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Visa - Setup per operazione longNYSE:V Oggi segnalo un setup per possibile operazione di Swing su Visa (ticker V), basata principalmente sul classico strumento delle bande di Bollinger, arricchita da altri filtri e regole di money managment. La strategia in breve. Le Bande di Bollinger sono un indicatore statistico, costruito applicando sopra e sotto la media dei prezzi (nel nostro caso 20 periodi), due deviazioni standard. In questo modo, è possibile individuare delle “anomalie statistiche”, determinate dall’uscita dei prezzi dalle bande. Il nostro setup long si attiva nel momento in cui, su titoli con confermato trend rialzista di lungo periodo, sul grafico daily, i prezzi chiudono al di sotto della banda inferiore, con successivo rientro delle quotazioni al giorno successivo e con ADX superiore al valore 20. Uscita dal trade al raggiungimento dei precedenti massimi o della banda superiore. Analisi del Setup su Visa e risultati del Backtest. Il titolo Visa, in trend prevalentemente rialzista da diversi anni, apprezzabile meglio su grafico weekly, dai massimi del 27/07/2021 ha iniziato una fase di ritracciamento, culminata al 02/09 in una barra con i prezzi che incrociano e chiudono al di sotto della barra inferiore di bollinger, trovando livello di supporto in area 221, livello già sentito in passato ed in corrispondenza della media mobile esponenziale a 200 periodi. Nei giorni successivi al 02/09 i prezzi rientrano nelle bande, con ADX crescente al di sopra del livello 20. Ordine di acquisto fissato a 230,78 con stoploss a 220,35 (4,66%) e take profit a 249,95 (8%). Come si è comportata questa strategia su Visa? Dai backtest condotti dal periodo di marzo 2008, la strategia ha una profittabilità del 73% circa, con rapporto rischio rendimento lievemente superiore a 2. Massimo drawdown pari al 37%, occorso proprio nel 2008. Percentuale di tempo a mercato pari al 23%.
NYSE:VLong
di DomenicoIvanPontillo
WisdomTree Tactical Update - 03.09.2021Attesa per I dati sul mercato del lavoro Usa: incideranno sul future “tapering”. Brutto dato per il settore servizi cinese, pesano le “strette regolamentari”. Riunione BCE 8-9 settembre: focus su crescita, inflazione e stimoli. Bitcoin ed Ethereum in forte ripresa, mentre SEC accusa bitconnect di frode. Una seduta incolore, ma comunque leggermente positiva, quella di ieri, 2 settembre, in parallelo ai nuovi record registrati da Wall Street: il Ftse100 britannico e’ salito +0,29%, il FtseMib italiano +0,20%, il Cac40 francese +0,14% e il Dax tedesco +0,10%. Ignorando ancora una volta le evidenze del rallentamento dell'economia, dell’inflazione galoppante, dell’uragano Ida sull’area petrolifera del Golfo del Messico, della variante-Covid e della prospettiva di una politica monetaria meno accomodante da parte della FED (Banca Centrale Usa), Wall Street ha segnato nuovi record: l’indice S&P 500 e’ salito del +0,28%, con energia e tecnologia di nuovo protagoniste, il Dow Jones del +0,37%, il Nasdaq del +0,14%. L’economia Usa, d’altronde, continua a crescere, ma spinge meno forte che in primavera. A luglio la bilancia commerciale ha registrato un deficit di 70,1 miliardi di Dollari, inferiore ai 73,2 mld di giugno, con esportazioni per 212,8 miliardi di Dollari, +1,3%, e importazioni per 282,9 miliardi, -0,2%. Nello stesso mese di luglio gli ordinativi all’industria sono saliti del +0,4%, contro il +1,5% registrato a giugno. Le nuove richieste di sussidi di disoccupazione, la settimana passata, sono scese a 340 mila, sotto alle attese di 345 mila e al numero della settimana precedente, 354 mila. Il numero di richiedenti in via continuativa (percettori da almeno 10 settimane consecutive), e’ sceso a 2,75 milioni, da 2,91della settimana precedente. L’indicazione piu’ cruciale sul mercato del lavoro Usa verra’ tuttavia dal rapporto sull’occupazione in uscita oggi, 3 settembre, poiche’ fornira’ utili suggerimenti sulle prossime mosse di politica monetaria della FED. Oltre che negli Stati Uniti, anche in Europa si sta accendendo la discussione sulla riduzione degli stimoli monetari straordinari, che potrebbe registrare qualche novita’ al meeting della Banca Centrale Europea previsto per il prossimo 8 e 9 settembre. La mancanza di dati macro europei di rilevo, ieri 2 settembre, ha favorito una certa rilassatezza sul fornte dei rendimento dei titoli Governativi europei. Lo spread tra il BTP 10 anni e l’omologo Bund tedesco e’ sceso leggermente, da 107 a 105bps, col rendimento del decennale italiano a +0,67% in chiusura: oggi, 3 settembre ore 13.30 CET, risale a +0,69%. In leggera risalita anche quello del Treasury 10 anni Usa, a +1.31%. Il prezzo del petrolio tende a rafforzarsi, metabolizzando positivamente le delibere dell’Opec+ (Cartello dei 13 maggiori esportatori + partners) del 1’ settembre scorso, che hanno confermato l’innalzamento progressivo della produzione deciso lo scorso luglio: +400 mila barili/giorno al mese sino a dicembre 2022. Oggi, ore 14.00 CET, il Wti (West Texas intermediate) guadagna +0,6% a 70,4 Dollari/barile. Segni di risveglio per le criptovalute: Bitcoin sfiora i 51.000 Dollari, nonostante l’eco della causa intentata dalla SEC (Organo di Vigilanza Usa sui mercati finanziari) contro BitConnect, societa’ attiva nei prestito online di criptovalute, accusata di frode per un valore di 2 miliardi di Dollari. Il Governo cinese non ha fatto mancare, neppure ieri, qualche novita’ sul versante normativo/regolamentare. Il “regolatore” delle attività artistiche/televisive ha imposto nuove norme di comportamento per il settore, tra cui tetti ai compensi degli artisti, parametri stringenti di condotta morale, livello artistico, adeguatezza delle posizioni politiche. Insomma, il Partito Unico cinese stringe la morsa sull’economia privata e chiede ai suoi rappresentanti piu’ illustri di aprire il portafogli e fare la loro parte per realizzare l’obbiettivo della “prosperita’ condivisa. Secondo il giornale quotidiano Zhejiang, Alibaba avrebbe deciso di destinare circa 15,5 miliardi di Dollari ai programmi governativi di riequilibrio della ricchezza. La mattinata di oggi, 3 settembre, e’ stata apatica per i listini azionari asiatici, con l’eccezione del Nikkei giapponese, +2,05%, che accoglie con entusiasmo l’annuncio che il Primo Ministro Yoshihide Suga si dimetterà a breve e non si candiderà alle elezioni del partito liberal democratico (PLD) previste per il 29 settembre. L’indice Hang Seng di Hong Kong ha perso il -0,5% ed il CSI 300 di Shanghai e Shenzen il -0,2%, poco impattato dalla contrazione, la prima da aprile 2020, dell’indice Caixin/Markit Purchasing Managers’ Index dei servizi, sceso in agosto a 46,7 da 54,9 di luglio. Borse europee deboli a fine mattinata, con un calo medio del -0,5% (ore 13.30 CET) mentre sono senza direzione i futures di Wall Street, nell’attesa dei dati su mercato del lavoro in USA. Prosegue l’indebolimento del Dollaro Usa, giunto alla quinta giornata consecutiva, e oggi scambiato a 1,189 verso Euro. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
BITSTAMP:ETHUSD
di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 02.09.2021Riunione Opec+ conferma graduali incrementi. Stabile il prezzo del greggio. Il Governo cinese prosegue le strette regolamentari, la crescita rallenta. La manufattura europea e’ in espansione, ma decelera. Cresce allarme inflazione in Europa, in vista del meeting BCE del 9 settembre. La prima seduta di settembre ha visto il parziale ritorno dell’ottimismo sul versante della ripresa economica post-pandemia, come rivelano le performances relativamente piu’ brillanti dei titoli legati al turismo, ai trasporti ed ai consumi personali. I listini azionari europei hanno recuperato in media il +0,5% (Stoxx600 Europe) e Piazza Affari (Borsa Italiana) il +0,66%. Ulteriori conferme dei record recenti si registrano a Wall Street, col Nasdaq che aggiorna il suo massimo storico col +0,33%, lo S&P500 +0,03%, mentre il Dow Jones e’ arretrato frazionalmente, -0,14%. La volatilità, misurata dall’indice VIX a 16,1 punti, e’ vicino ai minimi dell’anno. Inflazione e politica monetaria delle Banche Centrali sono i temi dominanti della scena finanziaria, al momento. L'inflazione nell’area Euro e’ salita a +3,0% in agosto sebbene la Banca Centrale Europea sia convinta che in autunno o all'inizio del prossimo anno possa tornare a scendere verso l'obiettivo del 2%. Sul tema, tuttavia, esistono opinioni differenti: il Presidente della Bundesbank Jens Weidmann, ieri 1’ settembre, similmente a quanto affermato nei giorni scorsi dall’austriaco Robert Holzmann e dell'olandese Klaus Knot, ha dichiarato che l’inflazione europea rischia di superare le stime della BCE, poiche’ i fattori temporanei che hanno determinato il picco estivo continueranno a “filtrare” a valle. Secondo Weidmann, l'economia è in piena espansione, seppur afflitta dai colli di bottiglia nell’approvvigionamento di diversi fattori produttivi, e la Bce dovrebbe preparare la conclusione del programma di acquisti di emergenza del programma Pepp (Pandemic Emergency Purchase program). In generale, i dati macroeconomici recenti descrivono un andamento positivo ma sobbalzante dell’economia manifatturiera globale: ieri, 1’ settembre, l'indice Caixin PMI (Purchasing managers Index) cinese, sotto quota 50, ha confermato un agosto in frenata. Pur ancor largamente in area di espansione, un certo rallentamento emerge dalla stessa indagine Pmi di Germania e Francia: l’Italia ha fatto eccezione, con un dato in ascesa a 60,9, contro 60,3 di luglio. Il PMI manifatturiero europeo e’ sceso a 61,4, da 62,8 di luglio, e vicino alle stime di 61,5. Spostandoci negli Stati Uniti, nel mese di agosto il settore privato ha creato meno posti di lavoro delle attese, e sembra fare il paio con la prudenza del Chaiman della FED Powell sul tema della riduzione degli stimoli all'economia Usa. I mercati, ma soprattutto la Federal Reserve, aspettano con apprensione i dati piu’ completi sul mercato del lavoro, in uscita domani. Ieri l'Opec+ (Riunione dei 13 maggiori esportatori + partners), ha deciso di confermare gli incrementi di produzione concordati a giugno, mentre circola, senza conferme, l’ipotesi di aumenti “non concordati” della produzione Russa. Il prezzo del freggio WTI, in movimento laterale da una settimana, sale stamane del +0,5% a 68,9 Dollari/barile. Il Governo cinese continua la sua accelerazione dirigista sul mondo degli affari, in preparazione delle decisioni che il prossimo Plenum del Partito comunista prendera’ sul fronte della “prosperità condivisa”. Il Ministero dei Trasporti, l’Authority sulle reti informatiche e quella dei mercati finanziari hanno comunicato di aver convocato i vertici di undici aziende di “ride-hailing” (consegne a domicilio, soprattutto di cibo), invitandole al rispetto delle regole verso i dipendenti e sulla privacy dei dati. L’effetto del nuovo intervento normativo sulle Borse cinesi appare, stamattina 2 settembre, piuttosto marginale: l’indice CSI 300 di Shanghai e Shenzen segna -0,3%, l’Hang Seng di Hong Kong +0,1%, mentre il Kospi coreano perde il -0,9%, dopo che ad agosto l’inflazione è risultata pari a +2,6%, sopra le stime di +2,4%. Il Nikkei giapponese ha guadagnato il +0,3%, aiutato da numeri migliori sui contagi Covid. Sul mercato valutario ben poche novita’, col Dollaro tendenzialmente debole attorno a 1,184 verso Euro. Altrettanto tranquillo il comparto del “reddito fisso”, dove il rendimento del Treasury Note Usa decennale e’ sceso a +1,28% (ore 13.00 CET). Il Bitcoin sale del 4% e rivede i 50.000 Dollari. Poche novita’ sul versante dei metalli preziosi, con l’oro invariato a 1.814 Dollari/oncia, l’argento a -0,2% ed il platino a -0,7%. (ore 13.15 CET). La mattinanta europea vede i listini azionari immobili, con tendenza al recupero per i titoli dei comparti piu’ sensibili alle “riaperture”. I future su Wall Street indicano aperture leggermente positive, tra cui si nota il +0,2% per il Nasdaq. Per quanto riguarda i dati odierni, nel pomeriggio sono attese le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti. Gli analisti prevedono una rilevazione in area 345 mila unità. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
TVC:SILVER
di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 01.09.2021Riunione Opec+ in corso, difficile fare previsioni. Petrolio stabile. L’economia cinese rallenta la sua corsa: il Congresso 2022 del partito si avvicina. La fiducia dei consumatori Usa e’ in calo, ma non allarma. Cresce l’attesa per il prossimo direttivo BCE del 9 settembre. Nell’ultima seduta di agosto, le Borse europee hanno chiuso in calo una sessione incolore, soffrendo per i numeri elevati di inflazione europea di agosto e la loro possibile influenza sulle decisoni di politica monetaria nella prossima riunione della BCE (Banca Centrale Europea) del 9 settembre. Il Dax tedesco ha perso il -0,49% nonostante i positivi dati sulla disoccupazione, scesa al 5,5% a livelli “pre-Covid, il Ftse100 di Londra -0,43% ed il Cac40 francese -0,24%. Il FtseMib italiano ha chiuso praticamente invariato, -0,06%. Come accennato, a disturbare l’umore degli investitori ha concorso la dinamica dei prezzi al consumo di agosto nell’Euro zona. La variaziona annuale ha toccato il +3,0%, ben sopra le aspettative di consenso di +2,7%, ed in forte accelerazione rispetto alla rilevazione di luglio, +2,2%. In Italia, il CPI (Indice dei prezzi al consumo) sale a +2,1%, da +1,9% di luglio, il maggior aumento dal 2013. Per quanto ancora attribuibile a fattori transitori, quali l’impennata dei prezzi dei prodotti derivati dal petrolio ed la difficile reperibilita’ di alcune materie prime industriali, una sua conferma nei prossimi mesi sugli attuali livelli potrebbe indurre la BCE a rivedere la propria attitudine di politica monetaria. La crescita dell’inflazione ha avuto immediate ricadute sui rendimenti dei titoli governativi europei e lo spread tra Btp decennale italiano e Bund tedesco si e’ ampliato sino a 108,5 bps, col rendimento del Btp 10 anno salito di 10 bps a +0,71% (ore 12.30 CET). Ancor piu’ che in Europa, l’evoluzione della politica monetaria e’ un fattore determinante per gli umori dei mercati finanziari americani, che si interrogano su tempi e modi dell’ormai probabile prossimo avvio del “tapering”, ovvero la riduzione degli acquisti di bond sul mercato da parte della FED (Banca Centrale Usa). Il calo della fiducia dei consumatori americani, il cui indice comunicato ieri, 31 agosto, e’ sceso a 113,8 punti dai 125,1 di luglio, ha indebolito le chiusure di Wall Street, che era reduce dai massimi storici di lunedi’ 30 agosto: l’Indice S&P500 ha terminato a -0,13%, il Dow Jones a -0,11% ed il Nasdaq a -0,14%. Il turbolento ritiro dall’Afghanistan, la crescita rallentata dell’economia Cinese, la minaccia dell’uragano Ida possono aver inciso sulla serenita’ adegli investitori Usa, ma giova ricordare che agosto e’ stato il settimo mese consecutivo di rialzo: S&P500 +2,9%, Nasdaq +4,0%, Dow Jones +1,2%. Il consueto report mensile sulla salute del mercato del lavoro USA, prevista per il prossimo venerdì 3, sara’ di cruciale importanza per le indicazioni che potrebbe fornire alla Banca Centrale e l’influenza che producono sulle future mosse di politica monetaria (i.e. tapering). Piuttosto volatile la seduta di ieri per i Treasury americani, col rendimento del decennale che dopo essere sceso sino a 1,274% ha recuperato sino all’attuale 1,312% (ore 13.00 CET). Quella di oggi, 1’ settembre, e’ una giornata importante per il prezzo del petrolio che dopo la debolezza di ieri si stabilizza durante la sessione europea nell’attesa del vertice Opec+ (riunione dei 13 maggiori esportatori di greggio + partners), in corso oggi. Il Wti (West Texas Intermediate) scambia attorno a 68,6 Dollari/barile (ore 13.00 CET). Il prezzo dell’oro, 1.813 Dollari/oncia (ore 12.00 CET), sembra voler consolidare i recenti progressi sopra “quota 1.800” Usd, giovandosi delle rinnovate tensioni internazionali e della assenza di rendimenti “risk-free”. Sul fronte macro asiatico hanno deluso gli indici PMI (Purchasing managers index) cinesi, per la prima volta da marzo 2020 sotto la soglia dei 50 punti (che delimita espansione e contrazione), sia manifatturiero che dei servizi, confermando che l’economia cinese sta rallentando la sua corsa. I media cinesi riportano ogni giorno della preparazione del Congresso 2022 del Partito Comunista, che potrebbe essere incentrato, oltre che sui consueti temi ideologici e politici, anche su quello della “prosperità condivisa” e dell’estensione del welfare a fasce svantaggiate della popolazione. L’indebolimento del quadro macro cinese non ha inciso sulle chiusure delle borse asiatiche, tutte positive: il CSI300 di Shanghai e Shenzen +0,65%, l’Hang Seng di Hong Kong +0,58. Nikkei giapponese a +1,29%, dopo la pubblicazione di indici PMI in calo rispetto a luglio, ma ancora sopra i 50 punti. Prima mattina di settembre al rialzo per i listini europei, mediamente su’ del +0,9% (ore 13.00 CET) e indicazioni ancora positive per i futures su Wall Street, con quello sullo S&P 500 di Wall Street che indica +0,3%. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
TVC:SX5E
di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 31.08.2021L’approccio “dowish” di Powell spinge le Borse Usa a nuovi massimi. L’uragano Ida perde potenza: pochi danni ma diversi stop a siti petroliferi. Petrolio: attesa per l’Opec+, che si riunisce il 1’ settembre. Non si attenua il pressing di Pechino sulle big della tecnologia. Neppure ieri, 30 agosto, Wall Street ha voluto prendere una pausa: l’indice S&P ha chiuso a +0,43,%, il Nasdaq a +0,9%, apprestandosi a chiudere in rialzo il settimo mese consecutivo. Nella giornata del bank holiday nel Regno Unito, le principali Borse europee hanno registrato variazioni marginalmente positive, col Dax tedesco a +0,19%, il Cac parigino a +0,08% ed il FtseMib italiano a +0,07%. L’approccio morbido e molto “dowish” (da colomba) della Federal Reserve sul tema della riduzione degli stimoli monetari, ed in particolare del “tapering” (riduzione graduale degli acquisti da parte della FED, Banca Centrale Americana) da’ supporto ai listini azionari, disturbati solo dalle tensioni in Afghanistan e dai danni causati dell’uragano Ida alla citta’ di New Orleans ed agli impianti petroliferi nel Golfo del Messico. L'evacuazione dall'Afghanistan si e’ concluso alla scadenza concordata con i talebani, ed ora l’attenzione si sposta sul tipo di riconoscmento che l'Unione Europea vorra’ dare al nuovo Governo di Kabul, dopo che Cina e Russia hanno scelto la via del dialogo. Peraltro, il prezzo del petrolio, risalito rapidamente a 69 Dollari/barile l’altro ieri, 29 agosto, ha perso forza ieri, in parallelo all’indebolimento dell’uragano Ida; sulla sua prospettiva saranno comunque determinanti le decisioni del prossimo meeting dell’Opec+ (organizzazione dei 13 maggiori esportatori + partners), previsto per domani, 1’ settembre. Oggi, 31 agosto, il WTI (West Texas Intermediate), perde il -0,8% a 68,6 Dollari (ore 13.00 CET) preparandosi ad un leggero ribasso mensile, il 2’ del 2021. Il calendario macro Europeo prevedeva nella mattinata di oggi, 31 agosto, le rilevazioni preliminari sui prezzi al consumo in Italia, Francia ed Eurozona relative al mese di agosto. Il tasso di inflazione annuale medio nei 19 paesi dell’area Euro è salito al massimo da 10 anni, al +3,0%, che si confronta col +2,2% di luglio, ed il +1,9% di giugno. Principale determinante del rialzo e’ l’impennata del comparto energetico +15,4%, piu’ contenuti appaiono i rialzi dei generi alimentari, alcolici e tabacco (2%) e quelli dei servizi (1,1%). Germania e Spagna hanno registrato un'inflazione sopra la media, Italia e Francia al di sotto. Il tasso del 3% e‘ molto sopra l'obiettivo del 2% della Banca Centrale europea che si riunira’ il 9 settembre e che considera l'elevata inflazione attuale come temporanea. E’ facile prefigurare un vivace dibattito tra i membri del board della Banca Centrale sul tema della ripresa economica, dell’inflazione e dell’opportunita’ di continuare l’attuale politica monetaria super espansiva. Spostandosi sul fronte asiatico, ha creato una certa sorpresa negativa stamani, 31 agosto, la brusca discesa, in area di contrazione, dell’indice PMI (Purchasing managers Index) cinese dei servizi: l’indice, scivolato ad agosto a 47,5 punti da 53,3, mentre il consensus stimava 52: e’ il calo più forte dal febbraio 2020, cioe’ dallo scoppio dell’epidemia in Cina. Si e’ rivelati piu’ resistente l’indice PMI della manifattura, sceso a 50,3 da 50,5, grazie al supporto del governo centrale. L’indice CSI 300 di Shanghai e Shenzen ha chiuso a -0,2%, limitando i danni rispetto al -1,8% dei minimi di seduta. Altra novita’ dalla Cina, anch’essa sgradita ai mercati, e’ l’iniziativa dell’autorità regolamentare cinese di ridurre ad un'ora il tempo massimo che gli “under 18” anni possono dedicare ai giochi online il venerdì, nel fine settimana e nei giorni festivi. In altre parole, le società di gioco online potranno fornire i servizi legati a giochi solo nelle fasce orarie previste, pena sanzioni pesantissime e chiusura. L’intento di Pechino e’ preservare la salute fisica e mentale dei giovani, proteggendoli dal rischio di disturbi mentali e di distrazione dai loro doveri. Stamane, 31 agosto, le chiusure asiatiche sono state in media positive. ll Nikkei giapponese ha chiuso sui massimi, +1,1%, il Kospi coreano +0,8%, il BSE Sensex indiano +0,2%. Sul mercato valutario, occhi puntati sul Dollaro che prosegue la fase di indebolimento e scambia 1,184 (+0,4%) verso Euro, ai minimi delle ultime tre settimane. Il mercato obbligazionario, post discorso di Jerome Powell, ha ritrovato una certa forza ed il rendimento del Treasury 10 anni e’ tornato a +1,28%, in parallelo alla contrazione degli spread sugli High Yield europei (cd Crossover). Stabile attorno a 106-107 bps, come da diverse sedute, il differenziale tra i BTP 10 anni italiani e i corrispondenti Bund tedeschi. Mattinata in graduale indebolimento per i listini europei, che perdono mediamente il -0,2%. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 24.08.2021Borse mondiali in recupero, ok a PfizerBiontech anche negli Usa. Indici PMI indicano ancora espansione economica sia in Usa che in Europa. Giovedi’ 26 parte il simposio di Yackson Hole. Molta attesa per il“tapering”. Il Governo cinese supportera’ aziende di “alta qualita’”. La “tech” rimbalza. L’avvio della settimana e’ stato positivo per le Borse europee, con lindice Stoxx Europe 600 che ieri, 23 agosto, e’ salito dello 0.66%, riavvicinando i massimi del 13 agosto. A dare una mano sono stati dati macroeconomici ancora testimoni di una robusta crescita, sebbene in lieve ripiegamento dai livelli record di luglio. L'indice Pmi europeo della manifattura (misura della fiducia dei direttori degli uffici acquisti delle aziende) è sceso a 61,5 punti dai 62,8 di luglio, mentre lo stesso indice riferito ai servizi è rimasto praticamente invariato, con 59,8 di agosto dai 59,7 della precedente rilevazione. L'indice composito, sintesi dei primi due, è sceso a 59,5 da 60,2. Dunque, se l’industria trova un fisiologico assestamento, i servizi confermano un ottimo tono. Sembra che la debolezza della scorsa settimana, durata sino a giovedi’ 19, sia gia’ stata archiviata, e che la prospettiva Covid sia stata rasserenata dal via libera definitivo negli Usa, da parte della FDA (Food and Drugs Administration), al vaccino Pfizer-Biontech. Alcuni analisti ritengono che l’evento sia molto benefico per i mercati perche’ rilancia il cosiddetto “reflation trade”, favorendo un rinnovato pressing delle autorita’ sanitarie sulle campagne di vaccinazione. A Wall Street ieri, 23 agosto, il Nasdaq ha riavvicinato la soglia record di 15.000, sostenuto dagli acquisti di azioni “tech”: l’indice S&P 500 ha chiuso in rialzo del +0,85%, vicinissimo ai messimi di inizio mese, appena sotto 4.480 punti. Negli Stati Uniti i piu’ recenti dati macroeconomici descrivono una situazione florida, ma in decelerazione: ad esempio le vendite di nuove case hanno superato le attese, ma gli indici PMI (Purchasing managers index) di industria e servizi, pubblicati ieri, rivelano qualche rallentamento. La futura modifica della politica monetaria da parte della FED (Banca Centrale Americana) e’ il vero punto focale per analisti ed investitori, che attendono le possibili novita’ sulla riduzione dello stimolo monetario dal simposio dei banchieri centrali di Jackson Hole (Wyoming), previsto da giovedì 26 a sabato 28, ed in particolare dall’intervento del Chairman Powell, venerdì 27. Sul tema Robert Kaplan, presidente della Fed di Dallas, ha affermato venerdì che la FED deve conservare la giusta flessibilita’ monetaria, fino a quando la pandemia non avra’ cessato di rappresentare una minaccia per l'economia. Anche il Governo cinese prova a diffondere qualche messaggio rasserenante ai mercati: ieri, 23 agosto, la Banca Centrale cinese ha detto che incrementera’ il supporto alle grandi aziende di “alta qualità” ed alle piccole e medie imprese private, mirando anche alla semplificazioni nell’erogazione del credito e ad altre misure di supporto finanziario all’innovazione tecnologica. Tuttavia non c’e’ traccia di attenuazione della recente escalation regolamentare sul settore e-commerce, social media, videogames etc... Resta il fatto che le maggiori borse dell’Asia-Pacifico hanno recuperato con vigore, alla chiusura di stamani, 24 agosto. Il Nikkei giapponese ha guadagnato il +0,9%, l’Hang Seng di Hong Kong il +1,5%, il CSI 300 cinese di Shanghai e Shenzen il +1,1%, il Kospi coreano il +1,3%, invariato il BSE Sensex indiano. Sembra tornato l’interesse sui big della tecnologia cinese, visti i balzi di Baidu +7%, Tencent +5,5%, Alibaba +5%. Il prezzo del petrolio ha segnato ieri, 23 agosto, uno dei piu’ ampi rialzi giornalieri degli ultimi 2 anni, col WTI (West Texas intermediate) a + 5,5% a 65,6 Dollari/barile. Stamani, 24 agosto, “allunga” ulteriormente a 66,3 Dollari/barile, +1,0% (ore 12.15 CET). Oggi e’ prevista una riunione straordinaria del G7 (“Club” delle prime 7 piu’ grandi economie mondiali) sulla situazione afghana, all’indomani delle dichiarazioni dei talebani che prennunciano energiche reazioni se l’”occidente”, ed in particolare Stati Uniti e Regno Unito, non rinunceranno ad ogni presenza nel paese oltre il 31 agosto. Sul fronte valutario, il Dollaro Usa ha perso un po’ dello slancio che la scorsa settimana l’aveva portato sotto 1,17 verso Euro, e scambia stamani a 1,174. Il prezzo dell’oro e’ stabile a 1.801 Dollari/oncia, consolidando il +1,3% di ieri. I mercati azionari europei, stamattina, hanno via via annullato la partenza positiva, e sono mediamente in lieve calo, - 0,1% (ore 12.30 CET). I future su Wall Street indicano un’apertura in frazionale rialzo. Sul mercato obbligazionario si registrano variazioni minime: in rialzo per il rendimento del Treasury Note Usa a dieci anni +1,27%, +1bps, in ribasso per quello del BTp decennale, +0,57% da +0,58% del closing di ieri. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 23.08.2021Le Borse europee ritrovano serenita’ dopo una settimana complicata. I dati di fiducia delle imprese in Giappone ed Europa restano buoni. Il Covid, con la variante Delta, resta una minaccia, ma fa meno paura. A fine settimana il simposio di Yackson Hole. Novita’ sul “tapering”? La seduta di venerdi’ 20 ha chiuso in recupero una settimana caratterizzata da incertezze e dal esiderio di realizzare i guadagni abbondanti, maturati nei primi 7 mesi dell’anno. I listini europei hanno chiuso leggermente positivi, eccetto il FtseMib italiano, frazionalmente in rosso: Eurostoxx 50 +0,5%, Stoxx600 europe +0,2%. Wall Street ha chiuso positivo: il Nasdaq ha riscatta la debolezza dei giorni precedenti con un sonoro +1,2%, lo S&P500 si fermato a +0,8%, il Dow Jones a +0,7%. Tema Covid ancora in evidenza, visto che in molte aree del Mondo i contagi di questa quarta ondata stanno crescendo. Questa volta l’Europa sembra difendersi meglio di Asia e Stati Uniti con l’apparato sanitario piu’ attrezzato e ancora lontano lo stress della primavera 2020. La ripresa economica mondiale, guardando ai dati macro in Cina e Stati Uniti sembra essere leggermente rallentata, spegnendo un po’ dell’euforia primaverile sui prezzi delle materie prima. Questa appena iniziata e’ la settimana del convegno della Federal Reserve (Banca Centrale americana) a Jackson Hole (Wyoming), che sara’ inaugurato giovedi’ 27 e durera’ sino a sabato 28. Il Chairman della FED Powell parlera’ venerdì 27 con un discorso che potrebbe fornire indicazioni su tempi e modi di una fase di “restrizione” (“tightening”) della politica monetaria, la cui attuazione avverrebbe attraverso la progressiva riduzione degli acquisti di bond sul mercato e un iniziale aumento dei tassi di interesse. Sempre negli Usa, mentre la popolarita’ del Presidente Biden e’ in netto calo, segnaliamo 2 eventi rilevanti sul fronte fiscale. Il primo e’ il voto alla Camera del “Piano infrastrutture” che ha gia’ avuto l’approvazione “bipartisan” al Senato, il secondo è l’approvazione della “budget resolution” cioe’ un’azione di incentivo fiscale da circa 3,5 triliardi Dollari, di cui sarebbero beneficarie le famiglie a reddito medio-basso, basata su misure mirate all’acceso a sanità ed istruzione e alla sostenibilita’ ambientale. Sul versante geopolitico, restano le preoccupazioni per la situazione afghana ed in particolare per i disordini all’aeroporto di Kabul, con feriti e vittime. Mentre domani, martedi’ 24, il G7 (Capi di Governo delle 7 economie piu’ avanzate) si confronterà sulla questione afghana, l’Italia “apre” ai corridoi umanitari e all’accoglienza dei soggetti piu’ deboli e potenzialmente minacciati dal regime talebano. Il Primo Ministro Draghi ha dato l’OK all’utilizzo della base Usa di Sigonella (Sicilia). Stamane, 23 agosto, i dati PMI (Purchasing managers Index) compositi europei hanno confermato le attese, 59,5 da 60,2, con un calo non allarmante per la “minufattura”, 61,5 da precedente 62,8 ed una sostanziale tenuta dei “servizi”, 59,7 da 59,8. Insomma, l’aumento dei casi positivi “variante Delta” sta producendo contraccolpi ridotti sulla ripresa. Le chiusure sui mercati asiatici rivelano un inizio di settimana positivo, con indici mediamente in rialzo dell’1% e quello Bloomberg APAC +1,5%, (ore 12.00 CET). In Giappone l’indice PMI manifatturiero e’ sceso solo mezzo punto dai massimi di luglio, confermando la fase economica espansiva, pur con qualche “collo di bottiglia” sulla disponibilita’di materie prime e componenti produttivi. Il PMI “servizi”, in calo ed in territorio negativo, testimonia l’impatto della nuova ondata di contagi e relative restrizioni. L’indice Nikkei giappnese e’ comunque salito, +1,7%, similmente al Kospi coreano, +1,8%, trainato dai brillanto dati di bilancia commerciale: nei primi venti giorni di agosto le esportazioni sono aumentate del +41% anno su anno: +50% quelle verso gli Usa, + 34% quelle verso la Cina. L’indice Hang Seng di Hong Kong, +1,05%, tenta il rimbalzo dopo che ha perso oltre il 20% dai massimi di febbraio, conTencent, +3%, e Baidu +3%, a guidare i rialzi. Il CSI 300 dei listini continentali cinesi di Shanghai e Shenzen ha recuperato il +1,2%, il BSE Sensex indiano il +0,5%. Il petrolio tenta il recupero, col WTI (West texas intermediate) a +3% a 64,0 Dollari/barile (ore 13.00 CET), dopo la pesantissima settimana passata, quando aveva perso il -9,0%. Il mercato obbligazionario registra lievi rialzi dei rendimenti. Il Bund tedesco a 10 anni rende -0,47% ed il Treasury Usa il +1,27%: il BTP 10 anni italiano il +0,59%. Il prezzo dell’oro e’ stabile a 1.788 Dollari/oncia, +0,3%, mentre il bitcoin è tornato sopra 50.000 Dollari, +3% su venerdi’. La mattinata delle Borse europee e’ positiva, +0,6% medio (ore 12.30 CET), similmente ai future su Wall Street, mediamente su’ del +0,4%. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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USDCHF: LONG TRADE CON TARGET E STOPEcco i dati del trade PREZZO DI ENTRATA: 0.91633 TAKE PROFIT: 0.92233 STOPLOSS: 0.91133 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
Long
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1
NZDUSD: SELL TRADE CON TARGET E STOPEcco i dati del trade PREZZO DI ENTRATA: 0.70375 TAKE PROFIT: 0.69335 STOPLOSS: 0. 70775 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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NZDCAD: SELL TRADE CON TARGET E STOPEcco i dati del trade PREZZO DI ENTRATA: 0.88608 TAKE PROFIT: 0.86932 STOPLOSS: 0.88608 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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GBPUSD: SELL TRADE CON TARGET E STOPEcco i dati del trade PREZZO DI ENTRATA: 1.38699 TAKE PROFIT: 1.35910 STOPLOSS: 1.39869 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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AUDJPY: LONG TRADE CON TARGET E STOPEcco i dati del trade PREZZO DI ENTRATA: 80.763 TAKE PROFIT: 81.340 STOPLOSS: 80.413 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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GBPCAD: SELL TRADE CON TARGET E STOPEcco i dati del trade PREZZO DI ENTRATA: 1.73470 TAKE PROFIT: 1.72034 STOPLOSS: 1.74670 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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GBPAUD: SELL LIMIT CON TARGET E STOPEcco i dati del Sell Limit: PREZZO DI ENTRATA: 1.88366 TAKE PROFIT: 1.85167 STOPLOSS: 1.89367 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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EURUSD: BUY LIMIT CON TARGET E STOPEcco i dati del Buy Limit: PREZZO DI ENTRATA: 1.17802 TAKE PROFIT: 1.18702 STOPLOSS: 1.17202 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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EURCAD: BUY LIMIT CON TARGET E STOPEcco i dati del BUY LIMIT PREZZO DI ENTRATA: 1.47361 TAKE PROFIT: 1.48321 STOPLOSS: 1.46561 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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AUDCAD: SHORT TRADE CON TARGET E STOPEcco i dati del trade PREZZO DI ENTRATA: 0.92220 1 TAKE PROFIT: 0.91777 2 TAKE PROFIT: 0.91471 STOPLOSS: 0.92761 RISCHIO UTILIZZATO: 0,5% Hedge fund manager e trader indipendente. Non ho bisogno di vendere corsi o truffare gente. Orgoglioso di mandare d'ora in poi la mia operatività forex senza scopi di lucro. Nel caso vogliate utilizzare i trade proposti, che sono da reputarsi consigli finanziari, utilizzate sempre il rischio proposto da me. Preferisco rimanere anonimo. Buon guadagno.
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Ma i mercati vicino ai massimi non temono l’aumento...Ma i mercati vicino ai massimi non temono l’aumento dei contagi Delta? A Wall Street si dice: “Beati gli ultimi se i primi hanno sbagliato il timing.” William Feather Nell’ultima sessione a Wall Street, l’SP 500 è salito del +0,82%. Nel momento in cui scrivo questa analisi i futures statunitensi sono misti: Nasdaq +0,15%, per l’S&P 500 -0.01% e per il Dow Jones -0.03% circa. Perché il mercato ha chiuso positivo nell’ultima sessione a Wall Street? • Gli indici azionari statunitensi martedì hanno registrato un ottimo rialzo e sono appena sotto i loro recenti massimi storici. I risultati stellari degli utili aziendali del Q2 hanno spinto i prezzi delle azioni più in alto martedì aiutati anche da dati economici statunitensi migliori del previsto. • L’88% delle società dell’S&P nel secondo quadrimestre ha battuto le stime. • In Europa le trimestrali di BP, Bank of Irland e di Societe’ Generale hanno trainato i settori energetico e finanziario al rialzo spingendo tutto il listino. L’indice Stoxx600 ha toccato nuovi massimi di periodo. • Il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso di -0,3 punti base all’1,174%. • In Europa la forza dei bund tedeschi ieri ha sostenuto i prezzi dei Treasury. • Il rendimento del bund tedesco a 10 anni è sceso al minimo di 6 mesi di -0,492%. • I Treasuries hanno chiuso invariati visto che l’interesse del mercato è stato incentrato sul mercato azionario e sui dati economici statunitensi migliori del previsto. • Gli ordini di fabbrica statunitensi di giugno sono aumentati del +1,5% m/m, dato migliore delle aspettative di +1,0% m/m. • Victoria’s Secret ha chiuso in rialzo di oltre il +26%, miglior titolo nello S&P 500. La notizia è stata che Morgan Stanley ha iniziato la copertura delle azioni con un rating buy e un obiettivo di prezzo di $76. • Moderna ha chiuso in rialzo di oltre il +12%. L’azienda ha ricevuto la designazione Fast Track della FDA per il suo mRNA-1345, un vaccino mRNA sperimentale a dose singola negli adulti oltre i 60 anni. • Gartner ha chiuso in rialzo di oltre il +10% chiudendo al suo livello record. La notizia è stata che la società ha riportato un EPS rettificato del Q2 di $2.24, ben al di sopra del consenso di $1.73, e poi ha detto che vede un EPS annuo rettificato di almeno $7.60, più forte del consenso di $6.42. • I titoli energetici ed in generale i fornitori di servizi energetici hanno avuto un bel rally ieri spinti da un rialzo del prezzo del petrolio che ha raggiunto il massimo delle ultime due settimane. Diamondback Energy ha chiuso in rialzo di oltre il +4%. • Valero Energy e Phillips 66 hanno chiuso in rialzo di oltre il +3%. Cosa invece non ha aiutato il mercato nell’ultima sessione? • IPG Photonics ha chiuso in calo di oltre il -18% peggior titolo nello S&P 500 dopo che ha preveduto l’EPS registrato Q3 di $1.10-$1.40, dato peggiore del consenso di $1.49. • Clorox ha chiuso in calo di oltre il -9% ieri dopo che ha riportato un EPS di Q4 di 95 centesimi, dato più debole del consenso di $1.32, e ha previsto un EPS 2022 di $5.40-$5.70, ben al di sotto del consenso di $7.60. • La diffusione della variante delta Covid in tutto il mondo ha aumentato nuovi lockdown in alcune regioni dell’Asia e dell’Australia e ha scatenato la preoccupazione per un rallentamento della crescita mondiale. L’ultima epidemia ha raggiunto quasi la metà delle 32 province cinesi in sole due settimane e ha spinto la Cina oggi a cancellare i voli da e per Pechino e a mettere la città di Nanchino sottochiave. Inoltre, Pechino oggi ha bloccato treni in 23 regioni. • La media di 7 giorni delle nuove infezioni statunitensi Covid è salita a un massimo di 6 mesi a 85.552. Ma i mercati vicino ai massimi non temono l’aumento dei contagi Delta? La mia opinione ed il mio punto sul mercato oggi. Le azioni in Asia sono prevalentemente salite questa notte, gli investitori hanno fatto seguito all’ottima chiusura di Wall Street. Ma allargando il focus e si guardando al mercato al di fuori della reporting season le cose cambiano. Il focus si sposta sul tema dei contagi e della sempre maggiore diffusione della variabile delta. La variante Delta è molto più contagiosa della versione “originale”. E questo sta aumentando velocemente i casi oltre ad alzare la soglia per l’immunità di gregge. Negli Stati Uniti è stato pubblicato uno studio da una rivista scientifica che afferma che con la variabile Delta sarà necessario alzare il livello di immunizzazione della società all87% per poter raggiungere l’immunità di gregge. Il valore precedente era al 70% circa. Questo allungherà i tempi di convivenza con il virus e in maggiori difficoltà per sconfiggerlo. Il recente focolaio della Cina è piccolo, sta infettando centinaia di persone meno rispetto alle migliaia e decine di migliaia di persone ammalate nei altrove, ma è comunque di gran lunga il peggiore che la Cina abbia avuto dalla comparsa della pandemia nella città centrale di Wuhan un anno e mezzo fa. Non capisco come questo piccolo ma significativo aumento dei casi in Cina non stia attirando l’attenzione dei mercati. Le severe restrizioni applicate in Cina al movimento e ai viaggi già in atto porteranno probabilmente i risultati desiderati. Ma la variante delta è particolarmente sfuggente, e la mia preoccupazione è quanto tempo sarà necessario per debellarla e a quale costo economico. Ieri il rialzo dei titoli petroliferi ha spinto il mercato, durerà se la domanda cinese dovesse togliere un supporto fondamentale? Mi chiedo se le previsioni che sono date in questi giorni dai managers delle varie aziende saranno rispettate nei mesi a venire. Per il momento godiamo dei rally generati dalle trimestrali, ma seguo con attenzione i risvolti su consumi ed investimenti del nuovo lockdown in Cina e in Australia e che probabilmente arriveranno anche da noi. A Wall Street intanto gli utili eccezionali guadagni hanno cosparso ottimismo. Circa nove su 10 aziende dell’indice S&P 500 hanno pubblicato utili che hanno battuto le aspettative degli analisti. Altre 100 altre società presenteranno rapporti questa settimana. I livelli dei 3 maggiori indici americani dopo l’ultima sessione di borsa sono: Il Nasdaq 100 ha guadagnato 97,80 punti, o +0,65%, a 15.061,42. Il record storico è stato registrato il 26 Luglio. Il Dow Jones è salito di 278,24 punti a 35.116,41 per un +0,80%. Il record storico è stato registrato il 26 Luglio. L’ S&P 500 è salito di 36,01 punti a 4.423,16 per un +0,82%. Nuovo record storico L’indice Russell 2000 rappresentativo delle small-cap ha guadagnato il +0,25%, adesso vale 2.221,12. Il rendimento del Treasury a 10 anni, che influenza direttamente i tassi di interesse sui mutui e altri prestiti al consumo, ha chiuso a 1,182% dall’1,184% del giorno precedente. Il valore dell’oro dal minimo di marzo di 1680$ dollari l’oncia ha guadagnato 133$ ed adesso si attesta sui $1813 dollari. Il prezzo del greggio americano è sceso di 19 centesimi chiudendo a 70,37 dollari al barile. L’indice di volatilità VIX S&P 500 ieri inizialmente è salito ad un massimo delle ultime 2 settimane di 20,44, ma in seguito ha perso i suoi guadagni iniziali e si è stabilizzato a fine giornata a -1.42 a 18.04. Ora si trova abbastanza distante dal minimo di 14,10 registrato il 29 giugno. L'esecuzione di investimenti, posti in essere dovranno essere fatti sotto la supervisione di un professionista di vostra fiducia iscritto all'apposito Albo, saranno quindi a vostro completo rischio, non assumendo personalmente alcuna responsabilità al riguardo. L’operatività descritta è proposta in maniera teorica e allo scopo formativo nei mercati finanziari. L'intento di questa analisi è quindi esclusivamente divulgativo e non costituisce stimolo all'investimento e/o consulenza finanziaria.
NASDAQ:IXIC
di Marco_Bernasconi
WisdomTree Tactical Update - 19.07.2021Pandemia, la variante Delta ora fa veramente paura. Borse in calo. Scende ancora il prezzo del petrolio, dopo l’accordo tra Arabia e Emirati. Il risk off mood fa crollare i rendimenti: Bund 10anni -0,37%, Treasury Us 1,22%. Molta attesa per la riunione della ECB di giovedi’ 22. La pandemia non da’ tregua e la rapida diffusione della “variante delta” agita e preoccupa analisti e investitori. La politica e la scienza sembrano, una volta ancora, incapaci di dare una risposta uniforme e veloce. L’azione dei Governi dei vari Paesi interessati e’ molto eterogenea: alcuni scelgono la strada, assai impopolare, di nuove mirate restrizioni, altri tengono duro sul reopening. Nel Regno Unito, da oggi, riaprono, senza grandi limitazioni, tutte le attività economiche, ma il «freedom day» e’ rovinato dall’impressionante risalita dei casi, ormai attorno a 50 mila/giorno, e dal fatto che il Primo Ministro Johnson ed il Ministro delle finanze Sunak sono in autoisolamento “da protocollo”. Altro motivo di ansieta’, ormai ineludibile, e’ l’inflazione americana troppo elevata (+5,4% in giugno il dato CPI-Consumer price index), sebbene l’autorita’ monetaria, alias la FED (Federal Reserve, Banca Centrale Usa) si ostini a definirla un fenomeno temporaneo, confermando gli stimoli emergenziali in vigore. All’incertezza ha contribuito, almeno sino a venerdi’ 16, il livello troppo alto del prezzo del petrolio e la velocita’ con cui e’ salito da aprile in poi. Il fallimento dell’ultima riunione dell’Opec+ (13 Paesi esportatori + partners) aveva innescato una nuova fiammata dei prezzi del WTI (West Texas Intermediate), sino a $ 77/barile. Un accordo e’ stato infine raggiunto venerdi’ 16 luglio, e prevede di aumentare la produzione mensile a cominciare da agosto e di eliminare i tagli decisi ad aprile 2020 in piena emergenza Covid-19 da settembre del prossimo anno. Il prezzo del greggio (“WTI crude”) si e’ calmato, e stamane, 19 luglio, ore 12.30 CET, e’ sceso bruscamente a 69,7 Dollari/barile, ai minimi delle ultime 6 settimane. (vedere grafico pag. 2). Tornando alle chiusure di venerdi’ scorso, 16 luglio, segnaliamo il Ftse Mib italiano a -0,33%, il Ftse100 britannico a -0,06%, il Dax tedesco a -0,57% ed il Cac40 francese a -0,51%. Depressa anche Wall Street: S&P-0,75% e Nasdaq -0,80%, con diffusi realizzi in tutti i settori. E’ evidente, in questa fase, l’importanza delle scelte delle Banche Centrali Usa ed Europea, visto anche che altri istituti centrali di singoli Paesi hanno deciso variazioni restrittive di politica monetaria. Da ultime, la Bank of Canada ha ridotto il ritmo degli acquisti di obbligazioni sul mercato (cd Quantitative Easing), mentre anche la Reserve Bank of New Zeland ha anticipato al mercato l’imminente stop del proprio “quantitative easing” emergenziale. Ovvia la crucialita’ dei prossimi meeting dei banchieri centrali in Europa e negli Usa: il primo sara’ quello della Banca Centrale Europea di giovedì 22 luglio, e sara’ un momento di verifica e conferma delle dichiarazioni delle Presidente Lagarde al Financial Times, pochi giorni fa, sul fatto che questa riunione saebbe stata portatrice di novita’ sul futuro indirizzo di politica economica e monetaria. Sull’altra sponda dell’Atlantico, Jerome Powell (Chairman della Fed) conferma l’intenzione di mantenere una politica monetaria largamente espansiva, cosa gradita ai mercati, ma sempre piu’ minacciata dall’esuberante crescita dei prezzi, cioe’ dell’inflazione. La tragedia dell’alluvione in Germania e Belgio sembra, tra le altre ricadute negative, poter avere anche un impatto destabilizzante sul piano politico tedesco, come suggerisce l’impennata di consensi per il partito degli ecologisti (Grunen): un inizio zoppicante per l’era post Merkel. Non soprende, in questo quadro preoccupato dalla “variante Delta” e del possibile rallentamento della fase di ripresa, la chiusura negativa di molti dei principali listini asiatici: il Nikkei225 giapponese ha perso il -1,3%, spaventato dall’impennata del numero di contagi nella Prefettura di Tokyo (+1.410 casi sabato), l’Hang Seng di Hong Kong il -2,2%, e il Kospi coreano il -1,0%. Si sono “relativamente salvati” i maggiori indici continentali cinesi, Shenzen e Shanghai, entrambi finiti invariati. Li hanno aiutati le parole del Segretario di Stato americano Janet Yellen, che ha criticato la “linea dura” dell’”epoca Trump” e prefigurato una prospettiva di maggior dialogo, sebbene su temi complessi. Molto negativa la mattinata delle borse europee, con perdita media in area --2,5% (ore 15,15 CET) e deciso riposizionamento “prudenziale/risk-off” evidente anche sul mercato obbligazionario con il rendimento del Treasury Usa decennale crollato a +1,22% (!!) e quello del Bund tedesco a -0,37%. Data scarsita’ di dati macro europei, il calendario macro della settimana ha qualche momento rilevante negli Usa, dove saranno pubblicati gli indici PMI (Purchasing manager Index) flash di luglio e i dati sul mercato immobiliare residenziale di giugno. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
TVC:USOIL
di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 06.07.2021Borse europee ben intonate ieri, mentre Wall Street era chiusa per festivita’. Petrolio ai massimi degli ultimi 3 anni, dopo il fallimento del meeting Opec+. La ECB potrebbe riunirsi informalmente la prossima settimana. Novita’ in arrivo? Le semestrali Usa iniziano la prossima settimana. C’e’ ottimismo. La chiusura dei mercati azionari americani ieri, 5 luglio, ha determinato una seduta povera di trame operative, ma improntata ad un relativo ottimismo. Tutte le borse europee sono frazionalmente salite, con incrementi minimi per il Dax tedesco, +0,08%, ed il FtseMib italiano primeggiare con +0,63%. La pubblicazione dei Pmi servizi (Purchasing Managers Index) di giugno ha battuto le attese, con l’indice dell’Eurozona a 58,3 punti, +0,3%, massimo dal 2006 e sopra la stima preliminare, quello Francese +0,4 punti a 57,8, quello della Gran Bretagna +0,3 punti a 62,0 e quello Italiano a 56,7, verso stime di 55,8. Leggera discesa per il dato tedesco, -0,6 punti a 57,5. Ihs Markit, societa’ di ricerca che cura il sondaggio, sottolinea la difficolta’ di molte aziende a reperire manodopera qualificata e materie prime, e l’inaspettata velocita’ di crescita dei prezzi alla produzione. Problemi gia’ noti, che riaccendono i timori sull’inflazione. Non a caso, i mercati obbligazionari hanno fatto registrare immediati rialzi dei rendimenti, poi riassorbiti. Ad influenzare i bond governativi dell’Eurozona ci ha pensato anche Isabel Schnabel, membro del board ECB (European Central Bank), che ha dichiarato che un’inflazione transitoriamente sopra al target e’ contemplata e accettabile. La settimana prossima, l’ECB avrebbe programmato uno “special meeting” sul possibile cambio di “stance” monetaria, che potrebbe sortire qualche annuncio ufficiale. E’ dato per scontato un commento sull’inflazione attesa e “tollerabile”. Il tema piu’ “caldo” resta comunque l’ulteriore balzo del prezzo del petrolio, ai massimi degli ultimi 3 anni, dopo il mancato accordo nella riunione OPEC+ (13 Paesi esportatori di petrolio + partners) sull’aumento della produzione proposto da Arabia Saudita e Russia. La resistenza maggiore proviene dagli Emirati Arabi, che rivendicano una maggior quota in virtu’ dell’aumento della loro capacita’ produttiva dal 2018 in poi e non recepita nella basi di calcolo. Stamane, 6 luglio, il Brent (European North Sea light crude) si attesta a 77,4 Dollari/barile, +0,3%, ed il Wti (West Texas Intermediate) a 76,4 Dollari/barile +1,7% (ore 12.00 CET). Vista l’impossibilita’ dell'unanimità richiesta nelle delibere importanti, l’incontro è stato annullato e rinviato a data da destinarsi. Le regole del “cartello” prevedono che, qualora non vi sia accordo, la produzione rimanga invariata rispetto all’accordo precedente. Il rischio che salti il cartello e’ remoto, ma al momento le posizioni sono lontane ed il prezzo del greggio trova sostegno. Nonostante la chiusura di Wall Street, uno dei grandi temi della seduta di ieri, 5 luglio, e’ stata la recente progressione dei listini Usa, con l’indice S&P500 che ha segnato 7 sedute consecutive al rialzo, stabilendo 7 nuovi record storici. Alcuni analisti vedono nel labour market report di Giugno, pubblicato lo scorso venerdi’ 2 luglio, il miglior propellente dei rialzi poiche’, oltre a ratificare la buona salute dell’economia americana, non e’ stato abbastanza esuberante da alimentare paure per l’inflazione e per la possibile svolta restrittiva della Fed (Banca Centrale americana). Siamo a pochi giorni dall’avvio dell’earning season USA, che si prospetta incoraggiante, e scatenera’ l’attenzione su temi come crescita dei salari, difficolta’ a reperire lavoratori qualificati e tensioni sui prezzi delle materie prime. Certamente, ripetto anche solo ad un mee fa, il contesto generale rende meno urgente un cambio di rotta della FED e pertanti i rendimenti dei Governativi flettono, con quelli del Treasury 10 anni sceso all’1.42%, minimo da inizio marzo. Il fronte Covid continua a fare parlare,ma in toni meno allarmati. Il Primo ministro britannico Boris Johnson sarebbe orientato a confermare il nuovo passo di allentamento delle misure restrittive, dopo che l’aveva rinviato di un mese a causa variante Delta. In USA la variante Delta supera il 50% dei casi, ma ospedalizzazioni e decessi sono molte meno che nella fase pre-vaccinale. Sul versante macro asiatico, i report PMI cinesi hanno deluso, descrivendo un rallentamento dell’attivita’ economica. In particolare, spicca la discesa dei new orders, - 4 punti a 50.5, in parte controbilanciati dagli export orders tornati sopra 50, + 0.6 a 50.3. In positivo si rileva il rallentamento della crescita dei prezzi dei servizi, ma certamente il riaccendersi dei focolai in alcune regioni industrializzate ha avuto un prezzo. Stamane, 6 luglio, i mercati asiatici hanno chiuso frazionalmente negativi, influenzati dall’impennata del petrolio e dall’inusuale attivismo del Governo cinese sulla “sicurezza informatica”. Poco sotto la parita’ le Borse europee e i future americani. Il Dollaro Usa consolida i massimi recenti e scambia a 1,184 verso Euro (ore 13.00 CET). Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
TVC:TNX
di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 05072021Il mercato del lavoro Usa e’ brillante, ma non crea allarmi. L'azionario Usa vede positivo e segna ulteriori record storici. Tassi sui governativi in discesa: l’inflazione non fa piu’ paura? Riunione Opec+ bellicosa. Petrolio vicino ai massimi, nuovo meeting oggi. Venerdi’ 2 luglio, il presidente americano Joe Biden ha parlato di progressi storici dell’economia, evidentemente compiaciuto per la crescita sopra le attese dei posti di lavoro negli Stati Uniti, 850 mila in piu’ solo a giugno, per un tasso di disoccupazione al 5,9%. Secondo molti analisti, l’economia sta continuando a migliorare, ma non abbastanza da surriscaldarsi e indurre ad un prossimo “tapering” (Riduzione graduale degli acquisti sul mercato) da parte della Federal Reserve (Banca Centrale Usa). In tale clima benigno la seduta a Wall Street, l’ultima prima dei festeggiamento dell’Independence Day, ha regalato all’Indice S&P 500 e al Nasdaq Composite nuovi record intraday e chiusure al rialzo, +0,75% e + 0,81%, rispettivamente. Tanto ottimismo non e’ bastato a dare slancio ai mercati azionari europei, appesantiti dal comparto bancario, piuttosto inspiegabile visto l’ok probabile, da parte della ECB (Banca Centrale Europea), al pagamento dei dividendi, e dalle notizie sul diffondersi della variante Delta. Cosi’ l'Indice Euro Stoxx 600 ha perso il -0,18%, col FtseMib italiano a -0,89%, il CAC40 francese a -1,06%, il Ftse100 britannico a -0,18%. Solo il Dax30 tedesco, +0,27%, e l'Aex di Amsterdam, +0,06%, hanno chiuso con frazionali progressi. Sul fronte valutario, osserviamo la perdurante forza del Dollaro Usa, stabilmente sotto quota 1,19 verso euro e sopra 111 verso yen giapponese. Stamane, 5 luglio, pur con trame operative condizionate dalla chiusura di Wall Street per la festa dell’indipendenza, le principali borse Asiatiche si muovono in ordine sparso: in Cina continentale registriamo il -0,2% del China50 ed il +0,44 % dello Shanghai, in Giappone il -0,64% del Nikkei225, in Corea il rialzo del Kospi, +0,24%, a Hong Kong il -0,36% dell’Hang Seng. Alle prime ore di oggi, 5 luglio, e’ stato pubblicato uno dei piu’ attesi indici macroeconomici cinesi, il Caixin PMI Servizi (Purchasing Managers Index), sondaggio condotto presso i direttori degli acquisti delle aziende di servizi. Sembra segnalare un rallentamento dell’esuberante crescita della maggior economia asiatica. In giugno, l’indicatore è sceso leggermente sotto la soglia di espansione di 50, cosa che non si rilevava dall’aprile 2020. I mercati non hanno avuto reazioni particolarmente allarmate, ma i prossimi dati su inflazione e prezzi alla produzione previsti venerdi’ prossimo, 9 luglio, saranno da seguire con attenzione per valutare la transitorieta’ del fenomeno. Restando sempre in Cina, la notizia di un nuovo intervento del Governo nel campo delle nuove tecnologie e degli affari, ha fatto molto parlare. L’Amministrazione per la sicurezza informatica cinese ha intimato di rimuovere l’app di Didi (un app di servizi simile ad Uber), da tutti gli “shop virtuali” di applicazioni. L’accusa da parte dell’ente di controllo risiede in una lista di violazioni alla normativa sulla raccolta dei dati personale degli utenti. Il petrolio risente delle tensioni emerse tra alcuni “pesi massimi” dell’Opec+ della scorsa settimana, e che ha richiesto un aggiornamento della stessa per oggi, 5 luglio. Sia WTI (West texas Intermediate) che il Brent confermano i massimi dello scorso weekend, col primo a 75,4 Dollari/barile. Oggi si cerchera’ la riconciliazione tra Arabia Saudita ed Emirati Arabi Riuniti. L’Arabia, sostenuta da una parte importante del “cartello”, tra cui la Russia, difende i termini dell’accordo esistente che prevede modesti incrementi della produzione nel breve periodo e l’estensione dell’intesa di lungo periodo sul regime dei tagli definito nell’aprile 2020 fino alla fine del 2021. Serenita’ e fiducia regnano sul mercato dei Titoli Governativi europei, ed il differenziale (spread) tra BTP italiano ed omologo Bund tedesco (anomalmente debole), venerdi’ 2 luglio, e’ sceso nuovamente sotto la soglia di 100 punti base, livelli simili a quelli di marzo, quando la nomina di Mario Draghi a Primo Ministro Italiano aveva restituito credibilita’ al Debito. Oggi, 5 luglio, col rendimento del BTP decennale inizia allo 0,78% e 100bps di spread col Bund 10 anni. Stamattina e’ stato pubblicato anche l’indice PMI italiano dei servizi relativo a giugno: registra un nuovo balzo in avanti, da 53,1 a 56,7, battendo le attese di 56,2. In generale, il quadro macro per la settimana e’ piuttosto articolato. Domani mattina, 6 luglio, sara’ la volta dell’indice tedesco ZEW, che sonda le aspettative degli imprenditori in Germania, mentre nel pomeriggio, negli Usa, sara’ pubblicato l’indice ISM dei sevizi che, pur permanendo in area decisamente espansiva, Mercoledi’ 7 luglio, sempre negli States, saranno pubblicati i verbali dell’ultima riunione del FOMC (Federal Open Market Committe) della Federal Reserve. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
TVC:USOIL
di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 01.07.2021 Si e’chiuso uno dei migliori semestri per le borse mondiali. Il mercato del lavoro privato in Usa conferma l’ottimo momento. Inflazione italiana sotto le attese: solo +0,1% nel mese di giugno +1,3% annuo. Riunione Opec+ in corso. Petrolio vicino ai massimi degli ultimi 3 anni. Nell’ultima seduta del 1’ semestre, ieri 30 giugno, i listini azionari europei hanno chiuso in calo, soffrendo la crescente diffusione, dopo oltre due mesi di buone notizie, della variante Delta. I casi positivi sono in aumento nel Regno Unito, in Russia, e localmente in Spagna, pur con minori ospedalizzazioni, ricoveri e decessi. Le Borse europee, partite bene in mattinata sulla scorta dei record di martedi 29 di Wall Street, nel corso della seduta hanno visto prevalere le vendite, ed in chiusura registriamo: Dax tedesco -0,99%, Cac40 francese -0,91%, Ftse britannico -0,67% e FtseMib italiano che, pur recuperando dai minimi, ha terminato a -1,01%, ignorando un paio di dati macro incoraggianti. Il primo lo ha fornito Istat (Istituto nazionale di statistica) sull'inflazione di giugno, +0,1% mese su mese e +1,3% anno su anno, il secondo Confindustria (Associazione imprese industriali italiane), che, nella sua nota flash mensile sulla congiuntura, ha evidenziato la migliorata prospettive del GDP (Prodotto interno lordo) per il 2021, ora vicina a +5%. Wall Street ha chiuso invece positiva: Dow Jones +0,61%, S&P 500 +0,13%, mentre il Nasdaq ha perso -0,17%. In ogni caso si e’ concluso uno dei migliori semestri per i mercati azionari Usa. Il saldo da inizio anno e’ decisamente buono: S&P 500 +14,4%, Dow Jones +12,7% e Nasdaq +12,5%. Quantunque l’umore degli investitori sia disturbato dalla “variante Delta”, la cui diffusione potrebbe incidere sulla ripresa economica mondiale in atto, sembra prevalere l’ottimismo basato sui brillanti dati macro e sul confermato supporto di Banche Centrali e Governi. Nella giornata di ieri, 30 giugno, i dati sul mercato del lavoro privato negli Usa sono stati sopra le attese. A maggio, secondo la rilevazione Adp (Automated data processing), sono stati creati 692 mila nuovi posti di lavoro privati, contro aspettative di 600 mila. L’indice PMI manifatturiero di Chicago è sceso a 66,1 punti, dai 75,2 di maggio, “torna sulla Terra” dopo il picco anomalo di maggio, ma conferma una robusta espansione. Il Presidente della FED (Banca Centrale Americana) di Dallas, Robert Kaplan, ha detto che il tapering dovrebbe essere introdotto in modo graduale e che sarebbe piu’ opportuno iniziarlo prima invece che dopo. Il suo omologo della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha sottolineato come sia meglio attendere miglioramenti sull’occupazione, sebbene l’attività economica sia in “pieno recupero”. Sul fronte “macro” asiatico, registriamo il lieve rallentamento dell'attività manifatturiera in Cina, causato da problemi nelle catene di approvigionamento e da alcuni focolai Covid in regioni ad alto tenore manifatturiero. L'indice Pmi (Purchasing managers Index) di giugno e’ sceso a 50,9 da 51 di maggio, ma e’ sopra il 50,8 previsto dal consenso. Oggi, 1’ luglio, occhi puntati sulla riunione Opec+ (Associazione dei 13 maggiori esportatori + partners), chiamata a decidere i futuri livelli di produzione, proprio mentre le scorte Usa scendono più velocemente del previsto ed il prezzo del “crude” staziona sui massimi degli ultimi 31 mesi. Le attese sono di un aumento della produzione di 500 mila barili/giorno, ma l'Opec+ dovrebbe anche discutere un’estensione oltre aprile 2022 dell’attuale accordo di ripartizione delle quote e degli aumenti produttivi. Ieri, 30 giugno, dopo i dati sulle scorte Usa, scesi oltre le attese, il WTI (West Texas Intermediate) e’ salito dell’1%. Scambia stamane (ore 10.30 CET) a 74,4 Dollari/barile. In campo valutario, prosegue il rafforzamento del Dollaro: il cambio contro Euro, pari a 1,184 (ore 10.40 CET), consolida il recupero del 2,6% di giugno, miglior performance mensile da inizio pandemia. Clima sereno sul mercato dei titoli Governativi: lo spread tra Btp decennale e omologo Bund tedesco e’ 102 bps, in calo rispetto ai 104 di martedi’ 29, col rendimento del decennale italiano a 0,83%. Il T-Bond decennale Usa rende +1,48%, testimoniando “cessato allarme” sull’inflazione, per ora. Stamattina, chiusura cedente della prima seduta del secondo semestre per i listini asiatici. Hong Kong e’ chiusa per festività, le piazze continentali cinesi Shanghai, -0,07%, e Shenzhen -0,81% risentono della pubblicazione dell’indice Caixin Pmi manifatturiero: 51,3 punti, sotto il consensus di 51,9. Nikkei giapponese -0,29%, Sensex indiano -0,11% e Kospi coreano -0,44%. Le Borse europee sono in rialzo, mediamente +0,7% (ore 12.00 CET) recuperando la sottoperformance di ieri. I future Usa indicano aperture mediamente in rialzo dello 0,4%, nel giorno della pubblicazione delle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione e dell’indice Ism manifatturiero. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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di Peter_Braganti
WisdomTree Tactical Update - 30.06.2021Borse europee volatili, preoccupate dalla variante Delta. Le banche Usa passano gli stress tests e tornano a pagare dividendi. Scendono i tassi di interesse sui Govies: minore allarme inflazione? Gli EU Bonds sono molto richiesti: nasce un filone di bond ad alto rating. Le Borse mondiali sembrano volersi avviare a chiudere senza grande slancio, un semestre comunque molto positivo. Alla chiusura di ieri, 29 giugno, registriamo indici americani quasi immobili, con lo S&P500 ed il Dow Jones appaiati a +0,03%, ed il Nasdaq a +0,19%. Dall'inizio dell'anno lo S&P 500 e’ cresciuto del +14% e il Nasdaq del +13%. Niente male! Per una volta, sono stati i titoli del settore bancario Usa ad attirare interesse, visto il brillante superamento degli stress test della Federal Reserve (Banca Centrale Americana), da parte di tutti i principali istituti, che potranno cosi’ tornare al pagamento dei dividendi, pari a circa 2 miliardi di Dollari solo nel prossimo trimestre ed ai buyback. (Fonte: Financial Times). Anche in Europa le banche attendono il via libera dal supervisore (ECB, Banca Centrale Europea) per superare l’attuale moratoria in vigore sino ad agosto 2021. Numerosi listini europei sono comunque riusciti a recuperare la perfomance opaca di lunedi’ 28 e ieri, 29 giugno, hanno fatto segnare buoni progressi, pur chiudendo sotto i massimi di giornata, penalizzate dall’allarme “variante Delta”: tra essi, l’Euro Stoxx +0,43%, il Dax tedesco + 0,88%, il Ftse Mib italiano +0,52%, il Ftse di Londra +0,21%, l’AEX olandese +0,46% e l’Ibex spagnolo +0,18%. In media, da inizio 2021, le borse europee registrano progressi tra il 10 ed il 15%. Pur in una cornice macro che resta globalmente benigna, sull’umore dei mercati pesano alcuni fattori, quali la possibile svolta restrittiva delle banche centrali, l’inflazione, i tassi di interesse in risalita e, da ultimo, come gia’ citato, la variante Delta. Se si osservano le principali dinamiche del mercato obbligazionario governativo non sembra emergano allarmi particolari, visto che i rendimenti, nelle ultime settimane, sono poco mossi, e incorporano aspettative di inflazione piu’ basse di quelle ipotizzate a fine aprile. Forse i mercati si stanno allineando alla narrativa della FED e delle ECB sulla “transitorieta’ del fenomeno”. Il “grande osservato europeo”, cioe’ il Btp decennale italiano, scambia placidamente a +0,85% (ore 12.45 CET), e lo spread con l’omologo Bund tedesco e’ stabile a 104 bps. Intanto il mercato del reddito fisso si arricchisce di nuove emissioni targate EU, e di altre di natura ESG (Environment, Social, Governance compliant) e variamente “sostenibili”. Ieri, 29 giugno, ha avuto un ottimo successo l’emissione “dual tranche” dell’Unione Europea (EU Bonds) per un controvalore di Euro 15 miliardi e scadenze a 5 e 30 anni: altre emissioni di Eu Bond, per ulteriori 45 miliardi circa sono previste entro l’anno. A riprova del successo dell’operazione, una domanda pari a Eur 133 miliardi e gli scambi vivaci sul mercato secondario a prezzi attorno a quelli di emissione. Qualche novita’ e’ arrivata dal fronte valutario, col recupero dello Yen giapponese innescato dall’annuncio della Bank of Japan di ridurre gli acquisti di bond sul mercato a partire dal mese di luglio: evidentemente il “tapering”, una volta ufficializzato, non e’ necessariamente negativo. Si registra anche il tentativo di apprezzamento ulteriore del Dollaro americano che, contro Euro, consolida quota 1,188. Il trend di rafforzamento del Dollari Usa andra’ chiaramente verificato al momento della diffusione dei dati del mercato del lavoro negli Stati Uniti, che spesso generano direzionalità alla moneta. Domani, 1’ luglio, segnaliamo l’importante appuntamento con la riunione mensile dell’Opec+ (Organizzazione dei 13 maggiori Paesi esportatori di petrolio+partners): e’ attesa la conferma della graduale rimozione dei tagli “emergenziali” introdotti l’estate scorsa in risposta alla pandemia. Stamattina, 30 giugno, e’ stato pubblicato l’indice PMI (Purchasing Managers Index) manifatturiero cinese di giugno, ancora largamente espansivo ed in linea con le attese. Con sollievo di molti, si registra una diminuzione delle attese rialziste sui prezzi, segno che le misure volute dal Governo per raffreddare l’impennata delle materie prime hanno prodotto i primi effetti. Pur con qualche cedimento del comparto “servizi”, rispetto all’esuberanza dei mesi scorsi, il dato conferma una tendenza alla ripresa economica, solida e senza eccessi, in linea con le attese aggiornate dal Governo. I listini azionari asiatici stamane, 30 giugno, hanno evidenziato chiusure miste: Nikkei giapponese -0,07%, Hang Seng di Hong Kong -0,53%, Shanghai +0,50%, Kospi coreano +0,30%. La mattinata, per le borse europee, e’ stata negativa, attorno a -1% medio (ore 13.15 CET), a causa delle preoccupazioni sul possibile impatto della variante Delta sulla ripresa economica europea e globale. Informazioni importanti Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland. Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito. Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta. Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente. Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti. Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto. Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali. I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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di Peter_Braganti