3 da 68,85 no stop. Euro maggiorenne e tra un po' ventenne ancora senza difesa comune alternativa alla Nato, fiscalità condivisa, debito consolidato tra tutti i paesi e mercato del lavoro il più possibile uniforme, una brexit sul groppone di uno stato che non ha mai rinunciato alla sovranità monetaria e si appresta a diventare un'altra anomalia fiscale e competitiva con cui rapportarsi. Non saprei che altro aggiungere su questo timido tentativo di unificazione, tranne il fatto che viviamo probabilmente nel continente che ha visto il maggior numero di crolli di sistemi monetari, quindi ci siamo abituati e, se dovesse accadere di nuovo, calma e stay sciallo, anche se non mi piacerebbe rinominare la nuova moneta "lira", ma proverei a lasciar andare la fantasia... "l'euro è solo un'espressione finanziaria...", citofonare Metternich.
MIL:EUS3Long
di nisvium